La crisis financiera y el fin de la clase media

A medida que la crisis avanza hemos podido ver como los ricos se hacen más ricos mientras que el número de pobres va en aumento: Según nuevos estudios, la brecha de ingresos se ha ampliado de forma masiva y los grandes perdedores son la clase media. Y los programas de austeridad impuestos por los gobiernos europeos no hacen más que agravar la situación.

Estos análisis dan cuenta de una fuerte polarización de los ingresos: por un lado, el número de personas que viven en el lujo, y por otro lado, el número de personas que viven con rentas bajas y al borde de la miseria. Asistimos, de manera brutal, a la muerte de la clase media, mientras la mediocridad de las discusiones y la ignorancia que propagan los medios, da náuseas.

Las políticas de austeridad conducen directo al desastre y anuncian la próxima zambullida que quizá no llegue este año pero sí el próximo, con una salida que podría tardar hasta el 2014. Hemos entrado de lleno a la larga década perdida.

El terrorismo de Estado y el ataque a la Flotilla de la Libertad

Durante décadas, Israel ha estado secuestrando embarcaciones entre Chipre y Líbano y matando y secuestrando pasajeros, a veces reteniéndolos como rehénes en prisiones israelíes. La ley internacional no puede ser aplicada contra estados poderosos, salvo por sus propios ciudadanos. Eso siempre es tarea difícil, particularmente cuando opiniones bien expresadas declaran que el crimen es legítimo, sea explícitamente o por la adopción tácita de un marco criminal, lo cual es más insidioso, porque hace invisible el crimen.

Como a menudo sucede con los acontecimientos importantes, la prensa desvía la atención del público de las verdaderas interrogantes. El tratamiento mediático del ataque israelí contra la Flotilla de la Libertad constituye un nuevo ejemplo de lo anterior. Los grandes medios de difusión se esfuerzan por decirnos quiénes son los buenos y quiénes son los malos, en vez de explicar la correlación de fuerzas. En los siguientes artículos se desentraña el terrorismo de Estado que practica Israel, un país que se considera dueño de la verdad y la razón.

- El asesinato de pacifistas por Israel, La verdadera amenaza a la flotilla de la libertad, Noam Chomsky. Voltairenet.org

- Israel y la impunidad del terrorismo de Estado, Dorom Rosenblum, Sin Permiso

- Los crímenes de guerra de Israel: Del Liberty estadounidense a la Flotilla de la Libertad de Gaza, James Petras.

- Terrorismo de Estado israelí, Flotilla de la Libertad: el detalle que Netanyahu no conocía, Thierry Meyssan

Descubren en Afganistán recursos minerales por valor de un billón de dólares

Afganistán continuará en abierto peligro. Estados Unidos ha descubierto en las tierras de ese país yacimientos minerales por valor de casi un billón de dólares, lo suficiente para cambiar de raíz la economía afgana devastada por varias décadas de hostilidades y dependiente hoy del narcotráfico y la ayuda internacional, como escribe el diario The New York Times citando a altos funcionarios del Gobierno estadounidense.

Estos depósitos, desconocidos hasta ahora, incluyen grandes cantidades de hierro, cobre, oro, cobalto y metales industriales que permitirían a Afganistán transformarse en uno de los centros más importantes de la minería global. Un memo que circula en el Pentágono señala que Afganistán podría ser "la Arabia Saudí del litio", materia prima que es clave a la hora de producir pilas para portátiles y celulares. ¿Qué significa esto?

Los halcones del déficit no se atienen a los hechos objetivos

“el mundo del trabajo organizado tiene la obligación moral y funcional de forzar cambios estructurales en este sistema económico disfuncional, en vez de seguir como víctima pasiva en la nueva era de la servidumbre impuesta a escala planetaria a los trabajadores. (…) A menos que el movimiento obrero organizado tome las riendas de la reforma, el paquete de estabilización de la Unión Europea, rayano en el billón de dólares, terminará en fracaso.”

Henry C. K. Liu

¿Piensa usted que los halcones del déficit llevan razón en lo que concierne a derechos a tener beneficios, recortes de gasto público y crisis de la deuda? Piénselo otra vez.

Una ola de pánico exige la austeridad fiscal

La crisis de la deuda soberana en Grecia ha disparado una ola de pánico que se traduce en exigencias políticas radicales de disciplina fiscal en toda la Unión Europea por parte de una perversa coalición neoliberal de ideólogos de las finanzas públicas y conservadores "antiestatistas". Los propugnadores de la disciplina fiscal arguyen que la Unión Monetaria Europea (UME) y su divisa común, el euro, no resultarían sostenibles sin la drástica reestructuración de las finanzas públicas en todos los países miembros de la eurozona a través de una combinación de aumentos de impuestos y reducción del déficit mediante austeridad fiscal. Pero los acreedores, el grueso de los cuales son bancos transnacionales, se verán protegidos de cualquier “recorte” en los títulos de deuda soberana de los que son tenedores.

Sin embargo, este tipo de políticas de dura austeridad fiscal en una época en la que la recesión global de 2008 espera todavía la recuperación incrementará aún más el riesgo de una profunda recesión de doble zambullida en 2011 en un mercado dominado por expectativas bajistas [bear market]. Las voces alarmistas de estos halcones del déficit claman por programas de austeridad fiscal especialmente punitivos para los trabajadores de la eurozona, al tiempo que siguen tolerando una abusiva manipulación del mercado financiero que sólo ha de beneficiar a la elite financiera, pasando el sufrimiento al conjunto de la población.

El G-20 vota por la Gran Depresión

Las medidas del G-20 y los recortes presupuestarios nos han lanzado en línea recta hacia la Gran Depresión 2. Como lo he señalado en varios artículos, no es momento para fijarse en los déficit fiscales sino atacar con todo el arsenal disponible el tema del desempleo. Este artículo de Marshall Auerback y Rob Parenteau, apunta plenamente en esa dirección.

El Comunicado emitido el pasado fin de semana por el G20 muestra a las claras que los halcones del déficit han ganado ascendencia en los círculos que determinan la política global. La II Gran Depresión está en puertas.

"Los países enfrentados a serios desafíos fiscales necesitan acelerar el ritmo de consolidación", observa el Comunicado. "Saludamos los recientes anuncios de algunos países tendentes a reducir sus déficits en 2010 y a endurecer su marco y sus instituciones fiscales".

El presidente del Banco Central Europeo (BCE), Jean Claude Trichet, dijo que el endurecimiento fiscal en las "viejas economías industrializadas" ayudaría a la "expansión" económica global al aumentar la confianza de los inversores. La Canciller alemana Angela Merkel dijo que Alemania estaba resuelta a proceder a una ronda "decisiva" de recortes presupuestarios que configuraría la política de su gobierno en los años venideros.

La economía y el Mundial de Fútbol 2010

Aunque Goldman Sachs es responsable del mayor fraude financiero de la historia gracias a la ignorancia de los políticos y economistas del momento (para qué hablar de la muchedumbre), no debemos dejar de apreciar este nuevo documento sobre el Mundial de Futbol 2010, que Goldman elabora desde el Mundial de Francia de 1998. Es un documento de 75 páginas con anécdotas desde 1930, año en que se celebró el primer Mundial de Fútbol en Uruguay. La gráfica (clickad para ampliar) muestra a los ocho países favoritos para ganar la copa, con Brasil y España aventajando a Alemania, Italia, Francia, Holanda, Argentina e Inglaterra. Un documento que cuelgo aquí para vuestro disfrute. (Para ver mejor clickad en Full Screen)

World Cup 2010 Doc

La crisis del Estado Español

Este es un acercamiento al drama de los recortes presupuestarios desde la óptica de quienes se verán fuertemente afectados: los trabajadores. Basándose en los niveles de déficit públicos y de deudas públicas de todos los países de la zona euro, pero especialmente de los más débiles: Grecia, Portugal, España e Irlanda, se han generado ataques para el euro que pueden tener graves consecuencias para todos los países de la UE. Este informe analiza la complejidad de los hechos recientes frente a la gran crisis que esta en marcha.
La crisis del Estado Español

Desempleo en América Latina y el Caribe se elevó a 8,1% en 2009

La tasa de desempleo subió en América Latina y el Caribe de 7,3% a 8,1% durante 2009, según un informe difundido por la Cepal y la OIT. Ambas instituciones concluyeron que el impacto laboral de la crisis no fue tan fuerte como se pronosticó inicialmente.

