Si hace algunas semanas el euro se deslizaba en caída libre, en lo que muchos apostaban a su exterminio, los malos datos de la economía estadounidense han demostrado que el dólar no es el refugio seguro que muchos pensaban. Europa ha resistido los ataques al euro, y ahora es el dólar el que se verá amenazado. A raíz de las cifras de empleo y producción industrial, el dólar sufrió sus mayores pérdidas frente al euro desde marzo del año pasado; demostrando que el euro es más fuerte que el dólar, como señalamos hace algunos meses.
Las dos décimas de deslizamiento del desempleo (desde el 9,7% al 9,5%), es menos relevante que el fuerte dato de 125.000 puestos de trabajo destruidos en junio en EE.UU. Esto volvió a ser una clara señal de advertencia de que la economía estadounidense se encuentra al borde de una drástica caída. En esta linea, el Dow Jones protagonizó una semana completa de caídas precipitándose casi un 5% en cinco días, para cerrar la semana en 9.686 puntos, su nivel más bajo desde octubre del año pasado.
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sábado, 3 de julio de 2010
viernes, 2 de julio de 2010
El desprecio de Richard Nixon hacia Allende
Las grabaciones contienen conversaciones de Nixon con altos funcionarios, como su consejero de Seguridad Nacional y luego secretario de Estado, Henry Kissinger, y el secretario del Tesoro, John Connally. En una de estas cintas se escucha cuando Nixon le dice a Kissinger que Allende es un "hijo de puta" y declara su intención de darle "una patada en el trasero". Asimismo, llama "Estado fascista" al Chile que surgió de las elecciones municipales de abril de 1971 en las que triunfó la Unidad Popular de Allende.
El golpe de Estado financiero contra el Estado Democrático y Social de Derecho en Europa: la distopía de la “Nueva Austeridad”
Este artículo es de Michael Hudson, y fue escrito antes de la cumbre del G20 el pasado fin de semana en Toronto. Fue publicado en Sin Permiso
Europa está en vías del suicidio fiscal, y no le costará demasiado esfuerzo encontrar aliados en las reuniones del G20 el próximo fin de semana en Toronto. A despecho de una Gran Recesión que se hace más y más honda, hasta el punto de amenazar con una depresión declarada, el presidente del Banco Central Europeo (BCE), Jean-Claude Trichet, y los primeros ministros de Gran Bretaña y Grecia, David Cameron y George Papandreu (presidente de la Internacional Socialista), así como el anfitrión, el primer ministro canadiense Stephen Harper, llaman de consuno al recorte del gasto público.
“Lejos de limitarse a retraer la economía, lo que persigue ahora el neoliberalismo es alterar la trayectoria en la que ha venido moviéndose la civilización occidental en los dos últimos siglos. Se trata nada menos que de hacer retroceder a la seguridad social y a las pensiones de los trabajadores, a la asistencia sanitaria, a la educación y a otros servicios públicos, de desmantelar el Estado Democrático y Social de Derecho, de poner fin a los logros de la Era Progresista y aun al ideario programático del republicanismo clásico.”
“… estamos asistiendo a la ejecución de una política largo tiempo planeada, puesta ahora por obra a toda máquina y por doquiera. Los intereses rentistas, los intereses creados que un siglo de Era Progresista, de New Deal y de reformismo buscaron subordinar al conjunto de la economía, están contraatacando. Y tienen el control de la situación, con sus propios representantes en el poder, muchos de los cuales son, irónicamente, dirigentes de partidos socialdemócratas o laboristas, desde el presidente Obama al presidente Papandreu, pasando por el presidente José Luis Rodríguez Zapatero en España.”
“Europa se nos muere. Si no cambia su trayectoria, la Unión Europea sucumbirá a un golpe de estado financiero que habrá de llevarse por delante los tres últimos siglos de filosofía social de ascendencia ilustrada.”
Europa está en vías del suicidio fiscal, y no le costará demasiado esfuerzo encontrar aliados en las reuniones del G20 el próximo fin de semana en Toronto. A despecho de una Gran Recesión que se hace más y más honda, hasta el punto de amenazar con una depresión declarada, el presidente del Banco Central Europeo (BCE), Jean-Claude Trichet, y los primeros ministros de Gran Bretaña y Grecia, David Cameron y George Papandreu (presidente de la Internacional Socialista), así como el anfitrión, el primer ministro canadiense Stephen Harper, llaman de consuno al recorte del gasto público.
Preocupa la desaceleración en el sector industrial de China
Los nerviosos inversores en China tuvieron ayer nuevas causas de preocupación: una serie de informes sobre manufactura sugieren que el ritmo de crecimiento en la actividad fabril se desacelera en gran parte de Asia y podría haber quedado en terreno negativo en China.
La producción manufacturera china se contrajo levemente en una medición no oficial muy tenida en cuenta, mientras la Oficina Nacional de Estadísticas dijo que las cifras oficiales son sombrías.
El índice de gerentes de compras (PMI) del HSBC se mantuvo positivo, aunque cayó de 52,7 a 50,4 en mayo, y el índice oficial PMI, publicado por la Federación de Logística declinó a 52,1 en junio, de 53,9 en el mes previo. En estos índices, una cifra superior a 50 indica expansión en la actividad, mientras una por debajo de 50 indica una contracción.
HSBC también informó que un subíndice relacionado con la producción fabril china cayó a 49,6, lo que coincidiría con una leve caída en la producción. Este índice estaba en 60,6 a principios de año y se viene desacelerando de manera sostenida desde entonces.
La producción manufacturera china se contrajo levemente en una medición no oficial muy tenida en cuenta, mientras la Oficina Nacional de Estadísticas dijo que las cifras oficiales son sombrías.
El índice de gerentes de compras (PMI) del HSBC se mantuvo positivo, aunque cayó de 52,7 a 50,4 en mayo, y el índice oficial PMI, publicado por la Federación de Logística declinó a 52,1 en junio, de 53,9 en el mes previo. En estos índices, una cifra superior a 50 indica expansión en la actividad, mientras una por debajo de 50 indica una contracción.
HSBC también informó que un subíndice relacionado con la producción fabril china cayó a 49,6, lo que coincidiría con una leve caída en la producción. Este índice estaba en 60,6 a principios de año y se viene desacelerando de manera sostenida desde entonces.
¿Cuánto más pueden caer los mercados?
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jueves, 1 de julio de 2010
David Harvey y la crisis del capitalismo
David Harvey - Crisis del Capitalismo from ATTAC.TV on Vimeo.
Este es un breve video realizado por RSAnimate y se basa en una charla realizada por el sociólogo marxista David Harvey que he presentado varias veces en este blog.
Harvey recuerda que mucho antes que Hyman Minsky, Marx dio cuenta de la inevitable tendencia del capitalismo hacia la inestabilidad. Sin embargo, la economía neoclásica y, sobretodo, los modelos neoliberales que han dominado la formulación de políticas en las economías avanzadas, han postulado siempre que las economías tienen una propensión al equilibrio. Más aún: al equilibrio de pleno empleo!!. Es una falacia teórica que no toma en cuenta las fallas del mercado, las asimetrías, los problemas de información y la codicia propia de un sistema donde quienes tienen el control del mercado y del mundo son menos del 0,1% de la población.
En esta charla, David Harvey corre el velo de esta nueva crisis del capitalismo:
Avanza la reforma financiera de Obama
En un trimestre para el olvido en Wall Street, el peor desde la caída de Lehman Brothers en 2008, la Cámara de Representantes aprobó anoche la reforma más exhaustiva del sistema financiero estadounidense desde la crisis del 30, lo que implica una victoria crucial para el presidente Barack Obama.
El proyecto, que según se prevé será finalmente tratado por el Senado a mediados de julio, apunta a evitar que se repita la crisis financiera de 2007-2009, por medio de regulaciones más estrictas: restricciones a las inversiones riesgosas, nuevos procesos para liquidar firmas financieras problemáticas y la creación de una nueva oficina de protección a los consumidores.
"Estamos aprobando la reforma financiera más amplia desde la Gran Depresión, que ayudará a evitar que se repita una crisis como ésta y que protegerá nuestra economía de la irresponsabilidad y la desconsideración de unos pocos", dijo el presdente Obama.
El proyecto, que según se prevé será finalmente tratado por el Senado a mediados de julio, apunta a evitar que se repita la crisis financiera de 2007-2009, por medio de regulaciones más estrictas: restricciones a las inversiones riesgosas, nuevos procesos para liquidar firmas financieras problemáticas y la creación de una nueva oficina de protección a los consumidores.
"Estamos aprobando la reforma financiera más amplia desde la Gran Depresión, que ayudará a evitar que se repita una crisis como ésta y que protegerá nuestra economía de la irresponsabilidad y la desconsideración de unos pocos", dijo el presdente Obama.
miércoles, 30 de junio de 2010
Una nueva etapa en la crisis del capitalismo
El siguiente artículo fue escrito por Alan Woods y plantea una mirada lúcida sobre la actual crisis mundial:
Los mercados bursátiles del mundo están en crisis. Las caídas en las bolsas de valores son una advertencia de que la recuperación económica está en peligro. La extrema volatilidad del mercado durante los últimos quince días refleja una falta fundamental de confianza. Todas las luces están destellando en rojo.
La causa inmediata del pánico es la crisis del euro. Esto es irónico. No hace mucho tiempo estaban hablando del euro rivalizando con el dólar americano como moneda de reserva mundial. Ahora las convulsiones del euro están haciendo caer a los mercados bursátiles internacionales y aumentando los temores de que el mundo esté a punto de volver a caer en depresión.
La que alguna vez fue la próspera zona del euro ahora está al borde de una crisis terminal. Los mercados creen que los países más débiles de la zona del euro no serán capaces de tomar las medidas necesarias para reducir su déficit. Los temores sobre los problemas de la deuda griega se han extendido rápidamente hacia Portugal y España. La burguesía europea sólo mediante la inyección de enormes cantidades de un fondo de emergencia podría apuntalar el edificio tambaleante.
Los mercados bursátiles del mundo están en crisis. Las caídas en las bolsas de valores son una advertencia de que la recuperación económica está en peligro. La extrema volatilidad del mercado durante los últimos quince días refleja una falta fundamental de confianza. Todas las luces están destellando en rojo.
