Las lecciones de Honduras

Theotonio Dos Santos

Se cuenta un revelador chiste entre los presidentes latinoamericanos:

"- ¿Sabes por qué no hay golpes de Estado en Estados Unidos?
- ¡No!
- Porque en EE.UU. no hay embajada de EE.UU."

Además, sabemos que los golpes en Estados Unidos se dan a través del asesinato, puro y simple de sus presidentes (como en el caso de John Kennedy) o con la ayuda de la Suprema Corte para impedir el recuento de los votos (como en el caso de Bush).

A pesar de estos y muchos otros precedentes, vemos ahora a los líderes del Partido Demócrata indignarse con la negativa a recontar los votos en Irán, acusado de ser una tremenda dictadura.

¿Pero cual es la lección de Honduras? Por primera vez en la historia, los Estados Unidos apoyan la condena de un golpe de Estado en América Latina permitiendo que se realice una condena unánime de un acto de fuerza militar en todas organizaciones internacionales.

¿Esto quiere decir que de esta vez la embajada americana no participó del acto de fuerza? Desgraciadamente no. De manera indiscreta, un diputado de la derecha hondureña reveló públicamente la conspiración que mantenían los golpistas con la embajada de EE.UU.

Él lo hizo en la memorable sección de primitivo disfraz democrático en la cual se realizó la “elección” del “sucesor” del presidente Zelaya, que había renunciado según la carta falsa leída por este bisoño “sucesor”, que se olvidó de forjar una carta de renuncia del vice-presidente, a quien cabría suceder al presidente secuestrado. Esta sesión fue transmitida por la Radio Globo de Honduras, última en ser silenciada por los “demócratas” del “gobierno provisorio”.

Según este diputado, el embajador de Estados Unidos, que aprobaba la movilización golpista, había estado en contra de realizar el golpe antes de la consulta popular no vinculante, llamada “referéndum” por la Corte Suprema hondureña y por la gran prensa internacional que busca desesperadamente justificar el golpe.

Sería muy difícil creer que el gobierno de Estados Unidos estuviera ausente de la conspiración en un país que sirvió de base a sus organizaciones militares mercenarias que desestabilizaron al gobierno legítimo de los sandinistas. En este mundo de contra información en el cual vivemos, escuché al locutor de la TV Globo News en Brasil decir que las organizaciones militares de los “contras” hondureños luchaban contra los “guerrilleros” nicaragüenses.

Sabemos todos los altos costos de estas operaciones de guerra de baja intensidad, las cuales pueden servir de modelo de corrupción para las organizaciones de defensa de los derechos humanos y transparencia. El Congreso de Estados Unidos se ocupó de revelarnos los detalles tenebrosos de la operación triangular en contra del gobierno sandinista, comandada por el entonces vice-presidente de Estados Unidos, George Bush: El gobierno de Estados Unidos expandió las operaciones del narcotráfico a partir de Colombia a través de los “contras” asentados de Honduras, Costa Rica y El Salvador. Sus ganancias servían para financiar sus operaciones y, al mismo tiempo, para comprar armas para el eterno “enemigo” público de EE.UU.: el gobierno del Irán.

A pesar de sus diferencias, los líderes religiosos iraníes habían acordado con el entonces candidato George Bush prolongar el secuestro de los norteamericanos prisioneros en su embajada en Teherán para desmoralizar a Carter y permitir la victoria electoral de Reagan a cambio de esta ayuda militar secreta.

Inmediatamente surgen las acusaciones de que este tipo de información hace parte de teorías “conspirativas”. Sin embargo, nos estamos refiriendo a los hechos revelados por las investigaciones del Congreso de Estados Unidos, el que, todo indica, sí cree en las conspiraciones, exitosas o fracasadas.

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- Theotonio Dos Santos es Presidente de la Cátedra y Red sobre Economía Mundial y Desarrollo Sostenible de la UNESCO y la UNU. Profesor emérito de la Universidad Federal Fluminense (UFF) de Río de Janeiro. http://theotoniodossantos.blogspot.com

FMI reduce estimación de crecimiento mundial a -1,4%

El Fondo Monetario Internacional (FMI) señala hoy en un informe que el mundo está empezando a salir de una recesión sin precedentes desde la Segunda Guerra Mundial, y que la estabilización será irregular y se espera una lenta recuperación.

