Japón sigue los pasos de la Fed y el BCE e inyecta 10 billones de yenes para estimular su economía

Como era plenamente previsible el Banco de Japón se sumó a la acción de la Reserva Federal y el Banco Central Europeo y anunció ayer la octava ronda de la llamada flexibilización cuantitativa (QE) para combatir la deflación, que ha sido un largo problema para el país asiático desde hace dos décadas. Con esta medida el Banco de Japón aumentará la compra de activos por la suma de 10 billones de yenes, completando así 80 billones de yenes en estos planes (20 por ciento del PIB nipón). La operación busca estimular el crecimiento económico por la vía de la política monetaria ante el alto nivel de incertidumbre que ronda en la economía mundial.

Lea el artículo en El Blog Salmón

La Fed pasa a la acción: Bernanke lanza plan QE3

La Reserva Federal de Estados Unidos llevaba meses dispuesta a actuar si la situación económica del país no mostraba signos de mejora, y así lo dejó claro en cada una de sus últimas reuniones. Pero la tercera ronda de estímulos (el Quantitative Easing o QE3) se ha hecho esperar. Finalmente, la Fed ha anunciado hoy otra ronda de compras a gran escala de deuda hipotecaria. Además, ha ampliado su promesa de tipos bajos hasta mediados de 2015 frente al límite actual de finales de 2014. Este es el comunicado del organismo.

La Fed comprará MBS (Mortgage-backed security o títulos respaldados por hipotecas) a razón de 40.000 millones de dólares mensuales. El organismo no ha fijado ninguna fecha de caducidad para este programa, pero sí ha advertido que lo mantendrá al menos hasta que la situación del mercado laboral mejore, y así lo recordó el presidente Ben Bernanke durante su comparecencia. Las compras comenzarán mañana viernes.

Los datos más recientes, especialmente los del mercado laboral habían decepcionado; la situación no mejora y el margen para tomar decisiones cada vez es menor. Al final, la Fed se ha visto obligada a pasar a la acción y ofrecer el apoyo "que sea necesario" al que se refirió Bernanke en su último discurso en Jackson Hole para estimular la recuperación de la economía y el mercado laboral de EEUU.

Ver más información en El País, The New York Times, Cinco Días

¿Qué se oculta tras el nuevo plan de los seis banqueros centrales?

La actual operación orquestada por los principales seis banqueros centrales del mundo: Estados Unidos, Inglaterra, Japón, Canadá, Suiza y el Banco Central Europeo, no es más que un nuevo plan de rescate para la gran banca de Estados Unidos. El ex de Goldman Sachs, Mario Draghi, junto a Ben Bernanke y otros cuatro banqueros ha iniciado una fastuosa operación tipo comando para evitar el desplome definitivo de la banca de Estados Unidos cuyos principales bancos están a un piue de la bancarrota.

Lea el artículo en El Blog Salmón

Bancos centrales del mundo orquestan golpe financiero a gran escala

La coordinada acción de la Reserva Federal de Estados Unidos junto a otros bancos centrales no busca más que rescatar al sistema financiero y permitir la licuación de la deuda mediante una fuerte inyección de liquidez. Esta nueva apertura de liquidez buscará resolver el problema gravitante que tiene la esfera monetaria, pero esto no implica una transmisión automática hacia la esfera real de la economía productiva. El ejemplo concreto lo da Estados Unidos, que tras tres planes de flexibilización cuantitativa desde 2008, no ha tenido una reactivación económica y su tasa de desempleo sigue al tope. Tal como señalé hace dos meses, los rescates a la banca no hacen más que mantener al sistema artificialmente a flote para postergar, por el mayor tiempo posible, el momento del colapso final.

<"--more-->Los principales bancos centrales del mundo anunciaron ayer acciones coordinadas para reforzar su capacidad de proveer liquidez al sistema financiero, reconociendo con ello que en esta fase de la crisis se atraviesa por un crucial problema de liquidez, que tiene a la economía mundial al borde de una nueva recesión, si es que ya no se está en ella. Por ello, los Bancos Centrales de Japón, Canadá, Suiza, Inglaterra, el Banco Central Europeo y la Reserva Federal de Estados Unidos, dieron un golpe financiero a gran escala. Este es el comunicado de la Fed y este el del Banco Central Europeo

