Nassim Taleb y Mark Spitznagel, Project Syndicate
Para la economía americana –y para muchas otras economías desarrolladas–, el elefante en la habitación es la cantidad de dinero entregado a los banqueros en los cinco últimos años. En los Estados Unidos, la suma asciende a la asombrosa cifra de 2,2 billones de dólares en el caso de los bancos registrados en la Comisión del Mercado de Valores de los EE.UU. Si la extrapolamos al próximo decenio, la cifra se acercaría a los cinco billones de dólares, una cantidad muchísimo mayor que lo que el Gobierno del Presidente Barak Obama y sus oponentes republicanos parecen dispuestos a reducir de los próximos déficits gubernamentales.
Esos cinco billones de dólares no son dinero invertido en la construcción de carreteras, escuelas y otros proyectos a largo plazo, sino que se transfieren directamente de la economía americana a las cuentas personales de ejecutivos y empleados de bancos. Semejantes transferencias representan para todos los demás el impuesto más artero que imaginarse pueda. Parece de lo más inicuo que los banqueros, después de haber contribuido a causar los problemas económicos y financieros actuales, sean la única clase que no está padeciendo sus consecuencias... y en muchos casos se está beneficiando, en realidad.
viernes, 2 de septiembre de 2011
Las señales que certifican el temor a una recaída en Europa y Estados Unidos
Los datos preliminares del FMI sobre el impacto de los bonos de deuda soberana periférica en la banca europea son alarmantes, como lo son las recientes cifras de crecimiento y desempleo. El contexto económico que se vive a ambos lados del Atlántico recuerda el ambiente previo a la caída de Lehman Brothers, como señalo en este post con los datos de John Austhers.
La anémica que se ha vivido en los últimos meses no permite superar los efectos de la Gran Recesión, y muchos indicadores dan cuenta de que la crisis está para quedarse. Un conjunto de señales indican que la banca occidental, europea y estadounidense, no pasa por su mejor momento y el clima podría empeorar si el contexto macroeconómico no despega y se mantiene estancado. Algunas de estas señales son:
La anémica que se ha vivido en los últimos meses no permite superar los efectos de la Gran Recesión, y muchos indicadores dan cuenta de que la crisis está para quedarse. Un conjunto de señales indican que la banca occidental, europea y estadounidense, no pasa por su mejor momento y el clima podría empeorar si el contexto macroeconómico no despega y se mantiene estancado. Algunas de estas señales son:
jueves, 1 de septiembre de 2011
Joseph Stiglitz: El precio del 11 de septiembre
A diez años de los atentados del 11-S, que costaron la vida de 3 mil personas, este artículo de Joseph Stiglitz para recordar que gran parte de la actual crisis financiera es producto de la barbarie bélica iniciada por George W. Bush
Los ataques terroristas del 11 de septiembre de 2011 realizados por Al Qaeda tenían la intención de dañar a Estados Unidos, y lo consiguieron, pero en formas que Osama Bin Laden probablemente nunca se imaginó. La respuesta del presidente George W. Bush a los ataques puso en riesgo los principios básicos de Estados Unidos, socavando su economía y debilitando su seguridad.
El ataque a Afganistán posterior a los ataques del 11 de septiembre fue comprensible, pero la posterior invasión de Irak fue totalmente ajena a Al Qaeda, a pesar de que Bush trató de establecer un vínculo. Aquella guerra que se eligió llevar a cabo se convirtió de manera rápida en muy costosa, alcanzando órdenes de magnitud que fueron más allá de los $60 mil millones que se afirmaron al principio, ya que una colosal incompetencia se encontró con tergiversaciones deshonestas.
Stéphane Hessel insta a los europeos a imponer a sus gobiernos acciones más valientes contra los mercados
El autor de los libros 'Indignaos' y 'Comprometeos', Stéphane Hessel, ha instado a los pueblos europeos a imponer a sus gobiernos una acción más valiente contra las fuerzas económicas y financieras que tienen a Europa sumida en una profunda crisis.
"Los pueblos europeos deben tener la inteligencia y la fuerza necesaria para imponer a sus gobiernos una acción más valiente contra las fuerzas que quieren mantener su poder y sus intereses, y que no quieren tener en cuenta los intereses de los pueblos. Pueblos que, en todas partes, están actuando para intentar imponerles a sus gobiernos una actitud más valiente"
Asimismo, subrayó que "todos deberían indignarse", y ha explicado que, "la situación en la que estamos no es una situación de progreso social suficiente. Nos dominan demasiado las fuerzas económicas y financieras que sólo buscan su propio interés egoísta".