La entidad actualizó su Panorama Económico Mundial, proyectando una contracción de -1,4% para la economía mundial, ligeramente por debajo de su estimación anterior de -1,3%. Pese a ello, aumentó su estimación de expansión para 2010 a 2,5%, desde el 1,9% proyectado en abril.

Los bancos siguen con dificultades por los malos préstamos en sus balances, y las economías avanzadas, como Estados Unidos, Europa y Japón, no mostrarán crecimiento sostenido hasta el segundo semestre del próximo año. En 2009, estas economías se contraerían -2,2%, aunque se spera que para el 2010 registren un alza de 1,3%.

A su vez, las economías en desarrollo lograrían una expansión de 3,3% en 2009 y de 5,1% en 2010. La entidad actualizó las proyecciones para México a -7,3% para 2009, desde un -1,6% anterior, tras ser fuertemente afectado por la pandemia de gripe AH1N1 además de la crisis financiera. En 2010 en tanto el país lograría un crecimiento de 3%, un aumento desde la estimación de 1,6% anterior. Brasil se contraería -1,3% en 2009 para crecer 2,2% en 2010 (desde 2,5% anterior).

El FMI espera que la economía de Estados Unidos, por su parte, se contraiga -2,6%, una mejora desde la estimación de -2,8% del informe de abril. En tanto, la entidad mantuvo la proyección para 2010 en 0,8%.

Informe del FMI

A terminar con la especulación financiera!

Sin duda que uno de los temas más candentes y sobre el cual una gran mayoría guarda silencio, es la especulación financiera. En la especulación está el germen de toda la creación de burbujas cuyo estrepitoso estallido nos ha sumergido en esta crisis que lejos de llegar a su fin, cada día tiende a alargarse por más tiempo. Especulación bursátil, especulación inmobiliaria, especulación del suelo, especulación quizá hasta de los alimentos básicos. Todo estaba permitido en Wall Street. Si usamos las clásicas letras para graficar la crisis ya descartamos las V y la W; nos quedan la R de Recesión, la D de Depresión y la L de larga, que a la luz de los últimos resultados es la que se impone..

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El continente perdido

Robert Skidelsky, Project Syndicate

Hogar de una sexta parte de la población mundial, aunque sólo aporta una cuadragésima parte del PBI mundial, África es la víctima más evidente de la recesión global. Después de media década de crecimiento del 5%, se espera que la tasa de crecimiento del continente se reduzca a la mitad en 2009. Algunos países, como Angola, se están contrayendo. En otras partes, la crisis barrió con los beneficios de varios años de reforma económica. Muchos africanos volverán a caer en una pobreza apremiante.

Los economistas del desarrollo se retuercen las manos de desesperación: África desafía sus mejores esfuerzos para crear un milagro. En la víspera de la descolonización en 1960, el PBI real per capita en el África subsahariana era casi tres veces superior al del sudeste asiático, y se esperaba que los africanos vivieran dos años más en promedio. En los 50 años que transcurrieron desde entonces, el PBI real de África per capita creció el 38% y la gente vivió nueve años más, mientras que el PBI del sudeste asiático per capita creció el 1.000% y la gente vivió 32 años más.

Importante auge de negocios de China con América Latina

El Cronista

Cuando Hugo Chávez conoció a Barack Obama personalmente durante la Cumbre de las Américas en abril, el líder venezolano no pudo evitar regalarle al presidente de Estados Unidos uno de sus libros favoritos. Las venas abiertas de América Latina: Cinco siglos de saqueo de un continente, del escritor uruguayo Eduardo Galeano. Se trata de un ensayo de lectura en todas las escuelas y que cuenta la historia de un continente que durante mucho tiempo fue víctima de la explotación extranjera.

Chávez quizás le haya entregado el libro al líder equivocado. Debería habérselo regalado al premier chino dado que los lazos de China con la región se están profundizando rápidamente.

En realidad, si prospera la oferta por US$15.000 millones que presentaron las energéticas estatales chinas CNOOC y CNPC para adquirir la unidad petrolera argentina de Repsol YPF, América del Sur también será receptor de la inversión más grande que hizo China en el exterior hasta la fecha. El comercio bilateral con la región se incrementó diez veces desde 2000; el año pasado llegó a US$143.000 millones.

China es hoy el socio comercial más grande de Brasil. Adquiere casi tres cuartas partes del mineral ferroso producido por Vale, la compañía más grande del mundo en ese segmento. Ha comprado más cobre chileno que Estados Unidos y ya es un importante inversor en petróleo venezolano, aún cuando Caracas ha nacionalizado varias empresas occidentales.