"Si bien la crisis causó una caída en los niveles de empleo, aumentos de la tasa de desempleo y un deterioro en la calidad del empleo, el impacto fue amortiguado por la recuperación económica que se inició a mediados de 2009 a nivel global", precisó el estudio

La aplicación de las políticas anticíclicas y la estabilidad del poder de compra de los salarios a causa de la inflación descendiente frenó la caída de la demanda interna. El desempleo aumentó menos de lo esperado, en parte por el hecho de que muchos jóvenes dejaron de buscar trabajo ante las condiciones desfavorables del mercado laboral.

Robert Boyer: "Nadie puede decir si seguirá el euro"

Robert Boyer estudia las crisis económicas desde hace más de treinta años. Con ese respaldo sostiene que la debacle financiera en Grecia y las turbulencias en Europa no lo sorprenden. A diferencia de la mayoría de las teorías dominantes, el prestigioso economista francés de la escuela de regulación construye su análisis a partir de un entramado que incorpora los conflictos sociales, la tendencia al desequilibrio, las instituciones y la historia.

Boyer, advierte que los planes de ajuste de Grecia, España y Portugal, y las multimillonarias medidas anunciadas por la Unión Europea son insuficientes, y cuestiona la relegitimación del rol del Fondo Monetario Internacional. Para Boyer no es viable que se abandone el euro en el corto plazo, pero remarca que, a pesar de la fuerte oposición política e ideológica entre algunos líderes de la región, es necesario realizar profundas reformas institucionales y estructurales en la zona euro.

- ¿Por qué las distintas medidas y paquetes de ajuste anunciados por algunos países no son efectivos para poner fin a la crisis?

- Los planes de ajuste de Grecia, España y Portugal no van a funcionar. Terminarán profundizando la crisis. La magnitud de las medidas anunciadas por la Unión Europea tampoco es suficiente, ya que el problema es mucho más profundo y estructural que 750.000 millones de euros. La zona euro está atrapada con un abanico muy limitado de instrumentos y con una legitimidad política debilitada. Existen tres problemas centrales: una mezcla de políticas que no funciona, el incumplimiento del Pacto de Estabilidad y Crecimiento, y la falta de control de las finanzas internacionales.

- Sin embargo, España, Grecia y Portugal siguen anunciando nuevos ajustes fiscales para garantizar la reducción del déficit público.

El voraz e insaciable apetito de los especuladores en CDS

Pese a la importancia crucial que tienen en el día a día y en la evolución de la actividad económica, pocos saben aún qué son los credit default swap (CDS), o derivados de incumplimiento crediticio, un mercado no regulado, de venta libre, alejado del público y a merced de los especuladores.

Este es el principal campo de batalla que enfrenta a los especuladores de alto riesgo con los políticos de la zona euro, y que tiene a la moneda única europea pendiente de un hilo. Los violentos cambios en los mercados de CDS tienen un profundo impacto en los bonos de deuda soberana, en los productos básicos, en el mercado de divisas y en el mercado de valores.

Como está explicado en el artículo sobre los derivados de incumplimiento crediticio, estos instrumentos existen desde 1990, pero su volumen de comercio comenzó a aumentar fuertemente el año 2003. Hasta ese año, los CDS manejaban cifras muy pequeñas. Desde el año 2003 tuvieron un rápido ascenso que los llevó a 62 billones de dólares en diciembre de 2007. Con el estallido de la burbuja comenzó su fuerte contracción que los redujo a 38 billones de dólares a fines de 2008. Muchas de estas operaciones fueron eliminadas brutalmente al día siguiente de la quiebra de Lehman Brothers, el 15 de septiembre de 2008, día en que el mundo cambió para siempre. Esa destrucción de 24 billones de dólares (casi el 50% del PIB mundial) es la principal causa de la contracción del crédito, de la fuerte volatilidad de las bolsas, y del pánico en los mercados financieros.

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Derrame de petróleo del Golfo: Para controlar el mensaje, BP compra los términos de búsqueda de Google

Cuando se trata de una guerra de relaciones públicas, el control de los medios de búsqueda en internet asegura la mitad de la batalla. British Petroleum lo sabe, y por eso que ha comprado a Google varios términos de búsqueda incluyendo las frases marea negra y derrame petrolero. Un portavoz de BP dice que esta iniciativa es sólo un intento de informar a los lectores de los esfuerzos que hace BP por la limpieza en el Golfo de México. Puede hacer la prueba y clickar en el tag Derrame petrolero para ver la influencia de BP.

Con esta operación BP busca tomar el control de lo que se informa para evitar gran parte de la controversia sobre el derrame de petróleo y la indignación que está despertando en el mundo. Es evidente que la adquisición de estos términos de búsqueda en Google permiten a BP generar una opinión favorable de la empresa y "orientar a los lectores" en la dirección correcta", de acuerdo a un portavoz de BP.

Acciones de BP se desploman por derrame petrolero

Las acciones del gigante energético British Petroleum se han desplomado un 50% por las preocupaciones sobre el costo que enfrentará la compañía británica como resultado del enorme derrame de petróleo en el Golfo de México, que continúa sin parar y que está provocando una catástrofe ecológica masiva.

Las acciones abrieron en Londres con un desplome del 11 por ciento, aunque luego recortaban la pérdida a 4,0 por ciento, un día después de que los ADR de la empresa en Nueva York colapsaron al mínimo en 14 años. Esto es producto de que la administración del presidente Obama exigió ayer a BP que cubra todos los costos derivados del desastre, incluyendo los millones de dólares en salarios de trabajadores despedidos por la moratoria de las perforaciones en el Golfo.


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Francia, en la mira de los especuladores

Nicolas Nagle, Página 12

Alemania implementará el plan de reajuste más grande desde la Segunda Guerra Mundial con el objetivo de ahorrar 80 mil millones de euros para dar el “ejemplo” al resto de Europa. Esa drástica decisión generó tensiones con París. El gobierno de Nicolas Sarkozy está en contra de ese plan por considerarlo demasiado duro, pues lo arrastraría a imitarlo puesto que, en esa dinámica, las cuentas públicas se degradan rápidamente y existe la posibilidad de que pierda su condición de “triple A”.

Casi todos los países de la Unión Europea han comenzado planes de ajuste de mayor o menor severidad con el objetivo de reducir el déficit fiscal. Las naciones con mayor desequilibrio son las que impulsan los programas de austeridad más severos. Entre ellas se encuentran Grecia, España, Italia, Portugal e Irlanda. Para reducir los déficit, los gobiernos europeos apuntan a obtener dinero de donde sea: suba de impuestos generalizada, reducciones en las plantillas de empleados públicos, ventas de empresas públicas y congelación y reducción de salarios y pensiones.

Fondos de pensiones retroceden fuertemente en mayo

Cuatro fondos de pensiones registran rentabilidad negativa durante mayo, de acuerdo a lo informado hoy por la Superintendencia de Pensiones. El Fondo A (el más riesgoso) retrocedió 6,31%, el Fondo B (Riesgoso), 4,36%; el Fondo C (Intermedio), 2,67%; y el Fondo D (Conservador), 1,53%; el Fondo E (Más conservador), avanzó 0,56%.