El objetivo de este golpe busca reducir las tensiones e incertidumbres en los mercados tras semanas de largos e imparables descensos que tienen a la economía europea haciendo agua. Tras esta medida no se descartan nuevos recortes en las tasas de interés del Banco Central Europeo, demostrando las fallidas políticas adoptadas por monsieur Trichet. Este golpe, además, se produjo a las pocas horas de que Standars & Poor’s propinara un nuevo castigo a la banca europea, al rebajar las calificaciones de 37 grandes bancos, incluyendo a los españoles Santander y BBVA; y también a pocas horas de que los países del Eurogrupo solicitaran ayuda al FMI. Pero el FMI no puede dar ayuda a los países europeos dado que no tiene recursos suficientes, y su pedida de socorro a Rusia, China y Brasil no dio los resultados esperados.

En concreto, el acuerdo consiste en reducir los precios de las actuales líneas de swaps (intercambios recíprocos de divisas) en dólares en un 50% de su valor, desde 100 a 50 puntos básicos, medida que comienza a regir el próximo lunes. También se aprobó la autorización de extender estos intercambios para facilitar la liquidez en dólares al resto de los bancos centrales del mundo hasta el 1 de febrero de 2013. En buenas cuentas, se trata de una flexibilización cuantitativa global, para lanzar más dinero desde el helicóptero y reanimar a una economía mundial que se hunde.

En la práctica, esta acción significa que los bancos centrales tendrán acceso ilimitado a los dólares dado que la Fed ha ofrecido nuevamente su impresora para salvar al mundo. Lo que no está del todo claro es hasta que punto Mario Draghi, pistola en mano, imprimirá euros en gran escala para inyectar liquidez a la eurozona. El acuerdo enfatiza en forma explícita que “la liquidez se ofrecerá en cada país y en cualquier moneda”. Es decir, estas líneas de swaps se extenderán a otras divisas y no solo a dólares.

Para comprender un poco esta acción hay que detectar que gran parte de la crisis es producto de la huida, o cese, de los grandes flujos de capitales que en el período de la bonanza estuvieron siempre presentes y con abundancia de generosidad, pero que tras la crisis desaperecieron del mapa. La huída de estos flujos ha provocado el efecto de contraer fuertemente la economía secando no solo las finanzas públicas, sino también las finanzas privadas, que son las más comprometidas en el problema de la deuda. Es decir, más que una caída en la velocidad de los flujos, lo que se ha producido es una interrupción a secas, un cese, un paro en los flujos de capital.

La inyección masiva que provocará esta nueva apertura de liquidez buscará resolver el problema gravitante que tiene la esfera monetaria. Pero esto no implica una transmisión automática hacia la esfera real de la economía productiva, y el ejemplo concreto lo da Estados Unidos, que tras tres planes de flexibilización cuantitativa desde 2008, no ha tenido una reactivación económica y su tasa de desempleo sigue al tope. Tal como señalé hace dos meses, los rescates a la banca continúan para mantener al sistema artificialmente a flote para postergar, por el mayor tiempo posible, el colapso final, esperando que en algún momento se produzca el milagro de encontrar signos de vida.
____________
Artículo publicado en El Blog Salmón

Bancos Centrales coordinan acción global para relajar la tensión financiera

Los principales bancos centrales del mundo anunciaron hoy acciones coordinadas para reforzar su capacidad de proveer de liquidez al sistema financiero. Así lo anunciaron en un comunicado conjunto, colgado en sus respectivas páginas web, los Bancos de Japón, Canadá, el Banco de Inglaterra, el Banco Central Europeo y la Reserva Federal de Estados Unidos.

La burbuja de derivados financieros se sigue hinchando... y a gran velocidad

Al 31 de diciembre del año pasado el total de derivados era de 601 billones de dólares, como señalamos en este post. Al 30 junio de este año la magia del sistema lo hizo crecer hasta los 707 billones de dólares. Esta cifra representa el mayor número conocido para estos instrumentos financieros y da cuenta que la burbuja de derivados se sigue hinchando a niveles de alta irracionalidad que no tardarán en hacerla reventar. La información fue publicada este sábado en el último reporte del Banco de Pagos Internacionales (BIS, por su siglas en inglés. Aquí enlazo el documento.
________
Lea el artículo en El Blog Salmón

El gran robo bancario

Nassim Taleb y Mark Spitznagel, Project Syndicate

Para la economía americana –y para muchas otras economías desarrolladas–, el elefante en la habitación es la cantidad de dinero entregado a los banqueros en los cinco últimos años. En los Estados Unidos, la suma asciende a la asombrosa cifra de 2,2 billones de dólares en el caso de los bancos registrados en la Comisión del Mercado de Valores de los EE.UU. Si la extrapolamos al próximo decenio, la cifra se acercaría a los cinco billones de dólares, una cantidad muchísimo mayor que lo que el Gobierno del Presidente Barak Obama y sus oponentes republicanos parecen dispuestos a reducir de los próximos déficits gubernamentales.

