Nuevo mapa de la crisis financiera

Un nuevo mapa de la crisis financiera y económica mundial: cómo se gestó y cuales han sido sus impactos puede verse en este especial del diario español ABC:

Especial de la Crisis

Crisis chilena de 1982 sale al tapete en EEUU

La crisis financiera chilena de 1982 salió al tapete ayer en un foro donde participaron los economistas Allan Meltzer, Eugene Ludwig y Paul Krugman. Cuando el moderador de la mesa, Jeffrey Brown, preguntó a Metzler si era buena la idea de la intervención gubernamental, Metzler respondió "Es una idea terrible. Es antidemocrático. Es mala política económica y mala política social. Tiene muy pocas posibilidades de resolver el problema de una manera significativa". Y agregó:

"Si se va a hacer algo, entonces hay que conceder préstamos que las instituciones financieras devuelvan con intereses. Esto es lo que hicieron los chilenos en su crisis de 1982. No se les permitió pagar dividendos ni repartir utilidades hasta que reembolsaran los préstamos".

La crisis financiera que tiene al país del norte en ascuas, está generando intensos debates que en algo ayudarán a cambiar el modelo económico vigente amparado en la avaricia del libre mercado. El presidente de Francia, Nicolás Sarkozy, y a nombre de la Comunidad Europea ha solicitado crear más y mejores regulaciones al sistema financiero. El saqueo a las finanzas por parte de los espíritus hambrientos de codicia, ha comenzado a ser investigado en EEUU por el FBI en las instituciones donde se ha comprobado la existencia de fraudes: Fannie Mae, Freddie Mac, AIG y Lehman Brothers.

Los debates se intensifican día a día, y aquí, puede ver el realizado ayer en la Universidad de Princeton donde participaron Alan Blinder, Marcus Brunnermeier, Harrison Hong, Hyun Song Shin y Paul Krugman.

El mapa de la Crisis Financiera

Las esquirlas, efectos, réplicas, golpes, daños o coletazos de la crisis financiera siguen impactando al mundo. La estimación del FMI en un billón de dólares destruidos, bien puede incrementarse en un 20% más y llegar al 1,2 billón.

Esta semana Bank of America anunció una caída del 77 por ciento en su beneficio del último trimestre tras provisionar 6.000 millones de dólares por la crisis, y las depreciaciones de activos de las entidades financieras sumarán unos 400.000 millones de dólares al cierre de 2008, según las estimaciones de Lehman Brothers.

La larga lista negra que ya alcanza a 80 entidades financieras contaminadas con activos tóxicos puede ser solo el principio, según pronostica el FMI.

La que ha sido definida como la mayor crisis financiera desde el crack de 1929, y en el eje mismo del sistema monetario internacional, tiene a toda la economía mundial con los pelos de punta. Veamos parte de este mapa:

• Citigroup, el mayor banco por capitalización ha sufrido pérdidas por 32.000 millones de dólares, y el despido de doce mil empleados.
• Bear Stearns fue comprado a precio de ganga por el JPMorgan, con ayuda de la Fed. Ocho mil empleados serán despedidos
• El banco suizo UBS acumula pérdidas por más de 37.100 millones de dólares. Hay cinco mil despidos.
  
• En el Reino Unido, el Gobierno tuvo que nacionalizar el Northern Rock, tras pérdidas por 34.500 millones. Seis mil despedidos
  
• En Alemania, el Deutsche Bank, acumula un agujero de 7.500 millones de dólares, tras anunciar pérdidas trimestrales récord de 2.500 millones de dólares. Hay tres mil despedidos.
  

Junto a la gran cantidad de desempleados que está generando la crisis, los que más han sufrido su azote son los bancos comerciales, con el 59% de las pérdidas totales. Les siguen los bancos de inversión con el 21,4%, y a continuación las entidades hipotecarias y aseguradoras.

La crisis que arrancó en 2007 se recordará como aquella que develó las maniobras ocultas del sistema monetario al intoxicar los balances de la mayor parte del sistema financiero, y provocar la más brutal ralentización económica al dejar sin empleo a millones de trabajadores.

PARA COMPRENDER LA CRISIS FINANCIERA

The New York Times publicó esta semana un artículo escrito por David Leonhardt que intenta explicar los orígenes de la crisis financiera que afecta a los Estados Unidos.

Según el informe, en 1998 Wall Street realizó una innovación financiera que terminó con el monopolio de los bancos en la concesión de préstamos hipotecarios. Esta situación permitió el ingreso de numerosos inversores externos que financiaban a través de la bolsa los préstamos para adquirir viviendas.

Tras la baja de tasas del período 2001-2003 el negocio se amplió y creció la oferta por los préstamos. Al mismo tiempo, muchas de las compañías encargadas de certificar la capacidad de pago del cliente adulteraban la información para que el préstamo se otorgara en forma expedita.
Uno de los factores que alentó la creación de la burbuja inmobiliaria fue el hecho bien conocido de que los precios de las casas habían crecido -y nunca bajado- desde la crisis de 1929

Pero los inversores cometieron el error de predecir el futuro mirando solo al pasado y olvidando que "siempre puede haber una primera vez”. Para el inversor que vive en la creencia de que las propiedades solo pueden subir de precio, un mal escenario no parece tan terrible: si el comprador no puede seguir pagando, se vende a otro y se recupera el dinero. Por otro lado, como las tasas de interés estaban bajísimas, decidieron maximizar el rendimiento de sus inversiones financiándolas con deuda en vez de con recursos propios:

"Se hacían apuestas de 100 millones de dólares con 1 millón en recursos propios y 99 en deuda. Si el valor de la inversión crecía hasta 101 millones, el inversor había doblado el dinero que puso de su bolsillo", dice Leonhardt.

Cuando todo iba bien el efecto multiplicador de las ganancias atraía a más inversores al juego. El problema parte cuando los compradores no pueden pagar. Aquí el efecto multiplicador se revierte: basta que esa inversión de 100 millones pierda un 1% y se convierta en 99 millones para que eso implique una pérdida del 100% de lo que puso el inversor de su bolsillo. Pérdida que aumenta cuando los valores se desploman y cuando el dólar se debilita frente al resto de las monedas,

Como vemos, la crisis se está propagando y la compra del Bear Stearns al irrisorio precio de 2 dólares la acción (cuando hace un año estaba en 169 dólares), demuestra que este juego de casino está recién comenzando.

Enlace a informe de The New York Times