sábado, 31 de enero de 2009

Kenneth Rogoff: la crisis se prolongará por todo el 2009


Kenneth Rogoff, profesor de Economía y Políticas Públicas de la Universidad de Harvard, señala en esta entrevista que la crisis aún no toca fondo y que los números rojos pueden durar hasta fin de año.
Rogoff señala que la nacionalización de los más importantes bancos ha sido inevitable, y esto mismo propiciará un lento crecimiento para los EEUU en el futuro.

El miedo al mismo miedo

Franklin Delano Roosevelt, en su discurso de asunción de mando en marzo de 1933, declaró: “No tenemos nada que temer, salvo el propio miedo... Esta nación pide acción, y acción ahora”. Ya entrada la Gran Depresión, siguió una oleada de políticas ambiciosas, el New Deal, con asesores y miembros del gabinete claves y visionarios que aprobaron políticas audaces, entre ellos Frances Perkins, la primera mujer miembro del gabinete en Estados Unidos. Perkins, Secretaria de Trabajo de Roosevelt, promovió un programa de asistencia nacional que sentó las bases del sistema de bienestar, y también promovió regulaciones sobre el salario mínimo, sobre el límite de horas de trabajo y la prohibición del trabajo infantil.

Lea mi artículo en El Blog Salmón Nada hay que temer, excepto el miedo

La teoría económica en el patíbulo

Sin duda que una de las grandes lecciones de la actual crisis económica mundial es la falacia de la teoría de la desregulación de los mercados propiciada contra viento y marea por Milton Friedman, quizá hoy el economista más cuestionado de la historia. Sus ideas, para muchos, han terminado hundiendo al planeta y sus falacias serán, quizá, objeto de escarnio y risa en algunos años para todo el mundo.

Pero todavía quedan algunos que defienden las teorías de Friedman. Para éstos, los gobiernos deberían haberse mantenido al margen de la crisis y haber dejado que ésta siguiera su curso normal, como si se tratara de una leve gripe que con cierto reposo se alivia.

Uno de los más fanáticos de este concepto es Eugene Fama, a los que sigue hasta el propio Greg Mankiw, quien señala a Robert Lucas como el mejor economista de la historia, pese a que ha sido Lucas, con su teoría de las expectativas racionales, quien avaló toda la locura financiera.

Lo que sorprende, es el desconocimiento general de la teoría. Una cosa es que en las actuales universidades no se enseñe a Keynes ni a Miskyn, pero otra cosa es que consideren que las teorías de Friedman y Lucas son la quitaesencia de la teoría económica. Para qué hablar de las descalificacioes que corren de un lado al otro.
Este aspecto, y como lo reseña Paul Krugman, pone a algunos economistas a la altura de aquellos biólogos que jamás han oído hablar de la teoría de la evolución de las especies y el concepto de la selección natural.

¿Se entiende hasta donde hemos llegado? Con Fama y Mankiw, tenemos crisis para rato.

Vía Paul Krugman | http://krugman.blogs.nytimes.com/2009/01/30/saving-investment-keynes-evolution/

Una comparativa de las crisis


Las cifras del mes de enero siguieron la tónica de los últimos meses: el peor enero jamás visto!. El índice S&P cayó 19 puntos, o 2,3%. Y el índice general cayó 8,6%, el peor desempeño desde que hay registros.
El gráfico muestra las cuatro grandes crisis (Gran Depresión, Crisis Petrolera, Crisis puntocom y la actual), y es una actualización del publicado en diciembre. La crisis actual gana en velocidad y en profundidad. Según el registro, la crisis petrolera de 1974 y la de las puntocom del 2000 ya a estas alturas comenzaban su recuperación, tema que en la actual aún no se produce.

Gráfica vía | Calculated Risk

jueves, 29 de enero de 2009

Titanium sigue en pie


La construcción de la torre Titanum, a la izquierda, seguirá en pie, mientras que la paralización parcial del Costanera Center (que incluye 2 Mall, Hotel, Supermercados, Departamentos y oficinas), ha provocado gran repercusión tanto en las cerca de mil trabajadores que hoy fueron despedidos, como al interior del gobierno.

Vidal: postergación de Costanera Center es expresión de que "la crisis ha llegado"


Reacciones furibundas incluso al interior del Gobierno ha causado la decisión de Cencosud de postergar, "de manera gradual" las obras de construcción del megaproyecto Costanera Center, debido al incierto escenario económico.

El ministro secretario general de Gobierno, Francisco Vidal, al ser consultado sobre la suspensión de las obras aseguró que "hemos dicho que la crisis está llegando, y ésto es una expresión". En ese sentido, dijo, la ampliación de seguro de cesantía, que fue promulgado el martes pasado permitirá paliar en parte la situación de aquellos trabajadores que queden desempleados, como ocurrirá con aquellos que trabajaban en las obras de Costanera Center.

"Si logramos adelantar los planes de obras públicas y viviendas, nuestro objetivo será que esas empresas y esos trabajadores se vayan con la pala y el chuzo a las otras cosntrucciones", puntualizó el vocero de La Moneda, "estamos preparados para enfrentar el desempleo y no para que no haya desempleo. Para el Gobierno es imposible decir que no habrá más desempleo. Estamos preparados para el subsidio de cesantía, el bono de marzo, el adelantamiento de las obras publicas (US$ 700 millones adcionales del presupuesto), en vivienda se crearán 60 mil empleos". En este sentido, el vocero de gobierno advirtió que "nosotros no podemos engañar a la gente, pero sí estamos jugándonos por completo para que nadie se sienta desprotegido, que ningún chileno se sienta abandonado".

Piden la urgente intervención a los gobiernos


La urgente intervención a los gobiernos para estabilizar la economía mundial se pide en el Foro Económico Mundial de Davos, que esta vez ha bajado sus afanes neoliberales para pedir el socorro de los Estados. Lea esta informaciòn en El Blog Salmón

Paralizan construcción de Costanera Center


La crisis económica internacional ha comenzado a afectar directamente a las empresas chilenas. El gigante minorista Cencosud -ligado al empresario Horst Paulmann, y que tiene operaciones en Chile, Argentina, Perú, Colombia y Brasil-, decidió suspender la construcción del megaproyecto Costanera Center.

En octubre la compañía enfrentó los primeros efectos de la recesión mundial cuando decidió congelar la última etapa del proyecto a la espera de que mejoraran las condiciones del mercado. Esta decisión, que implicó posponer la construcción de una torre de oficinas y un hotel cinco estrellas, le había ahorrado a Cencosud US$ 200 millones, es decir un tercio del costo inicial de las obras.

Las razones de la paralización de la construcción son producto del mal entorno económico que ya comienza a percibirse, con menor crecimiento y un alza en el desempleo y el impacto que esto tendrá en las compañías del retail, sumado a la necesidad de contar con las obras de mitigación vial exigidas por la autoridad para solucionar la congestión en el sector de la Portada de Vitacura, donde además se levantan otros proyecto inmobiliarios de envergadura.

De acuerdo a representantes de la empresa, "la medida se adoptó teniendo en cuenta el actual contexto económico, el que no justifica continuar al ritmo actual con la construcción", al tiempo que informaron que "nuestra intención es reanudar las obras de Costanera Center una vez superada la incertidumbre económica".

Más información: El Mercurio: Cencosud decide postergar indefinidamente todas las obras del proyecto Costanera Center

Crisis destapa nuevos casos de estafas estilo Madoff

Nuevos casos de estafas piramidales al estilo Madoff ha sido descubiertos en EEUU. Los fraudes con esquemas "ponzi" de Nicholas Cosmo, Arthur Nadel y Joseph S. Forte suman US$ 730 millones, y estarían saliendo a la luz debido a la crisis económica. Cosmo, Nadel y Forte fueron acusados por la Comisión de Mercado de Valores (SEC), de imitar el mismo modelo a través del cual Bernard L. Madoff cometió su fraude por US$ 50 mil millones. En estos nuevos casos los montos de los delitos equivalen a un 1,46% del fraude de Madoff.

La mayor estafa de este grupo corresponde a Nicholas Cosmo, quien -después de haber sido acusado de fraude por un monto de US$ 380 millones- se entregó a la justicia el pasado lunes. Aún cuando ya había sido sentenciado por fraude en 1999, Cosmo obtuvo la confianza de 1.500 personas, a las cuales prometió un retorno anual de 48% de sus inversiones.

