Para el secretario general la ONU, Ban Ki-moon, el mundo nunca ha afrontado tantas crisis diferentes al mismo tiempo, lo que convierte este periodo de la historia en único. Ki-Moon, que comenzó una visita de dos días a Irlanda, habló de la existencia de una "crisis global" de alimentos, de combustible, de gripe y del sistema financiero. Problemas todos estos, dijo, cuya solución se ve entorpecida por la aparición de otros retos internacionales para la Humanidad como, por ejemplo, el cambio climático.
"Vivimos una era sin igual. Hay multitud de crisis y cada una es una crisis que no hemos visto en muchos años, incluso en generaciones. En esta ocasión, están golpeando al mundo todas a la vez", añadió Ban Ki-Moon. En este contexto, el secretario general de Naciones Unidas también advirtió que la situación económica internacional podría "limitar aún más" la capacidad de "respuesta efectiva" de la organización en sus misiones de paz.
"La crisis global crediticia que estamos sufriendo en todo el mundo podría limitar aún más nuestra capacidad para responder eficazmente", señaló en relación a la dificultad para aumentar el número de tropas, mejorar el equipamiento y lograr "apoyos adecuados". "La oferta no va a la par con la demanda, ésta es una de las frustraciones que tengo como secretario general. Y varias misiones experimentan dificultades para operar debido a la parálisis de los procesos de paz y la continua violencia", dijo Ban, al tiempo que celebró el éxito de la resolución de conflicto en Irlanda del Norte.
martes, 7 de julio de 2009
lunes, 6 de julio de 2009
Bolsas europeas sufrieron estrepitosa caída
Las bolsas europeas comenzaron la semana con claros tintes bajistas, que volvieron a hacer planear sobre los mercados la sombra de una corrección que no se aleja del horizonte de los inversores desde que se inició el segundo semestre del año. En la bolsa española, el indicador más relevante, el Ibex-35, retrocedió 138,80 puntos, el 1,43%, hasta llegar a los 9.569 puntos.
Algo menos bajó el índice DAX de la bolsa de Fráncfort, que cayó al cierre de las contrataciones 56,39 unidades, equivalentes al 1,20%, para concluir en los 4.651,82 puntos. Por encima del 1% cayó también la bolsa de París, al descender su índice más representativo, el CAC-40, un 1,19%, lo que le llevó hasta los 3.082,16 puntos, frente a los 3.119,51 enteros del cierre del pasado viernes. La bolsa de valores de Londres fue la que menos perdió, con un retroceso de su índice principal, el FTSE-100, del 41,4 puntos, el 0,98%, hasta situarse en 4.149,9 enteros.
Más tarde, el Dow Jones, el principal índice de la Bolsa de Wall Street, ganó el 0,53 por ciento y cerró al alza una sesión que inició con masivas pérdidas al conocerse datos los desfavorables datos de la evolución del empleo. Sin embargo, al término de la sesión, el sector servicios tuvo un impulso alcista, que hizo avanzar el índice en 44,13 puntos para cerrar en 8.324,87 unidades, mientras que el selectivo S&P 500 ascendió el 0,26% y el mercado tecnológico Nasdaq cedió el 0,51%.
Algo menos bajó el índice DAX de la bolsa de Fráncfort, que cayó al cierre de las contrataciones 56,39 unidades, equivalentes al 1,20%, para concluir en los 4.651,82 puntos. Por encima del 1% cayó también la bolsa de París, al descender su índice más representativo, el CAC-40, un 1,19%, lo que le llevó hasta los 3.082,16 puntos, frente a los 3.119,51 enteros del cierre del pasado viernes. La bolsa de valores de Londres fue la que menos perdió, con un retroceso de su índice principal, el FTSE-100, del 41,4 puntos, el 0,98%, hasta situarse en 4.149,9 enteros.
Más tarde, el Dow Jones, el principal índice de la Bolsa de Wall Street, ganó el 0,53 por ciento y cerró al alza una sesión que inició con masivas pérdidas al conocerse datos los desfavorables datos de la evolución del empleo. Sin embargo, al término de la sesión, el sector servicios tuvo un impulso alcista, que hizo avanzar el índice en 44,13 puntos para cerrar en 8.324,87 unidades, mientras que el selectivo S&P 500 ascendió el 0,26% y el mercado tecnológico Nasdaq cedió el 0,51%.
Economía chilena sufre nuevo desplome: -4,4%
Una contracción de -4,4% experimentó la economía chilena en mayo, según el Índice Mensual de la Actividad Económica (IMACEC) anunciado por el Banco Central. La cifra se ubicó en la parte más negativa de las proyecciones de los expertos que anticipaban un caída de la actividad de entre -2,4% y -4,5% para el quinto mes del año.
Con esta cifra la economía chilena cae por séptimo mes consecutivo (ver gráfica), anotanto un retroceso general de -3,1%, pronosticando que la caída anual puede llegar al -4% o -5%, es decir una caída mucho más violenta que la producida por la crisis asiática.
Las nefastas medidas aplicadas por el Banco Central y Hacienda durante 2007 y 2008, donde demostraban desconocer totalmemnte la severidad de la crisis mundial, está terminando por pasar la cuenta de manera aguda.
Lecturas:
14 de julio de 2008: De Gregorio fustiga a Velasco y lo insta a frenar el gasto público
10 de junio de 2008: Banco Central sube tasa y condena a Chile a un magro crecimiento
7 de abril de 2008: Banco Central: el dilema crecimiento-inflación
13 de febrero 2008: Andrés Velasco: Chile tiene el traje de baño muy bien puesto
8 de Enero de 2008: La inflación y el Ser o no Ser del Central
Argentina lidera ranking de países en riesgo de default
Argentina encabeza la lista de los países con mayor riesgo de default en el mundo, según un estudio realizado por CMA Datavision, en base a los costos de los Credit Default Swaps (CDS). Los CDS argentinos, es decir, el costo de asegurar la deuda de ese gobierno contra un posible default, llegó a 1.979 puntos base el viernes. Es decir, se necesitarían US$ 1,9 millón al año para asegurar US$ 10 millones de deuda argentina durante cinco años.
Esto significa que el mercado ve un 71,88% de probabilidades de un default en el país trasandino. El riesgo en Argentina volvió a aumentar, luego de que la derrota del gobierno de Cristina Fernández en las elecciones legislativas del 28 de junio provocara rumores de un derrumbe en el gabinete. A eso se sumó una crisis de salud pública, que llevó a acusaciones judiciales contra la mandataria. El crecimiento económico se desaceleró el año pasado a 6,8% tras crecer más de 8% cada uno de los cinco años previos. Para este año se espera que la economía se contraiga 3%.
El reporte de CMA incluye a los 63 gobiernos con contratos de canje de crédito. Entre los países con mayor riesgo de default -después de Argentina-, se ubican Ucrania, Venezuela, Letonia e Islandia. El listado lo completan Dubai, Kazajstán, Lituania, Bulgaria y Rumania. Los países de Europa del Este están entre los más golpeados por la crisis financiera. Esto se compara con los CDS de Chile, que el viernes alcanzaron un valor de 121,6. El país, que en 2008 creció 3,4%, este año se contraería 1%, según la encuesta del Banco Central.
En Indonesia, en cambio, el panorama económico es más positivo. El riesgo percibido de un default en la deuda de Indonesia cayó a 307,5 puntos base el viernes.El presidente de Indonesia, Susilo Bambang Yudhoyono ha dicho que está planeando un incremento de 128% en el gasto en infraestructura a 1.430 trillones de rupias (US$ 140 mil millones) para 2014. Tras crecer 6,1% el año pasado, la economía de ese país crecería 4,2% este año. La deuda de ese país tiene una calificación de Ba3 según Moody’s, tres puestos más abajo del grado de inversión.
Los países como Noruega, Finlandia, Alemania, Bélgica, Suiza, Japón y Holanda, tienen los menores costos en sus CDS, reportó CMA.
Esto significa que el mercado ve un 71,88% de probabilidades de un default en el país trasandino. El riesgo en Argentina volvió a aumentar, luego de que la derrota del gobierno de Cristina Fernández en las elecciones legislativas del 28 de junio provocara rumores de un derrumbe en el gabinete. A eso se sumó una crisis de salud pública, que llevó a acusaciones judiciales contra la mandataria. El crecimiento económico se desaceleró el año pasado a 6,8% tras crecer más de 8% cada uno de los cinco años previos. Para este año se espera que la economía se contraiga 3%.
El reporte de CMA incluye a los 63 gobiernos con contratos de canje de crédito. Entre los países con mayor riesgo de default -después de Argentina-, se ubican Ucrania, Venezuela, Letonia e Islandia. El listado lo completan Dubai, Kazajstán, Lituania, Bulgaria y Rumania. Los países de Europa del Este están entre los más golpeados por la crisis financiera. Esto se compara con los CDS de Chile, que el viernes alcanzaron un valor de 121,6. El país, que en 2008 creció 3,4%, este año se contraería 1%, según la encuesta del Banco Central.
En Indonesia, en cambio, el panorama económico es más positivo. El riesgo percibido de un default en la deuda de Indonesia cayó a 307,5 puntos base el viernes.El presidente de Indonesia, Susilo Bambang Yudhoyono ha dicho que está planeando un incremento de 128% en el gasto en infraestructura a 1.430 trillones de rupias (US$ 140 mil millones) para 2014. Tras crecer 6,1% el año pasado, la economía de ese país crecería 4,2% este año. La deuda de ese país tiene una calificación de Ba3 según Moody’s, tres puestos más abajo del grado de inversión.
Los países como Noruega, Finlandia, Alemania, Bélgica, Suiza, Japón y Holanda, tienen los menores costos en sus CDS, reportó CMA.
domingo, 5 de julio de 2009
Recesión económica mundial nos ha hecho olvidar la crisis alimentaria
Antes que se diera inicio a la gran crisis financiera en agosto de 2007, vivíamos uno de los más crudos rebrotes inflacionarios con las alzas desproporciadas del trigo, el arroz, el maíz y la leche. La demanda por estos productos alimenticios que impulsaron China e India desde fines de 2006. provocó un desequilibrio que elevó los precios a las nubes. La FAO llegó a temer una crisis alimentaria global, y culpaba a la ONU por no haber tomado previsiones. El posterior desplome de la economía mundial, con su caída general de la demanda, condujo a un repliegue en los precios de los alimentos. Un repliegue que en algunos casos se hizo excesivo.
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Un cuento chino: el declive del dólar
La crisis arrumba iconos de la economía de EE UU, pero el billete verde goza de una mala salud de hierro
Claudi Pérez, El País
Bismarck decía que Dios favorece a los locos, a los borrachos y a los Estados Unidos de América. Pero tal vez -sólo tal vez- la parte final de esa frase se haya quedado algo anticuada. Estados Unidos, la primera potencia económica del mundo, sufre un declive fenomenal. La crisis amenaza con llevarse por delante a varios de sus símbolos: General Motors, Citigroup y los arrogantes banqueros de inversión de Wall Street se han despeñado en los dos últimos años junto con una forma de ejercer el capitalismo que se ha revelado tóxica, salvaje, casi suicida. El estallido de la burbuja inmobiliaria y el colapso del sistema financiero han llevado a Estados Unidos a una recesión histórica.
Como consecuencia de todo eso, la nueva Administración de Barack Obama se encuentra con un déficit público disparado y una economía muy debilitada. E incluso el todopoderoso dólar está en entredicho como moneda de referencia. Lo que prácticamente equivale a poner en tela de juicio la supremacía económica norteamericana: algo que se anuncia desde hace 25 años, pero que no acaba de suceder.
La quiebra de un banco de inversión en Estados Unidos provocó un pánico financiero que llegó hasta Europa, derivó en una crisis de crédito y dejó a miles de empresas sin financiación y a decenas de miles de personas sin trabajo. No, no se trata del relato de la crisis actual. Corría el año 1873 cuando el pánico causado por un banquero insaciable llamado Jay Cooke -unido a una epidemia de gripe que introduce un siniestro paralelismo adicional con la recesión que ahora atravesamos- marcó el comienzo del declive del imperio británico (y de la libra esterlina) y el inicio de la hegemonía norteamericana (y del dólar).
Sencillamente, los británicos no podían competir con el coste de la mano de obra de Estados Unidos ni con el empuje procedente del otro lado del Atlántico. Algo que recuerda peligrosamente a lo que les pasa ahora a los estadounidenses con China. Aun así, tuvieron que pasar muchos años -y una crisis morrocotuda, la de 1929- para que Estados Unidos se asentara en ese liderazgo. Y todavía algunos más -y nada menos que la Segunda Guerra Mundial- para que el dólar empezara a dominar, allá por 1945. El billete verde se impone sin discusión desde entonces.
O quizá con discusión. Reproduciendo el patrón del relevo de Estados Unidos por el Reino Unido, de nuevo hay un cambio de guardia en la economía mundial que la crisis ha exacerbado, pero que estaba ahí latente desde hace tiempo. Un movimiento tectónico que desplaza parte del poder económico hacia el Este, a la costa asiática del Pacífico. Pero el final de la hegemonía del dólar no llegará antes de 2050, según las previsiones más fiables (si es que ese adjetivo conserva su significado después de esta crisis, con la economía convertida en la ciencia del "ya veremos"). Sólo a muy largo plazo puede pensarse en algo parecido a la caída del imperio -económico- americano y del dólar. Y a largo plazo, todos muertos: algo así decía Keynes, cuya abrumadora presencia en los periódicos y en boca de los políticos de izquierdas y de derechas debe tener a su antagonista, el liberal Milton Friedman, revolviéndose en su tumba.
Pero la cosa no va de Keynes ni de Friedman. Zhou Xiaochuan, ése es el hombre. El gobernador del Banco Central chino se ha convertido en una de las figuras clave de la economía mundial, y particularmente en el tablero de ajedrez de las divisas.
Justo antes del G-20 de abril en Londres, un informe firmado por Zhou causó un revuelo considerable en los mercados financieros. Propuso reemplazar el dólar como reserva global -algo que China reiteró la semana pasada- y sustituirlo por una supermoneda controlada por el Fondo Monetario Internacional (FMI). Se trataría de una cesta formada por las principales divisas y materias primas, algo parecido a lo que ya hace el FMI (y una idea que ya lanzó el inevitable Keynes hace 60 años, por cierto). Zhou obtuvo eco inmediato en el presidente ruso Medvédev y en sus socios del BRIC, el acrónimo que agrupa a los cuatro grandes emergentes: Brasil, Rusia, la India y China.
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Claudi Pérez, El País
Bismarck decía que Dios favorece a los locos, a los borrachos y a los Estados Unidos de América. Pero tal vez -sólo tal vez- la parte final de esa frase se haya quedado algo anticuada. Estados Unidos, la primera potencia económica del mundo, sufre un declive fenomenal. La crisis amenaza con llevarse por delante a varios de sus símbolos: General Motors, Citigroup y los arrogantes banqueros de inversión de Wall Street se han despeñado en los dos últimos años junto con una forma de ejercer el capitalismo que se ha revelado tóxica, salvaje, casi suicida. El estallido de la burbuja inmobiliaria y el colapso del sistema financiero han llevado a Estados Unidos a una recesión histórica.
Como consecuencia de todo eso, la nueva Administración de Barack Obama se encuentra con un déficit público disparado y una economía muy debilitada. E incluso el todopoderoso dólar está en entredicho como moneda de referencia. Lo que prácticamente equivale a poner en tela de juicio la supremacía económica norteamericana: algo que se anuncia desde hace 25 años, pero que no acaba de suceder.
La quiebra de un banco de inversión en Estados Unidos provocó un pánico financiero que llegó hasta Europa, derivó en una crisis de crédito y dejó a miles de empresas sin financiación y a decenas de miles de personas sin trabajo. No, no se trata del relato de la crisis actual. Corría el año 1873 cuando el pánico causado por un banquero insaciable llamado Jay Cooke -unido a una epidemia de gripe que introduce un siniestro paralelismo adicional con la recesión que ahora atravesamos- marcó el comienzo del declive del imperio británico (y de la libra esterlina) y el inicio de la hegemonía norteamericana (y del dólar).