La causa inmediata del pánico es la crisis del euro. Esto es irónico. No hace mucho tiempo estaban hablando del euro rivalizando con el dólar americano como moneda de reserva mundial. Ahora las convulsiones del euro están haciendo caer a los mercados bursátiles internacionales y aumentando los temores de que el mundo esté a punto de volver a caer en depresión.
La que alguna vez fue la próspera zona del euro ahora está al borde de una crisis terminal. Los mercados creen que los países más débiles de la zona del euro no serán capaces de tomar las medidas necesarias para reducir su déficit. Los temores sobre los problemas de la deuda griega se han extendido rápidamente hacia Portugal y España. La burguesía europea sólo mediante la inyección de enormes cantidades de un fondo de emergencia podría apuntalar el edificio tambaleante.
La furia del mercado desata nuevo caos en bolsas mundiales
La incertidumbre que se cierne respecto a la recuperación económica mundial provocó ayer una nueva jornada de pérdidas en las Bolsas mundiales. Las caìdas fueron cuantiosas y el parqué español sufrió la tercera peor caída del año con un descenso superior al 5%, mientras Wall Sreet cerró con su peor caída en un mes.
La mala jornada de las Bolsas sacudiò a todo el mundo, pulverizando la confianza de los consumidores. En Estados Unidos, en índice de confianza de los consumidores bajó con fuerza después de tres meses de ascenso, según dio a conocer The Conference Board. Este índice, que se basa en un sondeo mensual entre 5.000 hogares, descendió casi 10 puntos (de 62,7 a 52,9 puntos), un dato que golpeó con fuerza ya que los analistas preveían que se situase sobre los 62 puntos. Al final del día, el Dow Jones cedió un 2,65% dejando atrás la barrera de los 10.000 puntos, mientras que el S&P 500 perdió 3,10% hasta las 1.041 unidades (su peor cifra de los últimos ocho meses), y el tecnológico Nasdaq perdió un 3,85%, hasta los 2.135 puntos.
Madrid lideró la caída generalizada en las bolsas europeas y asiáticas por la preocupación por el sector financiero europeo y la debilidad de las cifras coyunturales de Asia. Londres cayó un 3,1 por ciento, Fráncfort cedió un 3,3 por ciento, París empeoró un 4 por ciento, Milán descendió un 4,4 por ciento y Madrid lo hizo un 5,5 por ciento.
La incertidumbre que genera el fin del programa extraordinario de financiación a un año del Banco Central Europeo (BCE), podría explicar la tercera peor caída del año del Ibex 35. La Bolsa descendió hasta los 9.160,4 puntos y el sector bancario fue el más perjudicado. Bankinter se desplomó 8,07%, mientras BBVA y Santander cayeron un 7,24% y un 6,79% respectivamente. Pero no sólo los bancos perdieron. Todos los índices se desplomaron. Como lo señalé en abril, a propósito de los "brotes verdes": No es la luz al final del túnel, es un tren que se aproxima"
La mala jornada de las Bolsas sacudiò a todo el mundo, pulverizando la confianza de los consumidores. En Estados Unidos, en índice de confianza de los consumidores bajó con fuerza después de tres meses de ascenso, según dio a conocer The Conference Board. Este índice, que se basa en un sondeo mensual entre 5.000 hogares, descendió casi 10 puntos (de 62,7 a 52,9 puntos), un dato que golpeó con fuerza ya que los analistas preveían que se situase sobre los 62 puntos. Al final del día, el Dow Jones cedió un 2,65% dejando atrás la barrera de los 10.000 puntos, mientras que el S&P 500 perdió 3,10% hasta las 1.041 unidades (su peor cifra de los últimos ocho meses), y el tecnológico Nasdaq perdió un 3,85%, hasta los 2.135 puntos.
Madrid lideró la caída generalizada en las bolsas europeas y asiáticas por la preocupación por el sector financiero europeo y la debilidad de las cifras coyunturales de Asia. Londres cayó un 3,1 por ciento, Fráncfort cedió un 3,3 por ciento, París empeoró un 4 por ciento, Milán descendió un 4,4 por ciento y Madrid lo hizo un 5,5 por ciento.
La incertidumbre que genera el fin del programa extraordinario de financiación a un año del Banco Central Europeo (BCE), podría explicar la tercera peor caída del año del Ibex 35. La Bolsa descendió hasta los 9.160,4 puntos y el sector bancario fue el más perjudicado. Bankinter se desplomó 8,07%, mientras BBVA y Santander cayeron un 7,24% y un 6,79% respectivamente. Pero no sólo los bancos perdieron. Todos los índices se desplomaron. Como lo señalé en abril, a propósito de los "brotes verdes": No es la luz al final del túnel, es un tren que se aproxima"
martes, 29 de junio de 2010
La jugada maestra del capital
Una mirada disidente sobre las explicaciones oficiales de la crisis financiera europea que golpea especialmente a Grecia y España.
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Por Miguel Ángel Luque Mateo, Diagonal
“Ha llegado el momento de tomar ’decisiones valientes’ para salir de la crisis. Hay que recortar los gastos sociales, paralizar la inversión pública, congelar las pensiones, rebajar el sueldo de los funcionarios, abaratar el despido, aumentar la edad de jubilación y subir los impuestos. Todo ello, para ahorrar 65.000 millones de euros y reducir el déficit público del 11,5% al 3%, de aquí al 2013, como exige Europa”. Este es el discurso que se nos quiere imponer. Seguidamente expongo una visión distinta de esta crisis. Para ello, responderé a dos preguntas: 1ª ¿por qué tenemos un déficit público tan elevado? y 2ª ¿es justa la subida de impuestos? Por último, señalaré posibles vías de solución, desde la justicia social.
El alto nivel de endeudamiento de los Estados es consecuencia, en gran medida, de las millonarias ayudas públicas al sistema financiero. Recordemos que España creó un Fondo para la compra de activos bancarios supuestamente “no tóxicos” (50.000 millones €); aprobó el FROB para sufragar los costes de las fusiones e intervenciones de las cajas de ahorros (99.000 millones €) y autorizó avales a las entidades de crédito (227.000 millones €) para garantizar sus operaciones financieras. Todo ello, con la autorización de las instituciones no democráticas (Comisión Europea, Banco Mundial, FMI, Banco de España, etc.) y el voto, casi unánime, del Parlamento español. En total, sin contar los avales, se han aprobado ayudas públicas por importe de 149.000 millones de euros, cifra muy alejada de los 2.300 millones de euros anuales del cheque bebé o los 1.400 millones de euros que supondría la no congelación de las pensiones.
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Por Miguel Ángel Luque Mateo, Diagonal
“Ha llegado el momento de tomar ’decisiones valientes’ para salir de la crisis. Hay que recortar los gastos sociales, paralizar la inversión pública, congelar las pensiones, rebajar el sueldo de los funcionarios, abaratar el despido, aumentar la edad de jubilación y subir los impuestos. Todo ello, para ahorrar 65.000 millones de euros y reducir el déficit público del 11,5% al 3%, de aquí al 2013, como exige Europa”. Este es el discurso que se nos quiere imponer. Seguidamente expongo una visión distinta de esta crisis. Para ello, responderé a dos preguntas: 1ª ¿por qué tenemos un déficit público tan elevado? y 2ª ¿es justa la subida de impuestos? Por último, señalaré posibles vías de solución, desde la justicia social.
El alto nivel de endeudamiento de los Estados es consecuencia, en gran medida, de las millonarias ayudas públicas al sistema financiero. Recordemos que España creó un Fondo para la compra de activos bancarios supuestamente “no tóxicos” (50.000 millones €); aprobó el FROB para sufragar los costes de las fusiones e intervenciones de las cajas de ahorros (99.000 millones €) y autorizó avales a las entidades de crédito (227.000 millones €) para garantizar sus operaciones financieras. Todo ello, con la autorización de las instituciones no democráticas (Comisión Europea, Banco Mundial, FMI, Banco de España, etc.) y el voto, casi unánime, del Parlamento español. En total, sin contar los avales, se han aprobado ayudas públicas por importe de 149.000 millones de euros, cifra muy alejada de los 2.300 millones de euros anuales del cheque bebé o los 1.400 millones de euros que supondría la no congelación de las pensiones.
Los locos, de nuevo al mando de la economía: recortes, recortes, recortes
Larry Elliott, The Guardian
El error de Franklin D Roosevelt no consistió en levantar la economía mediante el gasto público sino en prestar oídos a los halcones del déficit en el momento de su reelección y hundir de nuevo a la economía estadounidense en la recesión.
Lo hacen los alemanes. Los griegos, los españoles y los portugueses creen que no tienen otra elección que hacerlo. George Osborne cree que su deber patriótico consiste en hacerlo [1]. Por todo el mundo, recortar el déficit presupuestario se ha convertido en la prioridad de los responsables políticos, temerosos de que el creciente nivel de deuda les deje a merced de los caprichosos mercados financieros.
Mervyn King ha aplaudido el regreso del conservadurismo fiscal y otro tanto ha hecho la OCDE. Dos meses después de que apremiaran al mantenimiento del apoyo presupuestario hasta que se afianzara la recuperación, los ministros de finanzas y los gobernadores de los bancos centrales del G-20 declararon que recibían favorablemente los planes anunciados por algunos países para iniciar sin más demora los recortes presupuestarios.
El error de Franklin D Roosevelt no consistió en levantar la economía mediante el gasto público sino en prestar oídos a los halcones del déficit en el momento de su reelección y hundir de nuevo a la economía estadounidense en la recesión.
Lo hacen los alemanes. Los griegos, los españoles y los portugueses creen que no tienen otra elección que hacerlo. George Osborne cree que su deber patriótico consiste en hacerlo [1]. Por todo el mundo, recortar el déficit presupuestario se ha convertido en la prioridad de los responsables políticos, temerosos de que el creciente nivel de deuda les deje a merced de los caprichosos mercados financieros.