Beijing formalizó esta mayor atención puesta en América latina en noviembre del año pasado. En una declaración de política, habló amigablemente de estrategias “ganar ganar” y de respeto político mutuo. A las palabras le siguieron los hechos. Acordó un mecanismo de crédito recíproco denominado swap (canje) de monedas mediante el cual el Banco Central de China está dispuesto a entregar yuanes y aceptar pesos en pago por una cifra que en tres años puede llegar a equivaler US$10.000 millones. Prometió invertir US$1.000 millones en una planta hidroeléctrica ecuatoriana y, en El Caribe, paquetes de préstamos a Jamaica y continuos créditos de comercio a Cuba.

Almunia pide más transparencia en los mercados

El comisario de Asuntos Económicos y Monetarios de la UE, Joaquín Almunia, aseguró que es necesaria una mayor transparencia para que sea posible recuperar la confianza en los mercados mundiales, afectados por la crisis Global. En una intervención en el marco del Consejo de Economía y Finanzas (ECOFIN) en Bruselas, Almunia aseguró que sin la necesaria transparencia, la recuperación económica “no será posible”.

“Se necesita aplicar más transparencia para que se pueda recuperar la confianza en los mercados internacionales cuanto antes”, subrayó Almunia.
En este sentido, el comisario propuso una ecuación cuatripartita que, a su juicio, permitirá salir con mayor rapidez del túnel de la crisis.

“Transparencia, pruebas de estrés a los bancos, recapitalizaciones y recuperación de la confianza. Esos son los pasos que hay que dar para recuperar el flujo del crédito y permitir que los vaticinios de recuperación se hagan realidad”, aseguró.

Exportaciones caen 30% e IPC sube 0,3%

El Indice de Precios al Consumidor(IPC) marcó una variación de 0,3% en junio, según el Instituto Nacional de Estadísticas (INE). Se trata de la primera variación positiva desde marzo pasado cuando los precios subieron 0,4%. La cifra se encuentra levemente por encima de las proyecciones de los expertos quienes esperaban un alza de los precios atendiendo al aumento en el precio de los combustibles.

Pese al alza de junio, la inflación acumulada en el año llega a un -0,8% y a 1,9% en doce meses, "continuando la tendencia decreciente iniciada en noviembre del año pasado". Además, se ubica lejos de la meta del Banco Central de un 3%, lo que supone que, al mantener controladas las presiones inflacionarias, tiene espacio para un nuevo recorte en la tasa de interés. Ya el Grupo de Polìtica Monetaria ha advertido que mañana podría rebajarse en 0,25%

En el Comercio Internacional, el superávit comercial de Chile llegó a US$1.027,5 millones en junio, un alza de 14% respecto al mismo mes del año pasado. Con ésto, las exportaciones sumaron US$4.087,7 millones durante el mes, lo que implica una caída de 30% frente a junio de 2008, mientras las importaciones llegaron a US$3.060,2 millones, un retroceso de 38% respecto al mismo mes del año pasado.

La balanza comercial acumuló en el primer semestre un superávit de US$5.110 millones, 46% menos que los 9.451,4 millones de los primeros seis meses de 2008.

El mundo entero en una histórica encrucijada

Para el secretario general la ONU, Ban Ki-moon, el mundo nunca ha afrontado tantas crisis diferentes al mismo tiempo, lo que convierte este periodo de la historia en único. Ki-Moon, que comenzó una visita de dos días a Irlanda, habló de la existencia de una "crisis global" de alimentos, de combustible, de gripe y del sistema financiero. Problemas todos estos, dijo, cuya solución se ve entorpecida por la aparición de otros retos internacionales para la Humanidad como, por ejemplo, el cambio climático.

"Vivimos una era sin igual. Hay multitud de crisis y cada una es una crisis que no hemos visto en muchos años, incluso en generaciones. En esta ocasión, están golpeando al mundo todas a la vez", añadió Ban Ki-Moon. En este contexto, el secretario general de Naciones Unidas también advirtió que la situación económica internacional podría "limitar aún más" la capacidad de "respuesta efectiva" de la organización en sus misiones de paz.

"La crisis global crediticia que estamos sufriendo en todo el mundo podría limitar aún más nuestra capacidad para responder eficazmente", señaló en relación a la dificultad para aumentar el número de tropas, mejorar el equipamiento y lograr "apoyos adecuados". "La oferta no va a la par con la demanda, ésta es una de las frustraciones que tengo como secretario general. Y varias misiones experimentan dificultades para operar debido a la parálisis de los procesos de paz y la continua violencia", dijo Ban, al tiempo que celebró el éxito de la resolución de conflicto en Irlanda del Norte.