Sencillamente, los británicos no podían competir con el coste de la mano de obra de Estados Unidos ni con el empuje procedente del otro lado del Atlántico. Algo que recuerda peligrosamente a lo que les pasa ahora a los estadounidenses con China. Aun así, tuvieron que pasar muchos años -y una crisis morrocotuda, la de 1929- para que Estados Unidos se asentara en ese liderazgo. Y todavía algunos más -y nada menos que la Segunda Guerra Mundial- para que el dólar empezara a dominar, allá por 1945. El billete verde se impone sin discusión desde entonces.
O quizá con discusión. Reproduciendo el patrón del relevo de Estados Unidos por el Reino Unido, de nuevo hay un cambio de guardia en la economía mundial que la crisis ha exacerbado, pero que estaba ahí latente desde hace tiempo. Un movimiento tectónico que desplaza parte del poder económico hacia el Este, a la costa asiática del Pacífico. Pero el final de la hegemonía del dólar no llegará antes de 2050, según las previsiones más fiables (si es que ese adjetivo conserva su significado después de esta crisis, con la economía convertida en la ciencia del "ya veremos"). Sólo a muy largo plazo puede pensarse en algo parecido a la caída del imperio -económico- americano y del dólar. Y a largo plazo, todos muertos: algo así decía Keynes, cuya abrumadora presencia en los periódicos y en boca de los políticos de izquierdas y de derechas debe tener a su antagonista, el liberal Milton Friedman, revolviéndose en su tumba.
Pero la cosa no va de Keynes ni de Friedman. Zhou Xiaochuan, ése es el hombre. El gobernador del Banco Central chino se ha convertido en una de las figuras clave de la economía mundial, y particularmente en el tablero de ajedrez de las divisas.
Justo antes del G-20 de abril en Londres, un informe firmado por Zhou causó un revuelo considerable en los mercados financieros. Propuso reemplazar el dólar como reserva global -algo que China reiteró la semana pasada- y sustituirlo por una supermoneda controlada por el Fondo Monetario Internacional (FMI). Se trataría de una cesta formada por las principales divisas y materias primas, algo parecido a lo que ya hace el FMI (y una idea que ya lanzó el inevitable Keynes hace 60 años, por cierto). Zhou obtuvo eco inmediato en el presidente ruso Medvédev y en sus socios del BRIC, el acrónimo que agrupa a los cuatro grandes emergentes: Brasil, Rusia, la India y China.
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Los Vampiros del Capitalismo. Parte 2
Nos hacíamos eco ayer de la repercusión que está teniendo, en el mundo financiero estadounidense, el artículo que Matt Taibbi firma en la edición de Rolling Stone del mes de julio bajo el aparatoso titular de The Great American Bubble Machine o La Gran Fábrica Americana de Burbujas, que es la forma en que el autor bautiza al banco de inversión Goldman Sachs. Un alegato demoledor que pone en tela de juicio las prácticas llevadas a cabo por la entidad a lo largo del último siglo de actividad financiera y que cuestiona el enorme poder acumulado por la firma con el paso del tiempo y, en especial, desde la incorporación de su directivo Robert Rubin a la Administración Clinton en la década de los 90. Se trata de un documento extraordinario que se desarrolla a lo largo de doce páginas, de fácil lectura, y que, para su exposición, hemos dividido en dos grandes partes: el cuestionable papel desempeñado por el banco de inversión en el pasado, que fue el grueso principal de nuestro Valor Añadido de hace 24 horas, y la importancia actual de Goldman en la gestión de la crisis y en la, a juicio de Taibbi, siguiente burbuja que está por llegar y que ya se está gestando. Un modo de actuación que define de modo brillante Simon Johnson, al que cita Taibbi, en The Atlantic como El Golpe de Estado Silencioso, análisis de imprescindible lectura.
En efecto, señala el reportero que, tras crear y beneficiarse del esplendor y el colapso tanto de los Investment Trust en la década de los 90, como de las acciones de Internet, las hipotecas basura y el precio del crudo a finales de siglo XX y principios del XXI, Goldman ha alcanzado el cénit de su influencia de la mano del que fuera su presidente Hank Paulson, a la sazón Secretario de Tesoro norteamericano hasta el desembarco de Tim Geithner como parte del equipo de Obama. Tras el colapso financiero, el dinero parecía haberse evaporado. La cacería de Goldman necesitaba nuevas piezas que abatir. Y sólo las podía encontrar allá donde seguro había capital del que alimentarse: las arcas públicas. Es en el mayor rescate de la Historia donde la entidad va a hacer patente su influencia. De hecho, no sólo consiguió posicionar a uno de sus chicos en la gestión del Fondo de Rescate sino que se benefició de una serie de decisiones que le han permitido salir casi de rositas de la coyuntura actual. Como entendió perfectamente en su momento Warren Buffett, verdaderamente Goldman is too big to fail. No es de extrañar que haya sido su principal apuesta bancaria en la crisis.
Maquillaje de resultados gracias al aparcamiento de pérdidas en meses fantasma, por cambio de calendario de publicación, como diciembre de 2008; conversión en banca comercial que les permite recalar bajo la supervisión de otro ex Goldman, Stephen Friedman; beneficios extra derivados del rescate de AIG que evita que tenga que provisionar sus contrapartidas, mientras que se deja morir a un competidor directo como Lehman; sospechas de información privilegiada en relación con los stress tests; uso de tasas impositivas sorprendentemente bajas, etcétera, son la pléyade de acusaciones documentadas que el texto recoge y que evocan, a juicio de distintos agentes del mercado consultados por Taibbi, que se ha perdido el pudor y se ha pasado de una ayuda implícita comúnmente aceptada, y derivada de la incorporación del talento creado en el seno de la entidad a las finanzas públicas, a otra explícita que tiene por objeto consolidar la posición del banco de inversión y conservar su capacidad de maniobra.
Pero Goldman no duerme. No puede hacerlo, concluye el autor. Así, sus empleados se convirtieron en los principales donantes privados de la campaña electoral a la presidencia de Estados Unidos de Obama con cerca de un millón de dólares. Tras haber atravesado el campo de minas del rescate bancario de manera exitosa, Goldman ha vuelto una vez más a sus viejos hábitos y trata de colocar a sus peones dentro de la Administración a fin de beneficiarse de los agujeros que, en la renovada actividad pública, se puedan vislumbrar (…) Y la nueva apuesta de la entidad se llama derechos de emisión o carbon credits, un mercado de un billón de dólares que apenas existe a día de hoy pero que forma parte principal de la Ley Energética aprobada por el Congreso el pasado viernes. Con una particularidad, señala: el hecho de que el límite de derechos a subastar fijado por el Gobierno caiga anualmente implica que Goldman ni siquiera se va a tener que pringar en hacer que los precios suban.
De momento, de acuerdo con Taibbi, la firma financiera habría ido engrasando la maquinaria con las oportunas contribuciones a los diferentes lobbies, la inversión directa en compañías productoras de energías renovables, la adquisición del 10% del Mercado de Chicago en el que los derechos se van a negociar, la compra de un pequeño trader que se dedica ya a tal actividad y así sucesivamente. Cualquiera podría afirmar que se trata de un ejercicio de buena gestión, de anticipación de cara al futuro, como probaría el dramático alegato de Krugman de esta semana, pero a estas alturas de la película el autor ya no concede a la entidad el beneficio de la duda. Puede incluso que al final la actividad real, como ocurre en Europa, sea mucho menos que la inicialmente predicada y que los precios se mantengan bajo mínimos. No importa, de lo que se trata es de denunciar el papel del banco y añadir argumentos a su condena. Su conclusión, de hecho, no admite dudas: Así es como funcionan las cosas. Este es el mundo en que vivimos, donde algunos tenemos que respetar las reglas mientras que otros no sólo se ven excusados de ajustarse a ellas sino que reciben dinero por hacerlo. Un esquema mafioso en el que uno no se puede fiar de los precios y donde hay peajes ocultos en cada dólar de impuestos que pagas. Quizá no podamos pararlo pero, al menos, tenemos la obligación de denunciarlo.
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Tomado de Cotizalia.com
En efecto, señala el reportero que, tras crear y beneficiarse del esplendor y el colapso tanto de los Investment Trust en la década de los 90, como de las acciones de Internet, las hipotecas basura y el precio del crudo a finales de siglo XX y principios del XXI, Goldman ha alcanzado el cénit de su influencia de la mano del que fuera su presidente Hank Paulson, a la sazón Secretario de Tesoro norteamericano hasta el desembarco de Tim Geithner como parte del equipo de Obama. Tras el colapso financiero, el dinero parecía haberse evaporado. La cacería de Goldman necesitaba nuevas piezas que abatir. Y sólo las podía encontrar allá donde seguro había capital del que alimentarse: las arcas públicas. Es en el mayor rescate de la Historia donde la entidad va a hacer patente su influencia. De hecho, no sólo consiguió posicionar a uno de sus chicos en la gestión del Fondo de Rescate sino que se benefició de una serie de decisiones que le han permitido salir casi de rositas de la coyuntura actual. Como entendió perfectamente en su momento Warren Buffett, verdaderamente Goldman is too big to fail. No es de extrañar que haya sido su principal apuesta bancaria en la crisis.
Maquillaje de resultados gracias al aparcamiento de pérdidas en meses fantasma, por cambio de calendario de publicación, como diciembre de 2008; conversión en banca comercial que les permite recalar bajo la supervisión de otro ex Goldman, Stephen Friedman; beneficios extra derivados del rescate de AIG que evita que tenga que provisionar sus contrapartidas, mientras que se deja morir a un competidor directo como Lehman; sospechas de información privilegiada en relación con los stress tests; uso de tasas impositivas sorprendentemente bajas, etcétera, son la pléyade de acusaciones documentadas que el texto recoge y que evocan, a juicio de distintos agentes del mercado consultados por Taibbi, que se ha perdido el pudor y se ha pasado de una ayuda implícita comúnmente aceptada, y derivada de la incorporación del talento creado en el seno de la entidad a las finanzas públicas, a otra explícita que tiene por objeto consolidar la posición del banco de inversión y conservar su capacidad de maniobra.
Pero Goldman no duerme. No puede hacerlo, concluye el autor. Así, sus empleados se convirtieron en los principales donantes privados de la campaña electoral a la presidencia de Estados Unidos de Obama con cerca de un millón de dólares. Tras haber atravesado el campo de minas del rescate bancario de manera exitosa, Goldman ha vuelto una vez más a sus viejos hábitos y trata de colocar a sus peones dentro de la Administración a fin de beneficiarse de los agujeros que, en la renovada actividad pública, se puedan vislumbrar (…) Y la nueva apuesta de la entidad se llama derechos de emisión o carbon credits, un mercado de un billón de dólares que apenas existe a día de hoy pero que forma parte principal de la Ley Energética aprobada por el Congreso el pasado viernes. Con una particularidad, señala: el hecho de que el límite de derechos a subastar fijado por el Gobierno caiga anualmente implica que Goldman ni siquiera se va a tener que pringar en hacer que los precios suban.
De momento, de acuerdo con Taibbi, la firma financiera habría ido engrasando la maquinaria con las oportunas contribuciones a los diferentes lobbies, la inversión directa en compañías productoras de energías renovables, la adquisición del 10% del Mercado de Chicago en el que los derechos se van a negociar, la compra de un pequeño trader que se dedica ya a tal actividad y así sucesivamente. Cualquiera podría afirmar que se trata de un ejercicio de buena gestión, de anticipación de cara al futuro, como probaría el dramático alegato de Krugman de esta semana, pero a estas alturas de la película el autor ya no concede a la entidad el beneficio de la duda. Puede incluso que al final la actividad real, como ocurre en Europa, sea mucho menos que la inicialmente predicada y que los precios se mantengan bajo mínimos. No importa, de lo que se trata es de denunciar el papel del banco y añadir argumentos a su condena. Su conclusión, de hecho, no admite dudas: Así es como funcionan las cosas. Este es el mundo en que vivimos, donde algunos tenemos que respetar las reglas mientras que otros no sólo se ven excusados de ajustarse a ellas sino que reciben dinero por hacerlo. Un esquema mafioso en el que uno no se puede fiar de los precios y donde hay peajes ocultos en cada dólar de impuestos que pagas. Quizá no podamos pararlo pero, al menos, tenemos la obligación de denunciarlo.
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Tomado de Cotizalia.com
sábado, 4 de julio de 2009
Los vampiros del Capitalismo
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Ha sido la sensación bloguera en Estados Unidos la semana pasada. En su edición del mes de julio, la revista Rolling Stone recoge una pieza absolutamente demoledora acerca del papel jugado por Goldman Sachs en la formación y posterior estallido de las distintas burbujas que se han producido en los mercados a lo largo del último siglo, desde la Gran Depresión a nuestros días. Y no sólo eso. El artículo, firmado por Matt Taibbi y que se ha filtrado antes de su publicación, constata el poder acumulado con el paso del tiempo por los distintos banqueros de la Casa, estratégicamente situados hoy día en puestos de influencia financiera alrededor del Planeta; ahonda en el aprovechamiento en interés propio de los sucesivos fenómenos de pánico y euforia, a cuya gestación el banco de inversión habría decididamente contribuido; y alimenta las sospechas acerca del protagonismo que está jugando la entidad en la gestación del siguiente gran descalabro… para todos menos para ella.
El documento es extraordinario y no deja lugar a dudas de su posicionamiento desde el primer párrafo, donde califica a la firma de vampiro que clava sus colmillos allá donde hay un dólar que ganar. Se extiende a lo largo de doce páginas, que no tienen desperdicio. Así, el autor no duda en afirmar que mientras América da vueltas alrededor del sumidero, Goldman Sachs ha encontrado el camino para ser él mismo ese sumidero: un desafortunado agujero en el sistema capitalista democrático occidental que nunca imaginó que, en una sociedad pasivamente gobernada por la libertad de mercado y de elección, la ambición organizada siempre prevalece sobre la democracia desorganizada. Un análisis interesante que pudiera parecer reduccionista, toda vez que carga las tintas sobre la desmedida avaricia de los banqueros y se olvida de otros responsables de la situación actual como políticos, reguladores, agencias de rating, banqueros centrales e, incluso, los propios ciudadanos. No es de extrañar cuando se considera a gran parte de tales actores como parte del universo Goldman.
Su crítica no queda ahí, sino que aterriza desde lo genérico en lo específico: todo el dinero que usted pierde va a algún sitio y, tanto en sentido literal como figurativo, se puede decir que el destinatario es Goldman. El banco se ha convertido en una gigantesca y sofisticada máquina de convertir la riqueza de la sociedad en beneficio para sus arcas (…) La fórmula es relativamente simple: el banco de inversión se posiciona en mitad de una burbuja especulativa, y vende productos que sabe que son basura. Con la ayuda de una Administración adecuadamente engrasada con sus donativos, consigue cantidades ingentes de dinero de los incautos inversores. Cuando estalla la situación se presenta como aquel benefactor que puede aliviar la difícil situación de los sufridos ciudadanos. Quizá esta es la parte más lírica y menos justificada del argumentario. De ahí que sea relevante lo que viene a continuación.
Así, Taibbi enumera hasta cinco ocasiones en las que la actuación de Goldman habría sido, cuando menos, cuestionable… para lucro de sus directivos y/o empleados. Hoy nos centraremos en las cuatro primeras y dejaremos para mañana la más reciente de ellas (¿más todavía?) y la que, a juicio del comentarista, está por llegar. En primer lugar, el reportero habla de la participación de Goldman en los Investment Trust que tan de moda estuvieron en los felices años 20 y cuyo colapso acentuó la caída bursátil de finales de la década. 475.000 millones de agujero a valor de hoy. Tras un impasse de cerca de 70 años, en los que la entidad adopta un modelo de banca a largo plazo, es con la llegada de su empleado Robert Rubin a la Casa Blanca, y con el cambio que impulsa de las reglas que hasta entonces regían los mercados financieros, que Goldman vuelve a orientarse hacia el pan para hoy, con independencia de lo que traiga el mañana. Una tarea a la que contribuyeron otros reputados miembros de la firma, citados adecuadamente a lo largo del texto.
