¿Podrá Europa resistirla?
Lea mi artículo en El Blog Salmón
jueves, 13 de mayo de 2010
SEC investiga a JPMorgan, Citi, Deutsche Bank y UBS por fraude
La investigación criminal que lleva la Securities and Exchange Comission (SEC) en contra de Goldman Sachs y Morgan Stanley, se ha extendido a JPMorgan, Citigroup, Deutsche Bank y UBS. Las autoridades de la SEC, junto al FBI, están llevando a cabo una investigación criminal entre muchas de las grandes firmas de Wall Street, para averiguar si engañaron a los inversores creando y comercializando productos ligados a hipotecas contra los que después apostaban a la baja.
La fiscalía estadounidense está trabajando con el regulador de los mercados estadounidenses para averiguar si los bancos de inversión proporcionaron a sus clientes información apropiada a la hora de promocionar, vender y operar con una serie de obligaciones sobre deuda colateral (o CDO). La investigación lo confirma: EEUU va a por la banca
Muchas de las entidades de primera línea de Wall Street habrían creado presuntamente CDO con exposición a hipotecas de alto riesgo en colaboración con firmas de las que sabían que realizaban apuestas bajistas sobre estos productos. Incluso los propios bancos llegaron a tomar posiciones cortas en estos títulos, según las autoridades.
Bonos por 1,08 billones
Los bancos de inversión emitieron CDO por un total de 1,08 billones de dólares entre 2005 y 2007, según datos de Thomson Reuters. Merrill Lynch (que ahora es parte de Bank of America), Citigroup y Deutsche Bank fueron los que más papel colocaron en esos años. JPMorgan, Morgan Stanley, UBS y Goldman Sachs, por su parte, también tuvieron un rol destacado en este mercado.
De momento, sólo se han pronunciado sobre esta investigación Morgan Stanley y JPMorgan, y ambas firmas han asegurado que no han recibido ninguna notificación por parte de las autoridades y que no están al tanto de que se esté realizando ninguna investigación.
La fiscalía estadounidense está trabajando con el regulador de los mercados estadounidenses para averiguar si los bancos de inversión proporcionaron a sus clientes información apropiada a la hora de promocionar, vender y operar con una serie de obligaciones sobre deuda colateral (o CDO). La investigación lo confirma: EEUU va a por la banca
Muchas de las entidades de primera línea de Wall Street habrían creado presuntamente CDO con exposición a hipotecas de alto riesgo en colaboración con firmas de las que sabían que realizaban apuestas bajistas sobre estos productos. Incluso los propios bancos llegaron a tomar posiciones cortas en estos títulos, según las autoridades.
Bonos por 1,08 billones
Los bancos de inversión emitieron CDO por un total de 1,08 billones de dólares entre 2005 y 2007, según datos de Thomson Reuters. Merrill Lynch (que ahora es parte de Bank of America), Citigroup y Deutsche Bank fueron los que más papel colocaron en esos años. JPMorgan, Morgan Stanley, UBS y Goldman Sachs, por su parte, también tuvieron un rol destacado en este mercado.
De momento, sólo se han pronunciado sobre esta investigación Morgan Stanley y JPMorgan, y ambas firmas han asegurado que no han recibido ninguna notificación por parte de las autoridades y que no están al tanto de que se esté realizando ninguna investigación.
miércoles, 12 de mayo de 2010
El desarrollo de la deuda europea
The New York Times publicó un interesante gráfico interactivo con el desarrollo de la deuda pública europea en los últimos diez años. ¿Cuánto tiempo llevan Grecia e Italia con un endeudamiento público altamente riesgoso? ¿Está España en una situación tan desesperada?
Visite el gráfico interactivo de The New York Times
El desastre que consume lentamente el Golfo de México
A tres semanas de la explosion y hundimiento de la torre de perforación petrolera en el Golfo de México, podemos decir que estamos ante un desastre medioambiental sin precedentes. Se estima que el flujo continuo de petróleo que emana desde las profundidades (a 2.000 metros de profundidad) llega a los 5.000 barriles diarios, es decir 200.000 galones o 800.000 litros.