La inestable situación de Europa
Joschka Fischer, Project Syndicate
Cada vez resulta más claro (incluso para los alemanes) que la crisis financiera puede significar la destrucción completa del proyecto de unificación europea, porque deja al desnudo las debilidades de la eurozona y de su armazón; debilidades que no son tanto financieras o económicas cuanto políticas.
El Tratado de Maastricht creó una unión monetaria, pero la unión política, que era un prerrequisito indispensable para el éxito de la moneda común, nunca se concretó. Y ahora el euro y los países que lo adoptaron sufren las consecuencias. En la actualidad, la eurozona se apoya sobre pilares inestables: es una confederación de estados que aspiran a tener una unión monetaria sin renunciar a la soberanía fiscal. Y en épocas de crisis, este esquema no puede funcionar.
Cada vez resulta más claro (incluso para los alemanes) que la crisis financiera puede significar la destrucción completa del proyecto de unificación europea, porque deja al desnudo las debilidades de la eurozona y de su armazón; debilidades que no son tanto financieras o económicas cuanto políticas.
El Tratado de Maastricht creó una unión monetaria, pero la unión política, que era un prerrequisito indispensable para el éxito de la moneda común, nunca se concretó. Y ahora el euro y los países que lo adoptaron sufren las consecuencias. En la actualidad, la eurozona se apoya sobre pilares inestables: es una confederación de estados que aspiran a tener una unión monetaria sin renunciar a la soberanía fiscal. Y en épocas de crisis, este esquema no puede funcionar.
Las movilizaciones estudiantiles de Chile anticipan el futuro
Rafael Agacino
La masividad de las últimas marchas estudiantiles ha sido un fenómeno explosivo e inesperado ¿Qué explica dicha masividad? ¿Qué particularidad tiene este conflicto estudiantil? Son las interrogantes de estos días. Muchos intentamos interpretar este fenómeno y creo se converge hacia un relativo consenso que considera este conflicto como continuidad de un proceso que se ha venido desencadenado espasmódicamente desde hace algunos años; que hay un “hilo rojinegro” que lo entreteje, en particular en el caso de las movilizaciones de los estudiantes secundarios.
Hay dos momentos con características similares que anteceden al actual: el “mochilazo” del 2001 y la “revolución pingüina” del 2006. En primer lugar, ambos son procesos inadvertidos por las organizaciones políticas y por el Estado; surgen de improviso y todas las instituciones, incluida la izquierda institucional, sea republicana o reformista, reaccionan ex post y a tientas tal y como le sucede ahora a un gobierno desorientado e inexperto. En segundo lugar, enarbolan prácticamente las mismas demandas aunque ahora profundizadas y en choque frontal con el modelo educacional y con el propio orden económico social. La demanda por el pase escolar del “mochilazo” se acopla a la exigencia del fin del lucro como ya lo habían puesto en el tapete los secundarios el 2006, y ambas se resignifican hoy al elaborarse con una sencillez asombrosa una profunda crítica a las bases mismas del modelo educacional y a la racionalidad con que se construyó y funciona el “Chile realmente existente”.... Por ello, de súbito, ya es casi sentido común y a nadie escandaliza, demandar la re-nacionalización del cobre, la reforma tributaria, la des municipalización sin privatización. Y finalmente, como tercera característica de importancia central, el movimiento ha preservado e incluso desarrollado ciertas formas organizativas – vocerías, revocabilidad de los dirigentes, soberanía de las asambleas, etc. - expresivas de un potencial de radicalidad democrática y autonomía poco conocido en el campo de la acción social y política chilena.
La masividad de las últimas marchas estudiantiles ha sido un fenómeno explosivo e inesperado ¿Qué explica dicha masividad? ¿Qué particularidad tiene este conflicto estudiantil? Son las interrogantes de estos días. Muchos intentamos interpretar este fenómeno y creo se converge hacia un relativo consenso que considera este conflicto como continuidad de un proceso que se ha venido desencadenado espasmódicamente desde hace algunos años; que hay un “hilo rojinegro” que lo entreteje, en particular en el caso de las movilizaciones de los estudiantes secundarios.