Bolsas europeas sufrieron estrepitosa caída

Las bolsas europeas comenzaron la semana con claros tintes bajistas, que volvieron a hacer planear sobre los mercados la sombra de una corrección que no se aleja del horizonte de los inversores desde que se inició el segundo semestre del año. En la bolsa española, el indicador más relevante, el Ibex-35, retrocedió 138,80 puntos, el 1,43%, hasta llegar a los 9.569 puntos.

Algo menos bajó el índice DAX de la bolsa de Fráncfort, que cayó al cierre de las contrataciones 56,39 unidades, equivalentes al 1,20%, para concluir en los 4.651,82 puntos. Por encima del 1% cayó también la bolsa de París, al descender su índice más representativo, el CAC-40, un 1,19%, lo que le llevó hasta los 3.082,16 puntos, frente a los 3.119,51 enteros del cierre del pasado viernes. La bolsa de valores de Londres fue la que menos perdió, con un retroceso de su índice principal, el FTSE-100, del 41,4 puntos, el 0,98%, hasta situarse en 4.149,9 enteros.

Más tarde, el Dow Jones, el principal índice de la Bolsa de Wall Street, ganó el 0,53 por ciento y cerró al alza una sesión que inició con masivas pérdidas al conocerse datos los desfavorables datos de la evolución del empleo. Sin embargo, al término de la sesión, el sector servicios tuvo un impulso alcista, que hizo avanzar el índice en 44,13 puntos para cerrar en 8.324,87 unidades, mientras que el selectivo S&P 500 ascendió el 0,26% y el mercado tecnológico Nasdaq cedió el 0,51%.

Economía chilena sufre nuevo desplome: -4,4%

Una contracción de -4,4% experimentó la economía chilena en mayo, según el Índice Mensual de la Actividad Económica (IMACEC) anunciado por el Banco Central. La cifra se ubicó en la parte más negativa de las proyecciones de los expertos que anticipaban un caída de la actividad de entre -2,4% y -4,5% para el quinto mes del año.
Con esta cifra la economía chilena cae por séptimo mes consecutivo (ver gráfica), anotanto un retroceso general de -3,1%, pronosticando que la caída anual puede llegar al -4% o -5%, es decir una caída mucho más violenta que la producida por la crisis asiática.
Las nefastas medidas aplicadas por el Banco Central y Hacienda durante 2007 y 2008, donde demostraban desconocer totalmemnte la severidad de la crisis mundial, está terminando por pasar la cuenta de manera aguda.

Lecturas:
14 de julio de 2008: De Gregorio fustiga a Velasco y lo insta a frenar el gasto público
10 de junio de 2008: Banco Central sube tasa y condena a Chile a un magro crecimiento
7 de abril de 2008: Banco Central: el dilema crecimiento-inflación
13 de febrero 2008: Andrés Velasco: Chile tiene el traje de baño muy bien puesto
8 de Enero de 2008: La inflación y el Ser o no Ser del Central

Argentina lidera ranking de países en riesgo de default

Argentina encabeza la lista de los países con mayor riesgo de default en el mundo, según un estudio realizado por CMA Datavision, en base a los costos de los Credit Default Swaps (CDS). Los CDS argentinos, es decir, el costo de asegurar la deuda de ese gobierno contra un posible default, llegó a 1.979 puntos base el viernes. Es decir, se necesitarían US$ 1,9 millón al año para asegurar US$ 10 millones de deuda argentina durante cinco años.

Esto significa que el mercado ve un 71,88% de probabilidades de un default en el país trasandino. El riesgo en Argentina volvió a aumentar, luego de que la derrota del gobierno de Cristina Fernández en las elecciones legislativas del 28 de junio provocara rumores de un derrumbe en el gabinete. A eso se sumó una crisis de salud pública, que llevó a acusaciones judiciales contra la mandataria. El crecimiento económico se desaceleró el año pasado a 6,8% tras crecer más de 8% cada uno de los cinco años previos. Para este año se espera que la economía se contraiga 3%.