Un día antes de esta detención, Arthur Nadel, supuesto autor de un fondo tipo "Ponzi" por US$ 300 millones en Atlanta, se entregó a las autoridades. Nadel, considerado un filántropo en su ciudad, prometía a sus inversores que aumentaría su capital en 20% cada mes.

Joseph S. Forte, en tanto, aseguró por 14 años que podría aumentar el dinero de sus 80 inversionistas en hasta 38%. Sin embargo, fue acusado de fraude por US$ 50 millones el pasado 8 de enero. Los tres "Mini Madoffs" están siendo procesados actualmente.

Según detalla The New York Times, los nuevos fraudes han salido a la luz debido a la incertidumbre que trae consigo el declive económico. Esto, ya que en tiempos de crisis las personas prefieren tener el dinero en sus manos y tienden a exigir que se les devuelvan sus inversiones.

Nicholas Cosmo escoltado por agentes del FBI.
Fotografía: Daniel Acker/Bloomberg News. NYT

miércoles, 28 de enero de 2009

FMI entrega desalentador pronóstico

El FMI ha rebajado hoy nuevamente sus previsiones de crecimiento para la economía señalando que nos enfrentamos a la peor crisis desde la Segunda Guerra Mundial. En diciembre, la entidad había pronosticado que el Producto Interno Bruto estaría entre el 0% y el 0,5%, pero ahora ha señalado un empeoramiento, y con una caìda de -0,5%, advirtiendo que la crisis se extenderá hasta el año 2010.

Pese a que han adoptado medidas de amplio alcance, subsisten agudas tensiones financieras que constituyen un lastre para la economía real. El FMI advierte que no será posible que no será posible una recuperación económica sostenida mientras no se restablezca la funcionalidad del sector financiero y se destraben los mercados de crédito.

Informe del FMI | Perspectivas de la Economía Mundial

Marc Garrigasait en Chile


Invitado a realizar un curso para un MBA de Finanzas de una de las más prestigiosas universidades privadas del país, visitó Chile el gestor financiero y blogger español, Marc Garrigasait, quien en su sitio InvestorsConundrum "el blog para el inversor con ideas propias" da cuenta día a día del estado de la economía y la actividad financiera mundial.

Tuve la oportunidad de reunirme con Marc e intercambiar visiones sobre la crisis y compartir ideas sobre la situación que impera en el mundo, la gravedad de lo que se vive en Estados Unidos y su impacto en España, Chile, y el resto del mundo, hoy sumergido en la incertidumbre y el miedo al futuro. El tema de los planes de rescate, dolor de cabeza de los gobiernos, la caída de Wall Street y las bolsas, así como el fuerte déficit que enfrentan algunos países, fueron parte de las conversaciones que condimentamos con historias de Nick Leeson y otros expertos en los escándalos financieros que han sacudido la atención mundial.

Sobre los orígenes de esta crisis concordamos en dos hechos: la fuerte desregulación patrocinada en los años 80, y la burbuja impulsada en los años 90 que se hizo incontrolable y nadie -partiendo por Greenspan- buscó frenar. Ambos aspectos obligarán a crear normas regulatorias que harán del sistema financiero un fenómeno más transparente. En la situación actual podían existir colusiones e incluso mafias amparadas en los vacíos de mercado, pues de otro modo no se comprenden las facilidades que tuvo Madoff para burlar todas las leyes.

Marc Garrigasait, como gestor de inversiones, sabe de lo que habla. Con su empresa Koala, se ha manejado lejos de la volatilidad del mercado al preferir las empresas que no figuran en los rankings. Esta política más conservadora, le ha dado sus frutos. El año pasado alcanzó una pérdida neta de apenas el 5%, frente al 25% y 30% del mercado, como expresó en su carta de fin de año a los clientes. Esto demuestra lo diferente que es el camino cuando se trata de proteger y cuidar los intereses de los clientes. Felicitaciones, Marc.

Algunos post de Marc, sobre su experiencia en Chile: Experiencias desde Chile I, Experiencias desde Chile II

martes, 27 de enero de 2009

Roubini: "el plan de estímulo ayudará a evitar una Gran Depresión"


Para el economista Nouriel Roubini, entrevistado por Bloomberg, el plan de estímulo amortiguará los efectos devastadores de la crisis que al ritmo actual podría significar perder otros 7 millones de empleo en Estados Unidos. La velocidad del desempleo está creciendo a razón de 550.000 desempleados por mes, una cifra alarmante, pero que con el plan de estímulo podría rebajarse a razón de 250.000 al mes.

La tasa de desempleo para la economía estadounidense seguirá aumentando, pero a menor velocidad. Se estima que en algún momento de este año puede llegar al 9%, lo que es un panorama muy sombrío. Por eso, no hay lugar para ocultar la fuerte desaceleración mundial dado que los mercados mundiales cada vez están más correlacionados y las economías emergentes se encuentran en serio peligro.

Roubini señala que el gobierno de EEUU deberá nacionalizar las mayores pérdidas bancarias, y que los bancos podrían ser privatizadas de nuevo en dos o tres años. Junto con reiterar su predicción de que las pérdidas financieras llegarán a $US 3,6 billones, advirtió que la renta mundial se reducirá un 20 por ciento desde los niveles actuales.
En Chile, el dólar continuó su tendencia a la baja y se cotizó en $616.

lunes, 26 de enero de 2009

Cae gobierno de Islandia por la crisis

La grave crisis financiera ya está cobrando víctimas fatales. El gobierno de Islandia, encabezado por su primer ministro Geir H.Haarde, decidió hoy dar por terminada la coalición de Gobierno de su partido, el de la Independencia, con el Socialdemócrata, vigente desde 2007 y que debía mantenerse hasta 2011. Tras reunirse con la ministra de Exteriores, Ingibjörg Sólrún Gísladóttir, Haarde ha anunciado la disolución del Ejecutivo, tan criticado por su gestión e inoperancia desde la nacionalización de los principales bancos del país. Horas después, se ha reunido con el presidente de Islandia, Ólafur Ragnar Grímsson, y ha presentado oficialmente la dimisión de todo su gabinete.

Más Información: El País: La crisis acaba con la coalición de Gobierno en Islandia
El Blog Salmón: Islandia, la primera gran víctima de la crisis

La lenta agonía de la era Thatcher


La actual crisis financiera que tiene al mundo en la total incertidumbre, con altas tasas de desempleo y caidas en los PIB mundiales, está demostrando que las medidas de política económica impuestas por la jihad intelectual de Hayek y Friedman han colapsado. Todo aquello fue una gran mentira y los gobiernos no tienen cómo dar explicaciones veraces frente a lo que ocurre.

A fines de los años 70 y principios de los años 80, con la fuerte presión de la jihad intelectual y en apoyo de los intereses financieros, comenzaron en el Reino Unidos y los EEUU, los recortes presupuestarios, las privatizaciones de las empresas estratégicas y la desregulación de los mercados financieros.

Los seis errores que provocaron la crisis

El profesor de la Universidad de Princeton Alan Blinder, la misma de Paul Krugman, ha identificado los 6 errores fundamentales de política que provocaron la crisis financiera.
Blinder señala que éste no ha sido un resultado necesario del capitalismo, sino más bien, el resultado de seis errores evitables, seis "errores humanos" que no vacila en calificar de “errores ideológicos”, desatados por esa suerte de jihad intelectual que ha sido la corriente monetarista generadora de desregulaciones radicales con el celo religioso de la ideología.

Blinder resume estos seis puntos, y en orden cronológico, de la siguiente manera:
1. La excesiva creación de derivados financieros, carentes de supervisión
2. El elevado apalancamiento. El año 2004 la SEC permitió que las instituciones financieras elevaran su apalancamiento típico que era de 12 a 1; hasta 33 a 1. Con un apalancamiento de 33/1, una caída del 3% elimina una empresa.
3. Los préstamos subprime crecieron sin supervisión de ningún tipo desde el año 2003 al 2007, en muchas operaciones que han sido consideradas dudosas.
4. La burbuja de los precios inmobiliarios, pese a haber sido advertida, no fue tomada en cuenta por las autoridades, por el concepto de la autorregulación
5. La caída de Lehman Brothers fue una decisión incoherente del sistema. Se debió permitir la disolución en forma ordenada y con asistencia del gobierno.
6. El Programa de Alivio de Activos en Dificultades (TARP, Troubled Asset Relief Program), no fue una correcta planificación estratégica, sino una idea creada sobre la marcha que ha resultado incompatible: ¿qué se pretendía?. ¿Comprar los activos?, ¿Recapitalizar los bancos?, ¿rescatar las viviendas’, ¿reactivar la economía?. No se ha logrado nada de ello.