Mervyn King ha aplaudido el regreso del conservadurismo fiscal y otro tanto ha hecho la OCDE. Dos meses después de que apremiaran al mantenimiento del apoyo presupuestario hasta que se afianzara la recuperación, los ministros de finanzas y los gobernadores de los bancos centrales del G-20 declararon que recibían favorablemente los planes anunciados por algunos países para iniciar sin más demora los recortes presupuestarios.
sábado, 26 de junio de 2010
Ban Ki-Moon trasladará al G20 preocupación por Objetivos del Milenio
El secretario general de la ONU, Ban Ki-moon, trasladará hoy a los líderes reunidos en la cumbre del G20 en Toronto la preocupación de los países pobres ante la posibilidad de que se incumplan los Objetivos de Desarrollo del Milenio (ODM) en 2015. Ban Ki-Moon solicitará el respaldo de las principales economías del mundo a los programas multilaterales para reducir la mortalidad infantil y materna. En esta reunión, Ban Ki-Moon pedirá un mayor enfoque para centrarse en las "prioridades" establecidas en los ocho Objetivos del Milenio, y exigirá alos gobernantes que demuestren "la voluntad política" para lograrlos y se busquen "alianzas" entre países, empresas y la sociedad civil.
Ban Ki-Moon ya trasladó este mensaje a los líderes del G20 en una carta que les envió el lunes, en la que resaltó la importancia de centrar las políticas económicas en las necesidades de los más pobres y en el crecimiento "verde". Les recordó que el desempleo, el alto precio de los alimentos y las materias primas, así como la desigualdad, han contribuido a aumentar considerablemente el hambre, la pobreza y las tensiones sociales a lo largo del planeta.
Naciones Unidas divulgó el miércoles un informe en el que se asegura que el mundo sigue en camino de reducir los índices de pobreza extrema a la mitad en 2015, aunque el lastre de la crisis ha disminuido la posibilidad de alcanzar a tiempo buena parte de los Objetivos del Milenio.
Ban Ki-Moon ya trasladó este mensaje a los líderes del G20 en una carta que les envió el lunes, en la que resaltó la importancia de centrar las políticas económicas en las necesidades de los más pobres y en el crecimiento "verde". Les recordó que el desempleo, el alto precio de los alimentos y las materias primas, así como la desigualdad, han contribuido a aumentar considerablemente el hambre, la pobreza y las tensiones sociales a lo largo del planeta.
Naciones Unidas divulgó el miércoles un informe en el que se asegura que el mundo sigue en camino de reducir los índices de pobreza extrema a la mitad en 2015, aunque el lastre de la crisis ha disminuido la posibilidad de alcanzar a tiempo buena parte de los Objetivos del Milenio.
Carlos Fuentes: Obama y el joven siglo
A principios del siglo veinte, dos presidentes, Teodoro Roosevelt y Woodrow Wilson, ejercieron una política intervencionista limitada al Caribe y a México. En Europa, tres primos (el Kaiser Guillermo II, el Zar Nicolás II y el rey Jorge V), nietos de la reina Victoria, se pelearon por razones diversas. Alemania e Inglaterra (así como Francia) tenían colonias de ultramar. Rusia tenía un vasto territorio. El imperio austrohúngaro dominaba los Balcanes y la Europa central. El imperio otomano se extendía de los Balcanes a Mesopotamia. ¿Cómo se repartiría, a favor de quién, el poder en Europa, Asia y Africa? ¿Qué derechos tendrían los países sometidos a uno o varios de estos centros imperiales?
Bastaría una chispa -Sarajevo y el asesinato del archiduque Franz Ferdinand- para incendiar a Europa en una guerra inútil, en la cual perecieron veintidós millones de seres y otros tantos resultaron heridos, sólo para satisfacer las rivalidades entre un pequeño grupo de familias...
viernes, 25 de junio de 2010
EEUU da luz verde a la mayor reforma financiera desde la Gran Depresión
El Senado y la Cámara de representantes de EEUU se han puesto al fin de acuerdo y han aprobado la mayor reforma del sistema financiero desde la década de 1930, arrojando algo de luz sobre los rincones más oscuros de Wall Street. Los miembros de las Cámaras debatieron durante 20 horas para dar las últimas pinceladas y el visto bueno a una norma que cambiará notablemente el mercado de derivados y las operaciones en mercado con recursos propios de las entidades (proprietary trading). Sólo queda un último paso para su puesta en marcha.
Además, los congresistas y senadores han conseguido cerrar acuerdos sobre algunos de los puntos más sensibles de la intrincada ley como las medidas para reducir el tamaño de firmas cuya envergadura pueda poner en peligro la estabilidad de los mercados, el coto a los fondos de inversión libre (hedge funds) y mayores facilidades para que los inversores puedan demandar a las firmas que otorgan calificaciones crediticias.
Además, los congresistas y senadores han conseguido cerrar acuerdos sobre algunos de los puntos más sensibles de la intrincada ley como las medidas para reducir el tamaño de firmas cuya envergadura pueda poner en peligro la estabilidad de los mercados, el coto a los fondos de inversión libre (hedge funds) y mayores facilidades para que los inversores puedan demandar a las firmas que otorgan calificaciones crediticias.
Desempleo, austeridad y deflación: rumbo a la nueva zambullida
Lejos de mejorar, la situación económica mundial continúa su deterioro. El dato para la venta de viviendas en Estados Unidos es el peor en 50 años como lo muestra la gráfica. Es decir, desde que existen registros. Los datos del desempleo son los mayores de la historia, como lo dice esta nota de BBC Mundo, con más de 220 millones de desempleados oficiales. Muchos indicadores nos advierten que estamos en un entorno pre-lehmaniano, es decir muy cerca de un nuevo colapso financiero. El problema, es que muchos prefieren ignorarlo con la esperanza de que tras tres años de crisis las cosas tendrán que mejorar. Pero no será así. El alejamiento de los planes de estímulo y la llegada de la austeridad y la deflación es el caldo de cultivo para la nueva zambullida.
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La humanidad enfrenta el mayor desempleo de la historia
La crisis económica mundial que estalló en septiembre de 2008 ha creado el mayor número de desempleados de la historia. En vísperas de dos grandes cumbres económicas (G8 hoy viernes y G20 mañana sábado), el informe de Naciones Unidas (ONU) sobre los objetivos del milenio afirma que 221 millones de personas no tienen trabajo, una cifra récord en la historia de la humanidad.
Las metas del milenio, formuladas en 2000, son ocho parámentros de desarrollo social que deben mejorar para 2015 hasta superar los indicadores de 1990, punto de partida de la comparación. Según la ONU, la situación específica del desempleo se puede agravar a mediano plazo, ya que en los próximos diez años habrá que crear 470 millones de nuevos empleos simplemente para no empeorar el panorama actual.
Las metas del milenio, formuladas en 2000, son ocho parámentros de desarrollo social que deben mejorar para 2015 hasta superar los indicadores de 1990, punto de partida de la comparación. Según la ONU, la situación específica del desempleo se puede agravar a mediano plazo, ya que en los próximos diez años habrá que crear 470 millones de nuevos empleos simplemente para no empeorar el panorama actual.
Yuan chino será la moneda de reserva alternativa al dólar
"El yuan chino se convertirá en una moneda de uso mundial y eso puede ocurrir mucho más rápido de lo que muchos anticipan. La internacionalización del renminbi tiene el potencial de convertirse en una alternativa al dólar de Estados Unidos, al igual que el euro, y ayudar a empujar al sistema mundial de reservas hacia una estructura de varias monedas de reserva".
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El Punto de Equilibrio del negocio y su importancia estratégica
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jueves, 24 de junio de 2010
Europa y Estados Unidos chocan por el déficit público
Las críticas a los países europeos por sus planes de ajuste presupuestario continúan. En los días previos a la reunión de los jefes de Estado del Grupo de los 20, que se realizará este fin de semana en Toronto, Canadá, las críticas han ido en ascenso. “Este no es el momento para preocuparse por el déficit”, dijo esta semana Paul Krugman, y agregó que Axel Weber, titular del Bundesbank, sería “un riesgo” para la eurozona si se convirtiera en presidente del Banco Central Europeo.
En Europa consideran que los temores a que las medidas de ajuste fiscal reviertan la recuperación económica son infundados. Una razón para esta confianza es la reciente aceleración en la actividad económica. Los índices de los gerentes de compras de las empresas de la eurozona indicaron ayer que la economía de los 16 países creció 0,6% o más en el segundo trimestre, comparado con los tres meses previos, aunque es probable que el crecimiento total en 2010 sea mínimo en comparado con el de EE.UU.
En Europa consideran que los temores a que las medidas de ajuste fiscal reviertan la recuperación económica son infundados. Una razón para esta confianza es la reciente aceleración en la actividad económica. Los índices de los gerentes de compras de las empresas de la eurozona indicaron ayer que la economía de los 16 países creció 0,6% o más en el segundo trimestre, comparado con los tres meses previos, aunque es probable que el crecimiento total en 2010 sea mínimo en comparado con el de EE.UU.
Schäuble rechaza críticas a Alemania: "Nosotros pensamos a largo plazo"
El ministro de Finanzas de Alemania, Wolfgang Schäuble, defiende hoy en un artículo publicado en Financial Times, el duro plan de ajuste presupuestario llevado a cabo por su país que ha recibido fuertes críticas procedentes de Estados Unidos. Estas críticas advierten que la retirada demasiado temprana de los programas de estímulo económico financiados con dinero público pueden frenar la recuperación europea.
En su artículo, Schäuble sostiene que los recortes presupuestarios favorecerán el crecimiento y la estabilidad económica de Alemania, y que su país está realizando los citados recortes de forma "controlada" y "prudente". "El Gobierno alemán sabe que tiene la responsabilidad de favorecer el crecimiento económico en Europa y en el mundo", afirma el titular de economía germano, que asegura que dicha meta la conseguirán ateniéndose al papel tradicional de su país como "ancla de estabilidad", y no "incrementando la deuda pública".
En su artículo, Schäuble sostiene que los recortes presupuestarios favorecerán el crecimiento y la estabilidad económica de Alemania, y que su país está realizando los citados recortes de forma "controlada" y "prudente". "El Gobierno alemán sabe que tiene la responsabilidad de favorecer el crecimiento económico en Europa y en el mundo", afirma el titular de economía germano, que asegura que dicha meta la conseguirán ateniéndose al papel tradicional de su país como "ancla de estabilidad", y no "incrementando la deuda pública".