A partir de ese momento el banco vive sus momentos de mayor esplendor, según el autor (que imagino tendrá buena cobertura legal): manipulando valoraciones y precios en las OPVs de los años dorados de las compañías de Internet (cinco billones de dólares de riqueza evaporada sólo en el Nasdaq), gracias a la violación de la norma no escrita que limitaba las salidas a bolsa a empresas rentables; fomentando la titulización y aseguramiento de hipotecas de baja calidad con el despegue del mercado inmobiliario, a la vez que apostaba por su hundimiento hasta el punto de ser de las pocas sociedades que se beneficiaron con su caída mediante la utilización de instrumentos derivados; alentando la inversión financiera en materias primas como el petróleo -cuyo precio se disparó hasta cerca de los 150 dólares gracias a que un barril se negociaba en 2008 hasta 27 veces, de media, antes de que fuera entregado y consumido- que tomaban como referencia índices creados por la propia Goldman, actividad que explotó igualmente gracias a un cambio normativo.
Una panoplia de actuaciones que pondrían de manifiesto el poder oculto de Goldman y su influencia en la construcción de la peor cara del capitalismo financiero, rostro sobre el que ahora se quiere verter una pesada capa de maquillaje de carácter social y de adecuación a su fundamento originario que es la economía productiva. Grave responsabilidad que, sin embargo, no le ha hecho perder ni un ápice de su relevancia. Mañana desarrollaremos con Taibbi lo relativo tanto al lugar que Goldman ha ocupado dentro del Plan de Rescate auspiciado por la Administración norteamericana, por una parte, como a la renovada apuesta de la entidad por el siguiente negocio susceptible de convertirse en burbuja: el cambio climático y los derechos de emisión de CO2, donde ya ha tomado posiciones. Casi nada. Con todo esto, ¿a alguien le extraña la inversión de Buffett en la compañía? Es fácil comprender, a la luz de esta lectura, de qué va este negocio, condición primera y principal impuesta por el Oráculo de Omaha para cometer cualquier inversión. Y en finanzas, Goldman es y ¿será? la apuesta ganadora.
Enlace a Cotizalia
Ha sido la sensación bloguera en Estados Unidos la semana pasada. En su edición del mes de julio, la revista Rolling Stone recoge una pieza absolutamente demoledora acerca del papel jugado por Goldman Sachs en la formación y posterior estallido de las distintas burbujas que se han producido en los mercados a lo largo del último siglo, desde la Gran Depresión a nuestros días. Y no sólo eso. El artículo, firmado por Matt Taibbi y que se ha filtrado antes de su publicación, constata el poder acumulado con el paso del tiempo por los distintos banqueros de la Casa, estratégicamente situados hoy día en puestos de influencia financiera alrededor del Planeta; ahonda en el aprovechamiento en interés propio de los sucesivos fenómenos de pánico y euforia, a cuya gestación el banco de inversión habría decididamente contribuido; y alimenta las sospechas acerca del protagonismo que está jugando la entidad en la gestación del siguiente gran descalabro… para todos menos para ella.
El documento es extraordinario y no deja lugar a dudas de su posicionamiento desde el primer párrafo, donde califica a la firma de vampiro que clava sus colmillos allá donde hay un dólar que ganar. Se extiende a lo largo de doce páginas, que no tienen desperdicio. Así, el autor no duda en afirmar que mientras América da vueltas alrededor del sumidero, Goldman Sachs ha encontrado el camino para ser él mismo ese sumidero: un desafortunado agujero en el sistema capitalista democrático occidental que nunca imaginó que, en una sociedad pasivamente gobernada por la libertad de mercado y de elección, la ambición organizada siempre prevalece sobre la democracia desorganizada. Un análisis interesante que pudiera parecer reduccionista, toda vez que carga las tintas sobre la desmedida avaricia de los banqueros y se olvida de otros responsables de la situación actual como políticos, reguladores, agencias de rating, banqueros centrales e, incluso, los propios ciudadanos. No es de extrañar cuando se considera a gran parte de tales actores como parte del universo Goldman.
Su crítica no queda ahí, sino que aterriza desde lo genérico en lo específico: todo el dinero que usted pierde va a algún sitio y, tanto en sentido literal como figurativo, se puede decir que el destinatario es Goldman. El banco se ha convertido en una gigantesca y sofisticada máquina de convertir la riqueza de la sociedad en beneficio para sus arcas (…) La fórmula es relativamente simple: el banco de inversión se posiciona en mitad de una burbuja especulativa, y vende productos que sabe que son basura. Con la ayuda de una Administración adecuadamente engrasada con sus donativos, consigue cantidades ingentes de dinero de los incautos inversores. Cuando estalla la situación se presenta como aquel benefactor que puede aliviar la difícil situación de los sufridos ciudadanos. Quizá esta es la parte más lírica y menos justificada del argumentario. De ahí que sea relevante lo que viene a continuación.
Así, Taibbi enumera hasta cinco ocasiones en las que la actuación de Goldman habría sido, cuando menos, cuestionable… para lucro de sus directivos y/o empleados. Hoy nos centraremos en las cuatro primeras y dejaremos para mañana la más reciente de ellas (¿más todavía?) y la que, a juicio del comentarista, está por llegar. En primer lugar, el reportero habla de la participación de Goldman en los Investment Trust que tan de moda estuvieron en los felices años 20 y cuyo colapso acentuó la caída bursátil de finales de la década. 475.000 millones de agujero a valor de hoy. Tras un impasse de cerca de 70 años, en los que la entidad adopta un modelo de banca a largo plazo, es con la llegada de su empleado Robert Rubin a la Casa Blanca, y con el cambio que impulsa de las reglas que hasta entonces regían los mercados financieros, que Goldman vuelve a orientarse hacia el pan para hoy, con independencia de lo que traiga el mañana. Una tarea a la que contribuyeron otros reputados miembros de la firma, citados adecuadamente a lo largo del texto.
A partir de ese momento el banco vive sus momentos de mayor esplendor, según el autor (que imagino tendrá buena cobertura legal): manipulando valoraciones y precios en las OPVs de los años dorados de las compañías de Internet (cinco billones de dólares de riqueza evaporada sólo en el Nasdaq), gracias a la violación de la norma no escrita que limitaba las salidas a bolsa a empresas rentables; fomentando la titulización y aseguramiento de hipotecas de baja calidad con el despegue del mercado inmobiliario, a la vez que apostaba por su hundimiento hasta el punto de ser de las pocas sociedades que se beneficiaron con su caída mediante la utilización de instrumentos derivados; alentando la inversión financiera en materias primas como el petróleo -cuyo precio se disparó hasta cerca de los 150 dólares gracias a que un barril se negociaba en 2008 hasta 27 veces, de media, antes de que fuera entregado y consumido- que tomaban como referencia índices creados por la propia Goldman, actividad que explotó igualmente gracias a un cambio normativo.
Una panoplia de actuaciones que pondrían de manifiesto el poder oculto de Goldman y su influencia en la construcción de la peor cara del capitalismo financiero, rostro sobre el que ahora se quiere verter una pesada capa de maquillaje de carácter social y de adecuación a su fundamento originario que es la economía productiva. Grave responsabilidad que, sin embargo, no le ha hecho perder ni un ápice de su relevancia. Mañana desarrollaremos con Taibbi lo relativo tanto al lugar que Goldman ha ocupado dentro del Plan de Rescate auspiciado por la Administración norteamericana, por una parte, como a la renovada apuesta de la entidad por el siguiente negocio susceptible de convertirse en burbuja: el cambio climático y los derechos de emisión de CO2, donde ya ha tomado posiciones. Casi nada. Con todo esto, ¿a alguien le extraña la inversión de Buffett en la compañía? Es fácil comprender, a la luz de esta lectura, de qué va este negocio, condición primera y principal impuesta por el Oráculo de Omaha para cometer cualquier inversión. Y en finanzas, Goldman es y ¿será? la apuesta ganadora.
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viernes, 3 de julio de 2009
Banco Central chino pide más consumo y menos ahorro
El gobernador del Banco Popular de China (PBOC), Zhou Xiaochuan, reconoció la necesidad de que los ciudadanos de la tercera economía del mundo ahorren menos y consuman más, pero subrayó la dificultad de acabar con una tendencia sin cambios en las últimas décadas.
"La idea general es que China consume demasiado poco", destacó el gobernador en su discurso en la I Global Think Tank Summit que se celebra en Pekín, señalando que "lo ideal sería que se expanda el consumo de las familias chinas, pero es más fácil de decir que de hacer".
Zhou destacó que el porcentaje de los ahorros en China se ha mantenido estable en los últimos 15 años (siempre ha estado en torno al 20% del PIB desde 1992), aunque subrayó que una importante parte de estos ahorros son de las empresas (11,3 % del producto interior bruto).
Ante la dificultad de convencer a los consumidores chinos de que ahorren menos, el máximo responsable de políticas bancarias en China destacó que "la segunda mejor posibilidad es mantener y expandir las inversiones" con el fin de promover la urbanización, la emigración de masas rurales a las ciudades y el desarrollo de los servicios.
El gobernador también subrayó que "no se debe sobreestimar" la influencia del consumo y el ahorro chinos sobre la economía mundial: a través de un gráfico, indicó que el principal porcentaje de ahorros en el mundo se encuentra en los países exportadores de petróleo, tras los cuales se sitúa el gigante asiático.
Mercado laboral "continuará deteriorándose"
Tal como he expresado en varios artículos de este blog, el mercado laboral continuará deprimido. Esto fue confirmado hoy por el representante del hemisferio occidental del Fondo Monetario Internacional (FMI), Nicolás Eyzaguirre, en el marco del encuentro de ministros de Hacienda de América y el Caribe que se realiza en Viña del Mar.
"Aunque empezamos a ver señales de revitalización, veremos que las cifras de desempleo continuarán deteriorándose", señaló el ex ministro de Hacienda (2000-2006), quien puntualizó que la actual crisis económica "ha contaminado al mundo", apuntando que la caída de la economía mundial ha comenzado a desacelerarse y que las cifras de 2010 serán mejores de lo que se creía hace algunos meses.
Estas declaraciones se producen un día después de los decepcionantes datos de empleo conocidos tanto en Europa (9,5%) como en Estados Unidos (9,5%), y tres días después que el INE confirmara que la desocupación sobrepasó los dos dígitos en Chile (10,2%). Por este motivo concuerdo más con lo expresado por Alejandro Nadal, quien señala que la recuperación será muy lenta. Además, no podemos olvidar que el empleo acusa rezago y que usualmente no vuelve a su situación original tras las crisis. Así se muestra en la persistencia del desempleo tras las crisis.
"Aunque empezamos a ver señales de revitalización, veremos que las cifras de desempleo continuarán deteriorándose", señaló el ex ministro de Hacienda (2000-2006), quien puntualizó que la actual crisis económica "ha contaminado al mundo", apuntando que la caída de la economía mundial ha comenzado a desacelerarse y que las cifras de 2010 serán mejores de lo que se creía hace algunos meses.
Estas declaraciones se producen un día después de los decepcionantes datos de empleo conocidos tanto en Europa (9,5%) como en Estados Unidos (9,5%), y tres días después que el INE confirmara que la desocupación sobrepasó los dos dígitos en Chile (10,2%). Por este motivo concuerdo más con lo expresado por Alejandro Nadal, quien señala que la recuperación será muy lenta. Además, no podemos olvidar que el empleo acusa rezago y que usualmente no vuelve a su situación original tras las crisis. Así se muestra en la persistencia del desempleo tras las crisis.
Crisis sigue impactando a la industria: producción anota caída histórica de 15,2%
Diario Financiero
La crisis económica sigue impactando con fuerza al sector fabril en el país. Así lo reflejaron las últimas cifras entregadas ayer por la Sofofa respecto de la producción y ventas industriales que en mayo pasado registraron su octava caída consecutiva.
Ahora bien, en el caso del primer indicador, la contracción en doce meses fue mucho más profunda, pues se ubicó en 15,2% la mayor desde que existen mediciones de la entidad gremial al respecto; mientras en el segundo caso, la baja fue de 8,5%.
A nivel de subsectores, el que tuvo una mayor incidencia negativa en la producción durante mayo fue alimentos, bebidas y tabaco que mostró una disminución de 13,2%, afectado por los ajustes en la industria del salmón, la menor producción de frutas y verduras procesadas, alimentos para animales y cigarrillos.
En segundo lugar, figura el rubro de productos metálicos, maquinarias y equipos con una caída de 37% en el quinto mes de este año, debido a la menor producción de productos metálicos de uso doméstico, productos de acero y por el cierre de plantas en la industria automotriz.
Al revisar los principales retrocesos de los cinco primeros meses de este año, en comparación al mismo período de 2008, el subsector construcción de material de transporte ha experimentado una contracción de 88%, industrias básicas de hierro y acero 39%, fabricación de artículos de metal 28,8% y aserrado y acepilladura de madera 25,6%.
Respecto del consumo de energía eléctrica industrial en mayo, éste experimentó una fuerte caída en doce meses de 9,6%, resultado que se ubica en línea con los magros resultados de la producción industrial para el mismo mes. En tanto, la ocupación se contrajo 6,1%
Con todo -y a pesar de los negativos resultados de la industria, que comenzaron en octubre del año pasado- el crecimiento desestacionalizado de las ventas en el rubro fabril dejaron ver una luz. Y es que el hecho que el ajuste sea mayor en la producción industrial que en las ventas refleja que la recuperación industria no debiera demorar mucho, afirman en el mercado. Esto, porque una vez que se agoten los inventarios se reactivará el sector.
Siga leyendo este artículo en el Diario Financiero
La crisis económica sigue impactando con fuerza al sector fabril en el país. Así lo reflejaron las últimas cifras entregadas ayer por la Sofofa respecto de la producción y ventas industriales que en mayo pasado registraron su octava caída consecutiva.
Ahora bien, en el caso del primer indicador, la contracción en doce meses fue mucho más profunda, pues se ubicó en 15,2% la mayor desde que existen mediciones de la entidad gremial al respecto; mientras en el segundo caso, la baja fue de 8,5%.
A nivel de subsectores, el que tuvo una mayor incidencia negativa en la producción durante mayo fue alimentos, bebidas y tabaco que mostró una disminución de 13,2%, afectado por los ajustes en la industria del salmón, la menor producción de frutas y verduras procesadas, alimentos para animales y cigarrillos.
En segundo lugar, figura el rubro de productos metálicos, maquinarias y equipos con una caída de 37% en el quinto mes de este año, debido a la menor producción de productos metálicos de uso doméstico, productos de acero y por el cierre de plantas en la industria automotriz.
Al revisar los principales retrocesos de los cinco primeros meses de este año, en comparación al mismo período de 2008, el subsector construcción de material de transporte ha experimentado una contracción de 88%, industrias básicas de hierro y acero 39%, fabricación de artículos de metal 28,8% y aserrado y acepilladura de madera 25,6%.
Respecto del consumo de energía eléctrica industrial en mayo, éste experimentó una fuerte caída en doce meses de 9,6%, resultado que se ubica en línea con los magros resultados de la producción industrial para el mismo mes. En tanto, la ocupación se contrajo 6,1%
Con todo -y a pesar de los negativos resultados de la industria, que comenzaron en octubre del año pasado- el crecimiento desestacionalizado de las ventas en el rubro fabril dejaron ver una luz. Y es que el hecho que el ajuste sea mayor en la producción industrial que en las ventas refleja que la recuperación industria no debiera demorar mucho, afirman en el mercado. Esto, porque una vez que se agoten los inventarios se reactivará el sector.
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California en estado de emergencia financiera
California es la octava potencia económica del mundo. Con sus 38 millones de habitantes y sus 410.000 kilómetros cuadrados ostenta una situación privilegiada. Tiene el 12% de la población del país y aporta el 13% al PIB. Pero está en la quiebra. El 80% de sus plazas públicas y parques será rematado, vendido o arrendado; un millón de niños quedarán sin atención hospitalaria; y los recortes públicos en alimentación, educación y salud provocarán un gran retroceso a la otrora capital de la fiebre del oro.
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Imagen | Ken Lund
Una recuperación muy difícil
Alejandro Nadal
Desde hace varias semanas se intensifica una ofensiva publicitaria con un llamativo mensaje: la recuperación está a la vista, lo peor de la crisis ya pasó. Detrás de esta campaña están los grandes representantes del sistema financiero, con Goldman Sachs al frente. La premisa central de esta narrativa es que estamos frente a una recesión como todas las demás. Lo que hace falta es recuperarnos y regresar a donde estábamos, es decir, en el festín de la especulación financiera.