Para Blinder, esta suma de errores eran perfectamente evitables de no imperar la ideología de la autorregulación que a la larga dejó a todo el sistema con el piloto automático en medio de la tormenta.

Fuente | The New York Times: Six Errors on the Path to the Financial Crisis

Estatizaciones bancarias para atenuar la pesadilla financiera

El rápido deterioro de los bancos estadounidenses, especialmente de Bank of America y Citigroup, está obligando al gobierno de Obama a inyectar grandes cantidades de dinero de los contribuyentes. Y si cientos de miles de millones de dólares están siendo necesarios para apuntalar a los bancos, ¿qué recibirán a cambio los contribuyentes?

Hasta el momento, y a la espera del plan de Tim Geithner, sólo se ha filtrado la idea de crear un banco para capturar en él todos los activos tóxicos. Pero la idea de la estatización de la banca comienza a pesar fuerte en Washington. Hasta el momento, los contribuyentes son los mayores accionistas de Bank of America y Citigroup, aunque esta forma híbrida de propiedad, parte privada-parte pública, no asegura viabilidad en el futuro.

Sin embargo, mientras se espera lo que ocurrirá con JPMorgan y Wells Fargo, dos de los mayores bancos que aún resisten y cuyo desplome está latente, la pesadilla financiera continúa.

The New York Times: Nationalization Gets a New, Serious Look

Summers: "Vienen tiempos muy muy duros"


El Director del Consejo Nacional Económico de la Casa Blanca, Larry Summers, ha señalado que vienen tiempos muy duros para la economía estadounidense. El plan de estímulo que comienza a negociarse esta semana por 825.000 millones de dólares, requerirá de gran transparencia y seguimiento para que logre reactivar a una economía que se encuentra paralizada.

domingo, 25 de enero de 2009

Roubini: Pérdidas llegarán a 3,6 billones de dólares

Nouriel Roubini, uno de los primeros economistas que pronosticó la debacle actual, aseguró que la crisis provocará 3,6 billones de dólares de pérdidas y depreciaciones en el sector bancario mundial. De este total de pérdidas, alrededor de 1,1 billones de dólares (un tercio del total) se registrarán en los bancos y entidades financieras estadounidenses.

Roubini, apodado "Doctor desastre" por las malas noticias, aseguró que el sistema bancario estadounidense está en el "límite de la insolvencia". Además, afirmó que estas pérdidas aplastarán al sistema financiero estadounidense, que tiene una capitalización de US$ 1,3 billones en bancos comerciales y 110.000 millones de dólares en banca de inversión desde el tercer trimestre de 2008.

Pero lo peor, aseguró el especialista, es que incluso con las inyecciones de capital estatales la previsión de pérdidas "sigue dejando a los bancos estadounidenses al borde de la insolvencia".

Las dudas de Paul Krugman

La anticuada economía del vudú -la creencia en la magia de las rebajas fiscales- ha desaparecido del discurso civilizado. El culto a la economía de la oferta se ha reducido hasta tal punto que sólo lo profesan maniáticos, charlatanes y republicanos.

Asi comienza Paul Krugmansu artículo Un rescate incierto publicado hoy en El País

sábado, 24 de enero de 2009

I Want Some TARP!


Video - 3.20

Así es. Todo el mundo quiere ser rescatado de esta debacle financiera en la cual los principales culpables hoy se lavan las manos. Por cierto,
Yes, I too Want a Bail-Out
En todo caso, para quienes no lo saben, TARP son las iniciales de Troubled Asset Relief Program, es decir, Programa de Alivio de Activos en dificultades... ¿Tiene Usted algún activo en dificultades?. Súmese, y vea este divertido video.

Obama promete en un mes la ley de rescate económico

Barack Obama ha prometido que en el plazo de un mes convertirá en ley su plan de rescate económico de la nación, que incluye un paquete de 825 mil millones de dólares. En su primer mensaje radial sabatino luego de llegar a la Casa Blanca, el gobernante dijo que congresistas demócratas y republicanos trabajan intensamente para dar curso a la iniciativa.

"Si no actuamos audaz y rápidamente, la mala situación podría empeorar dramáticamente", indicó el mandatario, tras recordar que esta semana el número de ciudadanos que solicitó subsidios por desempleo fue el mayor en los últimos 26 años.
Ayer, Obama se reunió con líderes demócratas y republicanos para analizar la dramática situación económica que atraviesa Estados Unidos y como enfrentarla. Por ello, Obama pidió una acción, rápida y vigorosa. "Eso es lo que estamos haciendo", comentó la líder de la cámara baja, Nancy Pelosi.

Estadísticas divulgadas por el Departamento del Tesoro evidencian que a causa de la reducción de los ingresos tributarios y los gigantescos desembolsos del programa estatal de ayuda financiera, el déficit fiscal podría llegar en el primer trimestre de 2009 a 485 mil 200 millones de dólares.

Michal Kalecki

Frente a la crisis y a la adopción de fuertes medidas por parte de los gobiernos del mundo, se habla de medidas keynesianas, ¿y qué tal si recordáramos que son también medidas kaleckianas?. Keynes y Kalecki fueron contemporáneos, y aunque se conocieron y no se aguantaron, llegaron a conclusiobes similares.
El siguiente es un texto tomado del Blog Mente fría y corazón valiente, de Ana Escoto.

Kalecki nació en Lodz, Polonia, un 22 de junio de 1899. En 1917 se graduó de bachiller. De 1917 a 1918 estudió en la Politécnica de Varsovia. Tuvo que interrumpir los estudios para acudir al servicio militar. No retomaría los mismos sino hasta 1921, esta vez en la Politécnica de Gdansk. En 1924, poco antes de que pudiera graduarse, su padre se quedó sin trabajo. Kalecki dejó la politécnica y buscó empleo. Los trabajos ocasionales con los que vino ayudando a su padre no eran ahora suficientes. Tenía veinticinco años. Eran tiempos difíciles. Desconocemos la lista completa de las obras económicas con las que Kalecki se familiarizó, cuando joven, pero puede suponerse que ninguna formaba parte de la teoría económica principal de su época. Conocemos sin embargo, unos pocos nombres que quizá se vio obligado a frecuentar por el régimen de gobierno, como el Tugan-Baranovsky (muy discutido en los colegios rusos). Sabemos que leyó a Karl Marx y a Rosa Luxemburgo. De algún modo este autodidacta se convirtió en periodista económico. Quiso crear el periódico comercial Koniunktura Wlokiennicza. Fracasó tras la primera edición. Escribió para el Polska gosopodarcza y el Przeglad gospodarczy. Pero, no pudo vivir de ello. A fines de 1929 solicitó un trabajo al “Instituto de Investigación de Ciclos Económicos y Precios”. El profesor Edward Lipinski, director del mismo, describió el encuentro:

-¿Es usted economista?

-No. Estudie en la Politécnica.

-¿Qué ha escrito usted?

-Artículos.

-Por favor déjelos aquí y vuelva dentro de tres días.

Al cabo de tres días, había sido contratado.

Seguir leyendo el artículo en Mente fría y corazón valiente
Más información sobre Michal Kalecki: Wikipedia, Eumed, Kalecki y su doctrina económica

Wall Street y su derroche de champaña y caviar


Desde mediados de los años 90 los salarios en el sector financiero se hicieron extremadamente altos, señala el informe Wages and Human Capital in the U.S. Financial Industry (Salarios y Capital Humano en el Sector Financiero de los EEUU), presentado esta semana por Thomas Philippon, de la Universidad de Nueva York, y Ariell Reshef de la Universidad de Virginia, en un estudio del National Bureau of Economic Research (NBER).

Los autores de este trabajo señalan que los salarios en el sector financiero fueron muy bien pagados hasta la década de los años 30, alcanzando niveles normales desde mediados de esa década, hasta mediados de los años 80. Desde ese momento, los salarios en Wall Street y los centros financieros mundiales comenzaron a adquirir niveles sorprendentemente altos.

Los autores investigan los factores determinantes de esta evolución y concluyen que la desregulación financiera y las actividades vinculadas a las operaciones de alto riesgo crediticio propiciaron una importante alza en este sector. Los salarios en el sector financiero llegaron a ser diez veces superiores a los de cualquier otra industria.

El informe es escalofriante y tiende a crear más antipatía hacia las operaciones de rescate que está propiciando Estados Unidos, más aún cuando estas inyecciones de grandes capitales no han ayudado a recuperar la economía mientras los banqueros siguen con su derroche de champaña y caviar.

