La economía y la Torre de Babel

Uno de los problemas actuales de las ciencias en general y de la economía en particular reside en el elevado nivel de especialización, lo que conlleva que los artículos y contribuciones de los especialistas en los diferentes campos, sean ininteligibles para los del resto.

En general a la mayoría de las situaciones, opiniones y metodologías se les puede asociar elementos positivos y negativos. La cuna del saber occidental se encuentra en Grecia, los sabios de la antigüedad dominaban por lo general todo el saber conocido, como culminación y ejemplo más paradigmático podemos citar a Aristóteles. Conforme la cantidad y complejidad del conocimiento fue incrementándose, resultaba virtualmente imposible para una persona ser un experto en todas las disciplinas, comenzándose a establecer diferentes campos de estudio con características diferenciadoras ya fuera en su objeto material (lo que estudian), o en su objeto formal (como lo estudian), así como especialistas que se dedicaban en exclusividad a cada uno de los campos de estudio.

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Europa baja las tasas de interés "casi a cero"

El Banco Central Europeo decidió recortar los tipos de interés en 50 puntos base, hasta el 1,5%, reconociendo que las tasas pueden descender más. A su vez, el Banco de Inglaterra (BoE) rebajó los tipos en 50 puntos para dejar la tasa en 0,5%, el nivel más bajo en la historia de la institución, para hacer frente al frenazo que vive el Reino Unido. Al mismo tiempo, anunció un plan de recompra de activos por 75.000 millones de libras. Jean-Claude Trichet señaló que el debate para llevar las tasas a cero está abierto y esa opción se ve más cercana que nunca.

"No hemos decidido cual será el nivel más bajo. Pero si se justifica, si los riesgos que acechan la economía se materializan, no se puede excluir que podamos proceder a nuevos recortes. Este es un nivel muy bajo, casi cero. Pero no podemos excluir nada".

¿Habrá tipos de interés cercanos a cero como los de la Reserva Federal de Estados Unidos, el Banco de Japón o el de Inglaterra? La respuesta todavía no es fácil pero estas palabras de Trichet han dejado entrever que en el seno de la entidad ya hay un debate abierto sobre la necesidad de adoptar esta opción.

El BCE recortó fuertemente a la baja sus previsiones de crecimiento, lo que ha reforzado la postura de quienes opinan que es necesario ser más agresivo con las rebajas del precio del dinero. El BCE prevé un retroceso del 2,7% del PIB de la zona euro. En la revisión anterior, hace tres meses, esperaba una contracción del 0,5%. El BCE también ha bajado su previsión de inflación para el año en curso, a 0,4% frente al 1,4% anterior.

Para 2010, el BCE también redujo fuertemente sus pronósticos. Antes esperaba un crecimiento de 1%, y ahora estima que será nulo. La previsión de inflación de 2010 también ha sido revisada a la baja, a 1%, por un 1,87% anterior. El máximo responsable de la política monetaria de la Eurozona ha anunciado que el BCE estudia adoptar medidas de flexibilización cuantitativa para estimular la economía. La flexibilización cuantitativa, a la cual el Banco de Inglaterra acaba de plegarse, es una política monetaria fuera de lo común que busca reactivar la economía a través de la creación masiva de dinero.

El BCE inició una serie de rebajas en la tasa de interés el pasado 8 de octubre, llevando los tipos desde el 4,25% a principios de octubre, hasta el 1,5% actual. Con esta reducción, el BCE pretende combatir la recesión de la economía en la zona euro, que en el cuarto trimestre de 2008 sufrió una contracción del 1,5%, mientras que la inflación interanual aumentó una décima en febrero, hasta el 1,2%.

La Geografía del desempleo en EE.UU.

Acceda aquí a un Gráfico interactivo con el desempleo en EEUU de The New York Times.
Informe sobre el desempleo en EEUU en El Blog Salmón

Chile, la mayor caída en una década: 1,4% en enero

Una fuerte contracción experimentó la economía chilena durante el mes de enero. De acuerdo al Índice Mensual de la Actividad Económica del Banco Central, el crecimiento experimentó una caída de 1,4% en el primer mes del año, su mayor retroceso desde julio de 1999. Este resultado hace inminente el recorte de tasas por parte del Banco Central en su próxima reunión de Política Monetaria, y habría que preguntarse hasta qué punto el Banco Central es responsable de esta magra cifra.