Esos cinco billones de dólares no son dinero invertido en la construcción de carreteras, escuelas y otros proyectos a largo plazo, sino que se transfieren directamente de la economía americana a las cuentas personales de ejecutivos y empleados de bancos. Semejantes transferencias representan para todos los demás el impuesto más artero que imaginarse pueda. Parece de lo más inicuo que los banqueros, después de haber contribuido a causar los problemas económicos y financieros actuales, sean la única clase que no está padeciendo sus consecuencias... y en muchos casos se está beneficiando, en realidad.

¿Por cuánto tiempo pueden el BCE y la Fed seguir apuntalando al actual sistema financiero?

A cuatro años del estallido de la crisis subprime en Estados Unidos, que desencadenó la actual crisis financiera, la Fed y el BCE se han convertido en los prestamistas de última instancia de la banca. Desde hace tres años, tras la quiebra de Lehman, la Reserva Federal de Estados Unidos ha entregado en secreto 16 billones de dólares a la banca europea y estadounidense, y hoy estas instituciones se han hecho completamente adictas a las inyecciones de la Fed y el BCE. Este es un mecanismo que trasgrede los propios principios del BCE, pero que el BCE los ejecuta para mantener a la banca a flote; total, al otro lado del Atlántico, la Fed hace exactamente lo mismo. El problema es ¿Cuánto tiempo puede mantenerse esta situación?


Lea el artículo en El Blog Salmón

Ben Bernanke: "No podemos hacer nada con el precio del petróleo. La Fed no tiene cómo crear petróleo "

Y Ben Bernanke habló y rompió el silencio de 98 años de la Fed. Junto a señalar que Estados Unidos tendrá un crecimiento lento y que la tasa de interés se mantendrá baja por mucho tiempo, también apostó por una caída en el precio del petróleo advirtiendo, eso sí que "No hay mucho que la Fed pueda hacer sobre los precios del petróleo. Después de todo, la Fed no puede crear petróleo. En realidad, la Fed no tiene ningún control sobre los mercados emergentes". Vaya, vaya.. dentro del desplome de tanta teoría económica, Bernanke reconoce que la política monetaria y su control de la inflación no pueden con el precio del petróleo. ¿De qué sirve entonces aumentar la tasa de interés como lo están haciendo muchos bancos centrales? Esta es la conferencia:

Ben Bernanke rompe con 98 años de silencio de la Reserva Federal

Este mediodìa, y por primera vez en sus 98 años de historia, el presidente de la Reserva Federal de Estados Unidos ofrecerá una conferencia de prensa como parte del esfuerzo de transparentar una institución que ha sido considerada clave en el origen y la profundización de la actual crisis financiera. Será la primera de cuatro conferencias de prensa que la Fed realizará durante este año, lo que en apariencias pretende marcar un cambio de rumbo radical para la institución. Hasta 1994 la Fed se negó incluso a notificar al público de los cambios de política, dejando que el ejército de reporteros de Wall Street lo averiguara por su cuenta. Sólo en 1999 comenzó a emitir sus informes de política monetaria.

Esperemos que los periodistas estadounidenses estén a la altura de las circunstancias y pregunten a Bernanke, por ejemplo, sobre ¿quienes son los verdaderos dueños de la Fed?. Para muchos será importante descorrer ese velo y saber quienes son los bancos, las entidades y las personas individuales dueñas del banco central más importante del planeta. Otra pregunta que no puede quedar sin respuesta es hasta qué punto Bernanke se siente responsable de la crisis. El actual Presidente de la Fed siempre aseguró que la Reserva Federal fue responsable de la Gran Depresión iniciada en 1929. ¿Pensará lo mismo de la Gran Recesión iniciada el año 2008?

Lea este artículo en El Blog Salmón

Y ahora este video que resume el tsunami que viene para Estados Unidos

Zero Hedge presenta este video de CSL Financial Group que trae una mirada a los últimos 98 años de la historia de Estados Unidos. Comienza en 1913 con la fundación de la Reserva Federal y destaca los eventos claves de estos 98 años, en los cuales la Fed ha tomado un rol protagónico asumiendo el poder total de Estados Unidos con su dictadura monetaria. Como lo muestran estas imágenes, la gran deuda urdida por la Fed ocasionará un tsunami altamente peligroso en Estados Unidos que tendrá graves consecuencias para toda la economía mundial, y especialmente para Estados Unidos.

_________
Ver: * Estados Unidos bajo la dictadura monetaria de la Reserva Federal
* Tras Mubarak, Bernanke es el dictador más peligroso del planeta y debe ser derribado tal como el tirano de Egipto

"Los bancos demasiado grandes suponen un riesgo y deben ser divididos"

El presidente de la Reserva Federal de Kansas City, Thomas Hoenig, una voz disidente frente a las propuestas de Ben Bernanke, se ha mostrado convencido de que la existencia de entidades financieras demasiado grandes para caer suponen un alto riesgo para la economía de Estados Unidos y para el sistema capitalista. En su opinión, el riesgo es incluso más preocupante de lo que era antes de que estallara la crisis económica. Por este motivo ha instado a los reguladores a que estudien la fórmula para dividir estas instituciones con el objetivo de evitar una nueva crisis.

"Tenemos que dividir los bancos más grandes, y se podría hacer mediante la ampliación de la regla de Volcker. Hay que reducir significativamente la actividad de las instituciones que ahora son más potentes "y suponen una amenaza para nuestro sistema capitalista".

Tras Mubarak, Bernanke es el dictador más peligroso del planeta y debe ser derribado tal como el tirano de Egipto

¿Qué pueden tener en común el estadounidense Ben Bernanke y el egipcio Hosni Mubarak? Pues que ambos son dictadores y por tanto personas peligrosas. Ya lo habíamos avertido en este post Estados Unidos bajo la dictadura monetaria de la Reserva Federal. Ahora es el columnista de Marketwatch, Paul Farrell, quien señala que Ben Bernanke es el dictador más peligroso del planeta, y debe ser derribado tal como lo fue el líder egipcio.

Las similitudes entre Bernanke y Mubarak no acaban ahí. En su opinión, al igual que el mandatario egipcio, al que su pueblo acaba de derrocar, no fue capaz de darse cuenta de las necesidades de los habitantes, tanto financieras como democráticas. Bernanke, al igual que Mubarak, "está ciego ante el legado de dinero fácil, que es la base de la revolución al convertir al rico en súper rico mientras la clase media se estanca y se empobrece".

La Fed supera a China y Japón en tenencia de bonos soberanos de Estados Unidos

La Reserva Federal ha superado a China como el mayor tenedor de bonos del Tesoro de Estados Unidos, y a partir de junio igualará la cifra combinada de bonos que tienen en conjunto China y Japón. Esto indica que la Reserva Federal pasará a ser dueña del 27 por ciento de los bonos emitidos por el Tesoro de Estados Unidos, cuando sus tenencias lleguen a los 1.600.000 millones de dólares (1,6 billones de dólares).

Lea este artículo en El Blog Salmón

Estados Unidos bajo la dictadura monetaria de la Reserva Federal

Las preocupaciones de que la Reserva Federal podría sufrir pérdidas masivas en sus respaldos crediticios, la llevó a adoptar un cambio contable poco informado pero de enormes consecuencias. Dicho ajuste le permite ocultar las pérdidas y aumentar los fondos disponibles para los rescates hipotecarios.

Esta significativa modalidad contable que la Fed filtró tranquilamente en su informe mensual, le permite establecer sus propias directrices y no requerirá pedir dinero prestado cuando lo requiera dado que su balance será completamente elástico. La Reserva Federal podrá ocultar todas las pérdidas ocasionadas por los MBS y dar una vida mucho más larga a los activos toxicos.