El valor de los Fondos de Pensiones de Chile alcanzó a US$ 116.439 millones al 31 de mayo de 2010, un 16,7% con respecto al año pasado. Sin embargo, al avance del año pasado no alcanzó a compensar la caída del 40% registrada el año 2008. Es decir, todavía no se recuperan los niveles existentes a julio de 2007, como se detalla en el Informe.

Banco Mundial dice que la crisis de la deuda europea amenaza a Latinoamérica

Latinoamérica sería una de las regiones más afectadas si algún país de la Unión Europea (UE) declarara incumplimiento de pagos o realiza una gran reestructuración de su deuda soberana, advirtió hoy el Banco Mundial en su informe "Perspectivas Económicas Globales 2010".

La incertidumbre que rodea a cinco países europeos -Grecia, Portugal, España, Italia e Irlanda- con deuda elevada y abultado déficit fiscal llevó al BM a alertar del efecto desestabilizador que ejerce el Viejo Continente sobre la economía global.



Ver Informe: Global Economic Prospect 2010

Rashomon en la OCDE

Paul Krugman, The New York Times

Me parece a mí que buena parte del debate pertinente sobre política macroeconómica (a diferencia del debate absurdo: a fe mía que no puedo ver la pertinencia de los argumentos a favor de un endurecimiento monetario) se reduce a la interpretación de la imagen que copio más abajo, una u otra versión de la cual ha aparecido en varias de las reuniones a las que he asistido últimamente:


El eje horizontal muestra la deuda bruta como porcentaje del PIB a fines de 2009; el eje vertical, el déficit presupuestario como porcentaje del PIB en 2009. Cada punto representa a una economía avanzada; sólo he puesto nombre a unos pocos países que revisten interés aquí. Japón, literalmente, queda fuera del gráfico, con una deuda enorme y un gran déficit.

Cuando la fuerza dominante de los mercados es el miedo

La volatilidad extrema no es un signo de salud para los mercados financieros. Sin embargo, en el último tiempo los mercados financieros de todo el mundo están experimentando una volatilidad sin precedentes. ¿Por qué ocurre ésto? Porque todo el mundo financiero ha sido atrapado por el miedo. Y el miedo no solo desata las furias internas sino que también la locura. Ahí, cualquier cosa puede desencadenar un pánico mayor. Cualquier declaración de los políticos, cualquier aviso de posible impago, desata un hundimiento bursátil como lo vivimos hace una semana con Hungría.

Por eso que los políticos deberían ser extremadamente cuidadosos con lo que dicen acerca de las finanzas de sus países. Por eso que la descoordinación y falta de transparencia ha sido una de las faltas más graves de la UE. Cualquier declaración errónea provoca en los mercados convulsiones violentas que pueden enviarlo en la dirección equivocada.
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En la costa del Golfo, las aves se pueden cocinar vivas por la marea negra

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Este reportaje de MSNBC realizado por Kerry Sanders, muestra el drama de la catástrofe que se vive en el Golfo de México, en uno de los lugares más afectados por el derrame de petróleo de BP. El área está cubierta con una gruesa capa de aceite que es caliente, ya que el petróleo absorbe el calor del sol. En el clip, Sanders habla sobre la mezcla mortal de aceite y calor para la vida silvestre:

Como ustedes saben, un pájaro tiene un repelente natural en las plumas que le permite mantener el agua fuera. Esa es una pequeña área que lo mantiene fresco. Bueno, este aceite aquí entra en contacto con las plumas y le hace perder ese aislamiento. Y entonces, cuando usted tiene este aceite a 40 o 50 grados, los expertos en aves señalan que la marea negra comienza a cocinar, literalmente, a los pájaros.

Bernanke: "Nuestro déficit es insostenible"

Ben Bernanke, el presidente de la Reserva Federal, advirtió hoy que "el presupuesto federal está en un camino insostenible", pero también reconoció que el incremento excepcional del déficit fue necesario para salir de la recesión. Bernanke se presentó a una audiencia ante la Comisión de Presupuesto de la Cámara. En ella reiteró su opinión de que la recuperación económica será lenta y dolorosa para muchos estadounidenses. Los pronósticos de la Fed para el producto interno bruto señalan un aumento de 3,5 por ciento para este año, un ritmo que apenas permite mantener el ritmo de crecimiento en la fuerza laboral, pero sin aportar un salto significativo en materia de empleo.

Bernanke señaló algunas mejoras en el gasto del consumidor y en las inversiones empresariales, pero también advirtió que "la actividad inmobiliaria subyacente está muy rezagada, en gran parte, por el gran inventario de casas existentes y con dificultades de venta y también por las dificultades de muchos constructores en la obtención de crédito". Sobre la evolución de la crisis, Bernanke tuvo una evaluación positiva:

El sistema de vida occidental se acaba

En este vídeo, el escritor, profesor y catedrático de estructura económica José Luis Sampedro expone con absoluta lucidez su visión sobre la decadencia del actual sistema de vida occidental. Algunas de sus declaraciones:

No se trata unicamente de reformar el capitalismo, sino que se debe reformar todo el sistema de vida actual. Se ha pasado del expansionismo Europeo del siglo XV, en el que se ansiaba conocer nuevos mundos, al miedo actual, en el que se alzan barreras: España frente al norte de Africa o EEUU frente a México. El sistema está agotado y estamos inmersos en un desarrollo no sostenible. No da tiempo a que se regenere todo aquello que destruimos.

Se debe reaccionar por las buenas o por las malas, por la razón o por la catástrofe (cambio climático, escasez de agua). El público debe protestar y los líderes deben actuar. Aunque desgraciadamente los que pueden influir no quieren y los que quieren influir no pueden. Para el lujo y los poderosos no hay crisis. Se está destinando muchísimo más dinero para salvar bancos que para salvar el hambre en el mundo.

Hace unos años se analizaban las necesidades y a partir de ahí se buscaban los productos o las acciones que las satisfacían. Hoy en día ocurre lo contrario, se van descubriendo productos nuevos y después se crea la necesidad de forma artificial.

Crisis avanza hacia Francia, Bélgica y Holanda

Después de sacudir con fuerza a Grecia, España y Portugal, la crisis de la deuda europea mira hacia el norte y comienza el ataque a Francia, Austria, Holanda y Bélgica. Para los especuladores, nada es suficiente. La prima de los rendimientos de los bonos alemanes con un vencimiento a diez años, subió para los franceses a 47 puntos, para los holandeses y belgas a 36 y para los austriacos a 67 puntos básicos, un 50% más que la semana pasada.

Mientras tanto, la unión monetaria sigue en dudas, lo que no deja de ser inquietante. Al fuerte desempleo y lenta recuperación se añaden ahora los masivos planes de recorte presupuestario, pese a las advertecias de Stiglitz de que la austeridad (este tipo de "austeridad" forzada) conduce al desastre. La nueva propuesta del G20 fue en la línea de echar pie atrás en las conversaciones anteriores y optar por la estrategia del avestruz, es decir esconder la cabeza frente a lo que viene. ¿Habrá tenido algo que ver la cumbre del Grupo Bilderberg celebrada en Sitges durante el fin de semana?

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Europa elige la depresión

Mike Whitney, Clearing House

Olvídense de una recuperación sin problemas. Los ministros de finanzas y los gobernadores de los bancos centrales del G-20, se reunieron este fin de semana en Busan, Corea del Sur y decidieron abandonar las políticas fiscales expansionistas “de probada calidad” a favor de su propio extraño brebaje de políticas de reducción de gastos y medidas de austeridad. Los miembros de la UE están ansiosos de restaurar la ilusoria “confianza de los mercados”, algo que es seguro que se perderá cuando la eurozona se vuelva a deslizar hacia la recesión y el renqueante sector bancario comience a sangrar tinta roja. El recorte de los déficits mientras la economía todavía se está reponiendo debilitará la demanda y obligará a las empresas a despedir a más trabajadores. Esto disminuirá la actividad económica y frenará el crecimiento. Es una receta para el desastre.

Lo que sigue es un pasaje del blog de Paul Krugman: “El recorte de los gastos mientras la economía sigue estando profundamente deprimida es una manera muy costosa y bastante ineficaz de reducir la deuda futura. Costosa, porque deprime aún más la economía; ineficaz, porque al deprimir la economía, la contracción fiscal también reduce los ingresos de impuestos…

“Lo correcto, de manera abrumadora, es hacer cosas que reduzcan los gastos y/o aumenten los ingresos después que la economía se haya recuperado –específicamente, esperar hasta después que la economía tenga fuerza suficiente para que la política monetaria pueda compensar los efectos contraccionistas de la austeridad fiscal. Pero no: los halcones del déficit quieren su parte mientras las tasas de desempleo se mantienen casi a un nivel récord y la política monetaria sigue estando escasa de dinero cerca del límite cero” ("lost Decade, Here We Come", Paul Krugman, New York Times).

El precio del oro llega a US$1.250

El precio del oro alcanzó un nuevo máximo histórico al cotizarse por encima de 1.250 dólares la onza este martes, mientras los inversionistas continúan nerviosos por la debilidad de la economía mundial. La volatilidad de Wall Street y de las bolsas europeas nos muestran un mundo cargado de miedo pero cuya voracidad desatamás turbulencias. En estos duros tiempos de crisis, el oro es visto como una inversión segura por parte de los espíritus animales.

La preocupación de los inversores por la política laxa es el posible desate de una inflación galopante que pondría en peligro las inversiones a largo plazo. Sin embargo, lo que no toman en cuenta estos señores es que los caminos hacia la inflación están temporalmente cerrados, pues lo que vive el mundo es una deflación estrepitosa. El masivo desplome de los precios de los activos ha obligado también a reducir salarios y practicar recortes a toda escala que solo prometen hundir más a la economía global.

Aunque se insiste en que estos son los precios máximos del oro, creo que en términos reales el oro tuvo mayor valor en los años 70. Si bien el oro posee todas las características de reserva de valor, ofrece también dificultades para su transporte y almacenamiento. Estas desventajas son las que rehuyen los megaespeculadores que hoy nos gobiernan. Estos prefieren las transacciones electrónicas y los billetes constantes y sonantes.

Prepárese para el caos y la volatilidad de los mercados

No se requiere tener una bola de cristal para advertir que la semana que comienza será de gran volatilidad en los mercados. Los decepcionantes datos de empleo en Estados Unidos y el bajo nivel de crecimiento para el producto interno bruto de la zona euro en el primer trimestre de este año (entregados el viernes), dan cuanta de una realidad mucho más cruel de lo que se pretende hacer creer. Si a esto agregamos las caídas asiáticas encabezadas por China y Japón, tenemos el cuadro completo de lo que nos espera

A medida que la crisis económica se acerca a los tres años de su estallido (agosto de 2007), se hace evidente que se trata de un fenómeno diferente. La actual crisis no tiene relación con otras anteriores y por eso que la recuperación actual es un fantasma. No hay recuperación. Quienes han intentado comparar esta crisis con otras, lo han engañado. Esta crisis no es comparable a ninguna otra dado que tiene su origen en el centro del mundo financiero y su caída es tan estrepitosa como el derrumbe de las torres gemelas. Por eso también es absurda la discusión sobre cuanto tiempo tardará en llegar la recuperación. Tome nota: será lenta, larga y dolorosa

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¿Quien es el culpable de la crisis financiera?

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Brad DeLong: "Necesitamos un mayor déficit ahora!"

Brad DeLong es otro de los economistas que se suman a la idea de ampliar el déficit como única respuesta a la actual crisis económica. Siguiendo a James Galbraith, DeLong señala que las tasas de interés extraordinariamente bajas, la ausencia de cualquier atisbo de inflación esperada y el alto nivel de desempleo, es suficiente para impulsar un estímulo más fuerte. Y eso se debe hacer ahora. A continuación el post de Brad DeLong:

Necesitamos mayores déficit Ahora!, por Brad DeLong:
A medida que la cifra de desempleo de mayo fue decepcionante, esto sigue siendo un momento excepcional, un tiempo en que muchas de las reglas normales de la ciencia lúgubre se cambian y se transforman. Es un momento para la economía no normal, sino más bien una "economía de la depresión". Las condiciones en que el gobierno de EE.UU. puede pedir prestado ahora son excepcionalmente ventajosas. Y debido a las altas tasas de desempleo, los beneficios de aumentar las compras gubernamentales y reducir impuestos son excepcionalmente grandes en este momento.

El resultado es que los costos de pedir prestado y las políticas de gasto se revocan para el corto plazo. En tiempos normales, un impulso a las compras del Estado o a una reducción en los impuestos, aumenta los tipos de interés que dejan espacio a la productividad, al aumento del gasto de inversión privada y, dólar por dólar, nos deja más pobres después de que el efecto del estímulo desaparece. El préstamo debe entonces ser financiado con un interés significativo, y por lo tanto pagado con impuestos más altos, lo que reduce los ingresos mediante el aumento de la brecha entre los beneficios privados y los beneficios sociales de expansión de la producción. Es un asunto desagradable.

¿Quien dijo que el derrame estaba controlado?

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Pulse el botón "play" (>) de la barra inferior para ver en directo el derrame de petróleo, la mayor catástrofe ecológica de la historia.

Un análisis de la crisis por Vicenç Navarro

Vicenç Navarro from AttacTV on Vimeo.

Esta es una entrevista del grupo Attak, realizada a Vicenç Navarro, Catedrático de Economía Aplicada en la Universidad de Barcelona. Navarro aborda algunos de los tópicos esenciales de la actual crisis financiera que cada día hunde más a la economía mundial.

En defensa de los déficit públicos

Este artículo de James Galbraith publicado en The Nation, aborda la defensa de los déficit públicos como una alternativa real para enfrentar la crisis financiera. Fue traducido para Rebelión por Juan Agulló.

La Comisión Simpson-Bowles1, amparada en las farisaicas enaguas de la reducción del déficit público, acaba de declarar –por boca de su Presidente- que propondrá recortes a la Seguridad Social. (Quizás, para rememorar su ecológico pasado, el ex Senador Alan Simpson se da a la prometeica tarea de podar la Seguridad Social). La congelación del gasto público por parte de Obama constituye otro sacrificio simbólico a los dioses del déficit. La mayoría de los observadores cree que la referida decisión no tiene vuelta atrás pero, ¿qué ocurriría si la tuviera? La respuesta es que una reducción demasiado grande del déficit público puede destruir la economía (o lo que queda de ella) y conducirnos, en un par de años, a una Gran Depresión.

Precisamente por eso la fobia al déficit que predomina en Wall Street, en la prensa, entre algunos economistas y prácticamente, entre todos los políticos es, en realidad, uno de los mayores peligros al que nos enfrentamos actualmente. No se trata, tan sólo, de los pensionistas: ¡todos estamos amenazados! De hecho recortar el déficit público sin reconstruir, previamente, el engranaje del crédito privado es un camino, casi seguro, a la estagnación, a la recesión e incluso a una posible Gran Depresión. Asimismo, obsesionarse demasiado en garantizar recortes del déficit público a largo plazo, también puede contribuir a obstruir aquello que es necesario hacer para reestablecer un crecimiento fuerte y una recuperación del empleo.

Porqué los economistas no vieron el fraude financiero que terminó por colapsar la economía.

El texto que a continuación se reproduce es el testimonio escrito prestado por el gran economista norteamericano James K. Galbraith el pasado mes de mayo ante los miembros del Subcomité Judicial del Senado de los EEUU. El enlace al texto original (en PDF) se encuentra al final del artículo

Les escribo a ustedes como profesional de una disciplina desgraciada. La teoría económica, tal como se enseña desde los años 80, ha fracasado estrepitosamente en punto a entender las fuerzas determinantes de la crisis financiera. Conceptos centrales, como los de las “expectativas racionales” y la “disciplina de mercado”, así como la “hipótesis de los mercados eficientes”, llevaron a los economistas a sostener que la especulación estabilizaría los precios, que los vendedores actuarían para proteger su propia reputación, que podía confiarse en el caveat emptor y que, por consecuencia, no podría darse un fraude generalizado. No todos los economistas creyeron eso. Pero la mayoría, sí.

De manera que el estudio del fraude financiero mereció poca atención. Prácticamente, no existen institutos de investigación consagrados a ese estudio; la colaboración entre los economistas y los penalistas es rara; en los departamentos universitarios que marcan el tono hay muy pocos especialistas en el asunto, y todavía menos estudiantes. Los economistas han subestimado el papel del fraude en todas las crisis que han estudiado, incluidas la debacle de las Cajas de Ahorros provinciales (Saving&Loan) de los años 80 y 90, la transición en Rusia, el desplome financiero asiático y la burbuja punto.com. Y siguen haciéndolo. En un congreso patrocinado por el Instituto Levy de teoría económica celebrado en Nueva York el pasado 17 de abril, a lo más que se acercó a esta cuestión un antiguo subsecretario del Tesoro, Peter Fisher, fue cuando usó la palabra “travesura”. Eso ocurría el mismo día en que la SEC [la comisión controladora del mercado de valores, por sus siglas en inglés] acusaba de fraude a Goldman Sachs.

Los halcones del déficit han tomado el control del G20

Pese a comprometerse en su pasada reunión de abril de mantener los estímulos fiscales hasta que la recuperación fuera sólida, el G20 ha echado pie atrás y ha decidido terminar con los estímulos fiscales para evitar deteriorar aún más los déficit públicos. ¿Hace bien el G20?. Creo que no. Los gobiernos hacen abandono de la economía cuando es el momento en que deberían tomar el control. ¿Presiones del Club Bildeberg?.
Lea este artículo de Paul Krugman, traducido en Sin Permiso

“Los países enfrentados a serios desafíos fiscales necesitan acelerar el ritmo de consolidación”; y se añade: “Saludamos los recientes anuncios de algunos países en el sentido de reducir sus déficits en 2010 y robustecer su marco y sus instituciones fiscales”

Esas palabras contrastan vivamente con el anterior comunicado del G20 de fines de abril, que llamaba a mantener el apoyo fiscal “hasta que la recuperación esté firmemente impulsada por el sector privado y se haya llegado a echar más raíces”.

Es de todo punto increíble que eso ocurra con un desempleo todavía al alza en la eurozona, y con sólo unos débiles indicios de progresos en el mercado de trabajo estadounidense.

¿No necesitamos preocuparnos por la deuda pública? Sí; pero abandonar el gasto público cuando la economía está todavía profundamente deprimida es, además de extremadamente costoso, una forma bastante ineficaz de reducir la deuda futura. Costoso, porque deprime más a la economía; ineficaz, porque, deprimiendo a la economía, la contracción fiscal resultante reducirá la recaudación impositiva. Una estimación aproximada ahora mismo es que recortar el gasto en un 1% del PIB incrementa la tasa de desempleo en un 0,75% (en comparación con lo que ocurriría de otro modo) y, sin embargo, reduce la deuda futura en menos de un 0,5% del PIB.

La deuda y el desempleo agravan la crisis y presionan a la deflación

Con el débil Informe sobre el empleo entregado el viernes en Estados Unidos y los problemas de su deuda, la deflación a gran escala continuará. Los problemas en Europa y las precarias condiciones de los mercados financieros, seguirán acentuando la caída de las bolsas y con ello agravando la crisis. Como señala este informe de Global Research, se ha llegado a un punto de desesperación financiera. La situación del empleo en Estados Unidos lo demuestra: de los 430.000 empleos creados en mayo, 410.000 empleos corresponden a empleo público y de carácter temporal: se encargarán de un Censo que se realizará en las próximas semanas

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¿Qué hace el Grupo Bilderberg en España?

El misterioso Club de Bilderberg, que algunos detractores de la globalización no dudan en tildar de “gobierno oculto del planeta”, ha celebrado este fin de semana, y en el más oscuro secreto, su reunión anual en la localidad catalana de Sitges. Los participantes en la conferencia tenían previsto abordar la crisis mundial, así como las serias dificultades estructurales con que tropiezan actualmente los países de la zona euro (Grecia, España y Portugal), sin olvidar las repercusiones de la guerra de Afganistán para el cada vez más frágil equilibrio del vecino Pakistán o la creciente tirantez en las relaciones entre Oriente y Occidente generada por el incontrolado programa nuclear iraní. Washington y sus aliados se resisten a avalar las propuestas realizadas por Irán en este punto, que han contado con el apoyo de Turquía y Brasil.

Frente a una situación desesperada: la mayor burbuja de deudas en la historia del mundo

Así comienza este informe de Global Research:

La mayoría de los estadounidenses sabe que la economía de EE.UU. anda muy mal, pero lo que no sabe la mayoría de los estadounidenses es hasta qué punto es realmente desesperada la situación financiera de EE.UU. La verdad es que lo que estamos viviendo no es simplemente una “depresión” o una “recesión”. Lo que estamos presenciando es el comienzo del fin de la mayor maquinaria económica que el mundo haya visto. Nuestra codicia y nuestra deuda se están comiendo literalmente viva a nuestra economía. La deuda total gubernamental, corporativa y personal ha llegado ahora a un 360 por ciento del PIB, lo que es más que lo que alcanzó jamás durante la era de la Gran Depresión. Hemos desmantelado casi en su totalidad nuestra otrora colosal base manufacturera, hemos enviado a millones y millones de puestos de trabajo de la clase media al extranjero, hemos vivido mucho más allá de nuestros medios durante décadas y hemos creado la mayor burbuja de la deuda en la historia del mundo. Se acerca rápidamente un gran día de ajuste de cuentas financiero, y la vasta mayoría de los estadounidenses lo ignora totalmente.

Pero la verdad es que las leyes financieras del universo no pueden ser desafiadas eternamente. Lo que sube tiene que bajar. El prestatario es el sirviente del prestamista. Por más que hagas economías, terminan por imponerse.

A veces se precisan cifras frías y duras para que muchos de nosotros nos demos cuenta enteramente de la situación que enfrentamos.

Por lo tanto, detallamos a continuación 50 estadísticas muy reveladoras sobre la economía de EE.UU. que son casi demasiado demenciales como para creerlas…

Deuda pública de Estados Unidos llega a 130% del PIB

Esta gráfica muestra a un país totalmente fuera de balance. La deuda pública de Estados Unidos llega al 130% del PIB, sólo en conceptos de deuda actual, sin incluir las obligaciones futuras no financiadas. Esto explica en buena medida el origen del terror financiero que se vive en las bolsas y que amenaza con prolongarse durante largo tiempo. La gráfica muestra los últimos 60 años y permite apreciar la declinación de la deuda pública de Estados Unidos hasta 1981, y luego su destape con Ronald Reagan y Bush padre, la leve declinación en el gobierno de Clinton, hasta 1999, y el descalabro final de Bush junior.

Este es el panorama real de la última gran burbuja. Un panorama marcadamente sombrío para el futuro próximo que sólo podrá conciliarse con la impresión de más dinero y un dar rienda suelta a la inflación desatada made in USA. Total, Estados Unidos es el país dueño de la divisa reserva del mundo y se nutre del caos con la ayuda de los sicarios económicos. Aprovechando los caóticos mercados consigue hacer que el dólar prospere y diluir la crisis de país en país, sin que nadie sea capaz de detener la avalancha.

Una imprescindible colección de viñetas

Mi amigo José Joaquín Pérez, del blog Pensamiento Modélico, me ha enviado esta presentación con 50 viñetas de diversos autores que no puedo dejar de compartir con Ustedes. Sugiero que las veáis en pantalla completa (full screen), y que no dejéis de compartirlas:
Cartoon Classics Premium

Ian Bremmer: ¿El fin del libre mercado?

