Lecturas de El Blog Salmón

Algunas lecturas recomentables:

1. ¿Quien dijo que el tiempo no vuelve a repetirse'
2. La trampa de las finanzas globales
3. La inminente estatización de la banca zombi

El peso de una crisis anunciada

Según una reciente encuesta de la Universidad de Michigan, casi dos tercios de los consumidores piensa que la actual recesión durará más de cinco años, y se sospecha que los Estados Unidos tendrá su década perdida, como Japón tuvo la suya en los años 90 y América Latina en los años 80.
Los datos tienden a ser cada vez más sombríos y el retorno a un fuerte episodio recesivo como el que despertó la crisis de 1929 se hace cada vez más patente. Robert Shiller sospecha que es el propio discurso narrativo de las crisis lo que las convierte en profecías autocumplidas.
Shiller acaba de publicar junto a George Akerlof Animal Spirits, donde analizan los factores psicológicos que provocan el comportamiento en manada y el derrotero del colapso económico.

Más información | The New York Times Can Talk of a Depression Lead to One?
El Blog Salmón | El poder de las fuerzas psicológicas

El masivo endeudamiento de EEUU

Esta gráfica muestra el nivel de endeudamiento de Estados Unidos como porcentaje del PIB, desde 1950 hasta hoy. El nivel más bajo se alcanza en 1980, al término del gobierno de Jimmy Carter. En ese momento el endeudamiento como porcentaje del PIB era del 32%. Desde 1981, con Ronald Reagan al frente del gobierno, el déficit se diapara y llega al 70% del PIB. Con Clinton volvió a bajar y al cierra de su gobierno el défict era del 58%. Con Bush volvió a dispararse y llegó a superar al 70%.
Es este enorme endeudamiento lo que complica y entraba las alternativas de acción para la salida de la crisis. Las acciones y políticas económicas están muy limitadas porque estamos efectivamente sobre un campo minado. Cualquier movimiento en falso puede agrandar más esta crisis que promete ser larga y profunda.

Más información: Debate Krugman, Barro y Clive Crook

Paul Volcker: "Esta es la madre de todas las crisis"

Finalmente Paul Volcker lo dijo, y en una sorpresiva conferencia de prensa no sólo salieron a relucir los cisnes negros, sino que señaló claramente para los escépticos que aún quedan, que ésta es "la madre de todas las crisis financieras". Lea el reporte en El Blog Salmón.

La fusión nuclear de Wall Street

No hay caso. Las cifras tienden a ser cada vez más elocuentes y hablan por si solas. Ha llegado la madre de todas las crisis y no hay muchas esperanzas de que se retire pronto. Es más, muchos analistas coinciden en que este evento no tendrá la forma de V, que tuvo, por ejemplo la crisis asiática de 1997 (y que en todo caso no provocó ningún daño en EEUU), sino una forma de L, al estilo de la crisis japonesa de los 90, que significó su “década perdida”.

La nueva caída de las bolsas, impulsada fuertemente por las valoraciones de las entidades financieras con descensos del 30% en Citigroup, JPMorgan y Bank of America, dan cuenta de la severidad de la crisis y del duro momento que se vive. La lentitud en la previsión de la crisis así como la capacidad de reacción de los gobiernos para crear mecanismos de respaldo y apoyo, le está cobrando una pesada factura a todo el planeta.

Siga leyendo este artículo en El Blog Salmón: Wall Street, una fusión nuclear en frío

Un video para comprender la crisis financiera

Jonathan Jarvis realizó este video como parte de su tesis en el Programa de Diseños de Medios de Comunicación para el postgrado del Art Center College of Desing de la Universidad de Pasadena, California. Su sitio web es jdjarvis.com, y en este trabajo ilustra con bastante claridad el origen y las consecuencias de la actual crisis financiera global, que hemos analizado en los siguientes artículos:
Causas y consecuencias de la crisis financiera; Para comprender la crisis financiera; Crónica de un derrumbe anunciado; Causas materiales de la crisis".
El video de 11 minutos explica en detalle el origen de la crisis del crédito, la generación de derivados financieros (entiéndase hipotecas basura) y el elevado apalancamiento bancario que disparó la burbuja del crédito hasta que esta reventó el año 2008 generando una caída en picado de los precios. Aquí se comprende por qué estamos ante una crisis fuertemente ramificada por el mundo y cuya resolución puede tardar varios años.

Greenspan: Esta crisis será más larga y profunda que la de 1930

Alan Greenspan, el ex presidente de la Reserva Federal, y a quien se indica como el principal responsable de la actual crisis financiera por las políticas de desregulación que aplicó desde su arribo a la Fed, en 1987, advirtió que la actual recesión global seguramente será la más larga y profunda desde los años de 1930 y sostuvo que se necesitan más fondos de rescate del gobierno para estabilizar el sistema financiero estadunidense. En tanto, la empresa gráfica Transcontinental, con sede en Montreal, despedirá mil 500 de sus empleados, la mitad de ellos en Estados Unidos, 40 por ciento en Canadá y 10 por ciento en México.

En Washington, la empresa fabricante de llantas Goodyear anunció el despido de 5 mil trabajadores, el congelamiento de salarios y la reducción de su producción, para enfrentar la grave crisis financiera.

La japonesa Toyota Motor Corp anunció que congeló los salarios y los bonos a ejecutivos en sus operaciones de fabricación de autos en Gran Bretaña durante 2009.

En Nueva York, el alcalde Michael R. Bloomberg anunció que la ciudad invertirá 45 millones de dólares para retener a los ejecutivos financieros que han perdido su trabajo recientemente, al presentar un programa de 11 puntos para reactivar la economía local.

Producción británica de automóviles cayó 58,7%

La producción de automóviles en el Reino Unido cayó en enero hasta las 61.404 unidades, un 58,7% menos que el mismo mes de 2008, según informe de la Sociedad de Comerciantes y Fabricantes Automovilísticos (SMMT). El 83,5% de los vehículos fabricados se destinaron a la exportación, todo un récord para el primer mes del año, pero este dato está condicionado a la fuerte depreciación de la libra esterlina.

Las cifras vienen a confirmar el deterioro de la industria automovilística en el Reino Unido, donde compañías como Ford, Jaguar Land Rover, Honda, Toyota y Nissan han recortado la producción y eliminado empleos. Las ventas de autos han descendido en todo el mundo debido a la falta de financiación y de confianza de los consumidores, afectados por la crisis económica internacional.

Ante ese problema, los fabricantes automovilísticos han respondido con reestructuraciones drásticas de sus negocios y peticiones de ayudas estatales. En enero, el ministro británico de Empresa, Peter Mandelson, anunció créditos por valor de 2.300 millones de libras (cerca de US$3.280 millones) para el sector. Sin embargo, el director de la SMMT, Paul Everitt, afirmó que las cifras publicadas hoy subrayan "la necesidad de más acciones gubernamentales para aplicar las medidas ya anunciadas y facilitar el acceso a financiación y crédito".

La divulgación de esos datos coincidió con la crisis del fabricante sueco de automóviles Saab, filial del grupo estadounidense General Motors, que informó de que ha presentado la declaración de insolvencia ante su práctica quiebra. Cientos de trabajadores de Saab en el Reino Unido se enfrentan ahora a una incertidumbre laboral, ya que esa empresa posee más de 80 concesionarios en este país.

Esta semana ya comenzó mal para la industria automovilística británica, ya que el pasado lunes la compañía alemana BMW informó de que suprimirá 850 empleos en su planta de Cowley, cerca de Oxford (sur de Inglaterra), donde fabrica el popular Mini.

Una escultura en movimiento

Vean esta maravilla. Es irresistible:

Vía Verónica Troncoso, de raz

Sobre la Confianza

Lea este artículo en El Blog Salmón:

La confianza es más importante que el oro

Una comparativa de las cuatro grandes

Este gráfico compara las cuatro grandes crisis ocurridas en los Estados Unidos desde la Gran Depresión. El eje vertical mide el porcentaje de caída desde el inicio de la crisis. El eje horizontal mide el tiempo, en meses. En color gris está la Gran Depresión; en color rojo la crisis petrolera iniciada en 1973; en verde la crisis tecnológica del año 2000, y en azul la crisis actual.

De acuerdo al gráfico, hemos superado los límites inferiores de la crisis petrolera y de la crisis tecnológica. Y seguimos cuesta abajo.

Vía | Calculated Risk

If Bankers Were Firemen . . .

As we see, the societal awareness and anger seems to be on increasing…

Como vemos, la conciencia social y la furia parece ir en aumento...


Via | The Big Picture

La burbuja del Dow Jones

Vea este artículo en El Blog Salmon

La burbuja del Dow Jones y su colapso

Significativo deterioro en la producción industrial de EE.UU.

Un significativo deterioro en la fabricación industrial mostró el índice de la Fed de Nueva York para el mes de febrero con una baja de 34,7. Todos los indicadores de compras, pedidos, traslados, contrataciones e índices de precios siguen siendo negativos. La caída más pronunciada es el empleo, que sigue alcanzando niveles récord.
En la encuesta, el 51% de los fabricantes señaló que las condiciones han empeorado., mietras el 16% señaló que había mejoradop durate el mes. El índice de nuevos pedidos también mostró un marcado desceso pasando de 8 puntos a -30,5. La perspectivas para la economía estadounidense sigue siendo negativas para gran parte del año.

Más información | Empire State Manufacturing Survey

Reportes desde el Imperio del Sol naciente

Lecturas sobre el hecho:

1. El Blog Salmon: Cae Japón y no hay alivio a la vista
2. Gurusblog: La economía japonesa se desploma
3. El País: Japón se enfrenta a su crisis más grave desde la II Guerra Mundial

Y además, un interesante debate en La revolución naturalista:
4. Darwin y el pensamiento secular