Vea aquí el informe: Wages and Human Capital in the U.S. Financial Industry
Más información: Se termina el champagne en Wall Street

Fuck The Fed!


¿Sabía Usted que la Reserva Federal, la Fed, es un grupo de bancos de propiedad privada? Pues bien, a esta empresa privada el Congreso de Estados Unidos les entregó el derecho exclusivo de la impresión de billetes. Y esta empresa imprime e imprime billetes que se lo presta al gobierno con cargo a los contribuyentes, quienes deben pagar su costo con intereses. Es la gran estafa del sistema. Y, por si no se ha dado cuenta, todos los habitantes del mundo terminamos pagando este gran desfalco.
Vea este divertido y contundente video de Neal Fox.

Modernos recursos para Wall Street



Gentileza de The Big Picture

jueves, 22 de enero de 2009

The Financial Crisis Revisited


Video - 4.05 min

He aquí un muy buen resumen en imágenes sobre el descalabro que nos toca vivir a todos en el mundo. Al menos, si compartimos todos este dolor y este miedo, esta auténtica incertidumbre provocada por los espíritus voraces, podremos aligerar este pesado equipaje que cargaremos por largo tiempo. Si el resultado final es reducir la desigualdad en el planeta, habrá valido la pena.
Felicitaciones a los creadores de estos clip, que con su ingenio nos ayudan a superar este miedo.
Dado que en el clip aparece varias veces la obra El Grito, de Edvard Munch, los invito a ver este artículo El Grito, veinte años más joven
¡Ánimo a todos! Debemos salir de ésta.

miércoles, 21 de enero de 2009

¿Quien sobrevivió al Titanic, y por qué?

Tyler Cowen, blogger de Marginal revolution, nos presenta en este interesante post Who survived the Titanic and why? un paper de Bruno Frey, David Savage y Benno Torgler: Noblesse Oblige? Determinants of Survival in a Life and Death Situation.

El trabajo explora los derminantes de supervivencia en una situación de vida o muerte creada por un choque externo e imprevisible. Se centra en el hundimiento del Titanic como un cuasi experimento natural para proporcionar pruebas sobre este raro comportamiento que vulnera leyes o normas sociales como "las mujeres y los niños primero". Frente a ese entorno extremo se observa que los miembros de la tripulación utilizan su información y su ventaja en el mejor acceso a los recursos: por ejemplo, los botes salvavidas.

David Savage, economista del comportamiento de la Universidad de Quennsland, señala que el comportamiento en esta situación extrema se ve influido más por el altruismo y las normas sociales, en lugar de la supervivencia del más apto. El documento, señala que los pasajeros de primera clase, así como las mujeres en edad reproductiva tienen una mayor probabilidad de supervivencia.

A long rider through the desert, at sunset


The Far West is no longer for adventure or promises of miracles and triumphs. The sharp fall in stock markets yesterday, shows that we have only seen the tip of the iceberg of the crisis. The collapse of the Dow Jones, the Ibex, the CAC, the FTSE, and others, remains fully the pattern of this crisis, announced in The fall of a plane in flames. And although some still wonder where is the crisis if they are not large cities in banks, as shows the scene of the film It's A Wonderful Life, by Frank Capra, with an example of bank runs in the 30s , forgetting that the transactions are done online today anywhere in the world, 24 hours a day, every minute, or those expressing horror at the apocalyptic interventionism that was to come as the only alternative to avoid total collapse.

The truth is that the world is in chaos and made the man who left the White House yesterday is one of the main culprits. In this connection the movie by WSJ The fall of Wall Street by those who did, with testimony from the first source. United States takes eight years and lost to the new occupant of the White House might touch him at least three of the four years of his government to amend the course. It's the lost decade. This is because the U.S. is in ruins in the center of the largest debt in its history, as noted in The troubling U.S. deficit, a deficit caused by an ideological preference for creating debt to manage macroeconomic management and silence the cycle.

To understand the magnitude of the problem and why there are so few options for those responsible for economic policy, should be given a look at this graphic that shows the growth of the real economy and the growth of the financial sector since 1952. In those years, the level of debt both in the public and private sector was approximately 60% of GDP. For three decades remained flush controlled. But since 1981, as shown in the chart, the deficit soared. Within a few years, the debt increases by 20 times and the debt / GDP ratio becomes 360%. Moreover, much of this debt is in the private sector, as seen in the other graph. The public debt is around 52% of GDP, but private debt increases 22 times, three times faster than the overall economy as a whole.

Why the government will make Obama an important turning point on how to look at the world. It will be a return to the real world. That machine was the U.S. consumer had to burst one day, and they have. It is time for the skinny cows, since 6% of world population, devoured nearly 50% of global production. Does that mean the magnitude of the crisis? Enough that oil consumption dropped 10% in the U.S. for the price back to levels of four years ago. Imagine what it comes with a general decline in consumption from 15% to the world.

All the crises of the last 70 years occurred far from the U.S.. And in each, the U.S. was the buyer of last resort, thus avoiding a deepening crisis. Now that this country is the epicenter of the crisis, the world falls into the quagmire created by the ideology of inequality. No buyer of last resort. Nor will it for a long time for three decades because economists never thought about the likelihood of an event like this. And those who believed it, as Keynes and Minsky were treated as bastards, were treated as heretics by system.

This has reduced the range of maneuver for the governments economic policy. U.S. and UK experienced devaluations. EU countries may not be reluctant to abandon the euro and allowing widespread bankruptcies but politically unacceptable. Finally, encourage the use of inflation will be allowed to dilute the debt and spread across all consumers. The patient left the ICU, you must run with oxygen hoses and ponds behind him to revive an economy that has been completely collapsed.

Images Graphic 1, Graphic 2

Note: This article was published originally in El Blog Salmón, in Spanish. See the original article: La larga cabalgata por el desierto, al atardecer
Nota: Este artículo fue publicado originalmente en El Blog Salmón. Vea el artículo original: La larga cabalgata por el desierto, al atardecer
Imagen | striatic
Link: Economist's View

La peregrinación por el desierto que espera a los EEUU


Este gráfico proporcionado por Barry Ritholtz, de The Big Picture, ilustra la tendencia del Standars & Poors a través de 137 años de historia. El pico del año 2000 fue de un 152% sin precedentes por encima de la tendencia en el doble del pico de 1929. El índice ha estado por encima de la tendencia de 17 años. De acuerdo a los datos, el precio actual se sitúa un 5% de la línea de regresión. La economía estadounidense ha comenzado su larga peregrinación por el desierto.

Imagen The Big Picture

¡A destruir la aldea, para salvarla!



We must destroy this village in order to save it!
Tras el discurso del Presidente Obama, Wall Street siguió su desplome. No hay caso.
Pero cuando advertí el año pasado que el Dow Jones tenía que recogerse a los 7.000 puntos, nadie lo creyó. Y para allá va. Directo. Así como las acciones del Citi caen a un dólar. No debe sorprender. La confianza en el sistema financiero ha desaparecido. Los ocho años de Bush fueron ocho años perdidos y Estados Unidos se puede tomar los primeros cuatro años de Obama en enmendar el rumbo.
Todo el sistema bancario deberá ser nacionalizado. No hay opción.

martes, 20 de enero de 2009

El fin de ocho años de horrores y errores


Han sido ocho años. Y la vara que deja la administración de George W. Bush es demasiado alta. Casi imposible de superar, aunque por cierto nunca se sabe. Pero los ocho años de horror y mentiras que deja ese gobierno serán difíciles de igualar. El legado de Bush debe ser uno de los peores de la historia, con un sangriento balance de muerte, destrucción y miseria: el 11-S, el huracán Katrina, la Guerra de Irak, Guatánamo, el Calentamiento Global, la ruina económica.

Cuando hace 8 años recibió el mando de la nación de manos de Bill Clinton, Bush heredó un superávit fiscal de 237 mil millones de dólares. Hoy deja al país con un déficit superior a los 11 trillones de dólares, prácticamente en la ruina. Y todo el mundo pagará las consecuencias. Como expresó Jeffrey Sachs, Bush tuvo un infinito desprecio por el mundo.

El hombre que declaró una nueva cruzada en nombre de Dios contra los infieles, tanto dentro como fuera de EEUU, quien proclamó que “o estás con nosotros o estás con el enemigo”, quien rompió la Constitución, la Carta de las Naciones Unidas, las Convenciones de Ginebra, y quien encabezó el gobierno más sangriento en tiempos de paz, parte rumbo a su propio ocaso, apostando que será absuelto por la historia.