La crisis financiera, una estafa detrás de otra
Este artículo fue escrito por Juan Torres López, de la Universidad de Sevilla, y sintetiza magistralmente lo que han hecho con la economía mundial:
La Real Academia Española de la Lengua define de dos modos el verbo estafar. Como pedir o sacar dinero o cosas de valor con artificios y engaños y con ánimo de no pagar, y, en sentido jurídico, como cometer alguno de los delitos que se caracterizan por el lucro como fin y el engaño o abuso de confianza como medio. Por eso yo creo que el término de estafa es lo que mejor describe lo que han hecho continuadamente los bancos, los grandes especuladores y la inmensa mayoría de los líderes y las autoridades mundiales antes y durante la crisis que padecemos.
Los Estados le dieron a los bancos privados el privilegio de crear dinero emitiendo deuda con la excusa de que eso era necesario para financiar la actividad de las empresas y los consumidores. Pero en los últimos treinta años, la banca internacional multiplicó la deuda para financiar los mercados especulativos y para ganar dinero simplemente comprando y vendiendo más dinero, y no para financiar a la economía productiva. Esta es la primera estafa.
La Real Academia Española de la Lengua define de dos modos el verbo estafar. Como pedir o sacar dinero o cosas de valor con artificios y engaños y con ánimo de no pagar, y, en sentido jurídico, como cometer alguno de los delitos que se caracterizan por el lucro como fin y el engaño o abuso de confianza como medio. Por eso yo creo que el término de estafa es lo que mejor describe lo que han hecho continuadamente los bancos, los grandes especuladores y la inmensa mayoría de los líderes y las autoridades mundiales antes y durante la crisis que padecemos.
Los Estados le dieron a los bancos privados el privilegio de crear dinero emitiendo deuda con la excusa de que eso era necesario para financiar la actividad de las empresas y los consumidores. Pero en los últimos treinta años, la banca internacional multiplicó la deuda para financiar los mercados especulativos y para ganar dinero simplemente comprando y vendiendo más dinero, y no para financiar a la economía productiva. Esta es la primera estafa.
China y el maquillaje de la política cambiaria
Las autoridades económicas en China se preparan para la reunión del G-20 la próxima semana. Quieren evitar a toda costa una condena a su política cambiaria de subvaluación del yuan. El crecimiento de las exportaciones chinas en mayo fue el más alto en seis años y rebasó todos los pronósticos. Para el curso que está tomando la crisis, eso no es un buen augurio en las economías de los socios comerciales de Pekín.
Todo el mundo sabe que los costos laborales en China son extraordinariamente bajos. Ése ha sido un factor clave en la relocalización de la producción industrial de Estados Unidos hacia el gigante asiático. En la coyuntura actual el factor costo laboral sigue siendo un aspecto clave de las exportaciones chinas y de que el gigante asiático continúe aventando su colosal problema de desempleo al resto del mundo. Pero por muchas razones nadie quiere hablar de los salarios de miseria en China.
Todo el mundo sabe que los costos laborales en China son extraordinariamente bajos. Ése ha sido un factor clave en la relocalización de la producción industrial de Estados Unidos hacia el gigante asiático. En la coyuntura actual el factor costo laboral sigue siendo un aspecto clave de las exportaciones chinas y de que el gigante asiático continúe aventando su colosal problema de desempleo al resto del mundo. Pero por muchas razones nadie quiere hablar de los salarios de miseria en China.
miércoles, 23 de junio de 2010
Europa propondrá un impuesto a los bancos en la próxima G-20
La Unión Europea se prepara para presionar a Estados Unidos con la creación de un impuesto sobre los resultados de los bancos, con el objetivo de obtener fondos y prevenir futuras crisis financieras. La iniciativa será presentada en la próxima reunión del G-20 por Alemania, Francia e Inglaterra. Más allá de lo que ocurra en la cumbre, que comienza el próximo sábado en Canadá, el país galo anunció que comenzará a aplicar el gravamen a las entidades financieras a partir del próximo año. Por su parte, Barack Obama, presidente norteamericano, buscará que los países del Viejo Continente continúen con el plan de estímulo a sus economías hasta fin de año.
A través de un comunicado conjunto, Alemania, el Reino Unido y Francia señalaron que el impuesto que buscan crear tiene por objetivo “que los bancos hagan una contribución adecuada que se corresponda con los riesgos que plantean al sistema financiero y a la economía en general”. En otras palabras, la UE seguirá presionando para que haya cambios profundos en la regulación del sistema financiero internacional.
A través de un comunicado conjunto, Alemania, el Reino Unido y Francia señalaron que el impuesto que buscan crear tiene por objetivo “que los bancos hagan una contribución adecuada que se corresponda con los riesgos que plantean al sistema financiero y a la economía en general”. En otras palabras, la UE seguirá presionando para que haya cambios profundos en la regulación del sistema financiero internacional.
EE.UU.: ventas de casas nuevas cae 33%, su peor registro de la historia
Las ventas de casas nuevas han experimentado su mayor contracción desde que se tienen registros de este indicador en 1963. En mayo, esta caída alcanzó el 33%, hasta una tasa anualizada de 300.000 unidades. Esta fuerte caída superó las previsiones del mercado, que ya de por sí eran bastante pesimistas. Los informes estimaban un descenso de 20%, pero el desplome de las ventas en el oeste, con un descenso mayor al 50%, ha motivado este nuevo récord negativo.
Además, el precio medio de venta en el quinto mes del año también ha sufrido una caída importante, al retroceder un 9,6% hasta los US$ 200.900. Se trata del peor registro desde diciembre de 2003. Estos malos datos provocaron una caía en todas las bolsas europeas.
China fortalece su posición tras flexibilizar su moneda, pero la crisis no se alivia
La semana pasada el gobierno chino había advertido al mundo que no debía esperar sorpresas sobre las demandas para que permitiera una apreciación de su divisa. Por eso la admiración fue grande tras conocerse durante el fin de semana que China reanudaría sus reformas para aumentar la flexibilización del yuan. El anuncio no fue casual. Todo lo contrario, estuvo estratégicamente fijado unos pocos días antes de la reunión del G-20, el grupo de economías más importantes del planeta, que se celebrará este fin de semana en Canadá. El anuncio fortalecerá la posición negociadora de China en el contexto global y favorecerá su inserción como un actor relevante.
Al ceder a las presiones de EE.UU. y Europa, que desde hace meses venía exigiendo una revalorización de la moneda china, Beijing aparece como un gobierno que está colaborando activamente al reequilibrio de la economía global, y deja las obligaciones ahora en el lado de sus socios occidentales. Y esto, sin hacer grandes concesiones, porque pese a lo espectacular del anuncio, nadie espera que la medida tenga un gran impacto sobre la moneda, al menos en el corto plazo. El yuan avanzó ayer 0,42% a 6,7976 unidades por dólar, su mayor alza desde julio de 2005, y se cree que la divisa china no se apreciará más de 2% contra el dólar este año.
Al ceder a las presiones de EE.UU. y Europa, que desde hace meses venía exigiendo una revalorización de la moneda china, Beijing aparece como un gobierno que está colaborando activamente al reequilibrio de la economía global, y deja las obligaciones ahora en el lado de sus socios occidentales. Y esto, sin hacer grandes concesiones, porque pese a lo espectacular del anuncio, nadie espera que la medida tenga un gran impacto sobre la moneda, al menos en el corto plazo. El yuan avanzó ayer 0,42% a 6,7976 unidades por dólar, su mayor alza desde julio de 2005, y se cree que la divisa china no se apreciará más de 2% contra el dólar este año.
martes, 22 de junio de 2010
El 0,1% más rico del planeta aumentó su riqueza un 17% el 2009
El 0,15% de la población más rica del planeta, con más de 1 millón de dólares en activos de inversión, creció un 17,1% el año pasado, de acuerdo al informe anual sobre riqueza mundial elaborado por Merrill Lynch. Este 0,15% de la población acumula una riqueza de 39 billones de dólares, un 18,9% más del volumen que acaparaba en 2008. Estas cifras, extraídas del informe anual sobre riqueza mundial del banco Merrill Lynch, apuntan a una recuperación económica después de las pérdidas sufridas en 2008, ya que se han alcanzado de nuevo los niveles de riqueza de 2007 en zonas como Asia-Pacífico y Latinoamérica.
"Mientras que en 2008 se experimentó un declive económico sin precedentes, en 2009 ya se avistan signos de recuperación y algunas áreas del mundo han regresado a los niveles de 2007", señaló el director de Merrill Lynch Management del Reino Unido e Irlanda, Nick Tucker, en la presentación del informe en Londres.
"Mientras que en 2008 se experimentó un declive económico sin precedentes, en 2009 ya se avistan signos de recuperación y algunas áreas del mundo han regresado a los niveles de 2007", señaló el director de Merrill Lynch Management del Reino Unido e Irlanda, Nick Tucker, en la presentación del informe en Londres.
¿Se detiene la locomotora económica europea?
Hedelberto López Blanch, Rebelión
Los terremotos económicos que en los últimos meses han sacudido a varios países de la Unión Europea, acaba también de hacer su entrada en Alemania cuya canciller, Angela Merkel, anunció drásticas medidas de austeridad para los próximos años que se elevarán a más de 80.000 millones de euros con el fin de evitar una crisis financiera interna.
Catalogado por los expertos como el plan de ahorro más drástico del país desde la Segunda Guerra Mundial, los recortes se realizarán en forma escalonada con 11.100 millones en 2011; 17.000 millones en 2012; 25.700 millones en 2013 y 32.400 millones en 2014. Durante el congreso de la Iglesia Ecuménica en la capital bávara, días antes del anuncio oficial sobre los recortes, la canciller había reconocido que el país “ha vivido por décadas por encima de sus posibilidades”. Su débil crecimiento en el último lustro, en comparación con el empuje de China, ha motivado que el país asiático pasara a ser la tercera potencia económica mundial con un Producto Interno Bruto de 4.757.743 millones de dólares, y Alemania pasara al cuarto puesto con un PIB de 3.235.463 millones de dólares en 2009.