Son dos los principales indicadores que se presentan como clara señal de que la recuperación ya está en marcha. El primero es el repunte del mercado bursátil en Estados Unidos a partir de mayo. Pero es bien sabido que aún si la bolsa de valores comienza a redimirse, eso no necesariamente anuncia una recuperación económica. La historia de las recesiones estadounidenses de los últimos 20 años debería servir de lección. En algunos casos (por ejemplo, en 2001), la recesión ya se había terminado y el mercado bursátil marchaba a la zaga. Los humores de la bolsa de valores no son un buen indicador del final de la crisis.
La segunda señal positiva es que la contracción de la economía de Estados Unidos es ahora más lenta que en la segunda mitad de 2008 o que en el primer trimestre de 2009. Es cierto, la caída ya no es tan feroz y parece que la rápida y decidida intervención del gobierno estadunidense (y de otros países, como China) pudo evitar la deflación desenfrenada y una desvalorización todavía más dramática en activos financieros, una peor caída en las inversiones y mayor desempleo con el desplome de la demanda, etc. Se dice que se pudo evitar caer en el precipicio de la depresión.
Pero eso no significa que la contracción terminó. Puede ser más lenta, pero no ha regresado el crecimiento. Eso explica que el desempleo siga aumentando en las economías industrializadas (superará en algunos casos tasas de 11 por ciento), lo que significa no sólo una insuficiente demanda efectiva, sino menor capacidad de los hogares para resolver su situación de endeudamiento excesivo. Esto es particularmente grave en Estados Unidos, donde la relación entre endeudamiento e ingreso disponible creció hasta hacerse insostenible. Por eso las familias buscan reducir sus deudas en tarjetas de crédito y otros instrumentos, más que mantener su nivel de consumo. Así, una buena parte del estímulo fiscal se destinó al ahorro y pago de deudas, más que al consumo. Aún así, no se ha podido frenar el incremento de la cartera vencida. Como los hogares van a seguir presionados para rehacer sus ahorros y salir del círculo vicioso del endeudamiento, el consumo no repuntará fácilmente. Una buena parte del consumo privado en Estados Unidos estuvo apuntalado por crédito contra el valor de los activos residenciales. Al desplomarse el valor de las casas, el consumo contra ese valor ha llegado a cero. Y no hay que olvidar que el precio de las casas sigue cayendo (y probablemente se reducirá otro 15 por ciento en los próximos meses).
Por el lado de las empresas, la crisis también estalla en el contexto de una sobreinversión colosal en muchísimas ramas de la industria. Y si a eso añadimos la contracción en la demanda, se observa que la capacidad de las empresas para manipular precios y aumentar sus ganancias se verá reducida. Por eso las inversiones productivas tenderán a mantenerse estancadas porque la rentabilidad va a seguir muy deprimida.
Las perspectivas de lento crecimiento de la economía estadunidense son normales: una crisis en la que se ha visto envuelto todo el sistema financiero y crediticio del país no se resuelve en unos 10 o 12 meses, aún con la inyección masiva de liquidez que ha realizado la Reserva Federal. La intoxicación del sistema financiero sigue siendo colosal y cuando el crédito regrese lo hará a cuentagotas. Es evidente que cuando la economía estadounidense vuelva a crecer lo hará a un ritmo muy por debajo de su promedio histórico, con tasas inferiores a uno por ciento. Con ese ritmo de crecimiento los altos niveles de desocupación van a mantenerse durante muchos meses en Estados Unidos.
En México la idea de que ya pasó lo peor de la crisis ha sido transmitida por viejos funcionarios como José Ángel Gurría. El objetivo es proteger el absurdo modelo neoliberal, justificar la inacción del gobierno y fomentar la generación de expectativas favorables. Como si se pudieran crear expectativas positivas, cuando todos los aspectos fundamentales de la economía mexicana están fracturados.
En el mejor de los casos, una recuperación robusta de la economía estadunidense apenas le permitiría a México retornar a las mediocres tasas de semiestancamiento de 2.5 por ciento anual, con todos los problemas que se acumulan día con día. Una recuperación letárgica del país norteño intensificará todas las contradicciones que ya pesan peligrosamente sobre la economía mexicana, hasta hacerlas estallar. El único camino es un viraje estratégico y un cambio de modelo económico.
_______________________
Alejandro Nadal es economista. Profesor investigador del Centro de Estudios Económicos, El Colegio de México, y colabora regularmente con el diario mexicano La Jornada.
Tomado de Sin Permiso
Desde hace varias semanas se intensifica una ofensiva publicitaria con un llamativo mensaje: la recuperación está a la vista, lo peor de la crisis ya pasó. Detrás de esta campaña están los grandes representantes del sistema financiero, con Goldman Sachs al frente. La premisa central de esta narrativa es que estamos frente a una recesión como todas las demás. Lo que hace falta es recuperarnos y regresar a donde estábamos, es decir, en el festín de la especulación financiera.
Son dos los principales indicadores que se presentan como clara señal de que la recuperación ya está en marcha. El primero es el repunte del mercado bursátil en Estados Unidos a partir de mayo. Pero es bien sabido que aún si la bolsa de valores comienza a redimirse, eso no necesariamente anuncia una recuperación económica. La historia de las recesiones estadounidenses de los últimos 20 años debería servir de lección. En algunos casos (por ejemplo, en 2001), la recesión ya se había terminado y el mercado bursátil marchaba a la zaga. Los humores de la bolsa de valores no son un buen indicador del final de la crisis.
La segunda señal positiva es que la contracción de la economía de Estados Unidos es ahora más lenta que en la segunda mitad de 2008 o que en el primer trimestre de 2009. Es cierto, la caída ya no es tan feroz y parece que la rápida y decidida intervención del gobierno estadunidense (y de otros países, como China) pudo evitar la deflación desenfrenada y una desvalorización todavía más dramática en activos financieros, una peor caída en las inversiones y mayor desempleo con el desplome de la demanda, etc. Se dice que se pudo evitar caer en el precipicio de la depresión.
Pero eso no significa que la contracción terminó. Puede ser más lenta, pero no ha regresado el crecimiento. Eso explica que el desempleo siga aumentando en las economías industrializadas (superará en algunos casos tasas de 11 por ciento), lo que significa no sólo una insuficiente demanda efectiva, sino menor capacidad de los hogares para resolver su situación de endeudamiento excesivo. Esto es particularmente grave en Estados Unidos, donde la relación entre endeudamiento e ingreso disponible creció hasta hacerse insostenible. Por eso las familias buscan reducir sus deudas en tarjetas de crédito y otros instrumentos, más que mantener su nivel de consumo. Así, una buena parte del estímulo fiscal se destinó al ahorro y pago de deudas, más que al consumo. Aún así, no se ha podido frenar el incremento de la cartera vencida. Como los hogares van a seguir presionados para rehacer sus ahorros y salir del círculo vicioso del endeudamiento, el consumo no repuntará fácilmente. Una buena parte del consumo privado en Estados Unidos estuvo apuntalado por crédito contra el valor de los activos residenciales. Al desplomarse el valor de las casas, el consumo contra ese valor ha llegado a cero. Y no hay que olvidar que el precio de las casas sigue cayendo (y probablemente se reducirá otro 15 por ciento en los próximos meses).
Por el lado de las empresas, la crisis también estalla en el contexto de una sobreinversión colosal en muchísimas ramas de la industria. Y si a eso añadimos la contracción en la demanda, se observa que la capacidad de las empresas para manipular precios y aumentar sus ganancias se verá reducida. Por eso las inversiones productivas tenderán a mantenerse estancadas porque la rentabilidad va a seguir muy deprimida.
Las perspectivas de lento crecimiento de la economía estadunidense son normales: una crisis en la que se ha visto envuelto todo el sistema financiero y crediticio del país no se resuelve en unos 10 o 12 meses, aún con la inyección masiva de liquidez que ha realizado la Reserva Federal. La intoxicación del sistema financiero sigue siendo colosal y cuando el crédito regrese lo hará a cuentagotas. Es evidente que cuando la economía estadounidense vuelva a crecer lo hará a un ritmo muy por debajo de su promedio histórico, con tasas inferiores a uno por ciento. Con ese ritmo de crecimiento los altos niveles de desocupación van a mantenerse durante muchos meses en Estados Unidos.
En México la idea de que ya pasó lo peor de la crisis ha sido transmitida por viejos funcionarios como José Ángel Gurría. El objetivo es proteger el absurdo modelo neoliberal, justificar la inacción del gobierno y fomentar la generación de expectativas favorables. Como si se pudieran crear expectativas positivas, cuando todos los aspectos fundamentales de la economía mexicana están fracturados.
En el mejor de los casos, una recuperación robusta de la economía estadunidense apenas le permitiría a México retornar a las mediocres tasas de semiestancamiento de 2.5 por ciento anual, con todos los problemas que se acumulan día con día. Una recuperación letárgica del país norteño intensificará todas las contradicciones que ya pesan peligrosamente sobre la economía mexicana, hasta hacerlas estallar. El único camino es un viraje estratégico y un cambio de modelo económico.
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Alejandro Nadal es economista. Profesor investigador del Centro de Estudios Económicos, El Colegio de México, y colabora regularmente con el diario mexicano La Jornada.
Tomado de Sin Permiso
Honduras: la futilidad del golpe
Atilio Boron
La historia se repite, y muy probablemente concluya de la misma manera. El golpe de estado en Honduras es una re-edición del que se perpetrara en Abril del 2002 en Venezuela y del que fuera abortado ante la fulminante reacción de varios gobiernos de la región en Bolivia el año pasado. Un presidente violentamente secuestrado en horas de la madrugada por militares encapuchados, siguiendo al pie de la letra lo indicado por el Manual de Operaciones de la CIA y la Escuela de las Américas para los escuadrones de la muerte; una carta de renuncia apócrifa que se dio a conocer con el propósito de engañar y desmovilizar a la población y que fue de inmediato retransmitida a todo el mundo por la CNN sin antes confirmar la veracidad de la noticia; la reacción del pueblo que conciente de la maniobra sale a la calle a detener los tanques y los vehículos del Ejército a mano limpia y a exigir el retorno de Zelaya a la presidencia; el corte de la energía eléctrica para impedir el funcionamiento de la radio y la televisión y sembrar la confusión y el desánimo. Como en Venezuela, ni bien encarcelaron a Hugo Chávez los golpistas instalaron un nuevo presidente: Pedro Francisco Carmona, a quien la inventiva popular lo rebautizó como "el efímero." Quien desempeña su rol en Honduras es el presidente del Congreso unicameral de ese país, Roberto Micheletti, quien juró este domingo como mandatario provisional y sólo un milagro le impediría correr la misma suerte que su predecesor venezolano.
Lo ocurrido en Honduras pone de manifiesto la resistencia que provoca en las estructuras tradicionales de poder cualquier tentativa de profundizar la vida democrática. Bastó que el Presidente Zelaya decidiera llamar a una consulta popular -apoyada con la firma de más de 400.000 ciudadanos- sobre una futura convocatoria a una Asamblea Constitucional para que los distintos dispositivos institucionales del estado se movilizaran para impedirlo, desmintiendo de ese modo su supuesto carácter democrático: el Congreso ordenó la destitución del presidente y un fallo de la Corte Suprema convalidó el golpe de estado. Fue nada menos que este tribunal quien emitió la orden de secuestro y expulsión del país del Presidente Zelaya, prohijando como lo hizo a lo largo de toda la semana la conducta sediciosa de las Fuerzas Armadas.
Zelaya no ha renunciado ni ha solicitado asilo político en Costa Rica. Fue secuestrado y expatriado, y el pueblo ha salido a la calle a defender a su gobierno. Las declaraciones que logran salir de Honduras son clarísimas en ese sentido, especialmente la del líder mundial de Vía Campesina, Rafael Alegría. Los gobiernos de la región han repudiado al golpismo y en el mismo sentido se ha manifestado Barack Obama al decir que Zelaya "es el único presidente de Honduras que reconozco y quiero dejarlo muy claro". La OEA se expresó en los mismos términos y desde la Argentina la Presidenta Cristina Fernández declaró que "vamos a impulsar una reunión de Unasur, aunque Honduras no forma parte de ese organismo, y vamos a exigir a la OEA el respeto de la institucionalidad y la reposición de Zelaya, además garantías para su vida, su integridad física y la de su familia, porque eso es fundamental, porque es un acto de respeto a la democracia y a todos los ciudadanos."
La brutalidad de todo el operativo lleva la marca indeleble de la CIA y la Escuela de las Américas: desde el secuestro del Presidente, enviado en pijama a Costa Rica, y el insólito secuestro y la golpiza propinada a tres embajadores de países amigos: Nicaragua, Cuba y Venezuela, que se habían acercado hasta la residencia de la Ministra de Relaciones Exteriores de Honduras, Patricia Rodas, para expresarle la solidaridad de sus países, pasando por el ostentoso despliegue de fuerza hecha por los militares en las principales ciudades del país con el claro propósito de aterrorizar a la población. A última hora de la tarde impusieron el toque de queda y existe una estricta censura de prensa, pese a lo cual no se conoce declaración alguna de la Sociedad Interamericana de Prensa (siempre tan atenta ante la situación de los medios en Venezuela, Bolivia y Ecuador) condenando este atentado contra la libertad de prensa.
No está demás recordar que las fuerzas armadas de Honduras fueron completamente reestructuradas y "re-educadas" durante los años ochentas cuando el Embajador de EEUU en Honduras era nada menos que John Negroponte, cuya carrera "diplomática" lo llevó a cubrir destinos tan distintos como Vietnam, Honduras, México, Irak para, posteriormente, hacerse cargo del super-organismo de inteligencia llamado Consejo Nacional de Inteligencia de su país. Desde Tegucigalpa monitoreó personalmente las operaciones terroristas realizadas contra el gobierno Sandinista y promovió la creación del escuadrón de la muerte mejor conocido como el Batallón 316 que secuestró, torturó y asesinó a centenares de personas dentro de Honduras mientras en sus informes a Washington negaba que hubiera violaciones de los derechos humanos en ese país. En su momento el Senador estadounidense John Kerry demostró que el Departamento de Estado había pagado 800 mil dólares a cuatro compañías de aviones de carga pertenecientes a grandes narcos colombianos para que transportasen armas para los grupos que Negroponte organizaba y apoyaba en Honduras. Estos pilotos testificaron bajo juramento confirmando las declaraciones de Kerry. La propia prensa estadounidense informó que Negroponte estuvo ligado al tráfico de armas y de drogas entre 1981 a 1985 con el objeto de armar a los escuadrones de la muerte, pero nada interrumpió su carrera. Esas fuerzas armadas son las que hoy depusieron a Zelaya. Pero la correlación de fuerzas en el plano interno e internacional es tan desfavorable que la derrota de los golpistas es sólo cuestión de (muy poco) tiempo.
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- Dr. Atilio A. Boron, director del Programa Latinoamericano de Educación a Distancia en Ciencias Sociales (PLED), Buenos Aires, Argentina
La historia se repite, y muy probablemente concluya de la misma manera. El golpe de estado en Honduras es una re-edición del que se perpetrara en Abril del 2002 en Venezuela y del que fuera abortado ante la fulminante reacción de varios gobiernos de la región en Bolivia el año pasado. Un presidente violentamente secuestrado en horas de la madrugada por militares encapuchados, siguiendo al pie de la letra lo indicado por el Manual de Operaciones de la CIA y la Escuela de las Américas para los escuadrones de la muerte; una carta de renuncia apócrifa que se dio a conocer con el propósito de engañar y desmovilizar a la población y que fue de inmediato retransmitida a todo el mundo por la CNN sin antes confirmar la veracidad de la noticia; la reacción del pueblo que conciente de la maniobra sale a la calle a detener los tanques y los vehículos del Ejército a mano limpia y a exigir el retorno de Zelaya a la presidencia; el corte de la energía eléctrica para impedir el funcionamiento de la radio y la televisión y sembrar la confusión y el desánimo. Como en Venezuela, ni bien encarcelaron a Hugo Chávez los golpistas instalaron un nuevo presidente: Pedro Francisco Carmona, a quien la inventiva popular lo rebautizó como "el efímero." Quien desempeña su rol en Honduras es el presidente del Congreso unicameral de ese país, Roberto Micheletti, quien juró este domingo como mandatario provisional y sólo un milagro le impediría correr la misma suerte que su predecesor venezolano.