Puede ver más información en mi post anterior, post anterior, y también en este interesante artículo de Cristóbal Cervantes en Espiritualidad y Política.
Alan Taylor ha colgado 40 imágenes de esta catátrofe en The Big Picture
Alta inflación en China endurecerá la política monetaria
El índice Shanghai Composite, que registra los indicadores de la mayor de las bolsas de valores de China, cayó 51,18 puntos, o 1,9 por ciento, para cerrar en 2.647,57 puntos, el valor más bajo en un año. El índice ha caído un 21 por ciento desde el cierre de 3.338,66 el 23 de Nov, lo que un signo de un mercado bajista.
La inflación, a su vez, alcanzó el nivel más alto de los últimos 12 meses por lo que se preve una pronta alza de tasas en el banco central Chino. Con un mercado bursátil con fuertes presiones bajistas, y crecientes presiones inflacionarias, el gobierno deberá elevar el costo del dinero en una medida que puede tener un profundo impacto en occidente.
Bank of China Ltd. y China Merchants Bank Co. cayeron 1,7 por ciento tras un informe del gobierno que mostró que los precios al consumidor superaron los pronósticos. Poli Real Estate Group Co, el segundo desarrollador más grande de China por valor de mercado, cayó un 2,7 por ciento en los precios inmobiliarios aumentaron a un ritmo récord en abril.
Si la inflación no es contenida, el Banco Central elevará las tasas de interés, lo afectará negativamente los planes de recuperación de las economías industrializadas.
Morgan Stanley bajo investigación criminal por uso de CDS
El diario The Wall Street Journal informa que Morgan Stanley está siendo investigado por utilizar los instrumentos CDO (obligaciones de deuda colateralizada) en contra de sus propios clientes, por la via de los CDS (swaps de incumplimiento crediticio). Entre las ofertas de Morgan Stanley que se han analizado están los Jackson y los CDO Buchanan, creados a mediados de 2006. Estas carteras se ocupaban esencialmente en derivados que imitaban el comportamiento de decenas de títulos respaldados por hipotecas residenciales y comerciales. Morgan Stanley creó la estructura de estos derivados y emitió por cada uno cerca de 200 millones de dólares en bonos y los comercializó a inversores de Citigroup, UBS y AIG.
Una característica de estas ofertas de Morgan Stanley fue una estructura que incrementaba la magnitud de las exposiciones de los inversores alcistas para los bonos hipotecarios subyacentes. Esta característica, que fue divulgada solo ayer en algunos documentos de oferta, hace que sea más probable que los inversores puedan perder dinero si los bonos subyacentes no tienen buenos resultados.
Morgan Stanley comerció con las operaciones más rentables, asegurándose con el lado bajista de estas transacciones. Estas posiciones no fueron dadas a conocer en algunos negocios, y no se ha podido determinar la cantidad de dinero que Morgan Stanley hizo con este tipo de apuestas.
Desde que los bancos comenzaron a ser investigados por la SEC se ha detectado una gran cantidad de anomalías. A fines del año pasado, la SEC detectó que muchas empresas de Wall Street estaban apostando en contra de los CDO, asegurándolos por la vía de los CDS. Por esta razón Morgan Stanley está siendo investigado.
Ayer, además, el Senado de Estados Unidos aprobó la realización de una auditoría a la Reserva Federal, para revisar cada una de sus operaciones desde diciembre de 2007. Se le viene difícil la mano a Ben Bernanke, quien tendrá que expicar a fondo el origen de la deuda de Estados Unidos que alcanza los 750 billones de dólares (US$750.000.000.000.000), un 82% de los cuales corresponde a la burbuja de los derivados financieros.
Una característica de estas ofertas de Morgan Stanley fue una estructura que incrementaba la magnitud de las exposiciones de los inversores alcistas para los bonos hipotecarios subyacentes. Esta característica, que fue divulgada solo ayer en algunos documentos de oferta, hace que sea más probable que los inversores puedan perder dinero si los bonos subyacentes no tienen buenos resultados.