Los terremotos económicos que en los últimos meses han sacudido a varios países de la Unión Europea, acaba también de hacer su entrada en Alemania cuya canciller, Angela Merkel, anunció drásticas medidas de austeridad para los próximos años que se elevarán a más de 80.000 millones de euros con el fin de evitar una crisis financiera interna.
Catalogado por los expertos como el plan de ahorro más drástico del país desde la Segunda Guerra Mundial, los recortes se realizarán en forma escalonada con 11.100 millones en 2011; 17.000 millones en 2012; 25.700 millones en 2013 y 32.400 millones en 2014. Durante el congreso de la Iglesia Ecuménica en la capital bávara, días antes del anuncio oficial sobre los recortes, la canciller había reconocido que el país “ha vivido por décadas por encima de sus posibilidades”. Su débil crecimiento en el último lustro, en comparación con el empuje de China, ha motivado que el país asiático pasara a ser la tercera potencia económica mundial con un Producto Interno Bruto de 4.757.743 millones de dólares, y Alemania pasara al cuarto puesto con un PIB de 3.235.463 millones de dólares en 2009.
La trampa de la deflación
Kostas Vergopoulos, La Jornada
Obama implantó su esquema para la recuperación económica estadunidense: un 60 por ciento del programa de rescate se aplica a la reactivación de la economía real, el aumento del empleo y a aquellos con menores ingresos. Por el contrario, en Europa, la canciller alemana permaneció anclada en la disciplina presupuestaria de la zona euro. Su plan promueve el estancamiento y la deflación –con un presupuesto competitivo– asumiendo esto como ayuda al euro atacado desde los mercados financieros. Para eso Angela Merkel alienta sanciones y exclusiones de distinta forma en la zona, pero el problema del euro no es sólo monetario, sino que va más allá. Los insuficientes acuerdos de Bruselas del 9 de mayo extienden las consecuencias de la mala gestión de la crisis griega a toda el área euro: la cautela financiera trae un panorama incierto sobre la caída de la moneda común, amén de otras cuestiones. Se supone que la reducción del nivel de actividad económica fortalezca la posición del euro, pero esta opción puede ser desastrosa y derivar en una prueba contraria a la meta deseada.
Obama implantó su esquema para la recuperación económica estadunidense: un 60 por ciento del programa de rescate se aplica a la reactivación de la economía real, el aumento del empleo y a aquellos con menores ingresos. Por el contrario, en Europa, la canciller alemana permaneció anclada en la disciplina presupuestaria de la zona euro. Su plan promueve el estancamiento y la deflación –con un presupuesto competitivo– asumiendo esto como ayuda al euro atacado desde los mercados financieros. Para eso Angela Merkel alienta sanciones y exclusiones de distinta forma en la zona, pero el problema del euro no es sólo monetario, sino que va más allá. Los insuficientes acuerdos de Bruselas del 9 de mayo extienden las consecuencias de la mala gestión de la crisis griega a toda el área euro: la cautela financiera trae un panorama incierto sobre la caída de la moneda común, amén de otras cuestiones. Se supone que la reducción del nivel de actividad económica fortalezca la posición del euro, pero esta opción puede ser desastrosa y derivar en una prueba contraria a la meta deseada.
lunes, 21 de junio de 2010
Naomi Klein sobre el derrame: una perforación en el mundo
Naomi Klein, The Guardian
Todos los participantes reunidos en la reunión en la asamblea municipal habían sido instruidos repetidamente para que mostraran urbanidad hacia los señores de BP y del gobierno federal. Esos distinguidos personajes habían dedicado tiempo en sus agendas repletas para ir a un gimnasio de escuela secundaria un martes por la noche en Plaquemines Parish, Luisiana, una de numerosas comunidades costeras donde el veneno marrón penetra los humedales, parte de lo que ha llegado a ser descrito como el mayor desastre ecológico en la historia de EE.UU.
“Hablad con otros como quisierais que os hablaran”, rogó el presidente de la reunión por última vez antes de dar la palabra para hacer preguntas.
Todos los participantes reunidos en la reunión en la asamblea municipal habían sido instruidos repetidamente para que mostraran urbanidad hacia los señores de BP y del gobierno federal. Esos distinguidos personajes habían dedicado tiempo en sus agendas repletas para ir a un gimnasio de escuela secundaria un martes por la noche en Plaquemines Parish, Luisiana, una de numerosas comunidades costeras donde el veneno marrón penetra los humedales, parte de lo que ha llegado a ser descrito como el mayor desastre ecológico en la historia de EE.UU.
“Hablad con otros como quisierais que os hablaran”, rogó el presidente de la reunión por última vez antes de dar la palabra para hacer preguntas.
domingo, 20 de junio de 2010
Trichet atribuye a Alemania y Francia gran parte de culpa en la crisis de la zona euro
Jean-Claude Trichet, afirmó ayer que los gobiernos alemán y francés tienen una gran responsabilidad en la crisis financiera de los países europeos que, según explicó, se inició hace seis años cuando Francia y Alemania violaron el Pacto de Estabilidad y Crecimiento. También acusó con dureza a los bancos, por el comportamiento que tuvieron tras la crisis financiera: "Habrían desaparecido todos si no los hubiéramos rescatado".
Trichet defendió la actuación del BCE, que fue muy criticada por Alemania, de comprar en mayo deuda pública de países en crisis, como Grecia, Portugal o Irlanda. «La situación era demasiado dramática. Europa era en ese momento el epicentro de la crisis». El presidente del BCE explicó al diario alemán «Welt am Sonntag», sus críticas hacia Alemania y Francia. «Me hubiese gustado que la opinión pública alemana hubiese reaccionado con la misma indignación ante la ruptura del Pacto de Estabilidad el año 2004 como ante nuestra decisión de comprar deuda pública. Los gobiernos fueron extremadamente poco fiables durante meses y años».
El presidente del BCE criticó también el comportamiento de algunos ejecutivos de entidades financieras, que siguen actuando igual que antes de que estallara la crisis, con excesivos salarios, bonificaciones y beneficios a corto plazo que no guardan relación con la economía real, y que «no concuerdan con nuestros valores democráticos fundamentales». Trichet advirtió que Europa no permitirá que sus miembros más débiles caigan en bancarrota por el peso de sus deudas y rechazó que países como Grecia, España o Portugal vayan a incumplir sus obligaciones de deuda.
Ver también
- ¿Por qué Berlín ataca a España?
- España desafía a la Unión Europea a publicar las pruebas de estrés
Trichet defendió la actuación del BCE, que fue muy criticada por Alemania, de comprar en mayo deuda pública de países en crisis, como Grecia, Portugal o Irlanda. «La situación era demasiado dramática. Europa era en ese momento el epicentro de la crisis». El presidente del BCE explicó al diario alemán «Welt am Sonntag», sus críticas hacia Alemania y Francia. «Me hubiese gustado que la opinión pública alemana hubiese reaccionado con la misma indignación ante la ruptura del Pacto de Estabilidad el año 2004 como ante nuestra decisión de comprar deuda pública. Los gobiernos fueron extremadamente poco fiables durante meses y años».
El presidente del BCE criticó también el comportamiento de algunos ejecutivos de entidades financieras, que siguen actuando igual que antes de que estallara la crisis, con excesivos salarios, bonificaciones y beneficios a corto plazo que no guardan relación con la economía real, y que «no concuerdan con nuestros valores democráticos fundamentales». Trichet advirtió que Europa no permitirá que sus miembros más débiles caigan en bancarrota por el peso de sus deudas y rechazó que países como Grecia, España o Portugal vayan a incumplir sus obligaciones de deuda.
Ver también
- ¿Por qué Berlín ataca a España?
- España desafía a la Unión Europea a publicar las pruebas de estrés
¿Por qué Berlín ataca a España?
El diario El País publica hoy esta información que adelanté el viernes en este artìculo: España desafía a la Unión Europea a publicar las pruebas de estrés, en el cual denunciaba las operaciones especulativas del Deutsche Bank contra España. De ahí la importancia por presionar y exigir transparencia financiera. Esta es la información que publica hoy El País.
Después de varios meses de frontal rechazo, Berlín se vio obligado el jueves a aceptar la publicación de los resultados de las pruebas de resistencia de la banca europea. En ese cambio de posición influye tanto la jugada del presidente Zapatero de anticiparse a los demás países anunciando la divulgación de los exámenes a los bancos españoles como la necesidad de la propia Alemania de lavar la imagen de su deteriorado sistema financiero, especialmente en el caso de las entidades públicas. Zapatero se ha pasado meses, y especialmente las últimas dos semanas -los peores 15 días para España desde que empezó la crisis-, desmintiendo rumores lanzados en ocasiones desde Berlín. Con escaso éxito. Pero el Ejecutivo recupera ahora parte de la iniciativa y serena al menos por un tiempo las presiones en los mercados al forzar la publicación de las pruebas de esfuerzo a la banca. Y al despejar el panorama en la deuda pública, tras dejar claro que en el Tesoro hay dinero suficiente para afrontar los vencimientos hasta finales de julio.
Después de varios meses de frontal rechazo, Berlín se vio obligado el jueves a aceptar la publicación de los resultados de las pruebas de resistencia de la banca europea. En ese cambio de posición influye tanto la jugada del presidente Zapatero de anticiparse a los demás países anunciando la divulgación de los exámenes a los bancos españoles como la necesidad de la propia Alemania de lavar la imagen de su deteriorado sistema financiero, especialmente en el caso de las entidades públicas. Zapatero se ha pasado meses, y especialmente las últimas dos semanas -los peores 15 días para España desde que empezó la crisis-, desmintiendo rumores lanzados en ocasiones desde Berlín. Con escaso éxito. Pero el Ejecutivo recupera ahora parte de la iniciativa y serena al menos por un tiempo las presiones en los mercados al forzar la publicación de las pruebas de esfuerzo a la banca. Y al despejar el panorama en la deuda pública, tras dejar claro que en el Tesoro hay dinero suficiente para afrontar los vencimientos hasta finales de julio.
Opciones imposibles en una depresión mundial
Immanuel Wallerstein, La Jornada
Conforme los líderes y expertos del mundo continúan negando la realidad de una depresión mundial –ni siquiera utilizan el término–, las opciones imposibles que enfrenta gobierno tras gobierno son más y más obvias todos los días. Consideremos lo que ha ocurrido justo el último mes.
