El G-20 en Washington

Mañana es la reunión del G-20 en Washington.

Aquí os invito a una Lectura: Washington, la esperanza en una cumbre

Otras lecturas:
Informe VoxEU.org Lo que el G-20 debe hacer para estabilizar el sistema financiero
El Economista G-20: las propuestas que se deben poner sobre la mesa

Zapatero lleva al G-20 la tesis del "fin del neoliberalismo"

El gobierno español se ha ganado un lugar en la cumbre del G-20 que se realizará este sábado en Washington y que tiene como objetivo dar un nuevo ordenamiento financiero a la economía global y es una oportunidad que el presidente español José Luis Rodriguez Zapatero no piensa desaprovechar: su gobierno defenderá la tesis de que ya basta de políticas neoliberales y que ya es tiempo para las políticas socialdemócratas.

La pregunta que debe inquietar a todo el mundo es ¿qué sentido tendrá la reunión si el principal culpable de los males estará ahí presente y servirá nada menos que de anfitrión? Huele a azufre, diría Chavez. Lo cierto es que quien debiera estar ahí es Obama, pues Bush será, en su propia casa, el convidado de piedra de la cumbre dado que su país y sus prácticas políticas lo han convertido en el epicentro de la mayor crisis económica de los últimos 70 años.

Zapatero ha señalado que "esta crisis representa la caída no sólo de la ideología neoliberal, sino también de su ciclo histórico". Europa tiene puestas las esperanzas en el presidente electo Barack Obama cuya victoria "constituye un punto de inflexión en el giro progresista que está experimentando el mundo" y su elección se debe a que la gente "necesita un gobierno que regule y participe activamente en la revitalización de la economía"

Enlace al El Economista

Japón ofrece socorro al Fondo Monetario Internacional

El gobierno japonés ha anunciado que podría prestar hasta el 10% de sus reservas en dólares al FMI para apoyar así los créditos de emergencia de la institución. En concreto, Japón podría aportar hasta 104.400 millones de dólares. El primer ministro nipón, Taro Aso, piensa proponer esta medida en la cumbre del G-20 que se celebrará este sábado en Washington.

Despues de China, Japón es el país que posee las mayores reservas del mundo y la idea de socorrer al FMI busca dar mayor eficiencia y rapidez a los rescates masivos que será necesario realizar para no paralizar a la economía del planeta. Japón propondrá que también que otros países, como China y las naciones petroleras se unan a la tarea de suministrar fondos para inyectar liquidez a un ambiente económico que está al borde del precipicio.

Al rojo las cifras en economías europeas

La economía británica se enfrenta a su año más difícil en tres décadas, según ha declarado el gobernador del Banco de Inglaterra, Mervyn King, advirtiendo que vienen tiempos muy duros por delante y se avizora una recesión aún mayor que la de principos de los años 90.

Los datos de la economía europea van al rojo. A la entrada en recesión de Alemania tras el fuerte frenazo de las exportaciones y la contracción de la demanda, se une el mensaje de la OCDE (Organización para la Cooperación y el Desarrollo Económico) que augura una caída del PIB para EEUU del 0,9%, 0,5% para la zona Euro y 0,1% para Japón. Para 2010 se espera una recuperación de 1,6% en EEUU, 1,2% para la Eurozona y 0,6% para Japón.

Islandia, la primera víctima de la crisis, se encuentra en una fuerte contracción económica que la ha arrastrado a una caída del PIB del 15%. Todo esto nos hace sospechar que lo peor aun no ha llegado y sigue estando por delante.
Las cifras de desempleo para España para hablas de tres millones de parados en una tendencia que sigue creciendo.

