lunes, 15 de diciembre de 2008

Fondos de AFP, los grandes perdedores de la crisis

El impacto de la crisis sobre los fondos de pensiones está llevando a perder en un año los ahorros de nueve años de cotizaciones. Este auténtico delito financiero, o robo a destajo, algún día deberá ser sancionado y al respecto será interesante detectar a los culpables: ¿los burócratas que hicieron operaciones fraudulentas?, ¿los especialistas que inventaron las finanzas especulativas? ¿los agentes que crearon la burbuja? ¿los políticos que la permitieron?, ¿los ministros que la avalaron?

Si las víctimas son varios miles de millones, los centenares de culpables deberán sincerar sus cuentas, aceptar el error y recibir la sanción que corresponde. La desinformación de la industria y las autoridades, unida a la mediocridad de la prensa, han colaborado al descalabro.

Un informe publicado por Cenda señala que las pérdidas ya van en 27.327 millones de dólares:
más allá de los efectos puntuales de la crisis sobre tal cual tipo de fondo, lo que está sucediendo debe llamar la atención acerca de la conveniencia de mantener la totalidad de las pensiones de millones de chilenas y chilenos a merced de las veleidades cíclicas del ámbito más inestable y fluctuante de la economía como son los mercados financieros. No parece razonable ni equitativo que mientras algunos pueden tener la suerte de jubilar en condiciones muy favorables de mercado, otros en cambio pueden tener la desgracia de hacerlo cuando aquellos se encuentran sumidos en la crisis o la depresión.
Parafraseando a Eric Hobsbawm, el capitalismo ciertamente va a superar esta crisis, como lo ha hecho en las treinta y tantas que le precedieron desde 1825. Pero las AFP no la superarán, y quedará al desnudo la locura que la pura capitalización individual pueda proveer de por vida pensiones definidas, dignas y no discriminatorias, a millones de trabajadoras y trabajadores chilenos.

El Pentágono mintió sobre la reconstrucción de Irak

Otra más del gobierno de Bush, que está terminando como el peor gobierno de la historia. Esta vez el Pentágono infló las cifras para esconder el fracaso del plan de reconstrucción de Irak. Según el diario The New York Times, el informe de la Oficina del Inspector General Especial para la Reconstrucción de Irak señala que el Pentágono trató de maquillar sus problemas.

La violencia, la burocracia y la ignorancia de aspectos básicos de la sociedad y la infraestructura del país árabe fueron las causas del fracaso, señala el texto, titulado "Duras lecciones: la experiencia de la reconstrucción iraquí". Según el diario, en el proceso de reconstrucción de esa nación del Golfo Pérsico se gastaron en un lustro cerca de 120 mil millones de dólares.

Como ejemplo de los manejos del Pentágono cita la alteración de las cifras, en especial en la reorganización del Ejército y la policía iraquíes. De acuerdo con el documento, el ex secretario de Estado Colin Powell reconoció que en los meses posteriores a la invasión en 2003 el Departamento de Defensa "continuó inventándose cifras de las fuerzas de seguridad iraquíes, un número que pudo aumentar en 20 mil por semana".

Cinco años después del inicio de la reconstrucción, Washington no tiene ni las políticas ni la capacidad técnica y estructura organizativa necesaria para llevarlo a cabo, asegura el informe. Agrega que apenas se ha podido arreglar algo más de lo destrozado durante la agresión norteamericana y el posterior saqueo.

El documento fue elaborado mediante unas 500 entrevistas y más de 600 auditorias, inspecciones e investigaciones, comenta el rotativo neoyorquino.

Más Información | The New York Times

domingo, 14 de diciembre de 2008

El nuevo fraude que remece las bases del sistema



El nuevo escándalo financiero protagonizado por Bernard Madoff demuestra que el sistema ha estado fuera de control durante años. Pérdidas por 50 mil milones de dólares no se crean de la noche a la mañana y se necesitan varios años para acumular ese derrotero de tinta roja. Según datos de Yves Smith, la SEC (Securities Exchange Comission)no supervisaba las operaciones de Madoff desde el año 2006, debido a "su buena reputación en la industria".

El esquema Ponzi empleado por Madoff es una arma de doble filo. Funciona cuando las cosas andan bien y cuando los flujos de ingreso motivados por el entusiasmo de los altos retornos (Madoff ofrecía el 15%) son potencialmente mayores a los flujos de egresos, o retiros de los inversionistas. Pero basta que se cierre el flujo de entrada para que el colapso se desate y provoque lo que hemos visto durante todo el año: pérdidas gigantescas a todo nivel que están provocando el desmoronamiento de todo el sistema financiero con daños que pueden prolongarse por largo tiempo.

Sobre este tema sugiero dos lecturas importantes:
Nuevo fraude devela los "animal spirits"
Los diez mayores escándalos financieros

sábado, 13 de diciembre de 2008

General Motors cierra sus tres plantas de México

La automotriz General Motors recortará en 30% su producción de vehículos y cerrará temporalmente la mayoría de sus plantas en América del Norte, incluidas tres en México. La medida forma parte de un esfuerzo de la compañía por obtener fondos federales que le ayuden a sobrevivir, luego que el Senado rechazara la iniciativa de rescate financiero que se negocia para la industria automotriz.