Sin embargo, hace justo un año publiqué una carta que leí en The Washington Post escrita por el senador y ex candidato a la presidencia George McGovern. En ella, McGovern pedía la renuncia inmediata de Bush, así como someter a ese gobierno a un juicio político por los crímenes cometidos y la forma en que le mintió al mundo una y otra vez.

Habrá que luchar para que esta vez, y a medida que comencemos a descubrir la verdad del 11-S, los crímenes en Irak y Guantánamo, el incondicional asedio a Gaza, la división y polarización del mundo, el aislamiento económico, político y diplomático en que deja a su propio país, se realice el esperado juicio no sólo a Bush, sino a toda la pandilla: Cheney, Powell, Rumsfeld, Rice, quienes no sólo le mintieron al mundo (las falsas armas de destrucción masiva; la falsa idea de Sadam Hussein como el eje del mal; los burdos pretextos para invadir Irak), sino que además lo han hundido en la mayor crisis financiera desde la Gran Depresión. Nuestro mundo necesita una explicación a lo que ha ocurrido y sólo las respuestas concretas permitirán enfrentar el difícil futuro que viene.

Más información:
George McGovern en The Washington Post: Bush y Cheney deben ser sometidos a juicio

Le década perdida que espera a Estados Unidos

La situación empeora día a día y por eso Barack Obama ha solicitado al Congreso que apruebe cuanto antes su plan de reactivación, un New Deal del siglo 21 cuyo monto crece día a día y ya va en 825.000 millones de dólares. Esto, sin contar los 350.000 millones de dólares que forman parte del plan de rescate de Paulson y Bernanke.

Cualquier demora en adoptar estos planes de generación de empleo agravará aún más la ya delicada situación de ese país, como señaló Obama en un discurso en la Universiodad de Mason. Y las cifras le dan la razón pues en diciembre, al igual que en octubre y noviembre, la economía fabricó más de medio millón de nuevos desempleados, llegando a 11,2 millones de personas sin empleo, cifra que es un 50% superior a la de hace un año atrás.

La cifra de desempleo se encuentra en el 7,2% pero la fuerza del desplome amenaza con llevarla al 10% de aquí a marzo. Por ello es comprensible que el empleo sea la tarea primordial de Obama. Cada nuevo desempleado deja de comprar y pagar sus cuentas lo que agrava aún más la crisis económica.

Con una tasa de interés en torno al 0%, la opción de las herramientas monetarias claudicaron y sólo debe esperarse el uso de las herramientas fiscales. Frente a esto, lo que debe tenerse en cuenta es la seriedad de las medidas y su eficacia y profundidad en el tiempo.

Tanto Paul Samuelson como Paul Krugman reclaman del gobierno un tiempo mayor a los dos años que contempla el plan de Obama. Pesa en ellos el fantasma de Herbert Hoover, que retiró demasiado pronto el New Deal de los años 30 y la economía volvió a experimentar una recaída. Por ahora lo único que está claro es que a los EEUU le aguarda una larga recesión, y que el resto del mundo sufrirá estas duras consecuencias.

lunes, 19 de enero de 2009

Rescate en el Hudson III

Resulta irónica esta imagen pero refleja el hecho concreto de que siempre hay salvavidas para los poderosos, mientras que el resto queda a la suerte del destino.

Rescate en el Hudson II

sábado, 17 de enero de 2009

Raúl Sohr: Ofensiva israelí está vinculada al fin del gobierno de Bush

El analista internacional señala que con la asunción de Obama cesarán los bombardeos.
Entrevista realizada en Radio Cooperativa.









Aumenta tasa de remates de propiedades en EEUU


RealtyTrac, el principal mercado de remates inmobiliarios publicó el listado de solicitudes del año 2008, que llega a la cifra de 3.157.806, un 81% de aumento con respecto a la cifra del año 2007 y un 225% con respecto a los datos del año 2006.

El informe señala que el mes de diciembre hubo un gran salto si se tiene en cuenta la acción de retraso en los remates aprobada por Fannie Mae y Freddie Mac. Ese mes se realizaron 303.410 solicitudes de remate de propiedades, un 17% más que en el mes de noviembre y un 41% de aumento con respecto a diciembre de 2007. RealtyTrac es la más completa base de datos sobre 2.200 condados de todo EEUU. El informe señala que las recientes leyes de California, Massachussets y Maryland, “han hecho poco para demorar el inevitable proceso de remates de miles de viviendas”.

Con 77.693 propiedades a la deriva, Nevada fue el estado que más aumentó su nivel de exclusión de propiedades. La cifra representa en 126% respecto al año 2007, y un 530% respecto al año 2006. Florida registró la segunda tasa más alta seguido por California, Colorado, Michigan, Ohio, Georgia, Illinois y Nueva Jersey.

Informe completo de RealtyTrac
Imagen | RealtyTrac

viernes, 16 de enero de 2009

Juegos para paliar la crisis


La revista The Economist y la empresa de programación Blue Earth Interactive, han publicado un par de juegos tipo Monopolio en el cual los participantes se ponen los zapatos del secretario del Tesoro de EEUU y del presidente de la FED y comienzan a mover los hilos de la economía mundial. Según el economista Tim Harford, hay muchas similitudes entre el tradicional juego de mesa y la actual crisis.

El tablero de The Credit Crunch (La crisis crediticia) se puede descargar desde la Web de The Economist en formato pdf, o aquí en su Pagina 1 y Página 2, junto a unas instrucciones que recuerdan plenamente la vida real: "Gana el que se mantiene solvente hasta el final. Los jugadores que no pueden pagar sus multas, pueden pedir prestado a los demás con las tasas y los plazos que negocien: lo mejor es que negocien con todos para conseguir las mejores condiciones posibles. Los jugadores a los que nadie preste entrarán en el Capítulo 11 (quiebras) o serán absorbidos".

The Bailout Game (El juego del salvataje) de Blue Earth Interactive es una aplicación online en la que el jugador avanza en un camión lleno de dinero por Wall Street con Henry Paulson y Ben Bernanke como acompañantes. En el camino, tiene que decidir qué bancos merecen su rescate y hasta se permite pedir consejos al ex presidente de la Fed, Alan Greenspan. La meta es llegar al fin de la calle sin entrar en recesión ni quedarse sin dinero para rescates.

Tim Harford, economista y autor de El Economista Camuflado, escribía en octubre en The Washington Post las tres razones por las que el Monopolio era el símbolo perfecto de la crisis actual, como por ejemplo: "El juego es un gran boom inmobiliario que descansa en la extrema generosidad de un banquero central".

Juegue aquí | The Bailout Game

Rescate en el Hudson



Este es un clip sobre el rescate del avióm que acuatizó en el río Huidson de Nueva York hace unas horas. Todo por un incidente de pájaros que la tripulación ni nadie olvidará. Es notable y por eso lo he colgado. .

jueves, 15 de enero de 2009

Pese a que el Central manifiesta feble crecimiento, mantiene los tipos por las nubes

En plena crisis, y mientras cunde la incertidumbre respecto a su profundidad y duración, el consejo del Banco Central presentó a la comisión de Hacienda del Senado los informes de Política Monetaria y Estabilidad Financiera para este año en el mantiene la proyección de crecimiento en un rango de 2% a 3% para este año.

Pese a que el nivel de incertidumbre externa es superior al observado previamente, y a que la posibilidad de escenarios negativos sea mayor, el Central mantuvo la tasa de interés en un nivel que es poco deseable y poco a tono con la crisis. Esto es porque en materia de inflación, el instituto emisor señala que el IPC se mantendrá alto en el primer semestre para descender hacia la meta de tres por ciento en el segundo semestre, alcanzando un promedio de 4,5% el 2009 para llegar al 2,9% el 2010.

Ante este magro escenario, el Central deberá aplicar nuevas reducciones a la tasa de interés tras la mezquina baja de 100 puntos (1%) registrada el jueves pasado. En aquella ocasión se esperaba una reducción de 2% a 2,5%, para situarla en relación a los niveles externos. El Reino Unido la tiene en el 1,5%, la Fed en 0,25%, la Unión Europea en 2,25%, mientras en Chile está en 7,25%.

Uno de los elementos que el Central debe tener en cuenta a la hora de evaluar el nivel de los tipos de interés, es el nivel de empleo. Dado que ésta es la mayor amenaza que se cierne sobre el país, el Central debiera actuar rapidamente relajando los tipos para dar solidez al empleo. La actual crisis no debe ser subestimada pues puede provocar una desaceleración significativa y un debilitamiento en la ya feble estructura económica.