Enlace a Times On Line

Martin Wolf: "Obama debe encabezar la reforma mundial"

Martin Wolf es uno de los más lúcidos comentaristas económicos del mundo. Junto a Nouriel Rubini advirtió hace mucho tiempo de los problemas que hoy vivimos pero nadie le hizo caso. En el documental La sombra de la crisis, señala que la Gran Depresión fue producto de una acumulación de grandes errores. Los líderes mundiales debieron entender siempre que el capital es nervioso e inestable -como quedó demostrado en la Gran Depresión- , y por ello debieron preocuparse de que una crisis de esa magnitud no volviera a producirse. Fallaron en esa tarea.

En su columna de ayer en Financial Times, Wolf parte hablando de la elección de Obama: "el pueblo de Estados Unidos optó por un intelectual..., un profeta de la unidad que rechazó la política del miedo y la división que tanto daño hizo a su país. A continuación, extractos de este notable artículo:

Rediseño del Plan de Rescate no convence y Wall Street cae al patíbulo

El Dow Jones tuvo una caída de casi 400 puntos en una tendencia que lo acerca en forma inevitable al piso de los 8.000 para quizá seguir un descenso aún más pronunciado hacia los 7.000 puntos. El rediseño del plan de rescate financiero no logra convencer al mercado y las bolsas mundiales se desploman sin mas trámites.

Paulson expuso tres nuevas iniciativas que cambian sustancialmente el plan original: la inversión de capital en los bancos en lugar de la compra de activos tóxicos; la extensión de la ayuda a empresas que no son bancos, y un plan de ayudas a los propietarios con casas hipotecadas. En este sentido el plan del Tesoro se aproxima al modelo de la Unión Europea propuesto por Gordon Brown.

Vía | El País, The Wall Street Journal, El Clarin, The New York Times

OCDE pide más bajadas de tipos y más medidas de estímulo fiscal

El secretario general de la Organización para la Cooperación y el Desarrollo Económico (OCDE), Angel Gurría, dijo hoy que hay margen para nuevas bajadas de tipos de interés en la Unión Europea y pidió a los Estados miembros más medidas de estímulo fiscal para combatir la recesión.
Para aliviar los efectos de esta desaceleración global, el secretario general de la OCDE abogó en primer lugar por nuevas bajadas de los tipos de interés. "La inflación está retrocediendo rápidamente gracias a la caída de los precios de las materias primas. Con las expectativas de inflación bien ancladas y con una importante desaceleración económica, todavía hay margen para más reducciones en los tipos de interés", explicó. Este margen, agregó, es mayor en la UE (3,25%) que en Estados Unidos (1%).
Lo más preocupante es que el contagio del sector financiero a la economía real se está convirtiendo en un aumento del paro, señaló durante un desayuno de trabajo organizado por el think tank 'European Policy Center'.

Vía | Cinco días

Soros: "La teoría económica ha estado completamente errada"

"La característica más destacada de la actual crisis financiera es que no fue causada por ningún shock externo sino que fue generada por el propio sistema financiero", comienza señalando George Soros en su paper The Crisis & What to Do About It, (La crisis y qué hacer al respecto) publicado en The New York Review of Books. Para Soros, esta crisis ha contradecido a la teoría que sostiene que los mercados financieros tienden al equilibrio y que las desviaciones del equilibrio se producen en una forma aleatoria o son causados por algún evento externo repentino en que los mercados tienen problemas de ajuste. La gravedad y amplitud de la crisis actual aporta pruebas contundentes de que hay algo fundamentalmente errado en la teoría imperante en su enfoque de la autorregulación de los mercados.

Comercio mundial caerá por primera vez desde 1982

El presidente del Banco Mundial, Robert Zoellick, ha señalado que el comercio global caerá el próximo año por primera vez desde 1982 debido a la crisis financiera internacional

"Estimamos que el comercio podría caer, no crecer más despacio o desacelerarse, sino caer el próximo año, por primera vez desde 1982. Lo que estamos viendo es que la caída no se debería sólo a una baja en la demanda, aunque eso vaya a pasar, sino que nuestra peor estimación es que cerca del 80% de la caída se debería a los problemas para acceder al crédito",

Las economías emergentes han quedado bajo presión en los últimos meses en medio de preocupaciones sobre una recesión mundial. El problema para muchos países en desarrollo es que no pueden acceder de manera rápida al crédito porque los bancos están acaparando el dinero y son renuentes a prestarse entre ellos.