Estados Unidos tuvo sus peores cifras de desempleo en mucho tiempo. Sí, hubo algunos nuevos empleos, pero el 95 por ciento correspondió a los trabajadores temporales del censo. Los empleadores privados añadieron apenas un 10 por ciento de los empleos que se esperaba que añadieran. Pese a esto, se ha vuelto políticamente imposible conseguir con votos del Congreso más dinero para incentivos. Y la Reserva Federal ha dejado de comprar valores y bonos hipotecarios del Tesoro, que habían sido las dos estrategias principales para incrementar los empleos. ¿Por qué? El llamado en favor de recortes deficitarios ha crecido muy fuertemente.
Conforme los líderes y expertos del mundo continúan negando la realidad de una depresión mundial –ni siquiera utilizan el término–, las opciones imposibles que enfrenta gobierno tras gobierno son más y más obvias todos los días. Consideremos lo que ha ocurrido justo el último mes.
Estados Unidos tuvo sus peores cifras de desempleo en mucho tiempo. Sí, hubo algunos nuevos empleos, pero el 95 por ciento correspondió a los trabajadores temporales del censo. Los empleadores privados añadieron apenas un 10 por ciento de los empleos que se esperaba que añadieran. Pese a esto, se ha vuelto políticamente imposible conseguir con votos del Congreso más dinero para incentivos. Y la Reserva Federal ha dejado de comprar valores y bonos hipotecarios del Tesoro, que habían sido las dos estrategias principales para incrementar los empleos. ¿Por qué? El llamado en favor de recortes deficitarios ha crecido muy fuertemente.
sábado, 19 de junio de 2010
¿Qué o quien impulsa al alza el precio del oro?
El oro siempre ha sido visto como una protección contra la caída del dólar y la inflación. Pero estos dos indicadores no son actualmente los peligros. La divisa estadounidense ha sido la gran beneficiada con la crisis y mantiene a raya al resto de las monedas. Respecto a la inflación, esta es incipiente y focalizada. Más bien hay deflación. Y con la contracción que comienza a vivirse con el plan de austeridad europeo, y la caída de China, pronto vendrá el desplome de las materias primas. Ya comenzaron las caídas del cobre, el petróleo y la plata. ¿Qué es entonces lo que mueve al alza al precio del oro?
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¿Cómo defienden sus mercados las economías de América Latina?
La necesidad de los países de protegerse del impacto de la crisis financiera global reavivó un viejo debate: proteccionismo versus libre mercado. Mientras Chile, México y Perú lideran el ránking de apertura económica regional, Brasil y la UE se quejan por las restricciones al comercio impuestas por la Argentina. La avalancha importadora china: un test para el futuro del Mercosur.
El Cronista
Abrir o cerrar el paraguas. Protegerse o dejar que la lluvia de importaciones bañe al país. Luego de que las medidas proteccionistas se hicieran sentir como una forma de contener el impacto de la crisis financiera sobre las economías del globo, los países, un poco más confiados, comenzaron a disminuirlas. Enseguida, las alzas arancelarias, barreras, derechos antidumping y licencias de importación quedaron atrás en aras de apostar por el intercambio comercial.
En este panorama, América Latina sorprendió al mundo por su bajo nivel de restricciones al comercio. Para la Comisión Económica de América Latina y el Caribe (Cepal), "al contrario de las naciones industrializadas que adoptaron medidas proteccionistas", la región apostó por "diversas acciones para favorecer el intercambio". Promover las exportaciones y facilitar los intercambios de bienes y servicios fueron las principales señales de apertura.
El Cronista
Abrir o cerrar el paraguas. Protegerse o dejar que la lluvia de importaciones bañe al país. Luego de que las medidas proteccionistas se hicieran sentir como una forma de contener el impacto de la crisis financiera sobre las economías del globo, los países, un poco más confiados, comenzaron a disminuirlas. Enseguida, las alzas arancelarias, barreras, derechos antidumping y licencias de importación quedaron atrás en aras de apostar por el intercambio comercial.
En este panorama, América Latina sorprendió al mundo por su bajo nivel de restricciones al comercio. Para la Comisión Económica de América Latina y el Caribe (Cepal), "al contrario de las naciones industrializadas que adoptaron medidas proteccionistas", la región apostó por "diversas acciones para favorecer el intercambio". Promover las exportaciones y facilitar los intercambios de bienes y servicios fueron las principales señales de apertura.
Critica de la Economía Política
Esta reflexión sobre la tensión entre la economía política y la política económica la he encontrado en el Blog Estupendo
La economía política nace a caballo entre los siglos XVIII y XIX, de la mano de pensadores ingleses bien conocidos como Malthus, Ricardo y Bentham y de otros que lo son tanto como Townsend y Burke .
El siglo XVIII inglés es testigo de un fenómeno hasta ese momento desconocido en la historia: el de una revolución industrial que a la vez que incrementa la riqueza de la nación multiplica el número de pobres e indigentes hasta unas cifras difícilmente soportables tanto en términos morales como políticos para las clases dominantes. Y si el problema era tanto moral como político se requería una respuesta que abordara a un mismo tiempo los dos planos. Esa respuesta vino de la mano de un tipo de reflexión que terminará siendo una nueva ciencia: la economía política.
El punto de partida no era sólo la existencia de una pobreza masiva, sino también el de su carácter persistente: “decenio tras decenio el nivel de vida de los pobres trabajadores no mejoraba en absoluto, cuando no empeoraba”. Ahora bien, si este fenómeno era persistente a pesar del incremento de la riqueza y del “sistema de socorros” establecido por la Ley de Speenhamland de 1795, es que tenía unas causas ineludibles humanamente. Las causas sólo podían de ser de orden natural; la sociedad tenía que formar parte de la naturaleza. Y si la naturaleza física se hallaba regulada por leyes inquebrantables por el hombre, lo mismo habría de suceder en la sociedad. Sólo quedaba una cuestión: descubrir esas leyes al igual que Newton había descubierto las de la naturaleza física. Ese fue el objetivo del esfuerzo pensador del momento.
viernes, 18 de junio de 2010
José Saramago
"La tarea más seria, más auténtica del ser humano, es comprender. No digo comprenderse a sí mismo, eso no se puede, pero intentar comprender la historia y la sociedad en la que vivimos. Y sospecho que no nos preocupamos mucho por ello"
Un huracán de austeridad se cierne sobre Europa
Jerome Duval, Damien Millet, Sophie Perchellet. Diagonal Web
La crisis actual es el medio ideal para que el FMI aplique en Europa sus recetas ultraliberales adulteradas que ha estado imponiendo a los países en desarrollo desde comienzos de los años ‘80. Deslegitimado durante tres décadas de planes de ajuste estructural impuestos brutalmente a los pueblos del Sur, el FMI vuelve al centro del juego político desde el momento en que el G20 se hizo cargo de la gestión de la crisis en 2008.
El Sur fue el primer campo de batalla, Europa es ahora su prolongación. El FMI multiplica los préstamos a algunos países europeos que se encuentran en dificultades para pagar una deuda pública aumentada de golpe debido a la desaceleración económica y a los planes de salvamento para los bancos, cuya búsqueda desenfrenada de beneficios condujo precisamente a esta crisis. En 2007, Turquía era el único país de envergadura que todavía llamaba a las puertas del FMI. Muchos otros países como Brasil, Argentina, Uruguay, Filipinas, etc., habían cancelado de forma anticipada su deuda con el FMI para quitarse de encima su molesta tutela. El tiempo de las vacas flacas fue superado y el FMI ya abrió una línea de crédito para una decena de países europeos en menos de un año e interviene desde entonces en múltiples frentes.
Lea este artículo en Diagonal Web
La crisis actual es el medio ideal para que el FMI aplique en Europa sus recetas ultraliberales adulteradas que ha estado imponiendo a los países en desarrollo desde comienzos de los años ‘80. Deslegitimado durante tres décadas de planes de ajuste estructural impuestos brutalmente a los pueblos del Sur, el FMI vuelve al centro del juego político desde el momento en que el G20 se hizo cargo de la gestión de la crisis en 2008.
El Sur fue el primer campo de batalla, Europa es ahora su prolongación. El FMI multiplica los préstamos a algunos países europeos que se encuentran en dificultades para pagar una deuda pública aumentada de golpe debido a la desaceleración económica y a los planes de salvamento para los bancos, cuya búsqueda desenfrenada de beneficios condujo precisamente a esta crisis. En 2007, Turquía era el único país de envergadura que todavía llamaba a las puertas del FMI. Muchos otros países como Brasil, Argentina, Uruguay, Filipinas, etc., habían cancelado de forma anticipada su deuda con el FMI para quitarse de encima su molesta tutela. El tiempo de las vacas flacas fue superado y el FMI ya abrió una línea de crédito para una decena de países europeos en menos de un año e interviene desde entonces en múltiples frentes.
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Daniel Cohn-Bendit y la hipocrecía de la Unión Europea frente a Grecia
En este notable discurso del eurodiputado Daniel Cohn-Bendit ante el parlamento europeo, queda en claro la hipocrecía de la Unión Europea frente al rescate de Grecia, que presta dinero a tasas de interés mucho mayores a los que lo obtiene. La UE se consigue los recursos al 1% o 2% y se los presta a Grecia al 6%, haciendo que la crisis sea un gran negocio. Además, Cohn-Bendit señala que gran parte de la deuda griega es producto de las ventas de armas que realizan a Grecia Alemania y Francia. Hay que verlo
España desafía a la Unión Europea a publicar las pruebas de estrés
Para que no quepa ninguna duda, los jefes de Estado y de Gobierno de la Unión Europea, y ante un desafío expreso de España, acordaron dar a conocer los resultados de las pruebas de resistencia realizadas a los grandes bancos para recuperar la confianza en la unión monetaria. De acuerdo a versiones preliminares, los bancos Santander y BBVA han sido los mejores calificados, dentro de la treintena de bancos europeos sometidos a los "test de esfuerzo".
