El G-20 vota por la Gran Depresión

Las medidas del G-20 y los recortes presupuestarios nos han lanzado en línea recta hacia la Gran Depresión 2. Como lo he señalado en varios artículos, no es momento para fijarse en los déficit fiscales sino atacar con todo el arsenal disponible el tema del desempleo. Este artículo de Marshall Auerback y Rob Parenteau, apunta plenamente en esa dirección.

El Comunicado emitido el pasado fin de semana por el G20 muestra a las claras que los halcones del déficit han ganado ascendencia en los círculos que determinan la política global. La II Gran Depresión está en puertas.

"Los países enfrentados a serios desafíos fiscales necesitan acelerar el ritmo de consolidación", observa el Comunicado. "Saludamos los recientes anuncios de algunos países tendentes a reducir sus déficits en 2010 y a endurecer su marco y sus instituciones fiscales".

El presidente del Banco Central Europeo (BCE), Jean Claude Trichet, dijo que el endurecimiento fiscal en las "viejas economías industrializadas" ayudaría a la "expansión" económica global al aumentar la confianza de los inversores. La Canciller alemana Angela Merkel dijo que Alemania estaba resuelta a proceder a una ronda "decisiva" de recortes presupuestarios que configuraría la política de su gobierno en los años venideros.

La economía y el Mundial de Fútbol 2010

Aunque Goldman Sachs es responsable del mayor fraude financiero de la historia gracias a la ignorancia de los políticos y economistas del momento (para qué hablar de la muchedumbre), no debemos dejar de apreciar este nuevo documento sobre el Mundial de Futbol 2010, que Goldman elabora desde el Mundial de Francia de 1998. Es un documento de 75 páginas con anécdotas desde 1930, año en que se celebró el primer Mundial de Fútbol en Uruguay. La gráfica (clickad para ampliar) muestra a los ocho países favoritos para ganar la copa, con Brasil y España aventajando a Alemania, Italia, Francia, Holanda, Argentina e Inglaterra. Un documento que cuelgo aquí para vuestro disfrute. (Para ver mejor clickad en Full Screen)

World Cup 2010 Doc

La crisis del Estado Español

Este es un acercamiento al drama de los recortes presupuestarios desde la óptica de quienes se verán fuertemente afectados: los trabajadores. Basándose en los niveles de déficit públicos y de deudas públicas de todos los países de la zona euro, pero especialmente de los más débiles: Grecia, Portugal, España e Irlanda, se han generado ataques para el euro que pueden tener graves consecuencias para todos los países de la UE. Este informe analiza la complejidad de los hechos recientes frente a la gran crisis que esta en marcha.
La crisis del Estado Español

Desempleo en América Latina y el Caribe se elevó a 8,1% en 2009

La tasa de desempleo subió en América Latina y el Caribe de 7,3% a 8,1% durante 2009, según un informe difundido por la Cepal y la OIT. Ambas instituciones concluyeron que el impacto laboral de la crisis no fue tan fuerte como se pronosticó inicialmente.

"Si bien la crisis causó una caída en los niveles de empleo, aumentos de la tasa de desempleo y un deterioro en la calidad del empleo, el impacto fue amortiguado por la recuperación económica que se inició a mediados de 2009 a nivel global", precisó el estudio

La aplicación de las políticas anticíclicas y la estabilidad del poder de compra de los salarios a causa de la inflación descendiente frenó la caída de la demanda interna. El desempleo aumentó menos de lo esperado, en parte por el hecho de que muchos jóvenes dejaron de buscar trabajo ante las condiciones desfavorables del mercado laboral.

Robert Boyer: "Nadie puede decir si seguirá el euro"

Robert Boyer estudia las crisis económicas desde hace más de treinta años. Con ese respaldo sostiene que la debacle financiera en Grecia y las turbulencias en Europa no lo sorprenden. A diferencia de la mayoría de las teorías dominantes, el prestigioso economista francés de la escuela de regulación construye su análisis a partir de un entramado que incorpora los conflictos sociales, la tendencia al desequilibrio, las instituciones y la historia.

Boyer, advierte que los planes de ajuste de Grecia, España y Portugal, y las multimillonarias medidas anunciadas por la Unión Europea son insuficientes, y cuestiona la relegitimación del rol del Fondo Monetario Internacional. Para Boyer no es viable que se abandone el euro en el corto plazo, pero remarca que, a pesar de la fuerte oposición política e ideológica entre algunos líderes de la región, es necesario realizar profundas reformas institucionales y estructurales en la zona euro.

- ¿Por qué las distintas medidas y paquetes de ajuste anunciados por algunos países no son efectivos para poner fin a la crisis?

- Los planes de ajuste de Grecia, España y Portugal no van a funcionar. Terminarán profundizando la crisis. La magnitud de las medidas anunciadas por la Unión Europea tampoco es suficiente, ya que el problema es mucho más profundo y estructural que 750.000 millones de euros. La zona euro está atrapada con un abanico muy limitado de instrumentos y con una legitimidad política debilitada. Existen tres problemas centrales: una mezcla de políticas que no funciona, el incumplimiento del Pacto de Estabilidad y Crecimiento, y la falta de control de las finanzas internacionales.