Hay dos momentos con características similares que anteceden al actual: el “mochilazo” del 2001 y la “revolución pingüina” del 2006. En primer lugar, ambos son procesos inadvertidos por las organizaciones políticas y por el Estado; surgen de improviso y todas las instituciones, incluida la izquierda institucional, sea republicana o reformista, reaccionan ex post y a tientas tal y como le sucede ahora a un gobierno desorientado e inexperto. En segundo lugar, enarbolan prácticamente las mismas demandas aunque ahora profundizadas y en choque frontal con el modelo educacional y con el propio orden económico social. La demanda por el pase escolar del “mochilazo” se acopla a la exigencia del fin del lucro como ya lo habían puesto en el tapete los secundarios el 2006, y ambas se resignifican hoy al elaborarse con una sencillez asombrosa una profunda crítica a las bases mismas del modelo educacional y a la racionalidad con que se construyó y funciona el “Chile realmente existente”.... Por ello, de súbito, ya es casi sentido común y a nadie escandaliza, demandar la re-nacionalización del cobre, la reforma tributaria, la des municipalización sin privatización. Y finalmente, como tercera característica de importancia central, el movimiento ha preservado e incluso desarrollado ciertas formas organizativas – vocerías, revocabilidad de los dirigentes, soberanía de las asambleas, etc. - expresivas de un potencial de radicalidad democrática y autonomía poco conocido en el campo de la acción social y política chilena.
miércoles, 31 de agosto de 2011
La destrucción del enlace salarios y demanda agregada, gran ironía del neoliberalismo
Alejandro Nadal, La Jornada
La gran ironía del neoliberalismo es que su versión del capitalismo condujo a desarticular el vínculo entre salarios, ingresos y demanda agregada. De esta forma, terminó por socavar las bases de la economía capitalista a nivel mundial. La globalización neoliberal no es más que una cara de este proceso que hoy se expresa en una crisis de proporciones históricas y anuncia una prolongada temporada de estancamiento. La secuela de desempleo, desigualdad y pobreza sólo traerá malas noticias en la vida política de las naciones.
Para entender cómo se rompió ese vínculo y sus consecuencias, es necesario trazar un esbozo de las causas de la globalización. La narrativa dominante durante muchos años presentó a la globalización como muestra del éxito imparable del capitalismo moderno. El colapso de la Unión Soviética sirvió para presentar a la globalización como el triunfo del libre mercado. Pero la realidad siempre es terca y no puede moldearse como si fuera plastilina.
La gran ironía del neoliberalismo es que su versión del capitalismo condujo a desarticular el vínculo entre salarios, ingresos y demanda agregada. De esta forma, terminó por socavar las bases de la economía capitalista a nivel mundial. La globalización neoliberal no es más que una cara de este proceso que hoy se expresa en una crisis de proporciones históricas y anuncia una prolongada temporada de estancamiento. La secuela de desempleo, desigualdad y pobreza sólo traerá malas noticias en la vida política de las naciones.
Para entender cómo se rompió ese vínculo y sus consecuencias, es necesario trazar un esbozo de las causas de la globalización. La narrativa dominante durante muchos años presentó a la globalización como muestra del éxito imparable del capitalismo moderno. El colapso de la Unión Soviética sirvió para presentar a la globalización como el triunfo del libre mercado. Pero la realidad siempre es terca y no puede moldearse como si fuera plastilina.
El huracán Irene desde el Caribe a Canadá en imágenes de la NASA
Este video de la Nasa muestra al huracán Irene desde el Caribe al canadá, en 90 segundos
Ver Así asoló el huracán Irene
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¿Qué es el Hot Money?
Raúl de Sagastizabal, PolíticaPress
Hot Money es el “dinero netamente especulativo”, el que entra en una economía o en un sector económico exclusivamente tras una rápida y/o enorme ganancia. Es el dinero que mueven los especuladores netos, los especuladores profesionales, los que pasan el día buscando y rebuscando en qué momento y en qué plazas financieras ganar un poco más. Es el dinero que se marcha repentinamente de esa economía ni bien encuentra mayores ganancias en otro lado.
Por cierto no hay consenso entre economistas, o incluso entre autoridades gubernamentales, sobre las ventajas y desventajas de la especulación. Tampoco hay consenso sobre la diferencia entre la especulación “positiva” y la especulación “neta”, profesional. Aunque tras la crisis de 2008 y los problemas actuales del mundo desarrollado parece asomar cierto acuerdo contra esta última.