El politólogo Ian Bremmer no es tan complaciente como la mayoría de los comentaristas que intentar ver en esta crisis una situación pasajera. Brenner señala que estamos en una espiral particularmente peligrosa que marca la guerra entre el libre mercado y los gobiernos. El fracaso de las grandes corporaciones ha forzado a los gobiernos a tomar un protagonismo sin precedentes, lo que los tiene ahora en una delicada situación financiera producto del endeudamiento. Es el tema que ocupará parte del debate de los próximos días. Pero aquí va, en primicia, una de las primeras charlas públicas de Ian Bremmer sobre su último libro: The End of Free Markets. Who Wins the War Between States and Corportations?

No son los mercados, sino los bancos, los que dominan la UE

Vicenç Navarro, Sistema Digital
Este artículo documenta el enorme poder e influencia que la banca de los países del centro de la UE tienen sobre el Consejo Europeo, la Comisión Europea y el Banco Central Europeo, causa de que se estén desarrollando las políticas neoliberales que están dañando el bienestar de las clases populares de los países (tanto centrales como periféricos) de la UE y que retrasan la recuperación económica. El artículo muestra también el daño que el FMI ha impuesto a los países de América Latina y del Este de Europa, con resultados económicos muy negativos.

En una entrevista reciente para La Vanguardia (09.05.10), el ex Presidente Felipe González, que ha estado dirigiendo un grupo de reflexión nombrado por el Consejo Europeo para reflexionar sobre el futuro de Europa, hizo una observación de carácter personal que apenas tuvo impacto en los medios y que describe muy claramente el mayor problema que tiene Europa. Es una lástima que esta observación no apareciera en el informe de tal grupo de reflexión. Decía el ex Presidente Felipe González que lo que pasaba en Europa le recordaba lo que dijo en su día el Presidente Eisenhower cuando, en su discurso de despedida, el último día de su mandato, alertó a la sociedad estadounidense de las consecuencias negativas que tenía para EEUU el enorme poder del complejo industrial militar (The Military Industrial Complex). En una declaración sorprendente, al ser hecha por el que había sido un General del Ejército, el Presidente Eisenhower alertó de la excesiva influencia que tenía la industria armamentística en EEUU en configurar la política doméstica y exterior de aquel país. Pues bien, añadía el ex Presidente Felipe González, que hay que alertar a las sociedades europeas del excesivo poder que tiene en nuestro continente el complejo financiero. Hoy, tal complejo está determinando las políticas domésticas de los países de la UE.

Euro se desploma por crisis húngara y malos datos de EE.UU.

Todas las bolsas de Europa sufrieron una violenta caída en la última jornada de la semana, viviendo mínimos en más de 14 meses. La sesión coincidió con un anuncio particularmente negativo para los mercados que reflotó el fantasma de la gran crisis de deuda en Europa: el eventual default de Hungría. Pero además se sumaron los malos datos del empleo provenientes de Estados Unidos, que aumentaron sólo por la contratación temporal de personas para realizar un censo.

El decepcionante dato de empleo en Estados Unidos provocó la caída inmediata de Wall Street y contribuyó al negativo clima en el resto de los mercados. En ese contexto, el Ibex de la Bolsa de Madrid se desplomó 3,8%, llegando a su nivel más bajo desde el 29 de abril del año pasado, afectado además por el alza de su riesgo país. En Londres la baja fue de 1,63%, en París de 2,86% y en Fráncfort –el mercado más importante de Europa- 1,91%.

El Ibex 35 cierra por debajo de los 9.000 puntos

Primer cierre del año por debajo de los 9.000 para el Ibex 35, que perdió el 3,8% y cerró en 8.923,4 puntos tras haber oscilado entre un mínimo de 8.881,7 y un máximo de 9.315,1. Los inversores negociaron 3.460 millones en una jornada que abre la puerta a mayores descensos tras el fracaso de los alcistas en la zona de los 9.500 en sesiones anteriores. En resumen, pérdidas del 5,32% en la semana que elevan las caídas del año hasta el 25,26%.


Via El Economista

Estados Unidos y Europa en el verano del descontento

El verano que llega promete ser el más convulsionado, difícil y complejo en décadas. La crisis financiera amenaza con provocar inestabilidad económica y política en una escala que los gobiernos de la UE desconocen. Las deudas acumuladas por la zona euro son insostenibles y la presión de las agencias de calificación y de los tenedores de bonos de deuda soberana, no ayudan precisamente a dar una solución práctica a estos problemas. Estamos en el Verano del descontento

Hasta antes de la aparición del euro, los gobiernos podían imprimir dinero para salir de líos como este. Pero ahora no pueden hacerlo y se ven obligados a reducir drásticamente sus gastos en medidas que agravan el problema. Los recortes salariales y los ajustes presupuestarios propuestos por el FMI y el BCE resultarán más dañinos que benéficos. No solo frenarán la débil recuperación, sino que causarán protestas, huelgas y motines como lo hemos vivido con Grecia.

La presidenta de Argentina critica el "doble estándar" aplicado por el FMI

Via Infolatam

La presidenta de Argentina, Cristina Fernández, criticó ayer el "doble estándar" que aplica el Fondo Monetario Internacional al demandar políticas de ajuste en los denominados países "PIIGS" de la zona euro y no a naciones más comprometidas por su abultada deuda.

Al disertar en un seminario en el Banco Central argentino, la Presidenta se lamentó de que el mundo se siga "manejando en su gobernanza global con instrumentos creados en la postguerra: como el Fondo Monetario Internacional, y la Carta de San Francisco, de Naciones Unidas".

"Tanto el FMI como Naciones Unidas aplican esos instrumentos de gobernanza global con un doble estándar según de qué países se trate de aplicar la receta de turno", consideró la mandataria argentina.

Economía chilena en peligro: China reduce demanda de cobre

Hasta ahora la economía chilena no se ha enterado de la crisis económica mundial producto del alto precio que ha alcanzado el cobre. Si bien la producción estatal controla apenas un tercio de la producción total del metal rojo, el sustancial aporte de la minera estatal Codelco a las arcas fiscales ha permitido enfrentar la crisis sin sobresaltos. Pero esta situación puede cambiar radicalmente con los nuevos planes de China que buscan frenar el ritmo de crecimiento. De lograrlo, China bajará su demanda de cobre lo que afectará fuertemente a la economía chilena. Ya en los últimos dos meses el precio del metal se ha reducido en un 15 por ciento.

De acuerdo a lo que informa Bloomberg, China ha tomado medidas para enfriar su mercado y evitar un sobrecalentamiento y la especulación en su economía. Diego Hernández, director ejecutivo de Codelco, señaló que esta decisión de la nación asiática "pone en riesgo al mercado de cobre del mundo, un mercado que estará sujeto a la volatilidad de la economía mundial", señaló el ex jefe de BHP Billiton, que se convirtió en director ejecutivo de Codelco en el nuevo gobierno de Sebastián Piñera. La demanda de cobre se podría frenar por un tiempo, dado que China es el mayor consumidor de cobre en el mundo.

China está tratando de limitar la inflación a alrededor del 3 por ciento este año y ha tomado medidas para evitar la especulación de precios y el acaparamiento de algunos productos alimenticios como fue detectado en el caso del ajo. Los precios al consumidor subieron un 2,8 por ciento en abril respecto al año anterior, el ritmo más rápido en doce meses.

Codelco invertirá 15 mil millones dólares en los próximos cinco años para renovar la producción en sus minas y elevar la producción se elevará a más de 2 millones de toneladas anuales desde los 1,7 millones de toneladas actuales. La hipótesis es que los países emergentes como China e India necesitan cobre para su crecimiento, urbanización, cañerías y cableados, y que esta demanda no tiene porqué detenerse. Sin embargo, ¿qué ocurre si efectivamente se detiene? La pregunta clave es ¿Se justifica en las actuales circunstancias invertir el equivalente al 10% del PIB en un proyecto que puede resultar altamente riesgoso? Lo que pasa es que Chile están como en Europa y Estados Unidos el año 2008: no se han enterado de la crisis mundial.