Lea el artículo en El Blog Salmón

¿Ignorancia o estupidez? Así fue cómo Ben Bernanke engañó a todo el mundo

Esta es parte de una entrevista realizada a Ben Bernanke en Julio de 2005, a propósito de la burbuja inmobiliaria en Estados Unidos, cuando negó que esta existiera:



Entrevistador: Ben, se habla mucho de una burbuja inmobiliaria, particularmente, ya sabes en todo tipo de lugares. ¿Puede darnos su opinión acerca de si existe o no una burbuja inmobiliaria?

Bancos sanos usaron fondos de la Fed para aumentar ganancias

Una nueva polémica ha salido a relucir en torno a la Reserva Federal de Estados Unidos y el destino que dio a los préstamos concedidos a la banca. Algunos de los bancos más sólidos del mundo, que no necesitaban ninguna línea de crédito adicional, lucraron con las lineas de emergencia que estableció la Reserva Federal para apuntalar la confianza en el sistema financiero. De esto dio cuenta ayer un informe publicado en Financial Times

Siga leyendo este artículo en El Blog Salmón

La mayoria de los estadounidenses quiere que la Fed sea suprimida

Una encuesta realizada por Bloomberg ha dado cuenta que la mayoría de los estadounidenses se encuentra insatisfecho con la Reserva Federal y estiman que ésta debería estar bajo un control más estricto del gobierno, o simplemente desaparecer.

La encuesta realizada por Bloomberg subraya el grado en el cual el prestigio de la Reserva Federal se ha desplomado, primero por no advertir la crisis financiera y luego por no reactivar una economía cuya tasa de desempleo llega al 10% oficial. Además se critica la acción de la Fed de inyectar al sistema financiero 3,3 billones de dólares a espaldas del gobierno.

La Fed no recibía críticas desde los años 80, cuando debió aplicar una fuerte política de shock para controlar la inflación heredada de los años 70. Esta vez, la Fed lucha contra un monstruo aún más dañino: la deflacion, y para ello ha montado los planes de flexibilización cuantitativa, que han sido blanco de severas críticas. Para contener estas críticas, Ben Bernanke aceptó una entrevista para el programa 60 minutos de la cadena CBS en la cual señaló que sin estos planes el desempleo estaría en el 25%.

Ver Bloomberg

La Fed quema 110 mil millones de dólares por falla en la impresión de los billetes

Como una triste ironía del destino la Reserva Federal se encuentra en serios aprietos porque en un esfuerzo por impedir la falsificación de billetes, el Gobierno de Estados Unidos implementó un nuevo diseño del billete de 100 dólares tan difícil para imprimir, que incluso el Tesoro de Estados Unidos no pudo imprimirlo. Por eso el gobierno deberá quemar 110 mil millones dólares en billetes de 100 dólares defectuosos, más del 10% de todo el efectivo existente en el mundo (que se estima en 930 mil millones de dólares). Como el costo de cada billete es de 12 centavos, la pérdida total será de 120 millones de dólares.

Siga leyendo en El Blog Salmón

Sin la acción de la Fed, el desempleo estaría en el 25%

En medio del pánico del año 2008, la Fed prestó a los mega bancos y mega corporaciones la suma de 3.3 billones dólares, a espaldas del gobierno y del pueblo de Estados Unidos. Esto se supo la semana pasada cuando la Reserva Federal reveló que hizo una transfusión histórica de dinero en efectivo a un sistema financiero global que estaba herido de muerte. Ayer domingo, en una entrevista para la cadena CBS realizada por Scott Pelley, Bernanke dio a conocer las razones de esta operación, y qué habría ocurrido si no actúa saltándose todas las normativas vigentes:

Hoy el desempleo sería mucho más alto. Tan alto o más a como fue en la Gran Depresión: 25 por ciento. Vimos lo que sucedió cuando dos de las grandes empresas financieras se acercaron al fracaso y fracasaron. Imagínese si o 10 o 15 de estas grandes empresas fracasan, habría sido el colapso de todo el sistema, que es donde casi llegamos en el otoño de 2008. Habría colapsado todo el sistema financiero global, lo que habría tenido enormes consecuencias a mediano y largo plazo. Consecuencias graves para tota la economía mundial, no sólo para la economía de Estados Unidos.

Es una larga entrevista que merece verse para comprender lo delicado de la situación actual, y lo que ha implicado para la economía el colapso del sistema financiero.

Ver | La Fed hizo el trabajo de Dios y rescató en secreto a megabancos y grandes corporaciones