Lo ocurrido en Honduras pone de manifiesto la resistencia que provoca en las estructuras tradicionales de poder cualquier tentativa de profundizar la vida democrática. Bastó que el Presidente Zelaya decidiera llamar a una consulta popular -apoyada con la firma de más de 400.000 ciudadanos- sobre una futura convocatoria a una Asamblea Constitucional para que los distintos dispositivos institucionales del estado se movilizaran para impedirlo, desmintiendo de ese modo su supuesto carácter democrático: el Congreso ordenó la destitución del presidente y un fallo de la Corte Suprema convalidó el golpe de estado. Fue nada menos que este tribunal quien emitió la orden de secuestro y expulsión del país del Presidente Zelaya, prohijando como lo hizo a lo largo de toda la semana la conducta sediciosa de las Fuerzas Armadas.
Zelaya no ha renunciado ni ha solicitado asilo político en Costa Rica. Fue secuestrado y expatriado, y el pueblo ha salido a la calle a defender a su gobierno. Las declaraciones que logran salir de Honduras son clarísimas en ese sentido, especialmente la del líder mundial de Vía Campesina, Rafael Alegría. Los gobiernos de la región han repudiado al golpismo y en el mismo sentido se ha manifestado Barack Obama al decir que Zelaya "es el único presidente de Honduras que reconozco y quiero dejarlo muy claro". La OEA se expresó en los mismos términos y desde la Argentina la Presidenta Cristina Fernández declaró que "vamos a impulsar una reunión de Unasur, aunque Honduras no forma parte de ese organismo, y vamos a exigir a la OEA el respeto de la institucionalidad y la reposición de Zelaya, además garantías para su vida, su integridad física y la de su familia, porque eso es fundamental, porque es un acto de respeto a la democracia y a todos los ciudadanos."
La brutalidad de todo el operativo lleva la marca indeleble de la CIA y la Escuela de las Américas: desde el secuestro del Presidente, enviado en pijama a Costa Rica, y el insólito secuestro y la golpiza propinada a tres embajadores de países amigos: Nicaragua, Cuba y Venezuela, que se habían acercado hasta la residencia de la Ministra de Relaciones Exteriores de Honduras, Patricia Rodas, para expresarle la solidaridad de sus países, pasando por el ostentoso despliegue de fuerza hecha por los militares en las principales ciudades del país con el claro propósito de aterrorizar a la población. A última hora de la tarde impusieron el toque de queda y existe una estricta censura de prensa, pese a lo cual no se conoce declaración alguna de la Sociedad Interamericana de Prensa (siempre tan atenta ante la situación de los medios en Venezuela, Bolivia y Ecuador) condenando este atentado contra la libertad de prensa.
No está demás recordar que las fuerzas armadas de Honduras fueron completamente reestructuradas y "re-educadas" durante los años ochentas cuando el Embajador de EEUU en Honduras era nada menos que John Negroponte, cuya carrera "diplomática" lo llevó a cubrir destinos tan distintos como Vietnam, Honduras, México, Irak para, posteriormente, hacerse cargo del super-organismo de inteligencia llamado Consejo Nacional de Inteligencia de su país. Desde Tegucigalpa monitoreó personalmente las operaciones terroristas realizadas contra el gobierno Sandinista y promovió la creación del escuadrón de la muerte mejor conocido como el Batallón 316 que secuestró, torturó y asesinó a centenares de personas dentro de Honduras mientras en sus informes a Washington negaba que hubiera violaciones de los derechos humanos en ese país. En su momento el Senador estadounidense John Kerry demostró que el Departamento de Estado había pagado 800 mil dólares a cuatro compañías de aviones de carga pertenecientes a grandes narcos colombianos para que transportasen armas para los grupos que Negroponte organizaba y apoyaba en Honduras. Estos pilotos testificaron bajo juramento confirmando las declaraciones de Kerry. La propia prensa estadounidense informó que Negroponte estuvo ligado al tráfico de armas y de drogas entre 1981 a 1985 con el objeto de armar a los escuadrones de la muerte, pero nada interrumpió su carrera. Esas fuerzas armadas son las que hoy depusieron a Zelaya. Pero la correlación de fuerzas en el plano interno e internacional es tan desfavorable que la derrota de los golpistas es sólo cuestión de (muy poco) tiempo.
_________________________
- Dr. Atilio A. Boron, director del Programa Latinoamericano de Educación a Distancia en Ciencias Sociales (PLED), Buenos Aires, Argentina
jueves, 2 de julio de 2009
FMI aprueba su primera emisión de bonos
El directorio ejecutivo del Fondo Monetario Internacional (FMI) ha aprobado los términos para la primera emisión de pagarés en la historia de la institución con el objetivo de incrementar sus recursos "para proporcionar asistencia rápida a los países miembros en la medida en que la necesiten" tal y como se acordó tras la reunión del G20 de Londres.
Según el marco establecido por la institución, los países pueden suscribir acuerdos para adquirir pagarés del FMI hasta un límite fijado por el país miembro. Varios países ya han manifestado su interés en comprar valores del FMI. En concreto, China ha indicado su intención de invertir hasta 50.000 millones de dólares, mientras Brasil, India y Rusia destinarán hasta 10.000 millones de dólares cada uno. Esto ha sido llamado: la silenciosa revolución de los países BRIC.
"Esta nueva herramienta de financiación, junto con el resto de nuestras iniciativas en este ámbito, dan fe del compromiso del FMI y sus miembros para abordar de forma directa los efectos de la crisis financiera y económica mundial. Además, los pagarés del FMI ofrecen a los países miembros una posibilidad de inversión segura", afirmó el director gerente del Fondo, Dominique Strauss-Kahn.
Según el marco fijado, la emisión de los pagarés podría iniciarse una vez que se haya suscrito el primer acuerdo de compra de pagarés con un país miembro. El FMI emitirá pagarés al momento de desembolsar préstamos a países que reciben asistencia financiera del FMI. Asimismo, una vez que hayan sido comprados por los gobiernos de los países, o por sus bancos centrales, los pagarés podrán transferirse dentro del sector oficial, el cual comprende todos los países miembros del FMI, sus bancos centrales y 15 instituciones multilaterales, designadas como tenedoras autorizadas de derechos especiales de giro.
El principal de los pagarés se denominará en derechos especiales de giro (DEG), la unidad de cuenta del FMI, que es una cesta de monedas compuesta por el dólar de EEUU, el euro, el yen japonés y la libra esterlina. Los pagos de intereses se efectuarán trimestralmente, a la tasa oficial de interés del DEG, que es un promedio ponderado de las tasas de interés a tres meses de las monedas mencionadas. Estos pagarés tienen un plazo de vencimiento máximo de cinco años, coherente con el vencimiento máximo de los préstamos del FMI en el marco de los acuerdos de 'Stand-By' y la Línea de Crédito Flexible. Los compromisos en el marco de esos acuerdos han aumentado a más de 100.000 millones de DEG (unos 107.000 millones de euros) en el último año, conforme el FMI ha respondido a las necesidades de financiamiento de los países miembros durante la crisis mundial.
Comunicado del FMI
Según el marco establecido por la institución, los países pueden suscribir acuerdos para adquirir pagarés del FMI hasta un límite fijado por el país miembro. Varios países ya han manifestado su interés en comprar valores del FMI. En concreto, China ha indicado su intención de invertir hasta 50.000 millones de dólares, mientras Brasil, India y Rusia destinarán hasta 10.000 millones de dólares cada uno. Esto ha sido llamado: la silenciosa revolución de los países BRIC.
"Esta nueva herramienta de financiación, junto con el resto de nuestras iniciativas en este ámbito, dan fe del compromiso del FMI y sus miembros para abordar de forma directa los efectos de la crisis financiera y económica mundial. Además, los pagarés del FMI ofrecen a los países miembros una posibilidad de inversión segura", afirmó el director gerente del Fondo, Dominique Strauss-Kahn.
Según el marco fijado, la emisión de los pagarés podría iniciarse una vez que se haya suscrito el primer acuerdo de compra de pagarés con un país miembro. El FMI emitirá pagarés al momento de desembolsar préstamos a países que reciben asistencia financiera del FMI. Asimismo, una vez que hayan sido comprados por los gobiernos de los países, o por sus bancos centrales, los pagarés podrán transferirse dentro del sector oficial, el cual comprende todos los países miembros del FMI, sus bancos centrales y 15 instituciones multilaterales, designadas como tenedoras autorizadas de derechos especiales de giro.
El principal de los pagarés se denominará en derechos especiales de giro (DEG), la unidad de cuenta del FMI, que es una cesta de monedas compuesta por el dólar de EEUU, el euro, el yen japonés y la libra esterlina. Los pagos de intereses se efectuarán trimestralmente, a la tasa oficial de interés del DEG, que es un promedio ponderado de las tasas de interés a tres meses de las monedas mencionadas. Estos pagarés tienen un plazo de vencimiento máximo de cinco años, coherente con el vencimiento máximo de los préstamos del FMI en el marco de los acuerdos de 'Stand-By' y la Línea de Crédito Flexible. Los compromisos en el marco de esos acuerdos han aumentado a más de 100.000 millones de DEG (unos 107.000 millones de euros) en el último año, conforme el FMI ha respondido a las necesidades de financiamiento de los países miembros durante la crisis mundial.
Comunicado del FMI
Sector manufacturero marca leve repunte
El sector manufacturero experimentó en junio el mejor repunte de los últimos doce meses dando cuenta de la gran importancia que tiene China y otros países asiáticos en la leve recuperación económica. El índice global de manufacturas (PMI) que elabora JPMorgan y que actúa como un barómetro de la salud general de la economía envió una señal de 46,9 puntos, la cifra más alta desde agosto del año pasado, cuando comenzó su proceso de contracción. Este indicador ha cumplido 13 meses seguidos por debajo de los 50 puntos. Una actividad menor a 50 puntos indica contracción y superior a los 50 puntos indica expansión de la economía.
Siga leyendo este artículo en El Blog Salmón: Sector industrial muestra leve repunte en junio
Claves para entender lo que pasa en Honduras
De Escolar.net
1.- Lo que había convocado para el domingo, lo que los golpistas han impedido, no era la reelección permanente de Zelaya ni la presidencia vitalicia. Ni siquiera la reforma de la constitución. Lo que se votaba era una consulta no vinculante para preguntar a los hondureños si les gustaría que en las próximas elecciones, en las de noviembre, se votase también la creación de una asamblea constituyente que reformase la carta magna. En resumen: era algo en apariencia tan inofensivo como preguntar si se podía preguntar por reformar la constitución, algo que, por otra parte, la propia constitución hondureña impide.
2- La actual constitución de Honduras establece un mandato único a los presidentes de cuatro años. Zelaya termina el suyo este año y, en cualquier caso, no se podría presentar a la reelección porque para noviembre no estaría aprobada la reforma constitucional que él propone. Como mucho, habría sido posible que en esa fecha se votase la posibilidad de una reforma constitucional. Él mismo ha negado en varias entrevistas que tenga intención de presentarse a la reelección.
3- El parlamento está enfrentado con el presidente entre otras cosas porque Zelaya, un terrateniente acomodado y conservador que concurrió a las urnas por el Partido Liberal, ha hecho después una política de izquierdas y se ha aliado con Hugo Chavez. En Honduras gobiernan desde hace décadas dos partidos, el Liberal -de centro derecha- y el Partido Nacional -de derecha-. Hace unos días, el Congreso aprobó una ley para prohibir que se celebrase cualquier tipo de consulta 180 días antes de unas elecciones. Es una norma ad hoc, hecha para impedir el referéndum de Zelaya.
4- La constitución hondureña se redactó en 1982, bajo la tutela de una dictadura militar que pactó una transición. Es bastante fácil de reformar -basta con una mayoría de dos tercios del Congreso, de hecho el texto constitucional está lleno de correcciones- salvo en algunos puntos, que se consideran irreformables, como la unidad de la patria o la no reeleción del presidente (el modelo de presidente no reelegible y no reformable se impuso a principios de siglo tras varias guerras civiles provocadas por ello). De hecho, su artículo 4 califica la “alternabilidad en el ejercicio de la Presidencia de la República” como obligatoria y califica la infracción de esta norma como “delito de traición a la Patria”, algo a lo que se agarran los golpistas argumentando que Zelaya, al plantear una reforma, ya es un traidor. Zelaya argumenta que no es así, ya que él no tiene intención de volver a presentarse, que es lo que le calificaría de traidor. Más claro es el artículo 239: “El ciudadano que haya desempeñado la titularidad del Poder Ejecutivo no podrá ser Presidente o Vicepresidente de la República. El que quebrante esta disposición o proponga su reforma, así como aquellos que lo apoyen directa o indirectamente, cesarán de inmediato en el desempeño de sus respectivos cargos y quedarán inhabilitados por diez (10) años para el ejercicio de toda función pública.”
5- El argumento que utilizó Zelaya para seguir adelante con su consulta, a pesar de las sentencias, la constitución y nuevas leyes en contra, era que no se trataba de un referéndum sino de una encuesta. En Honduras, el voto es obligatorio. No así en la consulta de Zelaya, donde el voto era opcional. Para sortear las sentencias, la “encuesta” iba a ser realizada por el equivalente hondureño al CIS, el Instituto Nacional de Estadísticas. La oposición argumentaba que la consulta estaría manipulada, pues el recuento lo haría un organismo que depende del presidente.
6- El Tribunal Supremo que ha ordenado la expulsión de Zelaya del país (según la surrealista explicación de los golpistas) no es un Tribunal Supremo equiparable a los europeos. Para empezar, porque su nombre completo es Tribunal Supremo Electoral, su composición, como la de la Corte Suprema de Justicia, emana del poder legislativo (es decir, del parlamento, de los partidos que están enfrentados con Zelaya, los golpistas que hoy han dado por bueno el golpe militar) y entre sus poderes está regular las elecciones pero no detener a los presidentes electos. No es la primera jugarreta de esta “institución”. Cuando Zelaya, inesperadamente, ganó las elecciones, el TSE retrasó durante más de un mes su acceso al poder con excusas técnicas.
7- Como jurídicamente no está establecido que el presidente deje de serlo porque el ejército lo detenga en su casa de madrugada para obligarle a abandonar el país, los golpistas han falsificado una carta de renuncia de Zelaya -que su supuesto autor ha negado- y donde se asegura que deja al cargo por motivos de salud. El Congreso ha votado hoy su destitución y el nombramiento de un nuevo presidente utilizándola como argumento. La carta está firmada el 25 de junio, tres días antes del golpe. ¿La razón? Que probablemente ésa era la fecha inicial prevista por los militares y después fueron tan chapuzas que no cambiaron la fecha.
8- La oposición política al presidente hace tiempo que utilizaba al poder judicial para boicotear su gobierno. Entre los casos más surrealistas está el de un plan para reducir el consumo de combustible y la contaminación que se denominó “Hoy no circula”, a imitación de otro similar de México DF, que funciona desde hace años. Zelaya pretendía obligar a todos los coches a que parasen un día a la semana. La Corte Suprema de Justicia lo declaró inconstitucional.
Enlace a Escolar.net
1.- Lo que había convocado para el domingo, lo que los golpistas han impedido, no era la reelección permanente de Zelaya ni la presidencia vitalicia. Ni siquiera la reforma de la constitución. Lo que se votaba era una consulta no vinculante para preguntar a los hondureños si les gustaría que en las próximas elecciones, en las de noviembre, se votase también la creación de una asamblea constituyente que reformase la carta magna. En resumen: era algo en apariencia tan inofensivo como preguntar si se podía preguntar por reformar la constitución, algo que, por otra parte, la propia constitución hondureña impide.
2- La actual constitución de Honduras establece un mandato único a los presidentes de cuatro años. Zelaya termina el suyo este año y, en cualquier caso, no se podría presentar a la reelección porque para noviembre no estaría aprobada la reforma constitucional que él propone. Como mucho, habría sido posible que en esa fecha se votase la posibilidad de una reforma constitucional. Él mismo ha negado en varias entrevistas que tenga intención de presentarse a la reelección.