El Banco Mundial espera incrementar sus préstamos a 35.000 millones de dólares, frente a los 13.500 millones que prestó el año pasado. "Estamos intentando proveer recursos, pero enfocándolos en necesidades particulares: infraestructura y desarrollo social, y esa es una forma de atraer donantes"

El jefe del Banco Mundial dijo que países como México, Indonesia y Colombia, preocupados por el acceso al crédito para financiar proyectos de desarrollo, están recurriendo a estos fondos de contingencia para enrentar la crisis.

Continúa caída en Fondos de pensiones

La fuerte caída en el valor y la rentabilidad de los fondos de pensiones continúa. Los retornos para el mes de octubre alcanzaron, en términos reales un -21,28%, -14,24%, -8,00%, -4,00% y -0,84%, para los Fondos de Pensiones Tipo A, B, C, D y E, respectivamente.

El valor de esto Fondos alcanzó a US$ 69.084 millones al 31 de octubre, disminuyendo en lo que va del año US$ 25.168 millones, equivalente a -26,7%. El índice global MSCI Emergente disminuyó en un 34,5%, mientras el MSCI mundial cayó 22,0% y el IPSA 7,4%.

Pese a la cuoantiosa baja, las autoridades aún no se manifiestan frente a las medidas de urgencia que habría que aplicar y se confía en que esta baja será transitoria, pese a que hemos advertido que dada la profundidad de la crisis y sus ramificaciones globales la senda bajista continuará lo que implica aumentar las pérdidas y el deterioro de las jubilaciones.

El comportamiento de las autoridades no deja de ser singularmente irresponsable.

Ver Informe SAFP
Notas relacionadas:
Una conducta inexplicablemente irresponsable
El capital en su guerra de trincheras
El mundo se descapitaliza a costa de los Fondos de Pensiones
Fondos de pensiones han perdido un quinto de su patrimonio

Paul Samuelson: "Nadie tuvo en cuenta la insaciabilidad del género humano"

El economista Paul Samuelson, a sus 93 años, es entrevistado en Chicago por Mario Platero para el diario español El Economista. El Premio Nobel de 1970 conserva una clara imagen de los años de la Gran Depresión, cuando "desde las ventanas de la universidad veía un mundo muy diferente del que describían los libros de texto, un mundo de gente pobre y de desesperación".
Samuelson es claro al describir lo que ha ocurrido, y al preguntarle sobre qué le soprprende, señala:

La testarudez del género humano. Ésta era una crisis anunciada. Bear Stearns era el intermediario del Long Term Capital, la primera voz de alarma que sonó, hace diez años, para pedirnos que prestásemos atención a la situación. Pero hacer dinero a corto plazo era más importante que la certeza de la estabilidad a largo plazo. Lo que está meridianamente claro es que la culpa es nuestra.
Fue Wall Street el que abrió el camino del desastre económico, por el que, después, se puso a caminar el resto del mundo. Fueron nuestros profesores, algunos alumnos míos, los que desarrollaron teorías para la distribución del riesgo, que se mostraron después fatales por un simple error: no tuvieron en cuenta la insaciabilidad del género humano.

Paul Samuelson describe la situaciòn como tener un bate de bèisbol en las manos y hacer equilibrios con él: puede llegar a mantenerlo derecho sobre un dedo. Pero si el bate se torna tan grande como el emblemático Empire State, entonces ya resultará imposible mantenerlo en equilibrio en la mano. Nuestro pecado fue el gigantismo incontrolado. Serán necesarias nuevas reglas. Pero atención, las reglas no pueden estrangular al enfermo.

Lea la entrevista a Paul Samuelson aquì.