Informe de Estabilidad Financiera, Segundo Semestre 2008; Informe de Política Monetaria. Enero 2009

martes, 13 de enero de 2009

Para la Fed de Minneapolis, la crisis no es tan grave


Según la Reserva Federal de Minneapolis, la recesión de EEUU no es tan grave si la comparamos con las últimas diez recesiones post-guerra. Para esta Fed, la crisis actual no es tan profunda ni duradera, según un estudio del que se hizo eco el economista Alex Tabarrok co-blogger de Marginal Revolution. junto a Tyler Cowen.

Según el organismo, la caída del empleo de la actual recesión se sitúa en un nivel mediano respecto al promedio de las depresiones postguerra, mientras que la baja de la producción quedó dentro de las mejores mediciones. Respecto a su profundidad, la Fed afirmó que "es determinada en parte por su duración y por la magnitud del declive de la actividad económica", cifras que aún no fueron definidas por el BCDC (Business Cycle Dating Committee). Además, la caída del empleo y la producción quedaron en el sexto lugar dentro de las últimas 10 recesiones postguerra.

El académico Alex Tabarrok, en Marginal Revolution afirmó que la situación del empleo no es tan grave porque "la fuerza laboral es mucho más grande que en situaciones previas". Sin embargo, el autor señaló en otro artículo que varias razones muestran que la crisis no debe tomarse a la ligera. La primera es que la mayoría de los bancos son "zombies" (o sea, incapaces de subsistir sin el apoyo estatal) y que existe "una considerable incertidumbre Recregulatoria" en el sector financiero.

Tabarrok señaló que el plan de estímulo impulsado por Obama ayudará a la alicaída demanda agregada, pero será "un pobre alivio" para los demás problemas, como "el descenso de los precios inmobiliarios y los consumos financiados".

lunes, 12 de enero de 2009

Un tercio de empresas brasileñas prepara masivos despidos

Un tercio de las empresas brasileñas pretende despedir trabajadores en los próximos días en medio de la crisis global que ya hizo perder 600.000 puestos en diciembre pasado.

Un estudio elaborado por la privada Fundación Getulio Vargas y publicado por el diario O Estado de Sao Paulo revela que ese total de industrias dispuestas a despedir es el más alto desde 1999 y supera con creces el promedio histórico de los últimos 15 años, que fue de 19,5%.

Casi un tercio de la industria brasileña pretende despedir trabajadores en enero. De 1.086 empresas que emplean a cerca de 1,3 millones de trabajadores, el 32,5% informo a la FGV que planean reducir el número de empleados, explica el reportaje.

La tendencia actual es exactamente opuesta a la de seis meses atrás, cuando el 35,7% de los empresarios preveían contrataciones en el corto plazo. El mayor número de despidos debe ocurrir en la industria de bienes de consumo duraderos, cuyas ventas dependen más del paralizado flujo de crédito.

La industria mecánica encabeza los recortes con el 68,3% de las empresas de ese sector manejando nuevos planes para deshacerse de fuerza de trabajo. Los fabricantes de bienes de capital, vehículos, repuestos y electrónicos ya han reducido sus plantillas.

La industria brasileña está presionada por elevados inventarios y caídas en las ventas. Las perspectivas de despidos en este sector de efecto multiplicador en la economía ha hecho sonar luces de alerta en el comercio y los servicios, señaló "O Estado".

domingo, 11 de enero de 2009

Los orígenes de la crisis financiera

Origen de la crisis financiera. Parte 1

Origen de la crisis financiera. Parte 2

Origen de la crisis financiera. Parte 3

sábado, 10 de enero de 2009

La caída de Wall Street contada por The Wall Street Journal

Parte 1: El fin de Wall Street


Parte 2: ¿Por qué sucedió?


Parte 3: ¿Qué viene ahora?

viernes, 9 de enero de 2009

Aumenta desempleo a tiempo parcial en EEUU


En diciembre, el número de personas que trabajan a tiempo parcial por razones económicas continuó aumentando, alcanzando 8 millones, según el informe del Employment Situation Summary, correspondiente a ese mes y publicado hoy. El número de estos trabajadores se incrementó en 3,4 millones a lo largo de los últimos 12 meses. Esta categoría incluye a las personas que quieran trabajar a tiempo completo pero que trabajan a tiempo parcial debido a que sus horas se han reducido o porque no han podido encontrar empleos a tiempo completo.

Más Información | Calculated Risk, Gráfica

Alerta roja: toda la economía estadounidense opera con el sistema Ponzi

Según Bill Gross, el gestor de Pimco, quien piense que Bernard Madoff es el único que ha elegido la via del timo piramidal para mantener el funcionamiento del negocio se equivoca. Toda la economía estadounidense se ha estructurado como un fraude piramidal durante décadas, por lo que hay mucha más gente implicada, según publica hoy El Economista.

"Nos hemos convertido en un país especializado más en hacer papel que cosas y eso es lo que ha hecho que Wall Street haya inventado cada vez más activos y obligado a la Main Street a invertir en ellos, endeudándose cada vez más. De lo que no nos dimos cuenta es que las atractivas rentabilidades necesitaban la inclusión de nuevos jugadores y de la producción de más papel", asegura el gestor, que dice que otras grandes economías han seguido el mismo camino.


Bill Gross ha hecho estas afirmaciones en una carta abierta a sus inversores que ha colgado en el website de Pimco y que se puede consultar aquí.

"Lo que no se reconoció bien es que estas políticas eran huecas, autodestructivas y destinadas en último lugar a lo que siempre fueron: esquemas Ponzi (estafas piramidales)", añade el gestor de bonos más famoso del mundo.

Aunque cita varios ejemplos, hay uno que, según él, explica a la perfección el fraude piramidal de la economía. "Uno sólo tiene que ver qué ha pasado con el mercado hipotecario para entender las similitudes".

Bill Gross señala que Madoff pasará a la historia, pero recuerda que hay muchos otros tan culpables como él. "¿Qué pasa con las agencias de rating? ¿No son igual de culpables por perpetuar la gigantesca farsa que estaba encaminada a terminar en lágrimas?", se pregunta. máxima calificación para productos subprime, monolines y empresas como AIG... Sólo Finanzas Ponzi.

Enlace a | El Economista

jueves, 8 de enero de 2009

Ex agente del KGB predice división de los EEUU

Como si las cosas no estuvieran lo suficientemente mal para los Estados Unidos, el profesor y ex agente de la KGB Igor Panarin, ha anunciado la división de ese país.

"Hay un 55-45% de posibilidades que ahora se producirá la desintegración. Uno puede alegrarse de ese proceso. Pero si estamos hablando razonablemente, no es el mejor de los casos, para Rusia." Aunque Rusia se convierta en más potente en el escenario mundial, dice, su economía sufriría debido a que actualmente depende en gran medida del dólar y del comercio con los EE.UU".

Panarin plantea que la inmigración masiva, el declive económico, la devaluación del dólar y la degradación moral puede desencadenar una guerra civil. Hacia el final de junio o julio de 2010, EE.UU. se romperá en seis piezas.

Panarin comenzó su carrera en la KGB en 1976. En la Rusia post soviética, obtuvo un doctorado en ciencias políticas, estudió economía EE.UU., y trabajó para FAPSI. En septiembre de 1998, asistió a una conferencia en Linz, Austria, dedicada a la información de guerra, la utilización de datos para obtener una ventaja sobre un rival. Fue allí, en frente de 400 colegas, que presentó por primera vez su teoría sobre el colapso de los EEUU el año 2010.

Su predicción se basa en que los derechos económicos, financieros y la evolución demográfica provocará una crisis política y social en los EEUU, y cuando las cosas se pongan difíciles, los estados más ricos retendrán los fondos del gobierno federal para separarse de la unión. California será el núcleo de lo que él llama "La República de California", y será parte de China o bajo la influencia china. Texas será el corazón de "La República de Texas", un grupo de estados que caerá bajo la influencia mexicana. Washington y Nueva York serán parte de una "América Atlántica" que pudieran adherirse a la Unión Europea. Canadá tomará los estados del Norte y Hawaii será un protectorado del Japón o China: y Alaska se subsume en Rusia.

Panarin, señala que tras diez años la gente está tomando más en serio su teoría. Y cita al politólogo francés Emmanuel Todd. Todd es famoso por predecir el fin de la Unión Soviética 15 años antes. "Cuando Todd predijo el colapso de la Unión Soviética en 1976, toda la gente se rió de él", dice Panarin.