El reporte de CMA incluye a los 63 gobiernos con contratos de canje de crédito. Entre los países con mayor riesgo de default -después de Argentina-, se ubican Ucrania, Venezuela, Letonia e Islandia. El listado lo completan Dubai, Kazajstán, Lituania, Bulgaria y Rumania. Los países de Europa del Este están entre los más golpeados por la crisis financiera. Esto se compara con los CDS de Chile, que el viernes alcanzaron un valor de 121,6. El país, que en 2008 creció 3,4%, este año se contraería 1%, según la encuesta del Banco Central.

En Indonesia, en cambio, el panorama económico es más positivo. El riesgo percibido de un default en la deuda de Indonesia cayó a 307,5 puntos base el viernes.El presidente de Indonesia, Susilo Bambang Yudhoyono ha dicho que está planeando un incremento de 128% en el gasto en infraestructura a 1.430 trillones de rupias (US$ 140 mil millones) para 2014. Tras crecer 6,1% el año pasado, la economía de ese país crecería 4,2% este año. La deuda de ese país tiene una calificación de Ba3 según Moody’s, tres puestos más abajo del grado de inversión.

Los países como Noruega, Finlandia, Alemania, Bélgica, Suiza, Japón y Holanda, tienen los menores costos en sus CDS, reportó CMA.

Recesión económica mundial nos ha hecho olvidar la crisis alimentaria

Antes que se diera inicio a la gran crisis financiera en agosto de 2007, vivíamos uno de los más crudos rebrotes inflacionarios con las alzas desproporciadas del trigo, el arroz, el maíz y la leche. La demanda por estos productos alimenticios que impulsaron China e India desde fines de 2006. provocó un desequilibrio que elevó los precios a las nubes. La FAO llegó a temer una crisis alimentaria global, y culpaba a la ONU por no haber tomado previsiones. El posterior desplome de la economía mundial, con su caída general de la demanda, condujo a un repliegue en los precios de los alimentos. Un repliegue que en algunos casos se hizo excesivo.

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Un cuento chino: el declive del dólar

La crisis arrumba iconos de la economía de EE UU, pero el billete verde goza de una mala salud de hierro

Claudi Pérez, El País

Bismarck decía que Dios favorece a los locos, a los borrachos y a los Estados Unidos de América. Pero tal vez -sólo tal vez- la parte final de esa frase se haya quedado algo anticuada. Estados Unidos, la primera potencia económica del mundo, sufre un declive fenomenal. La crisis amenaza con llevarse por delante a varios de sus símbolos: General Motors, Citigroup y los arrogantes banqueros de inversión de Wall Street se han despeñado en los dos últimos años junto con una forma de ejercer el capitalismo que se ha revelado tóxica, salvaje, casi suicida. El estallido de la burbuja inmobiliaria y el colapso del sistema financiero han llevado a Estados Unidos a una recesión histórica.

Como consecuencia de todo eso, la nueva Administración de Barack Obama se encuentra con un déficit público disparado y una economía muy debilitada. E incluso el todopoderoso dólar está en entredicho como moneda de referencia. Lo que prácticamente equivale a poner en tela de juicio la supremacía económica norteamericana: algo que se anuncia desde hace 25 años, pero que no acaba de suceder.

La quiebra de un banco de inversión en Estados Unidos provocó un pánico financiero que llegó hasta Europa, derivó en una crisis de crédito y dejó a miles de empresas sin financiación y a decenas de miles de personas sin trabajo. No, no se trata del relato de la crisis actual. Corría el año 1873 cuando el pánico causado por un banquero insaciable llamado Jay Cooke -unido a una epidemia de gripe que introduce un siniestro paralelismo adicional con la recesión que ahora atravesamos- marcó el comienzo del declive del imperio británico (y de la libra esterlina) y el inicio de la hegemonía norteamericana (y del dólar).

Sencillamente, los británicos no podían competir con el coste de la mano de obra de Estados Unidos ni con el empuje procedente del otro lado del Atlántico. Algo que recuerda peligrosamente a lo que les pasa ahora a los estadounidenses con China. Aun así, tuvieron que pasar muchos años -y una crisis morrocotuda, la de 1929- para que Estados Unidos se asentara en ese liderazgo. Y todavía algunos más -y nada menos que la Segunda Guerra Mundial- para que el dólar empezara a dominar, allá por 1945. El billete verde se impone sin discusión desde entonces.