3- El parlamento está enfrentado con el presidente entre otras cosas porque Zelaya, un terrateniente acomodado y conservador que concurrió a las urnas por el Partido Liberal, ha hecho después una política de izquierdas y se ha aliado con Hugo Chavez. En Honduras gobiernan desde hace décadas dos partidos, el Liberal -de centro derecha- y el Partido Nacional -de derecha-. Hace unos días, el Congreso aprobó una ley para prohibir que se celebrase cualquier tipo de consulta 180 días antes de unas elecciones. Es una norma ad hoc, hecha para impedir el referéndum de Zelaya.
4- La constitución hondureña se redactó en 1982, bajo la tutela de una dictadura militar que pactó una transición. Es bastante fácil de reformar -basta con una mayoría de dos tercios del Congreso, de hecho el texto constitucional está lleno de correcciones- salvo en algunos puntos, que se consideran irreformables, como la unidad de la patria o la no reeleción del presidente (el modelo de presidente no reelegible y no reformable se impuso a principios de siglo tras varias guerras civiles provocadas por ello). De hecho, su artículo 4 califica la “alternabilidad en el ejercicio de la Presidencia de la República” como obligatoria y califica la infracción de esta norma como “delito de traición a la Patria”, algo a lo que se agarran los golpistas argumentando que Zelaya, al plantear una reforma, ya es un traidor. Zelaya argumenta que no es así, ya que él no tiene intención de volver a presentarse, que es lo que le calificaría de traidor. Más claro es el artículo 239: “El ciudadano que haya desempeñado la titularidad del Poder Ejecutivo no podrá ser Presidente o Vicepresidente de la República. El que quebrante esta disposición o proponga su reforma, así como aquellos que lo apoyen directa o indirectamente, cesarán de inmediato en el desempeño de sus respectivos cargos y quedarán inhabilitados por diez (10) años para el ejercicio de toda función pública.”
5- El argumento que utilizó Zelaya para seguir adelante con su consulta, a pesar de las sentencias, la constitución y nuevas leyes en contra, era que no se trataba de un referéndum sino de una encuesta. En Honduras, el voto es obligatorio. No así en la consulta de Zelaya, donde el voto era opcional. Para sortear las sentencias, la “encuesta” iba a ser realizada por el equivalente hondureño al CIS, el Instituto Nacional de Estadísticas. La oposición argumentaba que la consulta estaría manipulada, pues el recuento lo haría un organismo que depende del presidente.
6- El Tribunal Supremo que ha ordenado la expulsión de Zelaya del país (según la surrealista explicación de los golpistas) no es un Tribunal Supremo equiparable a los europeos. Para empezar, porque su nombre completo es Tribunal Supremo Electoral, su composición, como la de la Corte Suprema de Justicia, emana del poder legislativo (es decir, del parlamento, de los partidos que están enfrentados con Zelaya, los golpistas que hoy han dado por bueno el golpe militar) y entre sus poderes está regular las elecciones pero no detener a los presidentes electos. No es la primera jugarreta de esta “institución”. Cuando Zelaya, inesperadamente, ganó las elecciones, el TSE retrasó durante más de un mes su acceso al poder con excusas técnicas.
7- Como jurídicamente no está establecido que el presidente deje de serlo porque el ejército lo detenga en su casa de madrugada para obligarle a abandonar el país, los golpistas han falsificado una carta de renuncia de Zelaya -que su supuesto autor ha negado- y donde se asegura que deja al cargo por motivos de salud. El Congreso ha votado hoy su destitución y el nombramiento de un nuevo presidente utilizándola como argumento. La carta está firmada el 25 de junio, tres días antes del golpe. ¿La razón? Que probablemente ésa era la fecha inicial prevista por los militares y después fueron tan chapuzas que no cambiaron la fecha.
8- La oposición política al presidente hace tiempo que utilizaba al poder judicial para boicotear su gobierno. Entre los casos más surrealistas está el de un plan para reducir el consumo de combustible y la contaminación que se denominó “Hoy no circula”, a imitación de otro similar de México DF, que funciona desde hace años. Zelaya pretendía obligar a todos los coches a que parasen un día a la semana. La Corte Suprema de Justicia lo declaró inconstitucional.
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miércoles, 1 de julio de 2009
La persistencia del desempleo en Chile
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Esta gráfica para el desempleo chileno de los últimos 20 años es más elocuente que mil discursos. La persistencia del desempleo es un fenómeno estructural que el modelo económico vigente no tiene como subsanar en el corto plazo.
El desempleo tiene una rápida propagación, como puede verse en la gráfica, pero una muy lenta recuperación y así queda demostrado con la experiencia de la última década. Previo a la crisis asiática (una crisis que nunca llegaría a Chile según los señores Morandé y Massad), el desempleo se hallaba en niveles cercanos al 5%. Con la crisis, y en el curso de 15 meses, el desempleo alcanzó los niveles del 12 por ciento.
Desde entonces, el desempleo pivoteó entre el rango de 8,5% y 11,5 por ciento, para experimentar un descenso real el año 2007. Lo alarmante de este fenómeno es la lenta recuperación que tuvo el empleo, y, peor aún, que los niveles existentes previos a la crisis asiática nunca volvieron a recuperarse. Casi diez años más tarde se alcanzó el nivel de desempleo más bajo del período pero con una tasa del 6 por ciento, bastante superior a la existente en 1998 cuando fue del 5 por ciento.
Lecturas relacionadas: La persistencia del desempleo tras las crisis
Apreciación del peso complica recuperación
La fuerte apreciación del peso chileno, tal como lo he indicado en varios artículos ha comenzado a complicar la recuperación de la economìa chilena. Las últimas medidas del Banco Central y Hacienda, han llevado a que el peso chileno sea en estos momentos la moneda más apreciada del planeta. Esta vez el economista Sebastián Edwards salió al debate y señaló que el peso chileno se ha apreciado mucho más de lo que debería frente al dólar.
El académico de la Universidad de California (UCLA), se manifestó preocupado por la apreciación del peso en relación con el dólar, tras la venta de divisas del Gobierno para el financiamiento de los planes de estímulo económico.
"Lo que hay que preguntarse es como conseguir los recursos para financiar esto y en lo posible lo que haya que hacer para adelante es hacer endeudamiento en pesos, o una combinación entre las dos cosas, porque el tipo de cambio se ha apreciado más de lo que debería apreciarse", dijo en un seminario de Moneda Asset Management.
Respecto al alto gasto fiscal para este año, Edwards afirmó que no es preocupante ya que se trata de una situación temporal: "Este es un gobierno que ha pagado toda su deuda y por lo tanto tiene activos netos positivos y le es posible endeudarse". "Lo que sería preocupante es que este déficit siguiera para siempre. Si esto fuera una tendencia me preocuparía. Pero no es una tendencia. Esto es hacer política contracíclica y es algo muy positivo", afirmó Edwards.
Ver | Bajo precio del dólar pone en peligro la recuperación económica,
Baja del dólar afecta recuperación económica
México en su peor caída en 77 años
Treinta grupos de análisis y de consultoría económica del sector privado, tanto nacionales como extranjeros, revisaron a la baja su pronóstico para el Producto Interior Bruto (PIB) mexicano, al augurar una contracción de 6,3%, frente al 4,8% que habían previsto, de acuerdo a un informe del Banco Central de México.
La proyección de un descenso de la economía mexicana del 6,3% representaría la peor caída desde hace 77 años, cuando en 1932 la economía se desplomó 14,83%, y superará incluso el de 6,22% de 1995, durante la mayor recesión en este país de los últimos 14 años. De acuerdo con la "Encuesta sobre expectativas de los especialistas en economía del sector privado" correspondiente al mes de junio, que realiza el ente emisor mexicano, en el segundo, tercer y cuatro trimestres de 2009 el PIB nacional se contraerá 9,5%, 5,2% y 2%, respectivamente.
No obstante, los especialistas esperan que la economía mexicana crezca 2,1% en 2010, según indica el Banco de México.
La proyección de un descenso de la economía mexicana del 6,3% representaría la peor caída desde hace 77 años, cuando en 1932 la economía se desplomó 14,83%, y superará incluso el de 6,22% de 1995, durante la mayor recesión en este país de los últimos 14 años. De acuerdo con la "Encuesta sobre expectativas de los especialistas en economía del sector privado" correspondiente al mes de junio, que realiza el ente emisor mexicano, en el segundo, tercer y cuatro trimestres de 2009 el PIB nacional se contraerá 9,5%, 5,2% y 2%, respectivamente.
No obstante, los especialistas esperan que la economía mexicana crezca 2,1% en 2010, según indica el Banco de México.
Desempleo en EE.UU. sigue en picada
Continúa el deterioro en el mercado laboral de la mayor economía mundial. Es que en junio, el sector privado de Estados Unidos destruyó otros 473.000 puestos de trabajo, cifra que supera los 393.000 esperados por los analistas consultados por Reuters.
La cifra se da un día antes de las cifras de peticiones de subsidio por desempleo y de la tasa de desocupación correspondiente a junio, adelantado al jueves por el festivo del próximo viernes.
Imagen | Calculated Risk
Banco Central no descarta intervenir dólar y da señal de nueva baja de tasas
Diario Financiero
“El Banco Central no descarta ninguna medida. Lo que nosotros hacemos es operar a través de los mercados financieros y tenemos un conjunto de iniciativas que podemos tomar y las iremos decidiendo oportunamente”.
Así lo afirmó ayer el presidente del instituto emisor, José de Gregorio, tras reunirse por más de una hora y media con el comité ejecutivo de la Confederación de la Producción y del Comercio (CPC), oportunidad donde las ramas de la cúpula empresarial insistieron frente a la autoridad monetaria en la necesidad de recurrir a otros mecanismos para financiar el déficit de 4,1% registrado por el Fisco este año para fortalecer el tipo de cambio.
Frente a esta solicitud, De Gregorio sostuvo que el Central “está mirando con bastante atención” la evolución del dólar y que este antecedente es clave en las decisiones de política monetaria. Incluso insistió que “el régimen de flotación (cambiaria) ha sido tremendamente positivo para el país, pero en situaciones extraordinarias nunca hemos descartado intervenir”.
Durante su presentación frente a las ramas de la CPC, De Gregorio señaló que “una depreciación del tipo de cambio no tendría amenazas sobreinflacionarias, porque vemos que la inflación en Chile está muy contenida”.
Respecto a un eventual recorte en la tasa de interés, que actualmente se ubica en 0,75%, en la reunión del Consejo del Central del próximo jueves dijo que “aunque desde el punto de vista de la Tasa de Política Monetaria (TPM) existe un margen de maniobra acotado, dado el reducido nivel actual, no se puede descartar una reducción adicional”. Entre sus argumentos, aseguró que “las presiones inflacionarias están muy contenidas, de hecho la inflación pasará por debajo de nuestra meta y nosotros aplicaremos el impulso monetario para que ésta vuelva al 3% en un horizonte de dos años”.
Por otra parte, en relación al traspaso de las rebajas a la TPM hacia las tasas de colocación, sostuvo que éste “ha sido evidente” y agregó que “si bien los datos más recientes sugieren que podría haberse moderado, el traspaso debería continuar, en particular en la medida que la incertidumbre del escenario macroeconómico se vaya despejando”.
Finalmente, sobre las tasas largas, afirmó que se ha observado “cierta atenuación” en éstas, pero que es “muy difícil determinar que pasará con estas en el mundo entero, se ha visto ciertos rebotes y retrocesos y parte de eso confirma que hacia la segunda mitad de este año e inicios del próximo vamos a tener condiciones económicas más favorables”.
Cabe señalar que tras la reunión con De Gregorio las ramas de la CPC analizaron en una reunión-almuerzo la exposición de la autoridad, oportunidad donde coincidieron en valorar la conducción de la política monetaria, pero insistieron en la necesidad que el Ministerio de Hacienda busque otros mecanismos para financiar el déficit fiscal.
Enlace a Diario Financiero
“El Banco Central no descarta ninguna medida. Lo que nosotros hacemos es operar a través de los mercados financieros y tenemos un conjunto de iniciativas que podemos tomar y las iremos decidiendo oportunamente”.
Así lo afirmó ayer el presidente del instituto emisor, José de Gregorio, tras reunirse por más de una hora y media con el comité ejecutivo de la Confederación de la Producción y del Comercio (CPC), oportunidad donde las ramas de la cúpula empresarial insistieron frente a la autoridad monetaria en la necesidad de recurrir a otros mecanismos para financiar el déficit de 4,1% registrado por el Fisco este año para fortalecer el tipo de cambio.
Frente a esta solicitud, De Gregorio sostuvo que el Central “está mirando con bastante atención” la evolución del dólar y que este antecedente es clave en las decisiones de política monetaria. Incluso insistió que “el régimen de flotación (cambiaria) ha sido tremendamente positivo para el país, pero en situaciones extraordinarias nunca hemos descartado intervenir”.
Durante su presentación frente a las ramas de la CPC, De Gregorio señaló que “una depreciación del tipo de cambio no tendría amenazas sobreinflacionarias, porque vemos que la inflación en Chile está muy contenida”.
Respecto a un eventual recorte en la tasa de interés, que actualmente se ubica en 0,75%, en la reunión del Consejo del Central del próximo jueves dijo que “aunque desde el punto de vista de la Tasa de Política Monetaria (TPM) existe un margen de maniobra acotado, dado el reducido nivel actual, no se puede descartar una reducción adicional”. Entre sus argumentos, aseguró que “las presiones inflacionarias están muy contenidas, de hecho la inflación pasará por debajo de nuestra meta y nosotros aplicaremos el impulso monetario para que ésta vuelva al 3% en un horizonte de dos años”.
Por otra parte, en relación al traspaso de las rebajas a la TPM hacia las tasas de colocación, sostuvo que éste “ha sido evidente” y agregó que “si bien los datos más recientes sugieren que podría haberse moderado, el traspaso debería continuar, en particular en la medida que la incertidumbre del escenario macroeconómico se vaya despejando”.
Finalmente, sobre las tasas largas, afirmó que se ha observado “cierta atenuación” en éstas, pero que es “muy difícil determinar que pasará con estas en el mundo entero, se ha visto ciertos rebotes y retrocesos y parte de eso confirma que hacia la segunda mitad de este año e inicios del próximo vamos a tener condiciones económicas más favorables”.
Cabe señalar que tras la reunión con De Gregorio las ramas de la CPC analizaron en una reunión-almuerzo la exposición de la autoridad, oportunidad donde coincidieron en valorar la conducción de la política monetaria, pero insistieron en la necesidad que el Ministerio de Hacienda busque otros mecanismos para financiar el déficit fiscal.
Enlace a Diario Financiero
Carlo Ponzi, el ejemplo que siguió Bernard Madoff
Bernard Madoff, autor intelectual del mayor escándalo financiero sabía muy bien quien era Carlo Ponzi. Cuando el FBI lo arrestó en diciembre de 2008, confesó voluntariamente que “había montado una cadena Ponzi”. Cadena Ponzi, esquema ponzi o pirámide Ponzi, responden al mismo concepto: siempre se requiere dinero fresco para pagar los compromisos pactados; si el flujo de entrada se corta, viene el caos.
La paternidad de este modelo es atribuida al italiano Carlo Ponzi, nacido en Parma en 1882. Ponzi puso sus pies en Nueva York a los 21 años, con apenas 2 dólares en los bolsillos, “pero con un millón de dólares de esperanza en el corazón”, contó a un reportero de The New York Times en el verano de 1920.
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martes, 30 de junio de 2009
Desempleo llega al 10,2 por ciento en Chile
Tal como lo hemos venido anunciando, la tasa de desocupación del trimestre marzo-mayo pasó la barrera dos dígitos para ubicarse en un 10,2 por ciento. Los hombres son los más afectados con la cesantía, bajando el nivel de ocupación masculina a 64,5 por ciento, el nivel más bajo en 15 años. En tanto, aumentó el trabajo “por cuenta propia” entre las mujeres.
De acuerdo al informe del Instituto Nacional de Estadísticas (INE), la tasa de desocupación aumentó 2,2 puntos porcentuales en doce meses y de 0,4 punto porcentual respecto del trimestre anterior, ubicándose en un 10,2 por ciento en el trimestre marzo–mayo. El número total de desempleados llegó a 745 mil personas.
Esta es la tercera vez que las cifras de cesantía en el país aumentan en un año. La ocupación bajó en un 0,9 por ciento a nivel general, mientras que entre los asalariados el trabajo disminuyó en un 1,1 por ciento. La única categoría en la que aumentó el trabajo en Cuenta Propia de las mujeres, lo que evidencia la precarización del mercado laboral y la necesidad de las familias de buscar alternativas de sustento.