Hot Money es el “dinero netamente especulativo”, el que entra en una economía o en un sector económico exclusivamente tras una rápida y/o enorme ganancia. Es el dinero que mueven los especuladores netos, los especuladores profesionales, los que pasan el día buscando y rebuscando en qué momento y en qué plazas financieras ganar un poco más. Es el dinero que se marcha repentinamente de esa economía ni bien encuentra mayores ganancias en otro lado.
Por cierto no hay consenso entre economistas, o incluso entre autoridades gubernamentales, sobre las ventajas y desventajas de la especulación. Tampoco hay consenso sobre la diferencia entre la especulación “positiva” y la especulación “neta”, profesional. Aunque tras la crisis de 2008 y los problemas actuales del mundo desarrollado parece asomar cierto acuerdo contra esta última.
Aumentan los pobres en Francia
El número de pobres en Francia aumentó a 8,2 millones de personas en 2009, desde los 7,84 millones reportados en 2008, según cifras difundidas ayer que revelaron un incremento del nivel de vida de los más ricos. De acuerdo con el estudio presentado por el Instituto Nacional de Estadísticas (INSEE) las desigualdades crecieron entre los más necesitados (13,5 por ciento) y los más solventes.
El 10 por ciento de los más modestos registraron un nivel de vida inferior a 10 mil 410 euros por año mientras que para igual porcentaje de los más acomodados este valor fue de al menos 35 mil 840 euros anuales, cifra 3,4 veces superior, indicó el texto. La entidad estadística notó que el confort de estos últimos progresó un 0,7 por ciento entre 2008 y 2009. Una persona es considerada pobre en Francia cuando su ingreso mensual es inferior a 954 euros.
En la investigación se marcó al desempleo como la causa fundamental de esta degradación acrecentada fundamentalmente por el conflicto financiero de 2008. El contexto de crisis económica repercute sobre todos los hogares, pero los más afectados son los más modestos.
El 10 por ciento de los más modestos registraron un nivel de vida inferior a 10 mil 410 euros por año mientras que para igual porcentaje de los más acomodados este valor fue de al menos 35 mil 840 euros anuales, cifra 3,4 veces superior, indicó el texto. La entidad estadística notó que el confort de estos últimos progresó un 0,7 por ciento entre 2008 y 2009. Una persona es considerada pobre en Francia cuando su ingreso mensual es inferior a 954 euros.
En la investigación se marcó al desempleo como la causa fundamental de esta degradación acrecentada fundamentalmente por el conflicto financiero de 2008. El contexto de crisis económica repercute sobre todos los hogares, pero los más afectados son los más modestos.
martes, 30 de agosto de 2011
Chile: Sernac inicia acciones legales contra seis bancos por malas prácticas financieras
El Sernac (Servicio Nacional del Consumidor) anunció que iniciará acciones legales en contra de seis entidades bancarias por no entregar información veraz sobre las condiciones relevantes de los créditos y cobrar seguros que los consumidores nunca aceptaron, entre otras infracciones. Las instituciones cuestionadas son Banco Santander, Banco Chile, Scotiabank, Ripley, Falabella y Paris.
El organismo fiscalizador indicó que se están analizando acciones contra sus divisiones de crédito por una eventual infracción por discriminación arbitraria. Ésto, porque se detectaron casos donde un mismo cliente, es tratado en forma distinta si pide el crédito en el Banco, o en su división de consumo, donde incluso se le llega a cobrar el doble de intereses. El director del Sernac, Juan Antonio Peribonio, fue enfático en señalar que una de las principales funciones del Sernac es “combatir las prácticas abusivas”.
El organismo fiscalizador indicó que se están analizando acciones contra sus divisiones de crédito por una eventual infracción por discriminación arbitraria. Ésto, porque se detectaron casos donde un mismo cliente, es tratado en forma distinta si pide el crédito en el Banco, o en su división de consumo, donde incluso se le llega a cobrar el doble de intereses. El director del Sernac, Juan Antonio Peribonio, fue enfático en señalar que una de las principales funciones del Sernac es “combatir las prácticas abusivas”.
Economist Intelligence Unit: Las idas y venidas del yuan
Economist Intelligence Unit
El helicóptero pasaba zumbando de un lado al otro, hora tras hora, muy arriba del puerto y los resplandecientes rascacielos de Hong Kong, con una bandera publicitaria roja detrás. ¿Cuál era su oferta insuperable? Bonos del gobierno, con un bajo rendimiento de 0.6 por ciento.
Los bonos fueron emitidos el 17 de agosto por el Ministerio de Finanzas de China en su propia divisa, el yuan, lo cual normalmente no era como para hacer despliegue publicitario. Pero lo notable de esta venta era el tamaño –20 mil millones de yuanes (3 mil 100 mdd)– y sus compradores: inversionistas en el paraíso fiscal de Hong Kong.
FMI revisa a la baja proyecciones de crecimiento mundial
El Fondo Monetario Internacional (FMI) estima un crecimiento de la economía mundial de un 4,2% para 2011 y de un 4,3% para 2012, lo que supone una rebaja de 0,1 y 0,2 puntos porcentuales respectivamente frente a las estimaciones del mes pasado de junio, según el informe anticipado del FMI sobre economía mundial.
Este año la economía mundial ha sido afectada por grandes impactos, entre ellos el terremoto en Japón, la tensión geopolítica en países productores de petróleo y los problemas financieros en la zona euro, indicó el FMI al agregar que para países desarrollados espera “una recuperación económica continua, aunque débil e irregular”.
La previsión sobre EEUU fue rebajada en 0,9 puntos porcentuales, hasta el 1,6% para 2011, y en 0,7 puntos porcentuales, hasta el 2,0% para 2012. Por su parte, la economía de la zona euro crecerá el 1,9% en 2011, una rebaja de 0,1 puntos porcentuales respecto a la previsión anterior, según el FMI, que rebajó también las estimaciones para 2012 del 1,7% hasta el 1,4%.
Este año la economía mundial ha sido afectada por grandes impactos, entre ellos el terremoto en Japón, la tensión geopolítica en países productores de petróleo y los problemas financieros en la zona euro, indicó el FMI al agregar que para países desarrollados espera “una recuperación económica continua, aunque débil e irregular”.
La previsión sobre EEUU fue rebajada en 0,9 puntos porcentuales, hasta el 1,6% para 2011, y en 0,7 puntos porcentuales, hasta el 2,0% para 2012. Por su parte, la economía de la zona euro crecerá el 1,9% en 2011, una rebaja de 0,1 puntos porcentuales respecto a la previsión anterior, según el FMI, que rebajó también las estimaciones para 2012 del 1,7% hasta el 1,4%.
Michael Spence: Estancados y paralizados
Micahel Spence, Sin Permiso
Las recientes dramáticas caídas en los mercados de acciones de todo el mundo son una respuesta a la interacción de dos factores: los fundamentos económicos y las respuestas de política –o, mejor dicho, la falta de respuestas de política.
Veamos primero los fundamentos. Las tasas de crecimiento económico en los Estados Unidos y Europa son bajas –están incluso muy por debajo de las expectativas recientes. El lento crecimiento ha golpeado duro a las valuaciones de acciones y ambas economías corren el riesgo de una importante contracción.
Las recientes dramáticas caídas en los mercados de acciones de todo el mundo son una respuesta a la interacción de dos factores: los fundamentos económicos y las respuestas de política –o, mejor dicho, la falta de respuestas de política.
Veamos primero los fundamentos. Las tasas de crecimiento económico en los Estados Unidos y Europa son bajas –están incluso muy por debajo de las expectativas recientes. El lento crecimiento ha golpeado duro a las valuaciones de acciones y ambas economías corren el riesgo de una importante contracción.
Margin Call, nueva película sobre la crisis financiera
En las plantas superiores de un rascacielos de Wall Street, un grupo de banqueros, operadores de Bolsa y analistas observan la noche de Manhattan. Son los únicos testigos de las últimas horas de una era. Cuando el sol salga y abra la Bolsa, el mundo se verá envuelto en un colapso financiero de enorme magnitud... Un colapso que sólo ellos ven venir y que han contribuido a crear. La historia alude al 15 de septiembre de 2008, el día de la quiebra de Lehman Brothers. El filme ha sido presentado en algunos festivales y es de próximo estreno.
Margin Call es la nueva película sobre la crisis financiera, una historia que explora en las decisiones de las personas enceguecidas por el poder del dinero, y cómo esta ceguera los lleva a perder el control. Es un thriller que nos lleva al corazón de esos gigantes de Wall Street demasiado grandes para caer, con personajes seducidos por la codicia y el poder del dinero. El reparto incluye a Kevin Spacey, Paul Bettany, Jeremy Irons, Zachary Quinto, Penn Badgley, Simon Baker, Mary McDonnell y Demi Moore. Ya la veremos
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