Cinco bancos controlan el 95% de los derivados financieros

El último informe trimestral de la Oficina del Contralor de divisas muestra que los mayores 4 bancos de Estados Unidos representan una cantidad desproporcionada del masivo riesgo derivado del sistema financiero. En concreto, de los $ 250 billones de dólares (millones de millones) en valor bruto nominal de los contratos de derivados en circulación (que consiste en intereses, divisas, contratos de renta variable, materias primas y CDS) está entre los 25 bancos comerciales. Este número crece a $ 333 billones de dólares cuando se busca en el Top 25 de los mayores bancos. Tan solo 5 bancos (en realidad son 4) representan el 95,9% de toda la exposición de derivados. Estos 4 bancos son: JPM con 78,1 billones de dólares en exposición; Citi, con $ 56 billones de dólares; Bank of America con $ 53 billones y Goldman con $ 48 billones de dólares, y representan el 94,4% de la exposición total.
Como históricamente ha sido el caso, la mayor parte de la exposición consolidada de los swaps de tasa de interés ($ 204,6 billones), seguido por FX ($ 26,5 billones), CDS ($ 15,2 billones), y acciones y materias primas con $ 1,6 y $ 1,4 billones, respectivamente. Esto demuestra que la definición "demasiado grandes para caer" es precisa. Son monstruos gigantescos que cada vez se hacen más grandes, con una exposición al riesgo que llega a sus máximos históricos.
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Ver: La gran deuda de Estados Unidos

Alessio Rastani: "No les interesa la economía ni la crisis, sólo hacer dinero"

Pocas veces un agente de bolsa ofrece una entrevista como la que Alessio Rastani ha concedido a la cadena BBC. En su declaración, augura un final poco esperanzador para la Eurozona y dice que "en menos de 12 meses los ahorros de millones de personas se van a desvanecer".

"El fondo de rescate no va a funcionar. Estoy bastante seguro de que el euro se va a estrellar porque los mercados se rigen ahora por el miedo... la crisis es un sueño hecho realidad para aquellos que quieren hacer dinero".

Los canales de contagio de la crisis y su impacto en las economías emergentes

El 1% de los más ricos triplicó su cuota de ingresos desde el 7% de la riqueza global en 1980 al 20% de la actualidad. Esta transferencia no fue producto de la creación de valor económico, sino del simple resultado de prácticas malsanas y corruptas amparadas en la ideología del libre mercado. Gran parte de estas prácticas consistieron en la toma irresponsable y excesiva de riesgos por parte del sistema financiero que erosionaron fuertemente la construcción socioeconómica del mundo moderno. En un mundo global interconectado y en el cual los grandes capitales exprimen la ganancia fácil, es evidente que la actual crisis tendrá repercusiones globales dado que a tres años de su estallido nada se ha hecho para evitar el contagio masivo.

Venta de viviendas en Estados Unidos en su nivel más bajo en 50 años

Las ventas de viviendas nuevas en Estados Unidos descendió en agosto por cuarto mes consecutivo en otra señal desalentadora sobre el estado de la economía del país del norte. El número de viviendas vendidas se encuentra estancado en los niveles más bajos desde 1963 (ver gráfica) lo que da cuenta de la dura recesión que vive el país. Las ventas de nuevas viviendas alcanzó una tasa anual ajustada estacionalmente de 295.000 unidades, según estimaciones divulgadas hoy conjuntamente por la Oficina del Censo de EE.UU. y el Departamento de Vivienda y Desarrollo Urbano. Esto es un 2,3% por debajo de la tasa revisada de julio de 302.000. El precio medio de las viviendas nuevas vendidas en agosto de 2011 fue US$209.100.

Más info: Calculated Risk

El Sucre y la nueva arquitectura financiera que nace en América Latina

En el marco del encuentro de ministros de Economía de la Unasur que tuvo lugar el mes pasado en Buenos Aires se planteó la necesidad de analizar la experiencia del SUCRE (Sistema único de compensación regional), el sistema de unidad de cuenta de los países del ALBA, para estudiar qué podría aportar al proceso de integración la adopción de un instrumento similar a nivel regional. En las opiniones que se escuchan sobre la cuestión, aparecen por un lado las prevenciones de quienes señalan “la amarga experiencia” en que se ha convertido la moneda única europea, el euro, y por otro lado la posición de quienes sostienen que es una herramienta indispensable y urgente para preservarse de eventuales ataques de capitales especulativos contra la región. Lo que está sucediendo en estos días en Brasil, con el real, podría resultar una advertencia. Y en el medio del debate, pocos saben qué es el sucre, cómo funciona y qué soluciones podría aportar.

En una entrevista con Página/12, Eudomar Tovar, titular del Consejo Monetario Regional del ALBA, máxima autoridad en este acuerdo de políticas monetarias entre cinco países de Sudamérica y el Caribe (Venezuela, Ecuador, Bolivia, Cuba y Nicaragua), respondió a esos interrogantes. Según Tovar, el proyecto del sucre no es una propuesta de moneda única, pero evalúa que la adopción de un instrumento de unidad de cuenta similar en la región sería “un paso importante para el desacople progresivo de las hoy llamadas monedas fuertes y prevenirse de los embates que seguramente vendrán en esta etapa de la crisis financiera global”.

Tiembla Chile: precio del cobre se desploma un 25%

Olvídese del precio del oro. El metal amarillo ha caído a 1.650 dólares la onza, bastante lejos de los 1.900 dólares la onza que alcanzó hace apenas unas semanas. Lo que nos debe preocupar es la fuerte caída en el precio del cobre, el metal rojo, que se ha desplomado de 4,20 dolares la libra (ver gráfica), a 3,25 dólares, lo que indica una caída de casi el 25% en tres semanas. La mayor parte de esta caída se ha producido en los últimos diez días. Todo indica que el cobre continuará en caída libre dado el cataclismo global y la recesión que aguarda a los países del hemisferio norte incluída China, que tiene una burbuja ad-portas. El cobre se puede desplomar otro 30% y llegar a los 2,50 dólares en las próximas semanas haciendo perder la sonrisa al ministro Felipe Larraín y al presidente Piñera.

Policías de New York reprimen manifestación en Wall Street

Los ejemplos de las manifestaciones y acampadas realizadas en la Plaza Tahrir de Egipto y La Puerta del Sol de España, entre otros lugares del mundo, se siguen reproduciendo. Esta vez la acampada fue en Wall Street, como reflejan las imágenes, las que tuvieron una dura respuesta de la policía de New York, que golpeó y maltrató a los miles de manifestantes que reclamaron por las injusticias sociales de la crisis económica. La policía arrestó a más de 80 personas como señala The Wall Street Journal. Estas son las imágenes:

Unión Europea se resigna a la cordura y acepta la temida Tasa Tobin

Las intensas corridas bancarias que se realizan contra el euro tiene a la UE contra la espada y la pared. Y el temor a que la pandemia continúe in crescendo ha desenterrado la idea de aplicar ese “temible” impuesto a las transacciones financieras conocido como Tasa Tobin. Esta Tasa fue idea del economista James Tobin en 1972, para frenar la especulación financiera y los flujos de capital improductivo tras el quiebre del sistema de Bretton Woods, realizado unilateralmente por Richard Nixon el 15 de agosto de 1971. Pero la idea fue desechada de inmediato por los economistas que tomaron la batuta y el poder hegemónico de la economía mundial en esos años, quienes se encargaron de propagar su desprecio ante la idea de Tobin. Ahora, y tras el descalabro mundial de una crisis financiera en todo su calibre, con corridas y fugas masivas de capitales, la tasa Tobin vuelve a la palestra para intentar salvar de las ruinas a una economía sumergida en su peor catástrofe tras la gran depresión de los años 30.

Los mercados alcanzan su meta semanal "con lo justo"

Los mercados europeos lograron cruzar la línea de meta en una corriente ascendente, tras una larga succión de viento en contra. El CAC 40 de París ascendió un 1% al cierre, mientras el índice londinense FTSE 100 subió un 0,5%, el DAX de Frankfurt subió un 0,63%, y el Ibex español un 2,12%. En Wall Street, el Dow Jones ascendió un 0,35%, pero cedió un 6,4% en su peor semana desde el año 2008. Aún hay muchos que dicen que esta crisis está lejos de la gran depresión de los años 30, pero si sumamos todas las microcaídas semanales, mensuales y anuales podemos establecer comparaciones bastante certeras. Ver más datos en CNNMoney.

Se agota el tiempo y los bancos siguen siendo el gran problema

A medida que la crisis avanza a ambos lados del Atlántico y que los bancos comienzan a ser degradados por las agencias de calificación, se agota el tiempo para hacer frente a las debilidades del sistema financiero global. El excesivo apalancamiento de los bancos europeos en su clásica versión del esquema ponzi, los enfrenta a una exposición a la deuda por más de 300.000 millones de euros.

Pese a que el Banco Mundial considera improbable que las grandes economías sufran una nueva recesión, los mercados señalan otra cosa y anticipan la inminencia de una próxima recaída. La crisis de la deuda ha aumentado la exposición al riesgo y los bancos europeos deben recapitalizarse para soportar las posibles pérdidas en montos nada despreciables. Si bien la actual situación recuerda plenamente el período previo a la quiebra de Lehman Brothers, esta vez la diferencia la marca el hecho de que los gobiernos no podrán salir al rescate de ningún banco como lo hizo en 2008.

Los mercados anticipan inminente recesión global

La pesadilla continúa y cada vez cobra mayor fuerza la idea de un desplome global en Europa y Estados Unidos. Las acciones y las materias primas vivieron ayer una nueva jornada macabra que amenaza con continuar dado el inminente letargo que envuelve a Europa y Estados Unidos. Los bonos del Tesoro se hundieron y la Fed comienza a hablar de riesgos significativos para la economía de Estados Unidos. El MSCI All-Country World Index retrocedió un 2,5 por ciento en Nueva York, extendiendo la disminución en 20% desde su máximo de mayo. El FTSE 100 del Reino Unido, el CAC-40 francés, el alemán DAX y el español Ibex cayeron sobre el 4%, mientras los commodities borraron todas las ganancias del año.

Los 400 mil millones de dólares anunciados por la Fed no evitaron el derrumbe y la recuperación tambalea a tres años de la mayor crisis desde la Gran Depresión. El índice manufacturero de China se reducirá por tercer mes consecutivo en septiembre, de acuerdo a los datos preliminares de HSBC Holdings. El mayor riesgo para la zonaeuro es la corrida contra la moneda única que han adoptado algunas empresas y bancos europeos por varios miles de millones de euros. El panorama no ha mejorado en nada a pesar de las millonarias inyecciones cuantitativas de la Fed. El arsenal de políticas monetarias ha llegado a su límite, y con políticas fiscales que no pueden hacer ningún tipo de trabajo pesado.

Theotonio Dos Santos: Esta es la crisis de Estados Unidos contra sí mismo

Javier Lewkowicz, Página 12

Theotonio Dos Santos es un referente del pensamiento latinoamericano. Brasileño, formó parte de un grupo de intelectuales que, en los ’60, plantearon por primera vez que el atraso y subdesarrollo constituían la otra cara del desarrollo económico en los países centrales. Que el subdesarrollo no podría entenderse sin evaluar el modo en que los países centrales avanzaron. De ese modo, la “teoría de la dependencia” rompió con la idea ingenua, proveniente de las usinas del pensamiento tradicional, de que el desarrollo es un proceso lineal y ahistórico vinculado a la maduración de las estructuras económicas. De visita en la Argentina para participar del seminario de economía organizado por la Universidad de las Madres de Plaza de Mayo y presentar su último libro, Marxismo y ciencias sociales. Una revisión crítica, Theotonio dialogó con Página/12 y analizó con profundidad los factores que explican la crisis mundial y los cambios políticos en América latina después de la devastación neoliberal. “Estos gobiernos son fruto de los procesos de democratización y de la crítica al neoliberalismo”, señaló.

Jens Weidman del BundesBank: "Grecia debe cumplir sus compromisos"

No hay caso con el ADN neoliberal. Una vez que se adquiere, es imposible sacárselo de la mente, de la sangre, de la forma de pensar, etc. En esta entrevista para Der Spiegel, el presidente del BundesBank, Jens Weidman, señala que los bancos alemanes seguirán fieles a la ortodoxia económica y que Grecia debe esforzarse por cumplir con los compromisos adquiridos. Weidman cree que eso resolverá los problemas.
Esto ayuda a comprender el actual pánico financiero que se vive en la eurozona, y por qué tiene para rato.

Recuperación y destrucción del neoliberalismo

Alejandro Nadal, La Jornada

La maquinaria institucional e ideológica heredada de 30 años de neoliberalismo no está ahí por nada: sus objetivos son el retroceso político y mantener vivos los viejos dogmas. Esto se logra imponiendo una narrativa dominante sobre los orígenes y naturaleza de la crisis que impida pensar en caminos alternativos.

La historia que cuenta el neoliberalismo sobre su propia crisis comienza con el estallido de la burbuja en el sector inmobiliario y la diseminación de sus efectos por todo el sector financiero gracias a la bursatilización de activos tóxicos. Después viene el rescate y la recuperación. Pero esta historia es absurda porque no hay recuperación a la vista.

Banqueros centrales de América Latina desafían la crisis global

No es usual encontrar en una reunión pública un abanico de importantes banqueros centrales. Pero es lo que ocurrió el viernes en una de las jornadas del Quinto Encuentro de Economía Política y Derechos Humanos, organizado por la Universidad de la Madres de Plaza de Mayo, en Buenos Aires, donde dieron a conocer los avances en el Banco del Sur y la creación de una moneda que ayude al intercambio comercial en América Latina para zafarse del señoreaje del dólar. La titular del Banco Central de Argentina, Mercedes Marcó del Pont, elogió el crecimiento latinoamericano y lo contrapuso a la situación de estancamiento que viven los países europeos, que atraviesan por serias dificultades y están siendo fuertemente presionados para aplicar ajustes y recortes presupuestarios que amenazan con destruir el Estado de Bienestar europeo.

“Por suerte, no dependemos más del humor del mercado ni tenemos que dar señales para que se contenten... Cuando nos aplauden, es que algo estamos haciendo mal”, señaló Mercedes Marcó del Pont, quien habló del papel de la Unasur y del Banco del Sur ante la crisis financiera global. También se refirió a la necesidad de industrializar las economías de la región, para no depender de los ingresos provenientes de la exportación de recursos naturales, como la soja, el cobre o el petróleo.