La compañía precisó que los recortes de producción –con los que se dejarán de fabricar unas 250 mil unidades en el primer trimestre de 2009– y los cierres temporales afectarán a 14 plantas en Estados Unidos y tres en Canadá. Las plantas afectadas en México son la de Ramos Arizpe, Guanajuato, y la de San Luis Potosí. El recorte de las 250 mil unidades ya toma en cuenta la producción de 60 mil automóviles y camiones que ya se habían anunciado la semana pasada.

La empresa comenzó a notificar a sus trabajadores en las distintas plantas sobre los cierres temporales y recortes, cuya duración variará de acuerdo con los modelos que se fabrican en cada planta, pero algunas de ellas permanecerán cerradas durante todo enero.

Otras empresas como Ford también anunciaron recortes a su producción para los primeros tres meses del año. La automotriz efectuará cierres temporales en 11 plantas en América del Norte, incluida la que tiene en Hermosillo, en el norteño estado mexicano de Sonora.

La Casa Blanca anunció que considera usar parte de los fondos del plan de rescate financiero por 700 mil millones de dólares “para impedir el colapso de los fabricantes de automotores en crisis”, luego de que los congresistas no lograran acordar un proyecto alternativo. “En vista de la actual situación de debilidad de la economía estadunidense, consideraremos otras opciones si fuera necesario –incluido el uso del programa TARP– para impedir el colapso de los fabricantes de automotores en crisis”, dijo la portavoz de la Casa Blanca, Dana Perino, aludiendo al programa de asistencia a las empresas en dificultades, inicialmente orientado a la empresas del sector financiero.

Otros Link sobre la crisis automotriz:
El Congreso cede y rescata a Automotoras
Los fabricantes de coches piden ayuda

viernes, 12 de diciembre de 2008

Nuevo mapa de la crisis financiera

Un nuevo mapa de la crisis financiera y económica mundial: cómo se gestó y cuales han sido sus impactos puede verse en este especial del diario español ABC:

Especial de la Crisis

jueves, 11 de diciembre de 2008

FAO: 900 millones pasan hambre en el mundo

La Organización de las Naciones Unidas para la Agricultura y la Alimentación (FAO) estima que 923 millones de personas pasaron hambre en el mundo este año, 51 millones de ellas en Amèrica Latina, sobre todo debido al incremento de los precios de los alimentos.

José Graziano, director de la FAO para América Latina y el Caribe, explicó que se prevé que el número de desnutridos en el mundo aumente hasta 963 millones de personas. Un informe de la Cepal dio cuenta que este año 11 millones de personas más que en 2007 no alcanzan a comprar la canasta básica, aunque no todos ellos están subnutridos, ya que algunos pueden acceder a ayudas sociales.

lunes, 8 de diciembre de 2008

Dean Glenn Hubbard: Every Breath You Take

Un genial video para compartir:

Parte del estribillo: Bernanke toma mi pago / el crecimiento se va/ la inflación se mantendrá/ miro por la TV eso que Ud. no puede ver/ La Fed es donde debo estar/ con mi pobre corazón sufriendo/ por cada uno de sus errores.. / la demanda se zambulle/ y sueño en las noches con darles / un puñetazo en la cara...

(refleja el sentimiento de millones en el mundo...)

La crisis económica por Juan Torres López

El catedrático español Juan Torres López habla sobre la crisis, sus orígenes y sus consecuencias.

Video: 5.18 min
La Crisis Económica - Parte 2

Video: 6.08 min

domingo, 7 de diciembre de 2008

Krugman advierte que la industria automotriz desaparecerá

El premio Nobel de Economía Paul Krugman señaló en Estocolmo que la industria automotriz desaparecerá al ser "insostenible con la economía actual". El economista estadounidense viajó a Estocolmo, Suecia, para recibir el próximo miércoles las 10 millones de coronas suecas (1,4 millones de dólares) monto del Premio Nobel Memorial en Ciencias Económicas por su trabajo en los patrones de comercio internacional. Algunas de las investigaciones de Krugman sobre geografía económica intentan explicar por qué la producción de recursos se concentra en determinados lugares.

Hablando a los reporteros tres días antes de la ceremonia de entrega del Premio Nobel, Krugman señala que el plan del Congreso estadounidense de rescatar a la industria automotriz con una inyección de 13 mil millones de dólares es una solución de corto plazo, como resultado de una "falta de voluntad para aceptar el fracaso de una gran industria en el medio de una crisis económica".

Frente a las pérdidas masivas de puestos de trabajo, la Casa Blanca y el Congreso están negociando un acuerdo para suministrar 13 mil millones de dólares para evitar el colapso de la industria automotriz.