La decisión de la UE de publicar los resultados de estas pruebas va en concordancia a la exigencia de una mayor transparencia para el sistema financiero. Los resultados se publicarán "institución por institución", siguiendo el ejemplo realizado el año pasado por la banca estadounidense, que logró determinar con bastante precisión cuales eran los grandes bancos que estaban en mayores dificultades y qué cantidad de capital requerirían para sortear la crisis. Hasta el momento, las negativas para realizar estos test y difundir sus resultados, han provenido del Deutsche Bank: estaría en mayores dificultades de las que ha dado a conocer.
jueves, 17 de junio de 2010
Peligra la clase media en Alemania
Como lo señalé en La crisis financiera y el fin de la clase media, estamos viviendo un enorme incremento de la pobreza a nivel mundial. Esta vez, un estudio realizado por el Instituto Alemán de Investigación Económica (DIW), muestra que la diferencia entre ricos y pobres es cada vez más grande y la clase media es la que más sufre este desarrollo. Vía Valeria Risi, DPA:
El estudio constata una polarización de los ingresos durante la última década: "Por un lado, aumenta el número de personas que viven en el lujo, pero por el otro lado, hay cada vez más pobres", explican Jan Goebel, Martin Gornig y Hartmut Häußermann, autores de la publicación.
Los investigadores además de comprobar que la brecha entre ricos y pobres es cada vez mayor, afirman que esta tendencia alarmante se ve acentuada por el plan de ahorros propuesto por el gobierno alemán. El mismo recarga únicamente a los ciudadanos de bajos ingresos y no a los que ganan bien, critican los autores del estudio. Esto tiene además por consecuencia que la clase media desarrolle un cierto "pánico de estatus", ya que teme perder su nivel de vida y pasar a integrar el grupo de ciudadanos de bajos ingresos. En el año 2000, el 18 por ciento de la población formaba parte de este grupo. En el 2009 esta fracción ya alcanzaba el 22 por ciento.
Continúan en aumento los bonos y CDS europeos
Unión Europea inicia ofensiva contra las agencias de calificación
Al fin la UE ha reaccionado. A casi tres años de una crisis importada, la UE lanza una ofensiva contra las agencias calificadoras de riesgo. Era hora. La gota que rebalsó el vaso fue la rebaja de la deuda griega realizada por Moody’s, hasta dejarla al nivel de bonos “basura”. Hasta el momento, y como lo señalamos aquí, la agencia liderada por Warren Buffett se había mantenido al margen. Pero siguió los pasos de sus competidoras Standar & Poor’s y Fitch. Para la UE, esta ha sido “una medida irracional”.
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miércoles, 16 de junio de 2010
FT: el rumor de quiebra del sistema financiero español es exagerado
El periódico Financial Times recalca hoy en un editorial que los rumores sobre la caída del sistema financiero español y que puedan motivar la solicitud de un rescate similar al de Grecia pueden ser exagerados, aludiendo a las informaciones publicadas en días previos por rotativos alemanes. No obstante, ve lógico que los inversores desconfíen todavía de la deuda española.
"Éste no es un problema exclusivo del Ejecutivo español, que necesita captar 16.200 millones de euros a finales del próximo mes. Los recelos de los mercados afectan también al sector privado del país. De entre los países del sur de Europa, España es el único cuyo verdadero problema financiero está en el sector privado. Mientras la deuda pública se sitúan en el 53% del PIB, una de las cifras más bajas de la eurozona, la deuda del sector privado ronda el 178%", señala la edición de hoy de Financial Times.
Moody's eleva la calificación de deuda de Chile
La calificación crediticia de Chile, que ya era una de las más fuertes de América Latina, fue mejorada hoy por Moody's Investor's Service, un día después que el banco central comenzara a normalizar su política monetaria tras la crisis financiera internacional a pesar del devastador terremoto de este año. Esta mejoría es la última realizada por una agencia calificadora que demuestra la tendencia alcista de la calidad crediticia de mercados emergentes, en contraste con las dificultades fiscales que ahora experimenta gran parte del mundo desarrollado, incluyendo a Estados Unidos y Europa, señala el diario estadounidense The Wall Street Journal.
La decisión de Moody´s será buena para Chile a medida que el Gobierno se prepara para lanzar su primer bono global desde 2004. El Gobierno se inscribió el martes ante la Comisión de Bolsa y Valores para vender hasta 3.000 millones de dólares en deuda en los mercados internacionales de capital este año. El ministro de economía, Felipe Larraín, dijo que el alza de la calificación es un reconocimiento a la fortaleza fiscal del país, a su sólida posición financiera y a la credibilidad con que ha gestionado sus finanzas públicas.
Alemania, furgón de cola
Juan Francisco Martín Seco, Publico.es
Resulta frecuente que la prensa se refiera a Alemania como la locomotora de Europa. Quizás lo fue en algún momento, pero, desde luego, no ahora. En la actualidad, más bien habría que calificarla de furgón de cola y, además, cargado hasta el techo de lastre. Durante los últimos años, Alemania ha practicado claramente una estrategia deflacionista con una débil demanda, fruto de la reducción salarial y del empeoramiento de las condiciones sociales. Son las exportaciones, es decir, la demanda de los otros países, las que están tirando de la economía germana, y son países como Grecia, Portugal, España o Irlanda, incluso Italia, los que han sido forzados a convertirse en locomotoras, a remolcar el carro, y algunos de ellos se están quedando famélicos en el intento.
Alemania se ha beneficiado más que ningún país de la Unión Europea, de la Unión Monetaria y de la imposibilidad de devaluar que esta impone al resto de los países miembros y que les impide recuperar la competitividad perdida. Ahora son Grecia, Portugal o España, pero si estos países no estuvieran en el euro, las dificultades irían a parar a Italia o incluso a Francia. Alemania se está transformando en un vampiro cuyo superávit se alimenta del déficit de las otras naciones. China se queja del déficit exterior americano y le exige que lo corrija, quizás sin ser consciente de que su posibilidad de crecer depende de que ese déficit se mantenga. Lo mismo cabe afirmar de Alemania. Obliga a los otros estados a medidas severísimas para que equilibren sus cuentas sin percatarse de que son esos desequilibrios los que permiten su crecimiento.
Merkel acaba de presentar un ajuste muy duro que acentuará, más si cabe, la política deflacionista de Alemania y lastrará la capacidad de reactivación de la economía de la eurozona, y de toda Europa, e introducirá aún mayores obstáculos en el funcionamiento de la Unión Monetaria. Los primeros y principales perjudicados son los trabajadores de todos los países, incluyendo a los alemanes, que tendrán que soportar estas políticas de ajuste que, al suponer una cascada de deflación competitiva, no conducen a ninguna parte. Cada ajuste en un país exigirá otro en el país vecino y así hasta el infinito, sin que los desequilibrios se corrijan. Parecía que habíamos aprendido la lección de los errores cometidos en los años treinta, pero no es así. Estamos condenados a repetirlos.
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Lectura sugerida: La crisis griega y el destape de los desequilibrios monetarios
Resulta frecuente que la prensa se refiera a Alemania como la locomotora de Europa. Quizás lo fue en algún momento, pero, desde luego, no ahora. En la actualidad, más bien habría que calificarla de furgón de cola y, además, cargado hasta el techo de lastre. Durante los últimos años, Alemania ha practicado claramente una estrategia deflacionista con una débil demanda, fruto de la reducción salarial y del empeoramiento de las condiciones sociales. Son las exportaciones, es decir, la demanda de los otros países, las que están tirando de la economía germana, y son países como Grecia, Portugal, España o Irlanda, incluso Italia, los que han sido forzados a convertirse en locomotoras, a remolcar el carro, y algunos de ellos se están quedando famélicos en el intento.
Alemania se ha beneficiado más que ningún país de la Unión Europea, de la Unión Monetaria y de la imposibilidad de devaluar que esta impone al resto de los países miembros y que les impide recuperar la competitividad perdida. Ahora son Grecia, Portugal o España, pero si estos países no estuvieran en el euro, las dificultades irían a parar a Italia o incluso a Francia. Alemania se está transformando en un vampiro cuyo superávit se alimenta del déficit de las otras naciones. China se queja del déficit exterior americano y le exige que lo corrija, quizás sin ser consciente de que su posibilidad de crecer depende de que ese déficit se mantenga. Lo mismo cabe afirmar de Alemania. Obliga a los otros estados a medidas severísimas para que equilibren sus cuentas sin percatarse de que son esos desequilibrios los que permiten su crecimiento.
Merkel acaba de presentar un ajuste muy duro que acentuará, más si cabe, la política deflacionista de Alemania y lastrará la capacidad de reactivación de la economía de la eurozona, y de toda Europa, e introducirá aún mayores obstáculos en el funcionamiento de la Unión Monetaria. Los primeros y principales perjudicados son los trabajadores de todos los países, incluyendo a los alemanes, que tendrán que soportar estas políticas de ajuste que, al suponer una cascada de deflación competitiva, no conducen a ninguna parte. Cada ajuste en un país exigirá otro en el país vecino y así hasta el infinito, sin que los desequilibrios se corrijan. Parecía que habíamos aprendido la lección de los errores cometidos en los años treinta, pero no es así. Estamos condenados a repetirlos.
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Lectura sugerida: La crisis griega y el destape de los desequilibrios monetarios
El dragón contra el elefante
Un reporte sobre China e India de Economist Intelligence Unit (EIU), vía La Jornada
La Expo Mundial 2010 abrió sus puertas el 1º de mayo en Shanghai. El tema de la exposición es mejor ciudad, mejor vida y se refiere al nuevo estatus de la ciudad en el siglo XXI como centro económico y cultural de primera importancia. Participan más de 190 países y más de 50 organismos internacionales, y China espera la visita de más de 100 líderes extranjeros y unos 70 millones de personas: el número más alto en la historia de las ferias mundiales.
Qué sede más apropiada para esta exposición que China, el país del cual se espera que arrebate a Japón la preciada posición de ser el segundo mercado del mundo y que el economista Jeffrey Sachs describe como la historia de desarrollo más exitosa de todos los tiempos en el planeta. El tamaño de la economía se ha duplicado cada ocho años a lo largo de tres décadas: la tasa más rápida en la historia para una economía grande. Un informe reciente de PricewaterhouseCoopers prevé que China podría rebasar a la economía estadunidense ya en 2020.