Morgan Stanley comerció con las operaciones más rentables, asegurándose con el lado bajista de estas transacciones. Estas posiciones no fueron dadas a conocer en algunos negocios, y no se ha podido determinar la cantidad de dinero que Morgan Stanley hizo con este tipo de apuestas.
Desde que los bancos comenzaron a ser investigados por la SEC se ha detectado una gran cantidad de anomalías. A fines del año pasado, la SEC detectó que muchas empresas de Wall Street estaban apostando en contra de los CDO, asegurándolos por la vía de los CDS. Por esta razón Morgan Stanley está siendo investigado.
Ayer, además, el Senado de Estados Unidos aprobó la realización de una auditoría a la Reserva Federal, para revisar cada una de sus operaciones desde diciembre de 2007. Se le viene difícil la mano a Ben Bernanke, quien tendrá que expicar a fondo el origen de la deuda de Estados Unidos que alcanza los 750 billones de dólares (US$750.000.000.000.000), un 82% de los cuales corresponde a la burbuja de los derivados financieros.
Standard & Poors, Moodys y Fitch sufren una oleada de demandas
Después del golpe sufrido por su imagen durante la crisis financiera, las agencias de calificación Standard & Poors, Moodys o Fitch sufren una oleada de demandas. Sobre Moodys pende la amenaza de una denuncia del organismo regulador de la Bolsa de Estados Unidos (SEC), según publicó el Financial Times. La SEC acusó a la agencia de usar procedimientos "falsos y engañosos" en sus calificaciones crediticias sobre títulos europeos. La reclamación se suspendió en 2008 y posteriormente la agencia otorgó erróneamente a esos títulos la calificación "AAA".
Moodys admitió que en este caso algunos inversores infringieron las reglas. La agencia afirmó que "la violación de las normas por parte de los inversores no significa que esas normas sean falsas y engañosas". Pero incluso si Moodys logra sortear la demanda del SEC, deberá contar con otras nuevas. Sólo en las dos últimas semanas, jueces de Nueva York y California aceptaron demandas procedentes de cajas de pensiones y otros inversores.
En todos los casos las agencias de calificación son acusadas de engañar o al menos de actuar negligentemente cuando calificaron de manera alta productos financieros que más tarde confirmaron su nulidad.
Lea el artículo Las agencias de calificación, por fin bajo sospecha
Ver comentarios en Menéame
Moodys admitió que en este caso algunos inversores infringieron las reglas. La agencia afirmó que "la violación de las normas por parte de los inversores no significa que esas normas sean falsas y engañosas". Pero incluso si Moodys logra sortear la demanda del SEC, deberá contar con otras nuevas. Sólo en las dos últimas semanas, jueces de Nueva York y California aceptaron demandas procedentes de cajas de pensiones y otros inversores.
En todos los casos las agencias de calificación son acusadas de engañar o al menos de actuar negligentemente cuando calificaron de manera alta productos financieros que más tarde confirmaron su nulidad.
Lea el artículo Las agencias de calificación, por fin bajo sospecha
Ver comentarios en Menéame
martes, 11 de mayo de 2010
Paul Krugman se equivoca: el euro es más fuerte que el dólar
No ha dejado de sorprenderme el artículo de Paul Krugman publicado el domingo en El País , Un dinero demasiado lejos, A Money Too Far en The New York Times. En este artículo, y a propósito de la crisis griega, Paul Krugman hace una comparación con la película Un puente demasiado lejos, A Bridge Too Far señalando que debió ser en la ciudad holandesa de Arnheim y no en Maastricht donde se aprobara el camino hacia el euro. Arnheim es sinónimo de fracaso. Y Krugman, como gran parte de los economistas estadounidenses, apuesta al fracaso del euro. De ahí el consumado interés de que Grecia sea el primer eslabón en caer. Un eslabón desprendido generaría el efecto dominó que pulverizaría a Europa y rearticularía la dependencia europea del dólar.
Siga leyendo este artículo en El Blog Salmón
Más información | Ignacio López Domínguez: Más carnaza para los lobos
Siga leyendo este artículo en El Blog Salmón
Más información | Ignacio López Domínguez: Más carnaza para los lobos
Suscribirse a:
Entradas (Atom)
LinkWithin