Este sería el mapa de los EE.UU., según Igor Panarin

Enlace a reportaje en The Wall Street Journal

miércoles, 7 de enero de 2009

Otro fraude corporativo, esta vez en la India

Un nuevo fraude de más de mil millones de dólares fue detectado en la empresa de externalización de servicios computacionales, Satyam Computer Services, de Nueva Dehli. La empresa antiende a un tercio de las compañías Fortune 500 e infló significativamente las ganancias en los últimos años, lo que al quedar descubierto ahora puede arrastrar a la industria india al caos.

El presidente de la compañía, Ramalinga Raju, renunció a su cargo tras revelar que había falsificado sistemáticamente y durante años, las cuentas de esta empresa que tenía operaciones en 66 países. General Electric, General Motors, Nestlé, y el propio gobierno de los Estados Unidos, formaban parte de la cartera de clientes de esta compañía.

Este nuevo escándalo ha planteado preguntas sobre las normas de contabilidad en la India. La empresa Satyam se encontraba bajo vigilancia en los últimos meses después que un informe señaló que había sido excluida de los contratos del Banco Mundial para la instalación de software espía.

Más Información | The New York Times
Investors Conundrum | ¿Quieres ver la auditoría de Satyam Computer?
Artículo en El Blog Salmón sobre Las nuevas normas contables, bajo presión

Se estrecha el cerco en torno a Madoff y la SEC

El cerco se estrecha en torno a los responsables de la mayor estafa del siglo y de la peor crisis económica desde la Gran Depresión. El juez que investiga a Bernard Madoff decidirá si ordena su inmediato ingreso en prisión por intentar escamotear los bienes que aún le quedan, congelados por orden del Gobierno. A su vez el Congreso quiere tomar en sus propias manos la investigación del caso Madoff y la reforma de la Comisión del Mercado de Valores, la SEC. Todo el sistema está podrido, advierten.

Lea esta información en Diario ABC

El déficit de EE UU llegará a 1,2 billones durante 2009

El déficit de EEUU registrará 1,2 billones de dólares en el año 2009, sin contar el gasto adicional en el plan de estímulo económico que impulsa Barack Obama, que prevé el gasto de 750.000 millones de dólares. Este déficit, que equivale al 8,3% del Producto Interno Bruto de Estados Unidos, supera ampliamente el récord de 413.000 millones de dólares alcanzado en 2004. El déficit se ha visto aumentado por las ayudas a Fannie Mae and Freddie Mac y por las ayudas fiscales y las reducciones de impuestos.

El déficit es la diferencia entre los gastos y los ingresos y se financia con el dinero que recibe de los préstamos dentro y fuera del país. Este dinero que EEUU recibe prestado se suma a la deuda del país, que ahora está en torno a los 12 billones de dólares, y que debe ser devuelto con intereses. Por eso la Oficina de Presupuestos ha señalado que "La situación fiscal el año 2009 será dramáticamente peor de lo que fue en 2008". Obama señaló que esta situación se mantendría por un tiempo incluso si llega la recuperación económica.

Estados Unidos en plena recesión

Con un PIB en franco descenso para el 2009 y perspectivas mediocres a corto plazo, la economía estadunidense está en plena recesión de acuerdo al último informe de la Fed. Aunque no dio cifras, la Fed reconoció haber corregido en fuerte baja sus pronósticos de noviembre. En ese momento el organismo había reconocido la posibilidad de una contracción del PIB en Estados Unidos entre menos 0.2 y 1.1 por ciento.

Por esta razón, el equipo económico de Obama prepara un plan de reactivación cuyo monto podría alcanzar los 800 mil millones de dólares, un plan que será anunciado como su primera prioridad cuando asuma el próximo 20 de enero.

La caída generalizada de los precios ha reavivado los recuerdos de la Gran Depresión, y hace pensar que este 2009 será un año complejo. Por otra parte, el Departamento de Justicia informó que la Fed y otras cinco agencias compartirán una unidad contra el fraude corporativo que será fortalecida para enfocarse en casos de hipotecas y valores. Wall Street dejará de ser tierra abierta al fraude y a la especulación ilimitada.

Nueva matanza israelí suma 555 víctimas

La nueva matanza que el gobierno israelita está realizando en el territorio de Gaza ha cobrado la vida de 555 personas, 100 de los cuales son niños. Mientras los gobiernos del mundo miran atónitos los hechos y se manifiestan incapaces de lidiar con los fuertes problemas económicos, el plan de exterminio del pueblo palestino iniciado el día de navidad por Israel refleja el fracaso de aquellos que dijeron "nunca más guerras, nunca más sangre inocente, nunca más Auschwitz".

Las condiciones de vida empeoran día a día para los 1,5 millones de habitantes del territorio, en su mayoría sin electricidad y con graves carencias de agua potable. Al tiempo que se definieron los primeros dos frentes de guerra en el norte y en el este de la ciudad de Gaza, la fuerza aérea llevaba a cabo diversos ataques contra posiciones de los grupos islamitas en esa localidad, donde habitan más de 500 mil palestinos.

Los tanques entraron a Zeitun, trasladándonse desde una base que los israelíes establecieron en las antiguas instalaciones del ex asentamiento judío de Natzarim, al sur de ciudad de Gaza. Las tropas avanzaron también hacia los alrededores de Jabaliya y Beit Lahiya, en el norte de la franja. La fuerza aérea israelí, además de destruir varios objetivos estratégicos, bombardeó escuelas (incluyendo una de las Naciones Unidas), mezquitas y hospitales.

La Jihad Islámica reconoció que uno de sus combatientes murió en los enfrentamientos, en tanto los canales televisivos Al Jazeera y Al Arabiya informaron de la muerte de tres soldados israelíes en los combates de hoy, pero Tel Aviv no ha aclarado la versión, aunque dijo que tres soldados murieron y otros 24 resultaron heridos por un proyectil de sus propios tanques que fue disparado por error contra un edificio que sus soldados habían ocupado en el norte del territorio.

En este Link las noticias que usted no encuentra en CNN
Guardian.150m.com

martes, 6 de enero de 2009

Los millonarios también sufren

Robert Frank, economista seguidor de la salud de la riqueza en The Wall Street Journal, presenta un estudio realizado por Spectrem Group, que muestra el impacto dramático que ha tenido la crisis financiera en los millonarios de EEUU, quienes han visto reducir sustancialmente su patrimonio neto y ven amenazada su capacidad para mantener el actual nivel de vida.

El informe encontró que los hogares con un patrimonio neto de 1 millón de dólares, lo han visto disminuir en un 30%, y que una quinta parte de los millonarios lo ha visto caer en más del 40%. Asimismo, el 90% de los encuestados señaló su temor a que la crisis se prolongue más de la cuenta, y un 55% declaró no tener suficientes activos para mantener el actual nivel de vida.

Curiosamente, sólo el 14% de los encuestados manifestó su intención de aumentar el uso de asesorías financieras en el futuro.

Acceso al post de Robert Frank: Millionaires Lose 30% of Their Fortunes

Multimillonario plan de estímulo para la economía chilena

La Presidenta, Michelle Bachelet, anunció un potente plan de estímulo fiscal “para promover la inversión y el crecimiento, darle alivio a las familias, a las empresas de menor tamaño, y proteger el empleo”. El plan, que combina medidas de corto plazo con reformas estructurales como el subsidio al trabajo y cambios en Codelco, en su conjunto alcanza a más de cuatro mil millones de dólares y sólo por la vía de la mayor inversión pública contenida en este plan, se estima que “se crearán directamente 100 mil puestos de trabajo directa e indirectamente”.

La Mandataria remarcó que enfrentar la crisis económica mundial “será la prioridad del gobierno” y para ello se utilizarán “todas las herramientas disponibles para proteger a las personas”. En ese contexto, recordó que “contamos con estas herramientas porque en su momento supimos ser firmes y prudentes. Cuando tantos exigían que gastáramos sin cesar, hicimos lo mismo que hacen muchas jefas de hogar en Chile: ahorramos para un año difícil”. Con estas medidas, se estima que el crecimiento económico del 2009 será al menos un punto porcentual mayor de lo que habría sido sin este plan.