Más info | Bloomberg

¿Y quien recorta un 5% los ingresos a los bancos?

- ¿Y quien recorta un 5% los ingresos a los bancos?, Retales de Economía
- El euro es nuestra divisa, pero es vuestro problema, Crisiseconómica2010
- Daniel Cohn-Bendit sobre la ayuda a Grecia, Crisiseconómica2010
- ¿Salir de la crisis?. Manuel Castells en La Vanguardia.
- Si a Grecia la echan del Euro, detrás vamos nosotros, Kali Mero. La carta de la Bolsa
- Las propuestas miserables del Fondo Monetario Internacional, Juan Torres López. Rebelion
- €uro: la hipótesis de lo peor, Jean-Michel Vernochet. Voltaire.net
- ¿Quién quiere destruir Grecia?, Míkis Theodorákis. Voltaire.net
- El misterio del miserable rebote del Ibex35, Luis Prieto. Estupendo
- Banqueros y Neoliberales: De vuelta a las andadas, Manuel Riesco. El Mostrador

Nuevo fracaso de BP para controlar derrame

La Administración Nacional Oceánica y Atmosférica (NOAA) dice que la marea negra está aolo a siete millas de distancia de núcleos turísticos de la costa y que su llegada es "inminente". De este modo Florida será el cuarto estado afectado por el desastre desde que la plataforma de BP explotó el 20 de abril, matando a 11 trabajadores, y arrojando millones de galones de petróleo en el Golfo de México.

Más de 125 millas de la costa de Luisiana han sido contaminados, con un daño ecológico considerable, lo que ha desatado temores sobre la vida silvestre en peligro de extinción en la región. Grandes cantidades de bolas de alquitrán y residuos de petróleo se han encontrados en la Isla Dauphin de Alabama y en amplias zonas de Mississippi.
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Un estudio de la Universidad de Miami muestra el área de la superficie de la mancha que ahora se extiende por 9.435 millas cuadradas del Golfo - y ha triplicado su tamaño en el último mes. Estados Unidos ha ampliado las restricciones de pesca, con un tercio del Golfo de México fuera de los límites.

Mientras tanto, el nuevo plan de BP para superar el problema no está dando los resultados esperados complicabndo aún más a situación en esa región.

James Galbraith: "El peligro que representa el déficit público es cero"

Esta entrevista a James Galbraith, hijo del celebre economista John Kenneth Galbraith, fue realizada por Ezra Klein para The Washington Post. Galbraith ha sido particularmente crítico de la desregulación financiera, y escribió un artículo ya clásico en el cual dio cuenta que al sistema lo derribaron con motosierra para crear las finanzas tóxicas. Las imagenes de los parlamentarios destruyendo la Ley Glass Steagall con motosierra fue recuperado por Michael Moore en su película Capitalism: A Love Story..

- Usted cree que el peligro que representa el déficit a largo plazo está siendo sobreestimado por la mayoría de economistas y periodistas económicos.

- No. Lo que yo creo es que el peligro es cero. No es que esté sobreestimado. Es que está de todo punto mal planteado.

- ¿Por qué?

- ¿Cuál es la naturaleza del peligro? La única respuesta posible es que este déficit mayor pueda causar un aumento de los tipos de interés. Bueno, pues si los mercados pensaran que eso es un riesgo serio, los tipos de interés sobre los bonos del Tesoro a 20 años no estarían al 4% y empezarían a cambiar ahora mismo. Si los mercados pensaran que los tipos de interés sufrirán presiones al alza por problemas de financiación dentro de 10 años, eso se reflejaría ya en un aumento en los tipos a 20 años. Y, en cambio, lo que ha ocurrido es que han bajado a consecuencia de la crisis europea.
Así pues, hay dos posibilidades. Una es que la teoría esté equivocada. La otra es que el mercado sea irracional. Y si el mercado es irracional, no tiene objeto diseñar una política para acomodarse a los mercados, porque no cabe acomodarse a una entidad irracional.

- Entonces, ¿por qué está el grueso de sus colegas tan preocupado por esto?

- Profundicemos un poco en los pronósticos de la Oficina Presupuestaria del Congreso. Se trata de un conjunto de proyecciones. Una de esas proyecciones es que la economía volverá a niveles normales de elevado empleo con baja inflación en los próximos 10 años. Si es verdad, serían muy buenas noticias. Unas líneas más abajo se ve que también prevén unos tipos de interés a corto plazo que suben hasta el 5%. Lo que genera, harto mecánicamente, estos pronósticos de enormes déficits futuros es esta combinación entre tipos de interés a corto plazo altos y tasa de inflación baja. Y esos pronósticos se fundan en parte en el supuesto de que los costes de la asistencia sanitaria crecerán para siempre a una tasa mayor que cualquier otra cosa y en el supuesto de que los intereses de devolución de la deuda representarán entre 2l y el 25 por ciento del PIB.
Llegados aquí, la cosa resulta ya completamente incoherente. No puedes firmar cheques al 20% para todo el mundo sin que el dinero entre en la economía y aumenten el empleo y la inflación. Y si eso ocurre, entonces la proporción de la deuda en relación con el PIB tiene que decrecer, porque la inflación afecta al volumen de nuestra deuda. Todas estas cifras han de agruparse en una historia coherente, y los pronósticos de la Oficina Presupuestaria del Congreso (CBO) no la ofrecen. De manera que cualquier cosa que se diga basada en ellos es, estrictamente hablando, un sinsentido.

- ¿No podría haber un punto medio entre el planteamiento de la CBO y la idea de que la deuda no representa problema alguno? Parece claro, por ejemplo, que los costes de la asistencia sanitaria seguirán creciendo más rápidamente que los de otros sectores de la economía.

- No. No es razonable. La proporción de los costes de asistencia sanitaria en relación con el PIB y la inflación crecerían hasta acercarse hasta la tasa de inflación de la asistencia sanitaria. Y si la asistencia sanitaria se vuelve tan cara y resulta que acabamos pagando un 20% del PIB mientras que otros pagan el 12%, podríamos comprar París y todos sus médicos y trasladar a nuestros ancianos allí.

- Pero dejando de lado la inflación, ¿acaso no tiene el hiato entre gastos e ingresos otros efectos perversos?

- ¿Ha traído consigo alguna consecuencia terrible el hecho de que no hayamos prefinanciado nuestro presupuesto militar? No. Hay una sola autoridad presupuestaria y crediticia, y lo único que cuenta es lo que esta autoridad paga. Suponga que yo soy el gobierno federal y quiero pagarle a usted, Ezra Klein, mil millones de dólares para construir un portaviones. Lo que hago es transferir dinero a su cuenta bancaria. ¿Se preocupará de eso la Reserva federal? ¿Tendrá que contar con una firma del Servicio de Impuestos Internos? Para gastar, el gobierno no necesita dinero: tan obvio como que un carril de bolos nunca descarrila.
Lo que preocupa a la gente es que el gobierno federal no sea capaz de vender títulos de deuda. Pero el gobierno federal no puede tener nunca problemas para vender su deuda. Al revés. El gasto público es lo que crea demanda bancaria de títulos de deuda, porque los bancos quieren mayores rendimientos para el dinero que el gobierno pone en la economía. Mi padre decía que este proceso es tan sencillo, que la mente se bloquea ante su simplicidad.

- ¿Qué implicaciones políticas tiene esto?