Sin embargo, China no está sola. India figura también entre las economías de crecimiento más rápido y, junto con la primera, ha contribuido con cerca de 30% al desarrollo económico mundial, conforme la balanza del poder económico continúa pasando de Occidente a Oriente. Contra la creencia popular, China e India no son economías emergentes, sino más bien re-emergentes. Las dos tienen fortalezas y ventajas competitivas que les han permitido sortear la crisis financiera global mejor que la mayoría de los países y ganar terreno en el juego de alcanzar al mundo desarrollado.
La Expo Mundial 2010 abrió sus puertas el 1º de mayo en Shanghai. El tema de la exposición es mejor ciudad, mejor vida y se refiere al nuevo estatus de la ciudad en el siglo XXI como centro económico y cultural de primera importancia. Participan más de 190 países y más de 50 organismos internacionales, y China espera la visita de más de 100 líderes extranjeros y unos 70 millones de personas: el número más alto en la historia de las ferias mundiales.
Qué sede más apropiada para esta exposición que China, el país del cual se espera que arrebate a Japón la preciada posición de ser el segundo mercado del mundo y que el economista Jeffrey Sachs describe como la historia de desarrollo más exitosa de todos los tiempos en el planeta. El tamaño de la economía se ha duplicado cada ocho años a lo largo de tres décadas: la tasa más rápida en la historia para una economía grande. Un informe reciente de PricewaterhouseCoopers prevé que China podría rebasar a la economía estadunidense ya en 2020.
Sin embargo, China no está sola. India figura también entre las economías de crecimiento más rápido y, junto con la primera, ha contribuido con cerca de 30% al desarrollo económico mundial, conforme la balanza del poder económico continúa pasando de Occidente a Oriente. Contra la creencia popular, China e India no son economías emergentes, sino más bien re-emergentes. Las dos tienen fortalezas y ventajas competitivas que les han permitido sortear la crisis financiera global mejor que la mayoría de los países y ganar terreno en el juego de alcanzar al mundo desarrollado.
martes, 15 de junio de 2010
Fecha límite para venta del diario francés Le Monde
Le Monde busca un nuevo comprador a cambio de una inversión urgente de entre 80 y 120 millones de euros. En la actualidad, la estructura de capital de diario está en manos de su personal.
Si Le Monde no puede concluir el proceso de recapitalización en el curso de las próximas semanas, se quedará sin dinero a fines de julios. Son los dramas empresariales que se viven por la crisis financiera.
Deutsche Bank confiesa una apuesta bajista de 500 millones de euros en bolsa española...
De Cotizalia
El gran oso del mercado español se destapa... y es alemán. Deutsche Bank, la principal institución bancaria del país, ha revelado durante la última semana sus posiciones cortas -que se benefician con la caída del precio del activo- sobre la bolsa española y la deuda soberana del país, se elevan hasta los 1.600 millones de euros, según datos recopilados por Cotizalia. Es una apuesta (negativa) país, en parte, y una cobertura por su alta exposición sobre España.
Desde su filial en Londres, el bróker alemán ha confesado a la CNMV, con fecha de 11 de junio, que mantiene una posición bajista de 500 millones de euros sobre cinco grandes compañías españolas. Su preferida se incuba en el BBVA que preside Francisco González. Tiene un 1,14% del capital valorado en más de 370 millones.
El gran oso del mercado español se destapa... y es alemán. Deutsche Bank, la principal institución bancaria del país, ha revelado durante la última semana sus posiciones cortas -que se benefician con la caída del precio del activo- sobre la bolsa española y la deuda soberana del país, se elevan hasta los 1.600 millones de euros, según datos recopilados por Cotizalia. Es una apuesta (negativa) país, en parte, y una cobertura por su alta exposición sobre España.
Desde su filial en Londres, el bróker alemán ha confesado a la CNMV, con fecha de 11 de junio, que mantiene una posición bajista de 500 millones de euros sobre cinco grandes compañías españolas. Su preferida se incuba en el BBVA que preside Francisco González. Tiene un 1,14% del capital valorado en más de 370 millones.
La exposición de la banca europea a la deuda privada española
El Banco de Pagos Internacionales ha señalado que la crisis europea de la deuda soberana se perfila como una repetición de la crisis subprime de Estados Unidos que estalló hace casi tres años, y que fue el preámbulo del colapso financiero con la quiebra de Lehman Brothers. La institución, que actúa como banco central de los bancos centrales del mundo, dijo que las salvajes oscilaciones de los mercados en los últimos tres meses ha sido causada por una pérdida general de confianza que puede arrastrar a la economía a una nueva situación de estancamiento. Esta "pérdida de confianza", es producto del excesivo apalancamiento financiero de la banca española:
"El rápido cambio en la confianza del mercado evoca los dolorosos recuerdos de septiembre de 2008, cuando el colapso de Lehman Brothers llevó a la economía mundial a una situación de estancamiento. En ambos casos, el sentimiento del mercado se deterioró rápidamente... Los problemas de una región (EEUU) tuvieron una rápida difusión a nivel mundial a través de la red de mercados financieros interconectados y con alta exposición de crédito entre sí".
En el BIS Quarterly Review, presentado ayer, el BPI calcula las exposiciones de los bancos de Grecia, Irlanda, Portugal y España:
Al 31 de diciembre de 2009, los bancos con sede en la zona euro de Grecia, Irlanda, Portugal y España representaba casi dos tercios (62%) de todas las exposiciones de los bancos internacionalmente activos. Tenían 727 mil millones de dólares de las exposiciones en España, 402 mil millones de dólares de Irlanda, 244 mil millones dólares de Portugal y 206 mil millones dólares de Grecia, como lo señala el gráfico que os adjunto.
Los bancos franceses y alemanes estan particularmente expuestos a los habitantes de Grecia, Irlanda, Portugal y España. A finales de 2009, habían 958 mil millones dólares de las exposiciones combinadas ($ 493,000,000,000 y 465 mil millones dólares, respectivamente) a los residentes de estos países, equivalente al 61% de las exposiciones a todos los bancos de la zona euro. Los bancos franceses y alemanes estan más expuestos a los residentes de España ($ 248,000,000,000 y 202 mil millones dólares, respectivamente), aunque las composiciones de sus créditos sectoriales difieren sustancialmente. Los bancos franceses están especialmente expuestos al sector español privado no bancario ($ 97 mil millones), mientras que más de la mitad de los activos de los bancos alemanes extranjeros en el país estan en los bancos privados españoles (109 mil millones dólares). Los bancos alemanes también tienen grandes riesgos para los residentes de Irlanda ($ 177 mil millones de dólares), más de dos tercios ($ 126 mil millones) de los cuales fueron al sector privado no bancario.
Los bancos franceses y alemanes no son los únicos con operaciones de gran riesgo a los residentes de la zona euro que enfrentan las presiones del mercado. Los bancos con sede en el Reino Unido tienen grandes riesgos frente a Irlanda (US$ 230 mil millones) que hizo los bancos con sede en cualquier otro país. Más de la mitad de ellos (128 mil millones dólares) fueron para el sector privado no bancario. Los bancos del Reino Unido también tienen exposiciones importantes a los residentes de España ($ 140 mil millones de dólares), sobre todo el sector privado no bancario ($ 79 mil millones). Mientras tanto, los bancos españoles son los que tienen el más alto nivel de exposición a los residentes de Portugal ($ 110 mil millones), con dos tercios de esta exposición ($ 70 mil millones) en el sector privado no bancario.
Las exposiciones de los bancos declarantes al BPI al sector público de los países de la zona del euro frente a las presiones del mercado pueden ser puestos en perspectiva, comparándolos con el capital de estos bancos. Las exposiciones combinadas de Alemania, los bancos franceses y belgas para los sectores públicos de España, Grecia y Portugal ascendieron al 12,1%, 8,3% y 5,0%, respectivamente, de sus conjuntos capital de Nivel 1. En comparación, las exposiciones combinadas de los bancos italianos, neerlandeses y suizos a los sectores público fue igual a 2,8%, 2,7% y 2,0%, respectivamente, de su capital de Nivel 1. Estos ratios se situaron en el 3,4%, 1,2% y 0,7%, respectivamente, para los bancos japoneses y el 2,0%, 0,8% y 0,7%, respectivamente, por los bancos del Reino Unido. Las exposiciones de los bancos de EE.UU. para cada uno de los sectores público equivalían a menos del 1% de su capital de Nivel 1.
Como he señalado en otros artículos, la apuesta de los gobiernos para rescatar a la banca se basó en la premisa de la "falta de liquidez". Sin embargo, eso fue un engaño: el estallido de la burbuja demostró la cruda realidad que muchos quieren esconder. La economía se hizo insolvente al basarse en reglas donde la desigualdad y la falta de transparencia financiera operó a sus anchas. Lo que ha quedado demostrado es que el modelo económico amenaza con barrer a la clase media, dado que ha ampliado las brecha entre extrema riqueza y extrema pobreza.
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Este artículo fue publicado en El Blog Salmón. Sugiero revisar comentarios de los lectores
La crisis de la banca española
La deuda de las entidades españolas con el Banco Central Europeo (BCE) alcanzó 85.618 millones de euros en mayo, el importe más alto desde que comenzó la serie histórica del Banco de España, en 1999. Esta cifra representa el saldo vivo que las entidades residentes en España tienen pendiente de devolver como consecuencia de la financiación que el instituto emisor les ha concedido y supone un fuerte incremento del 26% respecto a los 67.668 millones de mayo de 2009, y del 14,7% respecto a los 74.603 millones de euros que los bancos debían en el mes de abril.
Este incremento se debe a la desconfianza que existe en el mercado interbancario, lo que lleva a las entidades a pedir más financiación al instituto emisor en lugar de prestárselos entre sí. Asimismo, la incertidumbre y el temor ha sido mayor en mayo, como se ha demostrado en el incremento de la prima de riesgo en casi todos los países periféricos, y esto ha provocado que la financiación solicitada al BCE haya batido un récord.
Este incremento se debe a la desconfianza que existe en el mercado interbancario, lo que lleva a las entidades a pedir más financiación al instituto emisor en lugar de prestárselos entre sí. Asimismo, la incertidumbre y el temor ha sido mayor en mayo, como se ha demostrado en el incremento de la prima de riesgo en casi todos los países periféricos, y esto ha provocado que la financiación solicitada al BCE haya batido un récord.
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