- Sin embargo, España, Grecia y Portugal siguen anunciando nuevos ajustes fiscales para garantizar la reducción del déficit público.

El voraz e insaciable apetito de los especuladores en CDS

Pese a la importancia crucial que tienen en el día a día y en la evolución de la actividad económica, pocos saben aún qué son los credit default swap (CDS), o derivados de incumplimiento crediticio, un mercado no regulado, de venta libre, alejado del público y a merced de los especuladores.

Este es el principal campo de batalla que enfrenta a los especuladores de alto riesgo con los políticos de la zona euro, y que tiene a la moneda única europea pendiente de un hilo. Los violentos cambios en los mercados de CDS tienen un profundo impacto en los bonos de deuda soberana, en los productos básicos, en el mercado de divisas y en el mercado de valores.

Como está explicado en el artículo sobre los derivados de incumplimiento crediticio, estos instrumentos existen desde 1990, pero su volumen de comercio comenzó a aumentar fuertemente el año 2003. Hasta ese año, los CDS manejaban cifras muy pequeñas. Desde el año 2003 tuvieron un rápido ascenso que los llevó a 62 billones de dólares en diciembre de 2007. Con el estallido de la burbuja comenzó su fuerte contracción que los redujo a 38 billones de dólares a fines de 2008. Muchas de estas operaciones fueron eliminadas brutalmente al día siguiente de la quiebra de Lehman Brothers, el 15 de septiembre de 2008, día en que el mundo cambió para siempre. Esa destrucción de 24 billones de dólares (casi el 50% del PIB mundial) es la principal causa de la contracción del crédito, de la fuerte volatilidad de las bolsas, y del pánico en los mercados financieros.

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Derrame de petróleo del Golfo: Para controlar el mensaje, BP compra los términos de búsqueda de Google

Cuando se trata de una guerra de relaciones públicas, el control de los medios de búsqueda en internet asegura la mitad de la batalla. British Petroleum lo sabe, y por eso que ha comprado a Google varios términos de búsqueda incluyendo las frases marea negra y derrame petrolero. Un portavoz de BP dice que esta iniciativa es sólo un intento de informar a los lectores de los esfuerzos que hace BP por la limpieza en el Golfo de México. Puede hacer la prueba y clickar en el tag Derrame petrolero para ver la influencia de BP.

Con esta operación BP busca tomar el control de lo que se informa para evitar gran parte de la controversia sobre el derrame de petróleo y la indignación que está despertando en el mundo. Es evidente que la adquisición de estos términos de búsqueda en Google permiten a BP generar una opinión favorable de la empresa y "orientar a los lectores" en la dirección correcta", de acuerdo a un portavoz de BP.

Acciones de BP se desploman por derrame petrolero

Las acciones del gigante energético British Petroleum se han desplomado un 50% por las preocupaciones sobre el costo que enfrentará la compañía británica como resultado del enorme derrame de petróleo en el Golfo de México, que continúa sin parar y que está provocando una catástrofe ecológica masiva.

Las acciones abrieron en Londres con un desplome del 11 por ciento, aunque luego recortaban la pérdida a 4,0 por ciento, un día después de que los ADR de la empresa en Nueva York colapsaron al mínimo en 14 años. Esto es producto de que la administración del presidente Obama exigió ayer a BP que cubra todos los costos derivados del desastre, incluyendo los millones de dólares en salarios de trabajadores despedidos por la moratoria de las perforaciones en el Golfo.


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Francia, en la mira de los especuladores

Nicolas Nagle, Página 12

Alemania implementará el plan de reajuste más grande desde la Segunda Guerra Mundial con el objetivo de ahorrar 80 mil millones de euros para dar el “ejemplo” al resto de Europa. Esa drástica decisión generó tensiones con París. El gobierno de Nicolas Sarkozy está en contra de ese plan por considerarlo demasiado duro, pues lo arrastraría a imitarlo puesto que, en esa dinámica, las cuentas públicas se degradan rápidamente y existe la posibilidad de que pierda su condición de “triple A”.

Casi todos los países de la Unión Europea han comenzado planes de ajuste de mayor o menor severidad con el objetivo de reducir el déficit fiscal. Las naciones con mayor desequilibrio son las que impulsan los programas de austeridad más severos. Entre ellas se encuentran Grecia, España, Italia, Portugal e Irlanda. Para reducir los déficit, los gobiernos europeos apuntan a obtener dinero de donde sea: suba de impuestos generalizada, reducciones en las plantillas de empleados públicos, ventas de empresas públicas y congelación y reducción de salarios y pensiones.

Fondos de pensiones retroceden fuertemente en mayo

Cuatro fondos de pensiones registran rentabilidad negativa durante mayo, de acuerdo a lo informado hoy por la Superintendencia de Pensiones. El Fondo A (el más riesgoso) retrocedió 6,31%, el Fondo B (Riesgoso), 4,36%; el Fondo C (Intermedio), 2,67%; y el Fondo D (Conservador), 1,53%; el Fondo E (Más conservador), avanzó 0,56%.