Las nefastas políticas del Central aplicadas desde el 2007 con sus aumentos sucesivos en la tasa de interés e intensificadas el 2008 debido a los temores inflacionarios, le ha jugado al país este duro revés, más aún cuando los temores inflacionarios eran facilmente disipables. Como he advertido en este blog las políticas del Central han sido totalmente nefastas siguiendo los dictados del modelo neoliberal que privilegia el factor precio por sobre el factor empleo y el factor crecimiento. Ahora tenemos las consecuencias: deflación y caida en el PIB.

La próxima semana, el Central deberá disipar todas las dudas y acometer un recorte significativo en la tasa de interés, de al menos 200 puntos, para evitar que la economía chilena se desplome aún más.

Más informaciones:
Banco Central sube la tasa a 6,75% y condena a Chile a un magro crecimiento
El dilema crecimiento o inflación

IPC de febrero fue de -0,4%

El IPC de febrero anotó una variación negativa de -0,4%, la más baja para este mes en 17 años, lo que demuestra el alejamiento de la temida inflación dado el escenario adverso que se vive en el mundo.

La cifra superó las expectativas de los expertos que proyectaban una caída de alrededor de 0,1% en los precios. Con este resultado, la inflación anota una variación de 5,5% en doce meses y , además, representa la cuarta caída consecutiva del indicador. Cabe recordar que en diciembre los precios cayeron un 1,2% y enero un 0,8%.

La inflación subyacente, que no incluye frutas, verduras frescas y combustibles, cayó 0,3%. Esta baja inflación, sumado a la actual coyuntura económica, confirma las expectativas para que el Banco Central aplique un nuevo recorte en la tasa de interés en su reunión de la próxima semana.

La disminución de febrero se debió principalmente a las variaciones en los índices de las divisiones Bienes y Servicios Diversos (-11,2%) y Alimentos y Bebidas no Alcohólicas (-1,4%). Contrarrestadas parcialmente por las alzas en Transporte (1,3%) y Alojamiento, Agua, Electricidad y Otros Combustibles (0,7%).

Los grupos que presentaron variaciones negativas influyentes en la disminución del IPC general fueron Servicios Financieros; Alimentos y Paquetes Turísticos, con bajas de 40,8%, 1,8% y 0,7%, respectivamente. Al contrario, entre los grupos con variaciones positivas destacan: Funcionamiento de Equipo de Transporte Personal; Electricidad, Gas y Otros Combustibles; y Servicios de Transporte, con alzas de 2,8%, 2,2% y 1,4%, respectivamente. La disminución registrada en el gasto financiero, con una baja de 40,8%, incidió -0,689 puntos porcentuales (pp) en la variación del IPC general en febrero.

Los productos papa, carne de vacuno y frutas de estación registraron bajas que afectaron mayormente la división Alimentos y Bebidas No Alcohólicas, presentando disminuciones de 20,5%, 3,1% y 8,8%, respectivamente, con una incidencia conjunta de -0,174 pp en la variación del IPC general.

Esta fuerte caída en el IPC hará iminente un recorte de tasas por parte del Banco Central entre 100 y 200 puntos en su próxima reunión de Política Monetaria.

Índice S&P vs media móvil a 200 días, en 80 años

clickad para ampliar el gráfico

Esta gráfica es muy interesante porque muestra la evolución diaria del índice Standard & Poor's a lo largo de 80 años (1927 - 2009), de ahí su línea creciente (linea azul); versus la media móvil de los últimos 200 días, es decir el promedio del indicador a lo largo de las últims 28,5 semanas, casi siete meses.
Un ejercicio de este tipo tiende a absorber gran parte de los shoks provocados por las perturbaciones diarias (y lo demuestra la línea verde, que se mantiene casi horizontal). Es decir, una baja de 500 puntos que se produzca en el S&P durante una semana seguida, al cabo de siete meses ha sido absorbida por los otros resultados. Sin embargo, cuando ya se cruza este arbitrario límite temporal de 200 días, el shock bursátil comienza a manifestarse con gran intensidad. La baja del S&P es cercana al 40%, y la gráfica lo confirma. El problema: no se ve que haya un cambio de tendencia. La inclemente senda bajista promete continuar.

Cómo los banqueros tomaron el control de EEUU

Video documental - Primera parte - 10 min

Este es un documental realizado en 1996 y permite comprender los origenes de la actual crisis financiera. Cada capítulo dura alrededor de 10 minutos y se pueden seguir reproduciendo al término del anterior. Los orígenes de la Fed, y quienes están detrás de las operaciones financieras son develados aquí, tal como aparece en la serie Zeitgeist y en Los orígenes del dinero y la deuda.
Es un aporte bastante útil para comprender las implicacis de la actual crisis económica que está derivando rapidamente en recesión mundial.

En Chile, el gobierno dará gran prioridad al empleo

El principal lineamiento del gobierno de Michelle Bachelet para enfrentar la crisis será e empleo. Así lo expresó el vocero Francisco Vidal: "Empleo, empleo y empleo". El ministro informó que lo más importante en este periodo será la aprobación del subsidio a la contratación de mano de obra juvenil, segmento de la población más vulnerable en materia laboral y que suele presentar altas tasas de cesantía.

“Esos trescientos mil hombres y mujeres van a tener un reajuste con plata fiscal del veinte por ciento de su remuneración y el empleador que los tiene contratados recibirá por parte fiscal un diez por ciento de ese sueldo para incentivar a mantenerlos, porque todos sabemos que cuando se produce el desempleo el segmento de 18 a 24 años es el primero en ser despedido y por eso que se produce una tasa de desempleo que muchas veces en ese corte de edad se duplica”.

Vidal destacó el aumento del gasto fiscal en enero recién pasado respecto del mismo mes de 2008, lo cual ayuda a disminuir los efectos del desempleo en la población, aunque fue precisamente ese mes donde la desocupación aumentó al ocho por ciento, generando inquietud en todos los sectores y la actual reacción de La Moneda. Según Vidal, el gobierno emprenderá todas las acciones necesarias para evitar un aumento en las cifras de desocupación, las que se están aplicando en diferentes sectores, especialmente en Vivienda y Obras Públicas.

Según el ministro de Obras Públicas, Sergio Bitar, Chile está en buen pie para hacer frente a la crisis económica con inversiones que calificó como históricas: “La infraestructura y la inversión en infraestructura, no tienen parangón para el 2009. Hemos visto las cifras de otros países y Chile es el que tiene el mayor aumento de inversión pública en un año de crisis, tal vez en el mundo, y eso significa ayudar a la gente y al empleo. Más los programas sociales para el que tiene alguna dificultad que nunca Chile ha tenido antes comos hoy, la previsión, la salud, la educación. Todo eso constituye una sólida base para enfrentar la crisis.

Esperemos que tenga razón el ministro. Por ahora, el Banco Central anunció nuevas bajas en la tasa de interés. Esto demuestra que los efectos de la crisis han comenzado a llegar al país.

Nuevas medidas para contrarrestar la crisis en EEUU

Con la caída del PIB a 6,2% Estados Unidos tiene pocas posibilidades de mejorar su situación económica en el corto plazo, y así lo ha señalado Barack Obama. Desde inicios de 1982 esta es la peor contracción sufrida por EEUU, producto de una enorme caída en la demanda. En 25 años no se había visto un desplome de tal magnitud, lo que aleja las esperanzas de una pronta recuperación.

Para Obama uno de los principales desafíos es destrabar los paralizados mercados del crédito. Por ello espera obtener resultados satisfactorios a partir del lanzamiento de una nueva facilidad de crédito por parte de la Reserva Federal y el Tesoro, lo que es prioridad para el mandatario. La iniciativa para promover el consumo generará préstamos por hasta un billón (millón de millones) de dólares.

Esta propuesta para contrarrestar los paupérrimos indicadores de la mayor economía del planeta, aparecen apenas dos semanas después de que el presidente firmara un paquete de estímulo por 787 mil millones de dólares para revertir los efectos de la crisis global.

Milton Friedman habla sobre la codicia

En su libro Capitalismo y Libertad (1962), Milton Friedman señala la necesidad de reducir el rol del Estado, privatizar las empresas públicas, quitar toda regulación a los mercados y exterminar los sindicatos. Todo ésto, para Friedman. constituye la base de una sociedad libre.
Esta entrevista es de 1979 y fue realizada por Phil Donahue.
Siga atento a próximas publicaciones.

El Dow Jones y su retorno a Abril de 1997

El Dow Jones Industrial Average cayó por debajo de 7.000 puntos por primera vez en 12 años arrastrando en su rodada a todas las bolsas del mundo en un proceso de sangramiento que continuará hoy. Los gobiernos e inversores parecen renunciar a la esperanza de una recuperación rápida y se entregan a la evidencia de una recesión prolongada.
El Dow Jones bajó un 4,2% a 6.763,29 puntos, su cierre más bajo desde abril de 1997. En 18 meses el Dow Jones ha perdido más de la mitad de su valor si tomamos en cuenta que en agosto de 2007 se transaba en 14.169 puntos, es decir una pérdida superior al 52 por ciento.
Esta última caída del DJ está asociada al descenso en el valor de las acciones de los bancos HSBC del Reino Unido y Citibank de EEUU. Y a esto hay que agregar la fuerte caída de Berkshire Hathaway, la emblemática empresa de Warren Buffet, el hombre más rico del planeta, quien señaló que la economía se encuentra en un "caos total".

El Dow Jones rompe el piso de los 7.000 puntos

Un día histórico; un espectacular comienzo de marzo para las bolsas mundiales: el Dow Jones ha cruzado los 7.000 puntos... Lástima que no sea mayo de 1997 cuado el Dow Jones trepaba esa escalera al cielo que lo haría alcanzar los 14.169 puntos en agosto de 2007. Apenas diez años más tarde (¿Quien dijo que el tiempo no puede repetirse?), la estrepitosa caída del índice bursátil lo lleva a su mayor desplome arrastrando consigo a todas las bolsas del mundo. La caída del indicador en más del 50% en apenas 18 meses, da cuenta del tamaño de la burbuja y de la dimensiones de esta crisis de la cual hasta ahora sólo hemos visto la punta del iceberg.

La economía mundial en caída libre

Como vemos, Julio Verne se ha vuelto a poner de moda. La economía mundial nos está llevando por un viaje a las profundidades. ¿Estamos cavando un túnel directo a Australia?

Los efectos silenciosos de la crisis

Final Edition from Matthew Roberts on Vimeo.

La crisis económica mundial está provocando el silencioso cierre de numerosos medios de comunicación, como el Rocky Mountain News, de Denver, Colorado, que nacido el 23 de abril de 1859 y a 55 días de cumplir 150 años de vida, cerró sus puertas para siempre. En este documental de Matthew Roberts, los periodistas y administrativos del medio cuentan la historia del Rocky Mountain News y el dolor de perder el trabajo.

La actual crisis provocó también ayer el cierre de dos diarios en Alemania. Los periódicos 20 Cent Lausitz, de Alemania del Este, y 20 Cent Saar, de Searland, en el sudeste, fundados los años 2004 y 2005, respectivamente, y con una venta de 15 mil ejemplares diarios. Al cierre de estos medios se agrega el del canal de televisión GIGA, que anunció sorpresivamente su bancarrota, dejando a sus 60 empleados en la calle, y la editorial WAZ que anuló 300 puestos de trabajo. Esta empresa con sede en Dusseldorf trata de ahorrar 32 millones de euros y para ello reducirá varios periódicos locales. Incluso rescindió su contrato con la agencia de noticias DPA con el fin de ahorrarse tres millones de euros.

Estos son los efectos silenciosos de la crisis, con un aumento creciente del desempleo que amenaza con profundizar y alargar el dolor del actual momento económico que vive el mundo.

Economistas republicanos imitan a las avestruces

La derecha estadounidense aún no se convence de las dimensiones y la magnitud de la crisis que estamos viviendo. Y pese a que el PIB cayó un 6,2% en el último trimestre, los senadores republicanos piensan que el plan de estímulo es innecesario.
Un artículo publicado por Brad DeLong que titula Stimulus Ostriches (Estimulo avestruces), da cuenta de la fuerte oposición que enfrenta Obama para implementar un plan de estímulo de grandes magnitudes como el que requiere la economia estadounidense para salir del atolladero. Gary Becker, Robert Barro y Eugene Fama, son algunos de los economistas de la yihad fundamentalista que sostiene la tesis de Reagan y Friedman: el gobierno es el problema.
Estos economistas siguen convencidos de que estamos frente a una recesión típica, como la crisis asiática de 1997, la mexicana de 1994, o la brasileña y rusa de 1998. Como estas crisis se resolvieron vía políticas monetarias, con importantes inyecciones de liquidez, sospechan que la crisis actual sigue el mismo derrotero.
Sin embargo, y como recuerda Alex Leijonhufvud: "Esta no es una recesión ordinaria". Todo el sistema bancario se encuentra colapsado y ha demostrado su total insolvencia: se descubrió el apalancamiento de 1 a 100 que ha creado un gigantesco agujero en los balances bancarios y que acumula pérdidas en torno a los 3,6 billones de dólares.
Lo que se requiere, tal como señala el artículo de Marcel Coderch es una intervención del Estado sin precedetes que evite el desplome total del sistema. Mientras ésto no se haga, mientras los economistas ortodoxos sigan diciendo que hay que esconder la cabeza debajo de la arena, la economía mundial seguirá por el despeñadero.

Vea el artículo de Brad DeLong Stimulus ostriches