O quizá con discusión. Reproduciendo el patrón del relevo de Estados Unidos por el Reino Unido, de nuevo hay un cambio de guardia en la economía mundial que la crisis ha exacerbado, pero que estaba ahí latente desde hace tiempo. Un movimiento tectónico que desplaza parte del poder económico hacia el Este, a la costa asiática del Pacífico. Pero el final de la hegemonía del dólar no llegará antes de 2050, según las previsiones más fiables (si es que ese adjetivo conserva su significado después de esta crisis, con la economía convertida en la ciencia del "ya veremos"). Sólo a muy largo plazo puede pensarse en algo parecido a la caída del imperio -económico- americano y del dólar. Y a largo plazo, todos muertos: algo así decía Keynes, cuya abrumadora presencia en los periódicos y en boca de los políticos de izquierdas y de derechas debe tener a su antagonista, el liberal Milton Friedman, revolviéndose en su tumba.

Pero la cosa no va de Keynes ni de Friedman. Zhou Xiaochuan, ése es el hombre. El gobernador del Banco Central chino se ha convertido en una de las figuras clave de la economía mundial, y particularmente en el tablero de ajedrez de las divisas.

Justo antes del G-20 de abril en Londres, un informe firmado por Zhou causó un revuelo considerable en los mercados financieros. Propuso reemplazar el dólar como reserva global -algo que China reiteró la semana pasada- y sustituirlo por una supermoneda controlada por el Fondo Monetario Internacional (FMI). Se trataría de una cesta formada por las principales divisas y materias primas, algo parecido a lo que ya hace el FMI (y una idea que ya lanzó el inevitable Keynes hace 60 años, por cierto). Zhou obtuvo eco inmediato en el presidente ruso Medvédev y en sus socios del BRIC, el acrónimo que agrupa a los cuatro grandes emergentes: Brasil, Rusia, la India y China.

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Los Vampiros del Capitalismo. Parte 2

Nos hacíamos eco ayer de la repercusión que está teniendo, en el mundo financiero estadounidense, el artículo que Matt Taibbi firma en la edición de Rolling Stone del mes de julio bajo el aparatoso titular de The Great American Bubble Machine o La Gran Fábrica Americana de Burbujas, que es la forma en que el autor bautiza al banco de inversión Goldman Sachs. Un alegato demoledor que pone en tela de juicio las prácticas llevadas a cabo por la entidad a lo largo del último siglo de actividad financiera y que cuestiona el enorme poder acumulado por la firma con el paso del tiempo y, en especial, desde la incorporación de su directivo Robert Rubin a la Administración Clinton en la década de los 90. Se trata de un documento extraordinario que se desarrolla a lo largo de doce páginas, de fácil lectura, y que, para su exposición, hemos dividido en dos grandes partes: el cuestionable papel desempeñado por el banco de inversión en el pasado, que fue el grueso principal de nuestro Valor Añadido de hace 24 horas, y la importancia actual de Goldman en la gestión de la crisis y en la, a juicio de Taibbi, siguiente burbuja que está por llegar y que ya se está gestando. Un modo de actuación que define de modo brillante Simon Johnson, al que cita Taibbi, en The Atlantic como El Golpe de Estado Silencioso, análisis de imprescindible lectura.

En efecto, señala el reportero que, tras crear y beneficiarse del esplendor y el colapso tanto de los Investment Trust en la década de los 90, como de las acciones de Internet, las hipotecas basura y el precio del crudo a finales de siglo XX y principios del XXI, Goldman ha alcanzado el cénit de su influencia de la mano del que fuera su presidente Hank Paulson, a la sazón Secretario de Tesoro norteamericano hasta el desembarco de Tim Geithner como parte del equipo de Obama. Tras el colapso financiero, el dinero parecía haberse evaporado. La cacería de Goldman necesitaba nuevas piezas que abatir. Y sólo las podía encontrar allá donde seguro había capital del que alimentarse: las arcas públicas. Es en el mayor rescate de la Historia donde la entidad va a hacer patente su influencia. De hecho, no sólo consiguió posicionar a uno de sus chicos en la gestión del Fondo de Rescate sino que se benefició de una serie de decisiones que le han permitido salir casi de rositas de la coyuntura actual. Como entendió perfectamente en su momento Warren Buffett, verdaderamente Goldman is too big to fail. No es de extrañar que haya sido su principal apuesta bancaria en la crisis.