El valor de los Fondos de Pensiones de Chile alcanzó a US$ 116.439 millones al 31 de mayo de 2010, un 16,7% con respecto al año pasado. Sin embargo, al avance del año pasado no alcanzó a compensar la caída del 40% registrada el año 2008. Es decir, todavía no se recuperan los niveles existentes a julio de 2007, como se detalla en el Informe.

Banco Mundial dice que la crisis de la deuda europea amenaza a Latinoamérica

Latinoamérica sería una de las regiones más afectadas si algún país de la Unión Europea (UE) declarara incumplimiento de pagos o realiza una gran reestructuración de su deuda soberana, advirtió hoy el Banco Mundial en su informe "Perspectivas Económicas Globales 2010".

La incertidumbre que rodea a cinco países europeos -Grecia, Portugal, España, Italia e Irlanda- con deuda elevada y abultado déficit fiscal llevó al BM a alertar del efecto desestabilizador que ejerce el Viejo Continente sobre la economía global.



Ver Informe: Global Economic Prospect 2010

Rashomon en la OCDE

Paul Krugman, The New York Times

Me parece a mí que buena parte del debate pertinente sobre política macroeconómica (a diferencia del debate absurdo: a fe mía que no puedo ver la pertinencia de los argumentos a favor de un endurecimiento monetario) se reduce a la interpretación de la imagen que copio más abajo, una u otra versión de la cual ha aparecido en varias de las reuniones a las que he asistido últimamente:


El eje horizontal muestra la deuda bruta como porcentaje del PIB a fines de 2009; el eje vertical, el déficit presupuestario como porcentaje del PIB en 2009. Cada punto representa a una economía avanzada; sólo he puesto nombre a unos pocos países que revisten interés aquí. Japón, literalmente, queda fuera del gráfico, con una deuda enorme y un gran déficit.

Cuando la fuerza dominante de los mercados es el miedo

La volatilidad extrema no es un signo de salud para los mercados financieros. Sin embargo, en el último tiempo los mercados financieros de todo el mundo están experimentando una volatilidad sin precedentes. ¿Por qué ocurre ésto? Porque todo el mundo financiero ha sido atrapado por el miedo. Y el miedo no solo desata las furias internas sino que también la locura. Ahí, cualquier cosa puede desencadenar un pánico mayor. Cualquier declaración de los políticos, cualquier aviso de posible impago, desata un hundimiento bursátil como lo vivimos hace una semana con Hungría.

Por eso que los políticos deberían ser extremadamente cuidadosos con lo que dicen acerca de las finanzas de sus países. Por eso que la descoordinación y falta de transparencia ha sido una de las faltas más graves de la UE. Cualquier declaración errónea provoca en los mercados convulsiones violentas que pueden enviarlo en la dirección equivocada.
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En la costa del Golfo, las aves se pueden cocinar vivas por la marea negra

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Este reportaje de MSNBC realizado por Kerry Sanders, muestra el drama de la catástrofe que se vive en el Golfo de México, en uno de los lugares más afectados por el derrame de petróleo de BP. El área está cubierta con una gruesa capa de aceite que es caliente, ya que el petróleo absorbe el calor del sol. En el clip, Sanders habla sobre la mezcla mortal de aceite y calor para la vida silvestre:

Como ustedes saben, un pájaro tiene un repelente natural en las plumas que le permite mantener el agua fuera. Esa es una pequeña área que lo mantiene fresco. Bueno, este aceite aquí entra en contacto con las plumas y le hace perder ese aislamiento. Y entonces, cuando usted tiene este aceite a 40 o 50 grados, los expertos en aves señalan que la marea negra comienza a cocinar, literalmente, a los pájaros.

Bernanke: "Nuestro déficit es insostenible"

Ben Bernanke, el presidente de la Reserva Federal, advirtió hoy que "el presupuesto federal está en un camino insostenible", pero también reconoció que el incremento excepcional del déficit fue necesario para salir de la recesión. Bernanke se presentó a una audiencia ante la Comisión de Presupuesto de la Cámara. En ella reiteró su opinión de que la recuperación económica será lenta y dolorosa para muchos estadounidenses. Los pronósticos de la Fed para el producto interno bruto señalan un aumento de 3,5 por ciento para este año, un ritmo que apenas permite mantener el ritmo de crecimiento en la fuerza laboral, pero sin aportar un salto significativo en materia de empleo.

Bernanke señaló algunas mejoras en el gasto del consumidor y en las inversiones empresariales, pero también advirtió que "la actividad inmobiliaria subyacente está muy rezagada, en gran parte, por el gran inventario de casas existentes y con dificultades de venta y también por las dificultades de muchos constructores en la obtención de crédito". Sobre la evolución de la crisis, Bernanke tuvo una evaluación positiva: