A propósito de los especuladores y el gana-gana de la banca

¿Qué es un especulador? ¿Hasta qué punto los especuladores marcan el pulso de las bolsas? ¿Tienen algo que ver con Grecia?

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Francisco Varela en "La belleza de pensar"

Cuelgo esta reflexión realizada poco antes de la muerte (en mayo de 2001), de ese gran científico, filósofo y biológo que fue Francisco Varela, un hombre que dedicó gran parte de su vida a desarrollar nuevas ideas en torno a la mente humana y sus mecanismos de conocimiento.

La llegada del "momento Minsky" y la gran burbuja de derivados

En un artículo que escribí en enero de 2009, sobre Hyman Minsky, intenté saldar una deuda con este importante economista que nadie tomó en cuenta en su época, pese a entregar las claves de los ciclos económicos y advertir seriamente de las catastróficas consecuencias de una economía mundial expuesta a merced de los especuladores. En parte de ese texto, señalé:

La profecía del crack bursátil

En noviembre de 2008 lo advertí:

Habrá que acostumbrarse a la tinta roja por largo tiempo, al menos hasta que aparezca un liderazgo proactivo que detenga la pandemia financiera. Hasta el momento las pérdidas van en los 3 billones de dólares, dinero que se ha evaporado mayoritariamente de los fondos de pensiones. Esto indica que al margen de la oleada de desempleo, se añade la pérdida real de los ahorros que millones de trabajadores realizaron a lo largo de su vida para sus jubilaciones.

Diego Hernández, Juan Pablo Dávila y Codelco

A simple vista, no existe ninguna similitud entre Codelco, el Sr. Diego Hernández, su flamante nuevo Presidente Ejecutivo, y Juan Pablo Dávila, el otrora famoso operador de Codelco en los mercados de futuro. El hecho que uno haya pertenecido a Codelco y el otro recién se va incorporar como su Presidente Ejecutivo, es la primera semejanza entre ambos personajes.

Pero existe otra semejanza y que tiene que ver con muy cuantiosas pérdidas en los mercados de futuro del cobre. A fines de 1993 y comienzos de 1994, Juan Pablo Dávila hizo perder a Codelco alrededor de 170 millones de dólares en los mercados de futuro del cobre, lo que representaba alrededor del 8 % de las ventas de la Corporación. El mismo año 1994, Minera Manto Blancos S.A. también perdió el 8 % de sus ventas en los mercados de futuro, y en 1995 llegó a perder 49 millones de dólares en los mercados de futuro, pérdida que representaba el 25 % de sus ingresos totales por ventas, que ese año fueron de 198 millones de dólares. Proporcionalmente era una pérdida 3 veces superior a las de Codelco. El Presidente de Mantos Blancos S.A. y por tanto, con algún importante grado responsabilidad en esas considerables pérdidas en los mercados de futuro, era el Sr. Diego Hernández. Esta es la desconocida semejanza entre los señores Diego Hernández y Juan Pablo Dávila: ambos estuvieron vinculados con la pérdida de decenas de millones de dólares a las empresas para las cuales prestaban servicios.

El tsunami de tinta roja y la deuda "indevolvible"

En noviembre de 2008, en La profecía del crack bursátil, se lo advertí a todo aquél dispuesto a oir: "habrá que acostumbrarse a la tinta roja por largo tiempo", y una nueva prueba de ésto es esta gráfica de la deuda pública de Estados Unidos, que no es, como se intenta hacer creer "un fenómeno reciente", sino producto de un desorden financiero de larga data. Este es el auténtico despilfarro generado desde 1980 cuando se les hizo creer a todo el mundo que podían consumir más de la cuenta, dado que "los déficit no tienen ninguna importancia" (Ronald Reagan, 1981).

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Colapso de Grecia activa nueva fase de la crisis

Nadie puede pensar a estas alturas que el rescate a Grecia de su colapso pondrá fin a las tensiones financieras. Lo más probable es que la crisis se agudice aún más pues se ha torcido la mano sólo para mantener el statu-quo dominante. Tarde o tenmprano Grecia deberá abandonar el euro. Y el tiempo, como siempre que hay dinero e intereses, juega peligrosamente en contra.

La idas y vueltas de esta crisis mostraron que el déficit griego puede superar el 14%. Esto no debería extrañar a nadie pues estamos en una de las mayores crisis de la historia. Pero la banca, el FMI, el BCE y, sobretodo, los numerosos prestamistas que ha tenido el gobierno griego comienzan a sufrir las pesadillas de un impago. Y como a su vez las agencias de calificación crediticia le bajan el nivel a la deuda griega, el pánico se exhacerba aún más. Los intereses para Grecia se instalaron en el 9%, y el euro cayó a su nivel más bajo contra el dólar en un año.

Senado de Estados Unidos publica condenatorios e-mails sobre Goldman Sachs

Los golpes contra Goldman Sachs avanzan a paso firme. Y aunque el CEO Lloyd Blankfein lucha desesperadamente por limpiar la imagen del banco, la Comisión de Bolsa y Valors (SEC) y el Senado de Estados Unidos lo tiene atrapado entre la espada y la pared.
Esta mañana el Senado dio a conocer una lista de correos electrónicos que muestra cómo Goldman Sachs se aprovechó de la crisis para ganar varios miles de millones de dólares cometiendo fraude.
En uno de los correos, uno de los ejecutivos de Golman, David Viniar, señala estar feliz y complacido de haber ganado más de 50 millones de dólares en un solo día por haber apostado a la caída del mercado inmobiliario.
A continuación van los e-mail que incriminan a Goldman Sachs. El próximo martes, Blackfein y otros siete ejecutivos de Goldman deben comparecer ante el Senado estadounidense. Y esta vez no podrán decir, como hasta ahora: "nosotros también perdimos dinero con la crisis"
Wall Street and the Financial Crisis - The Role of Credit Rating Agencies

Más información | El Blog Salmón, Le Monde, El País

La economía global a ciegas

La economía global se encuentra aún a ciegas. Y siguiendo la linea de lo anunciado por el FMI, el G-20 ha señalado que los países no deben ser complacientes sobre el estado de la economía mundial, pues los altos niveles de endeudamiento público en los países desarrollados puede afectar gravemente el crecimiento.

Las declaraciones se dieron después de que los líderes financieros del G-20 terminaron su cumbre en Washington en la cual mostraron su desconfianza a la sobreconfianza a la salida de la crisis que impera en ciertos sectores, más aún viendo la situación de Grecia y su urgente petición de socorro.

Si bien la economía global muestra algunos signos de recuperación, todavía existen riesgos que pueden alterar el curso de los hechos. La precariedad del equilibrio la estamos viendo por todos lados: desde las catástrofes naturales (terremotos, volcanes, tsunamis), hasta los problemas de la banca con la justicia (Goldman Sachs). Esto obliga a un replanteo general de la llamada globalización que aún no llega. Por ello debemos seguir siendo cautos y mantener una actitud responsable por las perspectivas de futuro.

Aumento de la deuda pública amenaza estabilidad financiera

Abril nunca ha sido un mes cruel para la banca. Pero la deuda pública de Europa, Estados Unidos y Japón se ha convertido en la principal amenaza para la economía mundial, acrecentando los riesgos de caer en una nueva tormenta financiera. El peligro de entrar a una nueva fase de la crisis en los próximos meses está latente. Hasta el FMI ha hecho una advertencia en su Global Financial Stability Report, señalando la vulnerabilidad en que se encuentran los balances de los gobiernos. Esta es una situación que tensiona y estruja todos los mecanismos de crédito, tal como lo destacamos con el informe en mano del Banco Internacional de Pagos.


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La teoría de la desregulación financiera en bancarrota

- La Bancarrota de la Teología de la desregulación de las financieras, Héctor r. Torres. Project Syndicate
- Goldman Sachs: Demasiado grande para acatar la ley, Simon Johnson. El Economista
- El dinero fiduciario agoniza de muerte, Antal Fekete. News.cat
- La nueva regulación llega demasiado pronto, según el FMI, Claudi Pérez. El País
- Del Tratado de Detroit a Goldman Sachs, Alejandro Nadal. Rebelión
- Obama regaña a Wall Street, El Mostrador
- El camino al crecimiento post-crisis, Michael Spence. Project Syndicate
- Chile:Tiempo de impuestos, un plan de reconstrucción equilibrado, The Economist. InfoLatam
- FMI dice que Argentina tiene la obligación de someterse a revisión, InfoLatam

Deuda, engaños y déficit griego empeoran ambiente europeo

Sin duda que la transparencia financiera no es una de las fortalezas de Grecia, un país que se ha sumergido en error tras error con sus datos haciendo que la credibilidad se desplome al mismo ritmo que lo hacen las bolsas europeas. Si la crisis de Grecia ha dejado en evidencia las debilidades del euro, también ha demostrado lo mal que funciona la supervisión financiera del Banco Central Europeo. Es insólito que nunca haya corroborado la veracidad de los datos estadísticos que entregaba el país heleno.

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Imagen | Maurizio D.