China anuncia plan por 600 mil millones de dólares para evitar la recesión

La importancia estratégica de China para evitar una recesión mundial es algo evidente. Por algo el gobierno chino ha dispuesto una inyección 600 mil millones de dólares (7% de su PIB) para alentar la infraestructura y el consumo del dragón asiático. Con esto, se piensa dar empleo a los ciudadanos y garantizar la estabilidad social.

En los últimos 20 años China ha crecido a tasas superiores al 11% anual llegando en algunos casos a un crecimiento del 13%. Esto ha permitido triplicar el nivel de vida de sus habitantes. Sin embargo, la actual coyuntura mundial ha hecho caer la tasa de crecimiento a un nivel del 9% considerado el mínimo para evitar una crisis. Si el crecimiento cae a niveles del 5% para China será el equivalente a una recesión.

Enlaces relacionados:
El Blog Salmón | China, el gigante también sufre
El País | China invertirá medio billón de euros
Naked Capitalism | China Announced Stimulus Plan

Hu Jintao expresa a Obama necesidad de reformar sistema financiero

La urgente necesidad de reformar el sistema financiero ha planteado el líder chino, Hu Jintao, al presidente electo de los Estados Unidos, Barack Obama. Ambos políticos conversaron telefónicamente sobre el futuro de las relaciones bilaterles y algunos asuntos internacionales importantes.

Hu Jintao señaló que la comunidad internacional debe extraer rápidamente las lecciones de esta crisis, y explorar en profundidad soluciones sobre la supervisión y regulación financiera internacional y el mejoramiento del sistema monetario. Jintao expresó su complacencia por el interés demostrado por el político norteamericano en sus discursos respecto a la importancia de los vínculos de su país con la nación asiática.

China y Estados Unidos comparten muchos intereses comunes en temas relativos a la paz mundial y el desarrollo y ambos asumen importantes responsabilidades a ese respecto, dijo el mandatario a su interlocutor. Hu Jintao también calificó como nuevo período histórico la fase que ahora se inicia en las relaciones bilaterales. El presidente chino subrayó el interés por mantener intercambios de alto nivel con Washington, así como para proseguir el diálogo estratégico con Estados Unidos e incrementar los intercambios y la cooperación.

Barack Obama, por su parte, dijo que China es una gran nación y que su desarrollo y éxitos se condicen con los intereses estadounidenses. Destacó que los vínculos entre China y Estados Unidos son de vital importancia en la arena internacional y que su desarrollo no es sólo un interés de ambas naciones, sino que beneficia al mundo entero.

¿Puede resistir la globalización financiera?

Yes, you can! Y debe hacerlo.
Los bancos asiáticos, que hasta el momento son los menos afectados por la crisis financiera, están adoptando medidas para contener el desplome. Una de ellas es limitar el papel de los bancos extranjeros en el sistema bancario nacional y aplicar medidas de arbitraje a los flujos de capitales en moneda extranjera. Casi un retorno a la tasa Tobin deshechada en el período de la desregulación financiera de los años 90.

El economista Dani Rodrik se encuentra en Bangkok, Tailandia, junto a Raghu Rajan, Arvind Subramanian y José Antonio Ocampo en la presentación de un plan que lleva por nombre "Resistirse a la globalización financiera en Asia". Los mercados asiáticos tienen experiencia en estos temas tras la fuerte crisis iniciada en Malasia aquel fatídico 2 de Julio de 1997.

Via Dani Rodrik

El Dow Jones en la senda indicada

El Dow Jones hizo abandono de su respiro de la semana pasada y ha comenzado nuevamente su descenso que, como se ha señalado, puede prolongarse de 12 a 18 meses... En la jornada de hoy el DJ cayó un 4,8%, pero aún falta su largo sinceramiento hacia los 7 mil puntos. La gráfica muestra el declive del Dow Jones desde los 13.500 puntos de principios de año a los 8.695 en que ha terminado el día de hoy cayendo 444 puntos en una jornada que tuvo un leve rebote de última hora que no logró reducir el agujero.