Maquillaje de resultados gracias al aparcamiento de pérdidas en meses fantasma, por cambio de calendario de publicación, como diciembre de 2008; conversión en banca comercial que les permite recalar bajo la supervisión de otro ex Goldman, Stephen Friedman; beneficios extra derivados del rescate de AIG que evita que tenga que provisionar sus contrapartidas, mientras que se deja morir a un competidor directo como Lehman; sospechas de información privilegiada en relación con los stress tests; uso de tasas impositivas sorprendentemente bajas, etcétera, son la pléyade de acusaciones documentadas que el texto recoge y que evocan, a juicio de distintos agentes del mercado consultados por Taibbi, que se ha perdido el pudor y se ha pasado de una ayuda implícita comúnmente aceptada, y derivada de la incorporación del talento creado en el seno de la entidad a las finanzas públicas, a otra explícita que tiene por objeto consolidar la posición del banco de inversión y conservar su capacidad de maniobra.

Pero Goldman no duerme. No puede hacerlo, concluye el autor. Así, sus empleados se convirtieron en los principales donantes privados de la campaña electoral a la presidencia de Estados Unidos de Obama con cerca de un millón de dólares. Tras haber atravesado el campo de minas del rescate bancario de manera exitosa, Goldman ha vuelto una vez más a sus viejos hábitos y trata de colocar a sus peones dentro de la Administración a fin de beneficiarse de los agujeros que, en la renovada actividad pública, se puedan vislumbrar (…) Y la nueva apuesta de la entidad se llama derechos de emisión o carbon credits, un mercado de un billón de dólares que apenas existe a día de hoy pero que forma parte principal de la Ley Energética aprobada por el Congreso el pasado viernes. Con una particularidad, señala: el hecho de que el límite de derechos a subastar fijado por el Gobierno caiga anualmente implica que Goldman ni siquiera se va a tener que pringar en hacer que los precios suban.

De momento, de acuerdo con Taibbi, la firma financiera habría ido engrasando la maquinaria con las oportunas contribuciones a los diferentes lobbies, la inversión directa en compañías productoras de energías renovables, la adquisición del 10% del Mercado de Chicago en el que los derechos se van a negociar, la compra de un pequeño trader que se dedica ya a tal actividad y así sucesivamente. Cualquiera podría afirmar que se trata de un ejercicio de buena gestión, de anticipación de cara al futuro, como probaría el dramático alegato de Krugman de esta semana, pero a estas alturas de la película el autor ya no concede a la entidad el beneficio de la duda. Puede incluso que al final la actividad real, como ocurre en Europa, sea mucho menos que la inicialmente predicada y que los precios se mantengan bajo mínimos. No importa, de lo que se trata es de denunciar el papel del banco y añadir argumentos a su condena. Su conclusión, de hecho, no admite dudas: Así es como funcionan las cosas. Este es el mundo en que vivimos, donde algunos tenemos que respetar las reglas mientras que otros no sólo se ven excusados de ajustarse a ellas sino que reciben dinero por hacerlo. Un esquema mafioso en el que uno no se puede fiar de los precios y donde hay peajes ocultos en cada dólar de impuestos que pagas. Quizá no podamos pararlo pero, al menos, tenemos la obligación de denunciarlo.
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Tomado de Cotizalia.com

Los vampiros del Capitalismo

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Ha sido la sensación bloguera en Estados Unidos la semana pasada. En su edición del mes de julio, la revista Rolling Stone recoge una pieza absolutamente demoledora acerca del papel jugado por Goldman Sachs en la formación y posterior estallido de las distintas burbujas que se han producido en los mercados a lo largo del último siglo, desde la Gran Depresión a nuestros días. Y no sólo eso. El artículo, firmado por Matt Taibbi y que se ha filtrado antes de su publicación, constata el poder acumulado con el paso del tiempo por los distintos banqueros de la Casa, estratégicamente situados hoy día en puestos de influencia financiera alrededor del Planeta; ahonda en el aprovechamiento en interés propio de los sucesivos fenómenos de pánico y euforia, a cuya gestación el banco de inversión habría decididamente contribuido; y alimenta las sospechas acerca del protagonismo que está jugando la entidad en la gestación del siguiente gran descalabro… para todos menos para ella.

El documento es extraordinario y no deja lugar a dudas de su posicionamiento desde el primer párrafo, donde califica a la firma de vampiro que clava sus colmillos allá donde hay un dólar que ganar. Se extiende a lo largo de doce páginas, que no tienen desperdicio. Así, el autor no duda en afirmar que mientras América da vueltas alrededor del sumidero, Goldman Sachs ha encontrado el camino para ser él mismo ese sumidero: un desafortunado agujero en el sistema capitalista democrático occidental que nunca imaginó que, en una sociedad pasivamente gobernada por la libertad de mercado y de elección, la ambición organizada siempre prevalece sobre la democracia desorganizada. Un análisis interesante que pudiera parecer reduccionista, toda vez que carga las tintas sobre la desmedida avaricia de los banqueros y se olvida de otros responsables de la situación actual como políticos, reguladores, agencias de rating, banqueros centrales e, incluso, los propios ciudadanos. No es de extrañar cuando se considera a gran parte de tales actores como parte del universo Goldman.