Todo esto es resultado de las malas políticas implemetadas por el Banco Central durante los últimos dos años, cuando elevó la tasa de interés en más de 400 puntos, sin tomar en cuenta la crisis que se avecinaba. Como hemos señalado, el desempleo junto a tener un grave problema estructural, es una variable que actúa con gran rezago y que no vuelve a los niveles previos al estallido de la crisis.
De acuerdo al informe del Instituto Nacional de Estadísticas (INE), la tasa de desocupación aumentó 2,2 puntos porcentuales en doce meses y de 0,4 punto porcentual respecto del trimestre anterior, ubicándose en un 10,2 por ciento en el trimestre marzo–mayo. El número total de desempleados llegó a 745 mil personas.
Esta es la tercera vez que las cifras de cesantía en el país aumentan en un año. La ocupación bajó en un 0,9 por ciento a nivel general, mientras que entre los asalariados el trabajo disminuyó en un 1,1 por ciento. La única categoría en la que aumentó el trabajo en Cuenta Propia de las mujeres, lo que evidencia la precarización del mercado laboral y la necesidad de las familias de buscar alternativas de sustento.
Todo esto es resultado de las malas políticas implemetadas por el Banco Central durante los últimos dos años, cuando elevó la tasa de interés en más de 400 puntos, sin tomar en cuenta la crisis que se avecinaba. Como hemos señalado, el desempleo junto a tener un grave problema estructural, es una variable que actúa con gran rezago y que no vuelve a los niveles previos al estallido de la crisis.
Precio del Petróleo en su mejor trimestre desde 1990
Mientras las bolsas experimentaban una nueva jornada demoledora, los precios del petróleo seguían subiendo con fuerza preparàndose para cerrar el trimestre más alcista desde 1990. El volumen de operaciones tanto con futuros del Brent como con los de crudo estadounidense fue más de 10 veces lo habitual en los mercados de Asia, pero los operadores no lograban encontrar razones para un alza en los precios de más de 1,5 dólares en menos de una hora y media.
La subida de los precios responde a los ataques contra las instalaciones petroleras en Nigeria, pero también ante el repentino repunte de las órdenes de compra por crudo Brent que superaron la liquidez durante el período de menos operaciones en Asia. También afecta la caída del dólar. El crudo estadounidense para entrega en agosto subió hasta un máximo de ocho meses, a 73,38 dólares por barril,aunque más tarde retrocedió a 72,94 dólares por barril, un alza de 1,10 dólares o 1,54% en el día.
El foco principal estaba puesto en el Brent de Londres, que subía 1,41 dólares a 72,40 dólares por barril, con un volumen para los contratos a agosto de más de 17.000 lotes contra los menos de 1.000 que se operan normalmente, y tras tocar un máximo a 73,50 dólares. Muchos operadores se apuraron a señalar a uno o varios fondos, ya sea cerrando posiciones con pérdidas, maquillando los rendimientos con un alza de precios a fin de trimestre, o quizás tomando una posición anticipando el flujo de nuevos fondos en el tercer trimestre.
La subida de los precios responde a los ataques contra las instalaciones petroleras en Nigeria, pero también ante el repentino repunte de las órdenes de compra por crudo Brent que superaron la liquidez durante el período de menos operaciones en Asia. También afecta la caída del dólar. El crudo estadounidense para entrega en agosto subió hasta un máximo de ocho meses, a 73,38 dólares por barril,aunque más tarde retrocedió a 72,94 dólares por barril, un alza de 1,10 dólares o 1,54% en el día.
El foco principal estaba puesto en el Brent de Londres, que subía 1,41 dólares a 72,40 dólares por barril, con un volumen para los contratos a agosto de más de 17.000 lotes contra los menos de 1.000 que se operan normalmente, y tras tocar un máximo a 73,50 dólares. Muchos operadores se apuraron a señalar a uno o varios fondos, ya sea cerrando posiciones con pérdidas, maquillando los rendimientos con un alza de precios a fin de trimestre, o quizás tomando una posición anticipando el flujo de nuevos fondos en el tercer trimestre.
Bernard Madoff condenado a 150 años de cárcel por "masivo abuso de confianza"
Bernard Madoff, el causante del mayor escándalo financiero en la historia de Wall Street, fue condenado a morir en la cárcel tras recibir una sentencia a 150 años de prisión por el masivo abuso de confianza que mermó el patrimonio de su millar de clientes. La pregunta que obligatoriamente rondará con este caso es ¿es posible que sus hijos, Mark y Andrew, que trabajaban con él, no supieran de estas estafas que hacía la empresa desde más de 20 años?.
El caso Madoff surgió en diciembre del año pasado cuando a raíz de la crisis financiera su empresa de inversiones Bernard Madoff Investors Securities se quedó sin liquidez para pagar los intereses y retiros de sus clientes. El esquema ponzi que durante años funcionó sin pausas comenzó a menguar debido a los escasos nuevos aportes (recordemos que este esquema requiere siempre la entrada de dinero fresco para pagar los compromisos), al no poder hacerlo, despertó sospechas, fue denunciado y apresado por el FBI.
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Imagen | Der Spiegel
domingo, 28 de junio de 2009
Zelaya dice que aún sigue siendo el presidente de Honduras
Tras el golpe militar, el presidente hondureño fue exiliado a Costa Rica, donde dio un mensaje a su país y el mundo. El mandatario expresó su voluntad de regresar a su tierra. EE.UU. da señales de respaldo al gobierno constitucional.
Enlace a El Cronista: Golpe de Estado en Honduras: militares detienen al presidente.
Golpe militar en Honduras
El doctor en economía Alejandro Villagómez, desde México, ha publicado esta impactante información en su blog Tintero Económico donde da cuenta de la delicada situación que se vive en Honduras:
Parecía que este tipo de eventos se habían superado en esos países que han sufrido largas dictaduras militares y que viven sumidos en la pobreza y el sub subdesarrollo. Aparentemente el conflicto surge por el planteamiento del Presidente depuesto Manuel Zelaya de convocar a una consulta, que le llaman la cuarta urna, para realizar modificaciones constitucionales.....
No hay mucha información como sucede en estos casos y algunos blogs que estaban conectados, aparentemente dejaron de transmitir... aquí un pedazo de un blog, Hibueras, en su último post:
El Presidente Manuel Zelaya fue secuestrado por fuerzas militares y el canal 8 fue tomado, al igual que el Palacio Presidencial. Héctor Zelaya, hijo del Presidente, informó que no ha podido conversar con su padre pero que le fue informado que Zelaya fue sacado del país hacia las 8 de la mañana. Telesur indica que podría haber salido a Costa Rica. Las televisoras y radioemisoras hondureñas están fuera del aire. El Presidente de Honduras, Manuel Zelaya, fue secuestrado por fuerzas del Ejército quienes se lo llevaron del Palacio del Gobierno este domingo, justo cuando se iba a realizar una consulta no vinculante en torno a la realización de una Asamblea Constituyente, según ha informado su secretario privado, Eduardo Enrique Reina.Héctor Zelaya, hijo del Presidente, informó que la casa del Presidente fue rodeada entre las 5 y las 6 de la mañana por unos 200 militares que lo sacaron en vehículos blancos. "No se sabe si está bien o no, no he tenido comunicación con él, lo único que me han dicho es que fue sacado, está fuera del país". Telesur posteriormente informó que el Presidente Zelaya estaría siendo llevado a Costa Rica o Guatemala, luego de que otros reportes indicaron que fue llevado a la base aérea de Tegucigalpa. Xiomara Castro de Zelaya, Primera Dama de Honduras, informó que golpearon a Zelaya y a su fuerza de seguridad luego de realizar varios disparos, pero también le dieron un golpe y un zarpazo a la democracia. "Pedimos la libertad para el Presidente, es el presidente constitucional del país. Exigimos a las Fuerzas Armadas que liberen al Presidente, que le den garantías a su vida."
Enlace al artículo de Alejandro Villagómez: ¿Golpe de Estado en Honduras?
Enlace a Blog de Hibueras, artículos: Crónica del Golpe Anunciado, Secuestrado el Presidente Zelaya, Exigimos que se libere al presidente Zelaya
Alarmante informe sobre el empleo en EEUU
La creación de empleo por el sector privado en Estados Unidos ha sido del 1,1%, es decir prácticamente inexistente, en los últimos diez años, de acuerdo a un informe de Michael Mandel publicado en Economics Unbound. La gráfica muestra el cambio en el empleo respecto a los diez años previos y la tendencia a la baja ha sido acentuada durante los últimos diez años lo que indica que el problema estructural del empleo se arrastra desde hace dos décadas.
Entre mayo de 1999 y mayo de 2009 el sector privado de Estados Unidos generó 1,1 millones de puestos de trabajo, a razón de 110.000 puestos de trabajo al año. En el mismo período el sector público creó 2,4 millones de puestos de trabajo. Es decir que en diez años la creación total de empleo fue de 3,5 millones, menos del 50% de la destrucción total de empleo que ha tenido Estados Unidos en los últimos 18 meses y que supera los 7,5 millones de personas.
Además, mucho del empleo que genera el sector privado depende directamente del sector público, como es el caso de los empleos en salud y educación. Si se sacan éstos, la creación de empleo por parte del sector privado es inexistente y arroja un saldo neto de destrucción de empleo. Este es el informe más alarmante que he leído sobre la crisis y de él podemos inferir que esta crisis está recien comenzando.
Source | Economic Unbound
sábado, 27 de junio de 2009
China presiona al FMI por nueva divisa mundial
El desorden financiero se hace cada día más evidente. Por eso no es extraño que China reitere al FMI la necesidad de una mundial que evite la enfermiza volatilidad del dólar. Cuando se adoptó la opción de Bretton Woods en 1944 se estableció una paridad fija: un dólar = 35 onzas de oro; paridad que se rompió a partir de 1971 cuando el dólar y el oro quedan a la deriva y a merced de un mercado inclemente. El reclamo de China tiene sentido: sus reservas han perdido más del 10% anual en los últimos diez años. Sin contar los intereses.
Para que se entienda un poco el problema imagine que Usted presta un millón de euros y al año le saldan la deuda con un 10% menos. Es lo que le ha ocurrido no sólo a China sino a todos los países que han prestado dinero a Estados Unidos. Y Estados Unidos, el país más rico del mundo, ha necesitado que le presten diariamente la suma de 2.000 millones de dólares diarios, sólo durante los últimos 20 años. Muchos países, en vez de levantar hospitales, construir escuelas o sacar a su pueblo de la pobreza, le ha prestado plata a Estados Unidos para aumentar su seguridad. Los países del llamado tercer mundo tienen un tercio de las reservas internacionales en dólares, y una quinta parte de los Bonos del Tesoro de EEUU. La razón: asegurar el futuro. Es probable que en verdad lo hayan dilapidado. De ahí el reclamo de China.
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viernes, 26 de junio de 2009
Brasil crecerá en torno al 0,8%
El Banco Central brasileño redujo hoy su previsión para el crecimiento económico de Brasil este año, desde el 1,2% que calculaba en marzo hasta un 0,8% previsto ahora, tras admitir que la crisis económica global tuvo un impacto mayor en la industria nacional que el esperado. Pese a revisar sus previsiones de crecimiento a la baja, la entidad aseguró que los recientes indicadores muestran que el país comenzó a recuperarse de la crisis en el segundo semestre de este año.
El organismo cita entre los indicadores con señales de optimismo los de la producción industrial, los índices de confianza de los empresarios y los consumidores, el uso de la capacidad instalada de la industria y el crecimiento de las concesiones de crédito. "Tras dos trimestres consecutivos de contracción del Producto Interior Bruto (PIB), indicadores coincidentes y antecedentes señalan el inicio de la recuperación en estos últimos tres meses", aclarando que las mejorías aparecen "aún de forma gradual".
La caída del PIB en el primer trimestre del año en una intensidad menor a la que los analistas del mercado esperaban permitió una revisión hacia arriba de las expectativas de crecimiento. A principios de año se temió que Brasil resultara víctima del hircán sistémico de la crisis, siguiendo el derrotero de México. No obstante, Brasil se ha recuperado y si bien aminorará su crecimiento, este será positivo, a diferencia de otros países de la región que arrojarán un crecimiento negativo. Este crecimiento impulsará la demanda en torno al 4,1% versus el 4% planeado anteriormente.
El organismo cita entre los indicadores con señales de optimismo los de la producción industrial, los índices de confianza de los empresarios y los consumidores, el uso de la capacidad instalada de la industria y el crecimiento de las concesiones de crédito. "Tras dos trimestres consecutivos de contracción del Producto Interior Bruto (PIB), indicadores coincidentes y antecedentes señalan el inicio de la recuperación en estos últimos tres meses", aclarando que las mejorías aparecen "aún de forma gradual".
La caída del PIB en el primer trimestre del año en una intensidad menor a la que los analistas del mercado esperaban permitió una revisión hacia arriba de las expectativas de crecimiento. A principios de año se temió que Brasil resultara víctima del hircán sistémico de la crisis, siguiendo el derrotero de México. No obstante, Brasil se ha recuperado y si bien aminorará su crecimiento, este será positivo, a diferencia de otros países de la región que arrojarán un crecimiento negativo. Este crecimiento impulsará la demanda en torno al 4,1% versus el 4% planeado anteriormente.
El 73,9% de los peruanos desaprueba gestión de Alan García
Los hechos en Bagua, que dejaron una treintena de muertos, entre policías y nativos, le han costado caro al presidente peruano Alan García, que ha visto mermada su aprobación a nivel nacional, según revela la reciente encuesta de la Compañía Peruana de Estudios de Mercados y Opinión Pública (CPI).
Sólo el 21,2% de peruanos aprueba la gestión de García, una caída de ocho puntos porcentuales respecto al mes anterior. En tanto, la desaprobación llegó al 73,9%, más de 10 puntos porcentuales respecto al último sondeo nacional. Según la encuesta, realizada del 17 al 21 de junio, la mayoría considera que el Gobierno tuvo un pésimo manejo de la crisis en la amazonía peruana. De hecho, el 82,2% rechaza la forma en que se trató el tema.
Al respecto, el gerente general de CPI, Manuel Saavedra, explicó que los errores cometidos por el Gobierno en el conflicto amazónico fueron determinantes para esta caída en la aprobación presidencial.
Sólo el 21,2% de peruanos aprueba la gestión de García, una caída de ocho puntos porcentuales respecto al mes anterior. En tanto, la desaprobación llegó al 73,9%, más de 10 puntos porcentuales respecto al último sondeo nacional. Según la encuesta, realizada del 17 al 21 de junio, la mayoría considera que el Gobierno tuvo un pésimo manejo de la crisis en la amazonía peruana. De hecho, el 82,2% rechaza la forma en que se trató el tema.
Al respecto, el gerente general de CPI, Manuel Saavedra, explicó que los errores cometidos por el Gobierno en el conflicto amazónico fueron determinantes para esta caída en la aprobación presidencial.
Luxemburgo es el país más rico de la Unión Europea por PIB per cápita
Los ciudadanos de Luxemburgo son los más ricos de los 27 países de la Unión Europea, mientras los búlgaros son los más pobres, según cifras reveladas ayer por la oficina de estadísticas europea, Eurostat.
El informe, que muestra el PIB por habitante expresado en estándares de poder de compra (PPS, en inglés), reporta que el PIB de Luxemburgo fue de 253% (tomando como media del bloque el 100%), lo cual lo sitúa al tope de la lista, mientras el de Bulgaria fue 40%, ubicándolo como el país más pobre de la región. Sin embargo, Eurostat recalca que el alto nivel de PIB por habitante de Luxemburgo se debe en parte a la gran participación de trabajadores extranjeros en el empleo total. Aunque ellos contribuyen al PIB, no son tomados en cuenta como parte de la población residente, la cual es considerada para calcular el PIB por habitante.
Luego de Luxemburgo se ubica Irlanda (140%), Holanda (135%) y Suecia (123%). Los más pobres, en tanto, son las economías de Europa del Este, fuertemente afectadas por la crisis financiera internacional. Antes de Bulgaria, está Lituania (61%), Polonia (57%), Letonia (56%) y Rumania (46%). El PPS es una unidad de cambio de referencia artificial que elimina las diferencias de precios generadas entre los países.