Más información | Diario Financiero, El Mercurio

lunes, 5 de enero de 2009

Imacec de 0,1%, da cuenta del frenazo brusco en la actividad económica

Ni el blindaje, ni el traje de baño bien puesto ha permitido a la economía chilena escapar a la adversidad. Más aún cuando las reservas han experimentado un enorme forado producto de estar depositadas en parte de los bancos extranjeros que han sido víctimas del caso Madoff.

El casi nulo crecimiento que tuvo la economía chilena, con el 0,1%, es una de las más bajas de los últimos años y se encuentra muy lejos de las expectativas que apuntaban a una expansión de hasta 1%.

La serie desestacionalizada disminuyó 0,7% respecto del mes precedente, mientras la serie de tendencia ciclo registró una expansión anualizada de 2,3%. Según el Banco Central, en el resultado del mes incidió negativamente la existencia de un día hábil menos que en noviembre de 2007, y el bajo desempeño que han tenido en los últimos meses la minería, la industria y el comercio, que han anotado una caída del 5,7%.

Este violento frenazo de la economía obligará al central a bajar la tasa de interés para evitar el desplome masivo de la actividad. Tarde o temprano el Central descubrirá que sus políticas han profundizado el problema económico en vez de resolverlo. Al respecto, un post de hace justo un año: El dilema del Banco Central

Fundamentalism and realism in Economy



To 79 years of crack of the 24 of October of 1929, the present debate of economic science has shown the deep division between realists and fundamentalists as formerly it were it the debate between keynesian and monetaristas, been account that the Keynes was essentially monetarista (of there the title of its work: The General Theory of the Employment, Interest and Money) as they showed Clower and Leijonhufvud in years 60s.

The economic fundamentalism implanted by the neoliberal doctrine from principles of the 80 it has been contradicted with the present financial crisis that it has to the world surrounded in an ancestral psychological fear. Beyond the speculative bubble of the Dow Jones from aims of the 90s to the last year (that took it to a sobrevalue of more than 14 thousand points and must be sincerar around the 7,000) fundamentalists they have appealed to the unshakeable faith in the models to the point that if an observation does not fit in the context, must be excluded from the analysis because “the markets are perfect”. For the fundamentalists the crises do not exist because they are attributed “to market faults”. And its answer to solve the faults of the market is “with more market”. For the fundamentalists the one is the man that must adapt to the necessities of the economic system and not the economic model the one that must adapt to the human necessities.

The exposition of Adam Smith was a progressive model for its time. It’s proposal looked for to put in front to the hobbsiana thesis of homo homini lupus where the collapse of the humanity was inevitable without the presence of a protected regulator Leviathan in the force of the Law. The thesis of Smith was to reveal the collaboration and proactive impulses of the man (taken of David Hume) and to show that this one far from looking for its extermination looks for to develop the progress. This long ago more patent in the Theory of the moral feelings where Smith plays with harmony balance of the social invisible hand suggested by Mandeville and Newton. For that reason The Wealth of Nations marks the beginning of economic science, understood like a theory that it looks for to explain the growth and the social progress.

Smith was a liberal progressive in all the line. For that reason it does not have anything to do with the Neoliberalism the Friedman who makes of the market “only that matters”, in the this sense thesis of Friedman were questioned and its “intellectually corrupt” exposition, as it indicates Paul Krugman, is just beginning to be revealed. The market fundamentalism is what on the brink of madness has to the world in this present collapse and the global paralysis. Because the markets are not divine justice, but rather the force angry and destroyer of the nature. What we are seeing every day, perplex, is the fury of the market, ideologized by the fundamentalist currents of the free capital.

James Tobin, in his critic to Monetary Frame of Friedman (The Monetary Interpretation of History), of 1965, indicates the easy thing that he was to pass of the phrase “the money matters” to “the money is the unique thing that matters”. And this is what Friedman in his fundamentalist absolutism did: “the money is the unique thing that matters”, and made of the monetary policy and the control of the inflation the axis of the action of the central banks, closing the way to other preoccupations like the growth, the employ, the total use or the distribution of the entrance.

Tobin, in one more a “realistic” line, raised the necessity to dissuade the practices of financial speculation with a tax that increased in price it, to be able to develop to policies oriented to the total use and the growth of the real economy. However, the “Tobin rate” gradually was left by the governments and central banks and the capital flows freely circulated and at the speed of the light around all the planet looking for the differential of easy gain that it inflated the bubble that today falls resoundingly like a controlled demolition.

The realists of the economy have been more conscientious of the limits of the models and they are quick to settle contrastables decisions of economic policy with the direct experience, of in case complex. The neoliberal medicine far from solving the problems of the humanity as Friedman promised to it (the hunger, unemployment, the inequality), has created a polarized and unequal world more. It is clear that the patient must be put under a different treatment.

The basic prescription of the fundamentalists of the market was “to stabilize, to liberalize, to privatize” applying the prescription not to generate an increase maintained of the prices. Thus it was as the inflation were reduced remarkably to global level in years 90. But this also was consequence of the high temporary gains produced by the privatizations.

The fundamentalist models of the call “positive economy” and its estocastics dynamics of the general balance cannot explain the present crisis. This is the alert call that their models are incomplete and must be completed by economists who do not follow table-strickles the orthodox theoretical recipe book. It is necessary to return to direct to the economy towards the total use and this time with a growth model that bets by the conservation of the planet, the quality of life and environment. The easy gain to the Wall Street, does not go more.

Note: This post was originally published in El Blog Salmon. See the original version in Spanish.
Nota: Este texto fue publicado originalmente en El Blog Salmón. Vea la versión original aquí.

Image | Daquella manera

La derecha israelita y su eterno rol genocida

Citoyen mantiene desde hace días un debate inteso sobre si tiene sentido criticar a Israel. Creo que la actitud de Israel no sólo es totalmente irresponsable y desmedida en los días que corren, tratándose de una potencia militar hecha y deracha; sino que además acusa una tremenda falta de ética y sentido común que lo único que me permite sospechar son las infinitas ganas de ese país de iniciar la Tercera Guerra Mundial. Y es que la derecha no se hace problemas para inventar guerras. El desprecio frontal a la vida es una de sus características.

Como no debemos permitir que eso ocurra, considero que ese país debe ser completamente vigilado, e impedir sus movimientos para evitar a toda costa la matanza masiva que pretende contra el pueblo palestino. También evitar que metan mano en las finanzas mundiales, pues son parte protagónica del descalabro económico que hoy vivimos. Además, no hay que olvidar que el Mossad ha estado detrás de las grandes operaciones terroristas de los últimos 40 años; y fueron ellos (y no Osama Bin Laden) los que derribaron las Twin Towers como ha sido demostrado en infinidad de documentos que la prensa tradicional, dominada por la Casa Blanca, no da a conocer.

No sólo creo que tiene pleno sentido criticar a Israel, sino que sus gobernantes deben ser llevados a un Tribunal Internacional para que den cuenta de sus crimenes y del horror en que han envuelto al mundo en estos últimos años.

Enlace a debate de Citoyen

domingo, 4 de enero de 2009

Equilibrio emocional


Gurusblog nos ha invitado a compartir esta imagen que vale por mil palabras.

Acceso a Gurusblog

Recesión será más larga y profunda de lo esperado

El presidente de la Fed de San Francisco, Janet Yellen, ha señalado que la actual recesión será más larga y profunda que lo que se piensa dado que el PIB no se recuperará rapidamente. La grave crisis financiera y la extensión del endeudamiento, ha intensifado la presión en el mercado financiero, con un grave riesgo de parálisis en todo el sistema y un fuerte incremento en el desempleo.

La propagación de la crisis a la zona Euro, a los países de Europa del Este, así como a varios países latinoamericanos (México, Brasil, Argentina) sugieren que la economía mundial se debilitará y esto tendrá que darse a conocer en el próximo reporte del FMI.

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La mentalidad de espejo retrovisor


La frase es de Marshall Mcluhan, uno de mis ídolos: "miramos el futuro a través de un espejo retrovisor".. y vemos cómo esto se cumple cada vez que nos invaden y acechan los problemas.. Hay que indagar en el pasado, revisar la historia, que es clave. Pero también hay que inventar el futuro.

Eso es lo que hay que hacer ahora con la economía. Lejos de buscar respuestas en antiguos modelos y recetas, hay que establecer una nueva mirada, crear una nueva economía que apele a dos cosas esenciales: privilegiar el empleo y el desarrollo de alternativas autosustentables que orienten al mundo hacia un futuro sólido y real.

La actual crisis debe marcar un punto de reflexión para detectar el futuro inventable. Un futuro que no puede, por cierto, limitarse a seguir las recetas del pasado.

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