Su crítica no queda ahí, sino que aterriza desde lo genérico en lo específico: todo el dinero que usted pierde va a algún sitio y, tanto en sentido literal como figurativo, se puede decir que el destinatario es Goldman. El banco se ha convertido en una gigantesca y sofisticada máquina de convertir la riqueza de la sociedad en beneficio para sus arcas (…) La fórmula es relativamente simple: el banco de inversión se posiciona en mitad de una burbuja especulativa, y vende productos que sabe que son basura. Con la ayuda de una Administración adecuadamente engrasada con sus donativos, consigue cantidades ingentes de dinero de los incautos inversores. Cuando estalla la situación se presenta como aquel benefactor que puede aliviar la difícil situación de los sufridos ciudadanos. Quizá esta es la parte más lírica y menos justificada del argumentario. De ahí que sea relevante lo que viene a continuación.
Así, Taibbi enumera hasta cinco ocasiones en las que la actuación de Goldman habría sido, cuando menos, cuestionable… para lucro de sus directivos y/o empleados. Hoy nos centraremos en las cuatro primeras y dejaremos para mañana la más reciente de ellas (¿más todavía?) y la que, a juicio del comentarista, está por llegar. En primer lugar, el reportero habla de la participación de Goldman en los Investment Trust que tan de moda estuvieron en los felices años 20 y cuyo colapso acentuó la caída bursátil de finales de la década. 475.000 millones de agujero a valor de hoy. Tras un impasse de cerca de 70 años, en los que la entidad adopta un modelo de banca a largo plazo, es con la llegada de su empleado Robert Rubin a la Casa Blanca, y con el cambio que impulsa de las reglas que hasta entonces regían los mercados financieros, que Goldman vuelve a orientarse hacia el pan para hoy, con independencia de lo que traiga el mañana. Una tarea a la que contribuyeron otros reputados miembros de la firma, citados adecuadamente a lo largo del texto.
A partir de ese momento el banco vive sus momentos de mayor esplendor, según el autor (que imagino tendrá buena cobertura legal): manipulando valoraciones y precios en las OPVs de los años dorados de las compañías de Internet (cinco billones de dólares de riqueza evaporada sólo en el Nasdaq), gracias a la violación de la norma no escrita que limitaba las salidas a bolsa a empresas rentables; fomentando la titulización y aseguramiento de hipotecas de baja calidad con el despegue del mercado inmobiliario, a la vez que apostaba por su hundimiento hasta el punto de ser de las pocas sociedades que se beneficiaron con su caída mediante la utilización de instrumentos derivados; alentando la inversión financiera en materias primas como el petróleo -cuyo precio se disparó hasta cerca de los 150 dólares gracias a que un barril se negociaba en 2008 hasta 27 veces, de media, antes de que fuera entregado y consumido- que tomaban como referencia índices creados por la propia Goldman, actividad que explotó igualmente gracias a un cambio normativo.
Una panoplia de actuaciones que pondrían de manifiesto el poder oculto de Goldman y su influencia en la construcción de la peor cara del capitalismo financiero, rostro sobre el que ahora se quiere verter una pesada capa de maquillaje de carácter social y de adecuación a su fundamento originario que es la economía productiva. Grave responsabilidad que, sin embargo, no le ha hecho perder ni un ápice de su relevancia. Mañana desarrollaremos con Taibbi lo relativo tanto al lugar que Goldman ha ocupado dentro del Plan de Rescate auspiciado por la Administración norteamericana, por una parte, como a la renovada apuesta de la entidad por el siguiente negocio susceptible de convertirse en burbuja: el cambio climático y los derechos de emisión de CO2, donde ya ha tomado posiciones. Casi nada. Con todo esto, ¿a alguien le extraña la inversión de Buffett en la compañía? Es fácil comprender, a la luz de esta lectura, de qué va este negocio, condición primera y principal impuesta por el Oráculo de Omaha para cometer cualquier inversión. Y en finanzas, Goldman es y ¿será? la apuesta ganadora.

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