- Pues que deberíamos centrarnos en problemas reales y no ficticios. Tenemos graves problemas. El desempleo está al 10%. Mucho mejor sería ponemos a la tarea y desarrollar políticas de empleo. Y desde luego, podemos hacerlo. Tenemos una crisis energética y una crisis climática acuciantes. Deberíamos dedicarnos durante toda una generación a enfrentar esos problemas de un modo que nos permitiera, de paso, reconstruir nuestro país. Desde el punto de vista fiscal, lo que hay que hacer es invertir la carga, que ahora la soporta el pueblo trabajador. Desde el comienzo de la crisis, yo he venido abogando por una nómina de vacación fiscal, de modo que todos experimenten un incremento en sus ingresos netos y pueden acortar sus hipotecas, que buena cosa sería. También hay que incentivar a los ricos para que reciclen su dinero, y por eso estoy a favor de un impuesto sobre los bienes raíces, impuesto que tradicionalmente ha beneficiado enormemente a nuestras mayores universidades y a las organizaciones filantrópicas y sin ánimo de lucro. Esa es una diferencia entre Europa y nosotros.

- Bueno, creo que esto responde a mis preguntas.

- ¡Pero yo todavía tengo una respuesta más! Desde 1790, ¿con qué frecuencia ha dejado el gobierno federal de incurrir en déficit? Seis cortos períodos, todos seguidos de recesión. ¿Por qué? Porque el gobierno necesita el déficit, es la única manera de inyectar recursos financieros en la economía. Si no incurres en déficit, lo que haces es vaciar los bolsillos del sector privado. El mes pasado estuve en un simposio en Cambridge, en el que el director ejecutivo del FMI dijo ser contrario a los déficits y partidario del ahorro: ¡pero si son exactamente lo mismo! El déficit público significa más dinero en los bolsillos privados.
La forma en que ahora se sugiere que se puede recortar el gasto sin recortar la actividad es completamente falaz. Eso es ahora mismo desolador en Europa. Se exige a los griegos recortar el 10% del gasto en unos pocos años. Y se supone que eso no afectará al PIB, ¡Evidentemente que lo hará! De manera que no dispondrán de los ingresos fiscales necesarios para financiar siquiera un nivel más bajo de gasto. Se obligó a España a hacer lo mismo. La eurozona va al despeñadero.

Por otro lado, mire al Japón. Han tenido déficits enormes ininterrumpidos desde el crash de 1988. ¿Cuál ha sido el tipo de interés de la deuda pública japonesa desde entonces? ¡Cero! No han tenido el menor problema en financiarse. El mejor activo que se puede poseer en Japón es el dinero efectivo, porque el nivel de los precios cae. Te da un rendimiento del 4%. La idea de que las dificultades de financiación dimanan de los déficits es un argumento sostenido en una metáfora muy potente, pero no en los hechos, no en la teoría, y no en la experiencia cotidiana.

China niega especulación contra el euro

Hace un año debatíamos en torno a la corrida contra el dólar y cada rumor sobre lo que China pensaba hacer con sus dólares desataba un pánico en los mercados. China es el mayor poseedor de divisas en el mundo por tanto su rol es crucial. Muchos analistas señalaban que los gobiernos abandonarían paulatinamente el dólar a favor del euro, y que eso sería la muerte del dólar. A un año de estos hechos la situación se ha invertido. Ahora la corrida es contra el euro y todos quieren comprar dólares y deshacerse de la moneda europea. ¿Cuál ha sido el rol de China en estas operaciones?

Los países asiáticos comenzaron a hacer una fuerte acumulación de divisas a partir de la crisis asiática de 1997, que los pilló en muy mal pie. Como siempre ocurre al sonido de la palabra “crisis” las instituciones financieras cerraron sus puertas y países como Malasia, Tailandia y Singapur, entre otros, vieron totalmente cerrados sus accesos al crédito. La crisis no sólo les privó del acceso al crédito sino que los obligó a una fuerte devaluación que en algunos casos llegó al 50%. Desde entonces los países asiáticos comenzaron un gran acopio de divisas. Y desde el 2008, con las quiebras bancarias de Estados Unidos y la caída del dólar, los países asiáticos comenzaron a acumular euros.

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Oliver Stone entrevista a Nestor Kirchner

El cineasta Oliver Stone trabaja en un nuevo documental: South of the Border, en el cual intenta capturar la revolución en marcha que hay al interior de América Latina y que gran parte del mundo desconoce. En este proyecto el director de Pelotón, Wall Street y, porsupuesto "W" (sobre el ex presiodente de EEUU George W. Bush) se embarca en un viaje por carretera a través de cinco países para estudiar los movimientos sociales y políticos, así como la percepción errónea que hay en los principales medios de comunicación estadounidenses sobre América del Sur.

A través de conversaciones informales con siete presidentes de América Latina: Hugo Chávez (Venezuela), Evo Morales (Bolivia), Lula da Silva (Brasil), Cristina Kirchner (Argentina), así como su marido y ex presidente Néstor Kirchner, Fernando Lugo (Paraguay), Rafael Correa (Ecuador) y de Raúl Castro (Cuba), Stone arroja nueva luz sobre las interesantes transformaciones de la región.

Stone me parece un cineasta bastante respetable y el crudo retrato que entrega de George W.Bush en "W", sin caer al panfleto ni al chiste, es poderosamente admirable

EE. UU. abre investigación criminal sobre el derrame de petróleo

De acuerdo a informaciones de The New York Times, el fiscal general del Estado, Eric Holder, ha anunciado que el Gobierno federal iniciará una investigación criminal sobre el derrame de petróleo en el Golfo de México que ha cumplido ya 44 días. Si ha habido una conducta ilegal, tanto en el accidente como en la posterior respuesta a la catástrofe, se aplicará toda la fuerza de la Ley. Holder viajó hasta Nueva Orleans para conocer de primera mano el impacto de la crisis.

La Casa Blanca parece determinada a tomar cartas en el asunto y el presidente Obama se mostró resolutivo y amenazante. Si los responsables del mayor desastre ecológico en la historia de Estados Unidos rompieron la ley tendrán que comparecer ante los tribunales de justicia, anunció.

Obama anunció la creación de una comisión independiente para investigar lo sucedido desde que el pasado 20 de abril la plataforma petrolera de BP se hundiera en las aguas del mar tras un accidente aún sin aclarar y en el cual once trabajadores perdieron la vida. Desde entonces, el crudo no ha dejado de brotar y se calculan entre 80 y 100 mil los barriles diarios derramados.

La comisión tiene todo el apoyo de Obama, "conduzca a donde conduzca" y caiga quien caiga. "Sin miedo ni favoritismos". El objetivo final, además de buscar responsabilidades, es que la historia no vuelva a repetirse. Si las leyes actuales no son suficientes, se cambiarán, prometió Obama. Si el Gobierno tiene que endurecer sus controles, lo hará.

La Administración redoblará sus esfuerzos hasta que se logre taponar la fuga y el Golfo esté limpio de petróleo. BP comenzó hoy una nueva operación para poner fin al escape pero las apuestas no son muy optimistas. Y menos cuando se acaba de declarar abierta la temporada de huracanes en EEUU. Ahí llegará el caos.

Ver también:
- Este desastre no es el Katrina, es el Chernobyl de Obama
- Derrame petrolero: mayor a lo que nos dicen
- Estados Unidos tendrá marea negra durante meses

Instan a Grecia a abandonar el Euro, ¿Se acerca el fin de la UE?

El gobierno griego ha sido aconsejado por economistas ingleses y estadounidenses de abandonar el euro y con ello los € 350.000.000.000 de la deuda para salvar su economía. De acuerdo a lo que informa The Times, el Centro de Investigaciones Económicas y Empresariales (Centre for Economics and Business Research, CEBR), una consultora con sede en Londres, ha advertido a los ministros griegos que no podrán escapar de la trampa de la deuda sin devaluar su moneda para impulsar las exportaciones. Y la única manera de hacer esto posible es que Grecia vuelva a su propia moneda y se olvide del euro.

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- Greece Urged to leave the Euro, “The end is near for the EU?