Ver Reporte de AP por Malin Rising
En El Blog Salmón | El Congreso cede y rescata a automotoras

Datos interesantes

A los fieles, pacientes y admirables seguidores de este humilde Blog, les cuento que no todo está perdido... Me enviaron este link con citas a mis escritos en El Blog Salmón y en este mismísimo blog.

Pueden verlo aquí, hay citas al principio, al medio y al final: El crack del 2008 y la contra-contrareforma de la economía teórica
Aún queda mucha tarea por delante..

Este es mi último post en El Blog Salmón El desempleo, la furtiva lágrima de la crisis

jueves, 4 de diciembre de 2008

La ola se acerca: México entra en recesión

Los Indicadores Manufacturero y No Manufacturero, que elabora el Instituto Mexicano de Ejecutivos de Finanzas (IMEF), se ubicaron en noviembre pasado por debajo del umbral de los 50 puntos y fueron menores a la tasa anual, lo que demuestra la entrada en recesión de esta economía.

El instituto informó que en el onceavo mes del año, el Indicador IMEF Manufacturero se ubicó en 44.6 puntos, lo que implicó una baja de 6.7 puntos respecto a lo observado en el mismo periodo de 2007, que es la caída más pronunciada desde que se creó el índice en 2004. El Indicador No Manufacturero se situó en 46.8 puntos, que aunque fue mayor en 0.7 puntos respecto a octubre pasado, fue inferior en 6.9 por ciento a lo reportado en noviembre de 2007, con lo que acumula tres meses consecutivos por debajo de las 50 unidades.

miércoles, 3 de diciembre de 2008

martes, 2 de diciembre de 2008

Robert Mundell: "El mundo irá al desastre si la Fed no corrige sus errores"


El economista Robert Mundell, creador del modelo Mundell-Fleming para la libre movilidad de capitales y la estabilidad de la balanza de pagos, y ganador del premio Nobel en 1999, señaló que la actual crisis es muy diferente a la de 1929:

Se trata de una crisis muy, pero que muy diferente a la que siguió a la época del colapso del mercado accionarial en Nueva York en el mes de octubre de 1929. En la crisis de los años treinta sucedieron tres cosas: una crisis bancaria y de liquidez y una profunda deflación, un colapso del comercio internacional y un paro masivo. La crisis actual presenta mayores analogías con las crisis del colapso del sistema monetario internacional de comienzos de los setenta.
Todo esto tiene que ver con las fluctuaciones del valor cambiario del dólar. Dado que el dólar es, de hecho, la divisa mundial, las profundas fluctuaciones a las que se ve sometido influyen sobre todo el sistema monetario internacional.
La Fed cometió el error de creer que los bajos tipos de interés implican una moneda débil. Pero el hecho de que la moneda sea débil o fuerte no viene determinado sólo por lo que le suceda a las reservas monetarias o a los tipos de interés. Una moneda es débil sólo cuando las reservas crecen más que la demanda de liquidez. También es cierto que las reservas de liquidez crecen rápidamente, pero no tanto como la demanda de liquidez.

Esta es la razón por la que el precio de las acciones se ha hundido y el dólar cogió vuelo. Y esto explica, además, la quiebra de Lehman Brothers, la mayor quiebra bancaria de la historia.

Lo más importante es volver a una versión mejorada del sistema Bretton Woods de tipos de cambio fijos. Es necesario encontrar una unidad de valor global para añadir al dólar. La mejor solución sería establecer una unidad de valor de un conjunto formado por las principales divisas unidas entre sí. Idealmente, todo esto debería comenzar con la cooperación entre la Fed y el BCE, para estabilizar en el marco de ciertos parámetros al dólar y al euro.


Entrevista completa en | El Economista

lunes, 1 de diciembre de 2008

Triste adiós a una gran blogger



La noticia no ha dejado de impactarme: Doris "Tanta" Dungey, una de las voces influyentes del colapso financiero, falleció ayer a la edad de 47 años, víctima de un cáncer.
Doris Dungey, que escribía con el seudónimo de Tanta para Calculated Risk se convirtió en una de las voces de referencia sobre la crisis con sus análisis profundos y su sentido de la realidad económica, llenando el vacío de una prensa convencional más interesada en ocultar los hechos que en dar cuenta de la verdad.
Calcutaded Risk es un blog que recibe más de 75 mil visitas cada día nutriendo de información relevante a quienes hemos buscado desentrañar los misterios de esta crisis plagada de errores humanos. Desde este pequeño espacio, un sentido homenaje a Tanta. Doris Dungey descansa en paz.

Ver nota en The New York Times por David Streitfeld.

Nuevas lecturas de la crisis

En El Blog Salmón:
1. La última ola
2. La locura sistémica del corto plazo
3. Los orígenes de la desigualdad

En Otros Sitios:
Paul Krugman: Para que no olvidemos
Thomas L. Friedman: Aquí están las armas de destrucción masiva
Joseph Stiglitz: Bigger is Better
Bradford Delong: The road to depression
Gregory Mankiw: What Would Keynes Have Done?

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