El informe, que muestra el PIB por habitante expresado en estándares de poder de compra (PPS, en inglés), reporta que el PIB de Luxemburgo fue de 253% (tomando como media del bloque el 100%), lo cual lo sitúa al tope de la lista, mientras el de Bulgaria fue 40%, ubicándolo como el país más pobre de la región. Sin embargo, Eurostat recalca que el alto nivel de PIB por habitante de Luxemburgo se debe en parte a la gran participación de trabajadores extranjeros en el empleo total. Aunque ellos contribuyen al PIB, no son tomados en cuenta como parte de la población residente, la cual es considerada para calcular el PIB por habitante.
Luego de Luxemburgo se ubica Irlanda (140%), Holanda (135%) y Suecia (123%). Los más pobres, en tanto, son las economías de Europa del Este, fuertemente afectadas por la crisis financiera internacional. Antes de Bulgaria, está Lituania (61%), Polonia (57%), Letonia (56%) y Rumania (46%). El PPS es una unidad de cambio de referencia artificial que elimina las diferencias de precios generadas entre los países.
AEG Live pierde US$480 millones por muerte de Michael Jackson
AEG Live, la empresa que convenció a Michael Jackson para que ofreciera 50 conciertos en el auditorio O2, de Londres, puede sufrir, tras fallecer el artista, pérdidas de hasta 348 millones de euros (unos 483 millones de dólares), informó hoy el diario británico The Times.
Randy Phillips, director de la compañía, persuadió al cantante para que diera una serie de conciertos de despedida en ese auditorio a partir del 13 de julio, ahora frustrada por su repentina muerte en Los Ángeles. El anuncio de los conciertos de Michael Jackson, que acudió personalmente al recinto londinense en una de sus raras apariciones públicas, dio lugar a una nueva "jacksonmanía" hasta el punto de que 360.000 seguidores solicitaron entradas antes incluso de que se pusieran a la venta.
En cuestión de horas, un millón de personas intentaron conseguir entradas para los diez conciertos programados inicialmente, que pronto se convirtieron en cincuenta. Las entradas pasaron rápidamente a la reventa, donde se ofrecieron a precios superiores a los mil euros (US$ 1.390). Pero, según The Times, algunas declaraciones del propio Jackson sobre la gira daban a entender que la intervención de agentes, asesores, promotores y personas interesadas simplemente en recuperar el dinero que les debía el cantante, había hecho que las cosas escaparan a su control.
"No sé cómo voy a hacer cincuenta espectáculos. Estoy muy enfadado", dijo en una ocasión el cantante. En medio del escepticismo reinante en torno a la posibilidad de que Jackson estuviera en condiciones de cumplir ese maratón de actuaciones, AEG Live dijo estar dispuesta a "garantizar" ella misma los espectáculos. Este hecho abre un nuevo canal de investigación a la muerte del artista.
Enlace a The Times
Randy Phillips, director de la compañía, persuadió al cantante para que diera una serie de conciertos de despedida en ese auditorio a partir del 13 de julio, ahora frustrada por su repentina muerte en Los Ángeles. El anuncio de los conciertos de Michael Jackson, que acudió personalmente al recinto londinense en una de sus raras apariciones públicas, dio lugar a una nueva "jacksonmanía" hasta el punto de que 360.000 seguidores solicitaron entradas antes incluso de que se pusieran a la venta.
En cuestión de horas, un millón de personas intentaron conseguir entradas para los diez conciertos programados inicialmente, que pronto se convirtieron en cincuenta. Las entradas pasaron rápidamente a la reventa, donde se ofrecieron a precios superiores a los mil euros (US$ 1.390). Pero, según The Times, algunas declaraciones del propio Jackson sobre la gira daban a entender que la intervención de agentes, asesores, promotores y personas interesadas simplemente en recuperar el dinero que les debía el cantante, había hecho que las cosas escaparan a su control.
"No sé cómo voy a hacer cincuenta espectáculos. Estoy muy enfadado", dijo en una ocasión el cantante. En medio del escepticismo reinante en torno a la posibilidad de que Jackson estuviera en condiciones de cumplir ese maratón de actuaciones, AEG Live dijo estar dispuesta a "garantizar" ella misma los espectáculos. Este hecho abre un nuevo canal de investigación a la muerte del artista.
Enlace a The Times
Consternación por muerte de Michael Jackson
Fue conocido como el Rey del Pop y sin duda que su legado de música y talento dará cuenta que fue uno de los grandes de nuestro tiempo. Pero más allá de su entrega como cantante y bailarín, su talento dramático otorgaba a cada minuto de su actuación algo muy especial y mágico. Por ello que su muerte, a pocos días de volver a los escenarios tras cuatro años de silencio (debutaba en Londres el 13 de julio), enluta a todo el mundo artístico, y también a toda una industria discográfica que pierde a una de sus máximas estrellas en la venta de discos.
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jueves, 25 de junio de 2009
Comercio exterior de EEUU vive mayor caída en 60 años
El Departamento de Comercio de Estados Unidos ha publicado hoy el dato definitivo de la evolución del Producto Interior Bruto (PIB) en el primer trimestre del año. Finalmente, la mayor economía mundial se contrajo un 5,5%, frente a la anterior estimación de un 5,7%. En esta revisión no ha habido grandes cambios, y la diferencia proviene fundamentalmente de unos mayores inventarios y unas menores importaciones. El gasto del consumidor, la inversión empresarial y residencial, así como las exportaciones, fueron revisadas a la baja.
Los expertos consultados por Bloomberg esperaban que el dato permaneciera sin cambios en el 5,7%. El PIB decreció un 6,3% en el cuarto trimestre de 2008. Se espera que el PIB caiga de nuevo en el trimestre actual que termina el 30 de junio, aunque con menos fuerza que en el primer trimestre. El informe sobre el PIB reflejó una economía aún en una profunda recesión, aunque la Organización para la Cooperación y el Desarrollo Económico (OCDE) ha señaldo que la recesión estadounidense tocará fondo a finales de este año para iniciar una lenta recuperación en el 2010.
"En lo que respecta al PIB, la cifra general es mejor, una baja de 5,5% en lugar del 5,7%, pero la mayoría de los componentes estuvo algo peor", destaca Christopher Low, jefe economista de FTN Financial en Nueva York sobre los datos publicados hoy por el Departamento de Comercio. El consumo fue revisado a la baja, al igual que la inversión. El grueso de la mejora provino de una caída pequeña en los inventarios. El gasto del consumidor, que representa dos tercios de la actividad económica de Estados Unidos, se incrementó a una cifra revisada de 1,4% en lugar del 1,5% estimado previamente. Se estima que la debilidad de los mercados laborales y la caída de los precios de las casas estancarán el gasto del consumidor por más tiempo.
Las compañías recortaron los inventarios en el primer trimestre a un ritmo ligeramente menos intenso de lo estimado anteriormente. Estos bajaron a 87.100 millones de dólares en lugar de 91.400 millones de dólares, lo que significa que restaron menos al crecimiento. En un reflejo de la debilidad del ritmo de la actividad global, las exportaciones se desplomaron a una tasa del 30,6% en el primer trimestre en lugar del 28,7 estimado hace un mes. Fue la caída más intensa en las ventas al exterior en 40 años. Las importaciones bajaron a una tasa de 36,4%, el declive más pronunciado desde el verano boreal de 1947. El Departamento de Comercio dijo que la caída en las exportaciones recortó 4,16 puntos porcentuales del PIB.
Las inversiones de negocios en general cayeron a un ritmo récord de 37,3% durante el primer trimestre, mientras que el gasto en la construcción de casas descendió un 38,8% para su mayor desplome trimestral desde principios de 1980. Sin embargo, las ganancias corporativas crecieron a una tasa del 1,4% durante el primer trimestre, ligeramente mejor que el 1,1% estimado hace un mes, tras haber caído un 10,7% en los últimos tres meses del año pasado.
miércoles, 24 de junio de 2009
Bajo precio del dólar pone en peligro la recuperación económica
Las medidas del Banco Central y Hacienda no han hecho más que fortalecer al peso chileno en relación a las monedas de nuestros principales socios comerciales como son Estados Unidos y Japón. Con esto se limita la competitividad de las empresas exportadoras, así como la de las sustituidoras de exportaciones, y se crean efectos peligrosamente distorsionadores para la recuperación económica.
Al comparar los datos de paridad de las monedas con los principales destinos de las exportaciones nacionales, se puede concluir que el peso chileno se ha apreciado respecto del dólar de Estados Unidos un 18,7%, mientras que con el yen japonés, un 22,9%. Esta situación es muy relevante dado que el mercado japonés y el estadounidense representan el 30% de las exportaciones chilenas. En este escenario las exportaciones chilenas son menos competitivas que a principios de año.
La medición que prefieren en Hacienda, del tipo de cambio multilateral, agrupa a 19 monedas de acuerdo a la importancia que tienen en el intercambio comercial con Chilem, y se encuentra artificialmente alta, debido a que el peso chileno se ha depreciado más fuerte en relación al Real brasileño y al Bolívar Fuerte venezolano.
Sin embargo, al desagregar los datos, el peso chileno se ha apreciado mucho más frente a las monedas de algunos de nuestros países vecinos.
De hecho, en promedio, de acuerdo al Latin American Currency Index (de JP Morgan), las monedas latinoamericanas se han apreciado 8,5% en el transcurso del año. Sin embargo, al observar los índices de tipo de cambio multilateral de Chile, muestran una apreciación del peso chileno frente a un conjunto de monedas cercana al 15%.
Una señal similar se recoge del ranking que elabora Bloomberg, respecto de las economías emergentes que muestra que la moneda más apreciada del mundo es el peso chileno, con un retorno de 20%, seguida por el Real Sudafricano con un 15% y, en tercer lugar, por el Real Brasileño.
Bajo esta lógica, la competitividad de las exportaciones chilenas se encuentra en serio peligro, situación que puede retardar significativamente la recuperación económica. Es decir, el bajo precio que en este momento tiene el dólar ha comenzado a limitar seriamente la proyección de crecimiento, amenazando con prolongar los efectos de la crisis.
Al comparar los datos de paridad de las monedas con los principales destinos de las exportaciones nacionales, se puede concluir que el peso chileno se ha apreciado respecto del dólar de Estados Unidos un 18,7%, mientras que con el yen japonés, un 22,9%. Esta situación es muy relevante dado que el mercado japonés y el estadounidense representan el 30% de las exportaciones chilenas. En este escenario las exportaciones chilenas son menos competitivas que a principios de año.
La medición que prefieren en Hacienda, del tipo de cambio multilateral, agrupa a 19 monedas de acuerdo a la importancia que tienen en el intercambio comercial con Chilem, y se encuentra artificialmente alta, debido a que el peso chileno se ha depreciado más fuerte en relación al Real brasileño y al Bolívar Fuerte venezolano.
Sin embargo, al desagregar los datos, el peso chileno se ha apreciado mucho más frente a las monedas de algunos de nuestros países vecinos.
De hecho, en promedio, de acuerdo al Latin American Currency Index (de JP Morgan), las monedas latinoamericanas se han apreciado 8,5% en el transcurso del año. Sin embargo, al observar los índices de tipo de cambio multilateral de Chile, muestran una apreciación del peso chileno frente a un conjunto de monedas cercana al 15%.
Una señal similar se recoge del ranking que elabora Bloomberg, respecto de las economías emergentes que muestra que la moneda más apreciada del mundo es el peso chileno, con un retorno de 20%, seguida por el Real Sudafricano con un 15% y, en tercer lugar, por el Real Brasileño.
Bajo esta lógica, la competitividad de las exportaciones chilenas se encuentra en serio peligro, situación que puede retardar significativamente la recuperación económica. Es decir, el bajo precio que en este momento tiene el dólar ha comenzado a limitar seriamente la proyección de crecimiento, amenazando con prolongar los efectos de la crisis.
Bundesbank: Alemania vive fuerte recesión
El Bundesbank (Banco Central de Alemania) advirtió que Alemania, más que cualquier otro país industrializado, se encuentra en una fuerte recesión. El presidente del Bundesbank, Axel Weber, recordó en un comunicado que la economía alemana se contrajo en el primer trimestre un 6,9% respecto al mismo periodo del año anterior.
Weber señaló que la recesión de Alemania se debe a la fuerte caída de la producción por la reducción del comercio mundial y de la demanda de productos industriales alemanes. El Bundesbank prevé que la contracción de la economía alemana, la mayor de la zona del euro, toque fondo en la segunda mitad de 2009. Sin embargo, el Banco Central de Alemania descartó que exista riesgo de deflación en el país.
Weber señaló que la recesión de Alemania se debe a la fuerte caída de la producción por la reducción del comercio mundial y de la demanda de productos industriales alemanes. El Bundesbank prevé que la contracción de la economía alemana, la mayor de la zona del euro, toque fondo en la segunda mitad de 2009. Sin embargo, el Banco Central de Alemania descartó que exista riesgo de deflación en el país.
Se agudiza crisis en Letonia
Ante las fuertes presiones de devaluación, el gobierno de Letonia optó por un fuerte ajuste interno de recortes salariales, gasto público y pensiones. La situación se ha tensado con protestas callejeras en la capital Letona después que el parlamento redujo el presupuesto en un 10% (718 millones de euros); los salarios mínimos en un 20%, a 140 lats (200 euros), y las pensiones en un 10%. El ministro de salud, Eglitis Ivars, renunció después de que el estado le recortó gran parte del presupuesto para la atención básica: “Como médico, no lo puedo aceptar”, señaló.
Las próximas medidas del gobierno van por la vía de recortar los sueldos de los profesores en un 50%. El aumento del desempleo y los salarios más bajos pronostican una caída del 18% del PIB en Letonia, cuya onda expansiva se extiende también a Estonia y Lituania. Estonia prevé una caída del PIB del 12% y Lituania del 18,2%. Los tres países bálticos tienen tasas de desempleo superiores el 17%. La caída de Letonia puede provocar un efecto dominó en otras economìas europeas. Los valores bursátiles tendrán nuevas zambullidas: viven su larga cabalgata por el desierto.
Lectura obligada: En Letonia se juega el futuro de la Eurozona
Imagen | Le Monde
FMI eleva previsiones para países asiáticos
El Fondo Monetario Internacional (FMI) elevará sus previsiones de crecimiento para los países emergentes de Asia debido a la estabilización de las exportaciones y la mejora en los mercados financieros. Olivier Blanchard, dijo hoy en una conferencia en Seúl que se incrementarán las previsiones de crecimiento del Producto Interior Bruto de Corea del Sur, Tailandia e Indonesia, aunque se mantendrán los datos previstos para China y la India.
El economista jefe del FMI explicó que la economía de los países en desarrollo está teniendo una recuperación más acelerada de lo previsto gracias a la mejoría de las exportaciones. Según las previsiones anunciadas en abril, el FMI calculaba la contracción del 4% de la economía surcoreana para este año, mientras que se preveía un crecimiento del 1,5% para 2010. Las proyecciones revisadas del FMI para la economía mundial se harán público en el plazo de un mes.
Blanchard señaló que los estímulos fiscales para salir de la crisis han sido acertados y que se deberá ampliar el gasto público entre este año y 2010 para mantener esta tendencia de recuperación. Agregó que el aumento de los precios del petróleo se deben a la especulación y que estos movimientos no afectarán a los precios durante mucho tiempo, que se mantendrán por debajo de los US$70 el barril.
El economista jefe del FMI explicó que la economía de los países en desarrollo está teniendo una recuperación más acelerada de lo previsto gracias a la mejoría de las exportaciones. Según las previsiones anunciadas en abril, el FMI calculaba la contracción del 4% de la economía surcoreana para este año, mientras que se preveía un crecimiento del 1,5% para 2010. Las proyecciones revisadas del FMI para la economía mundial se harán público en el plazo de un mes.
Blanchard señaló que los estímulos fiscales para salir de la crisis han sido acertados y que se deberá ampliar el gasto público entre este año y 2010 para mantener esta tendencia de recuperación. Agregó que el aumento de los precios del petróleo se deben a la especulación y que estos movimientos no afectarán a los precios durante mucho tiempo, que se mantendrán por debajo de los US$70 el barril.
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