Nick Beams, wsws
Los mercados bursátiles estadounidenses experimentaron este martes su mayor caída en el año en medio de claros signos de una creciente crisis financiera y una marcada desaceleración económica mundial, con mayores perspectivas de una recesión.
Los índices de mercado en Wall Street abrieron significativamente a la baja y continuaron cayendo durante todo el día. El Dow terminó con una caída de 800 puntos, o un 3 por ciento, el S&P 500 cayó un 2,9 por ciento y el índice Nasdaq de tecnología pesada cayó más de un 3 por ciento.
Una confluencia de factores contribuyó a la caída del mercado: signos claros de una contracción global; la continua caída en los rendimientos de los bonos; un reconocimiento creciente de que el estímulo monetario por parte de los bancos centrales del mundo no va a traer un repunte en la economía global; una crisis financiera en Argentina; la actual guerra comercial entre Estados Unidos y China; inestabilidad política en Europa como se ejemplifica en la crisis del Brexit y la ruptura del gobierno italiano; y el crecimiento de la oposición social en la clase trabajadora, ejemplificada por las 10 semanas de protestas y manifestaciones en Hong Kong.
El día de comercio se abrió a la noticia de que la economía de Alemania se había contraído un 0,1 por ciento en el segundo trimestre, luego de una desaceleración similar en Gran Bretaña, que puso a ambas economías en línea para una recesión, marcada por dos trimestres consecutivos de crecimiento negativo. La disminución en Alemania fue una fuerte reversión desde el primer trimestre, cuando su economía se expandió un 0,4 por ciento.
La razón principal de la disminución fue la contracción de las exportaciones, lo que refleja las incertidumbres resultantes de la guerra comercial entre Estados Unidos y China y la intensificación de la lucha por los mercados en la industria automotriz de los cuales la economía alemana depende en gran medida. No hay señales de un repunte y una encuesta de analistas financieros publicada el martes mostró que el sentimiento económico había caído a su nivel más bajo desde la crisis financiera de la zona euro en 2011.
El mercado laboral ha caído. En junio se crearon solo 1,000 empleos nuevos en comparación con un promedio de 44.000 en los últimos cinco años, ya que una serie de compañías importantes han comenzado a introducir trabajos a corto plazo.
El impacto de los conflictos comerciales en la producción también se reflejó en datos de China que mostraron que la producción industrial de valor agregado creció un 4,8 por ciento en julio, en comparación con un aumento del 6,3 por ciento en junio y por debajo de las expectativas del mercado de un crecimiento del 5,9 por ciento.
Uno de los desarrollos más significativos en la agitación de ayer fue la aparición de una curva de rendimiento invertida en los mercados de bonos. Esto se refiere a una situación en la que el rendimiento de la deuda pública a largo plazo es inferior al de los bonos a corto plazo. Este fenómeno es considerado como uno de los indicadores más precisos de recesión, ya que los inversores buscan un "refugio seguro" en bonos a más largo plazo, elevando su precio y bajando su rendimiento.
Ayer, la diferencia entre el rendimiento de la deuda pública a dos y diez años en los Estados Unidos y el Reino Unido entró en territorio negativo. Esta es la primera vez que esto sucede en los Estados Unidos desde 2007 en el período previo a la crisis financiera mundial y la recesión.
Los bancos centrales de todo el mundo están aumentando su estímulo monetario o se están preparando para hacerlo. La Reserva Federal de EE UU redujo su tasa en 0,25 puntos porcentuales el mes pasado y está programado para hacerlo nuevamente en septiembre, en medio de las crecientes expectativas en los mercados financieros de que puede reducir las tasas en un 0,5 por ciento. El Banco Central Europeo también ha indicado que está programado para introducir más estímulos monetarios el próximo mes, ya sea reduciendo aún más las tasas o ampliando su programa de compras de activos.
Pero existe un claro reconocimiento de que las diversas formas de estímulo monetario practicadas por los bancos centrales del mundo desde la crisis financiera de 2008, introducidas con la afirmación de que eventualmente impulsarían el crecimiento económico, tienen poco o ningún efecto en la economía real y en esa central. los bancos están "presionando una cuerda", un término desarrollado por primera vez en la Gran Depresión de la década de 1930 que apunta al fracaso de la política monetaria.
"La Fed no tiene la cura para una desaceleración económica o recesión", dijo al Wall Street Journal Kristina Hopper, estratega jefe de mercado de Invesco, una importante compañía de inversión global. "Pero sí creo que la Reserva Federal tiene el antídoto para la venta masiva del mercado de valores", continuó, expresando la demanda de las élites financieras de que se inyecte aún más dinero en el sistema financiero, independientemente de las consecuencias.
Si bien esto puede proporcionar un impulso a corto plazo para la oligarquía financiera, aumenta la inestabilidad en el sistema financiero global, reflejado en el hecho de que una cuarta parte de todos los bonos en todo el mundo, con un valor de $15 billones, ahora se negocian con rendimientos negativos, lo que significa que si un inversor los mantenía hasta el vencimiento harían una pérdida.
Las consecuencias de tal inestabilidad y el impacto de los factores políticos se demostró en Argentina el lunes cuando hubo una liquidación masiva del mercado después de que el presidente argentino, Mauricio Macri, considerado como "favorable al mercado", fue fuertemente derrotado en las elecciones primarias celebradas durante el fin de semana. El índice principal del mercado de valores cayó un 37 por ciento en términos de pesos y un 48 por ciento en términos de dólares estadounidenses debido a la caída en el valor de la moneda, lo que lo convierte en la segunda caída más grande en un día en cualquiera de los 94 mercados rastreados por Bloomberg desde 1950
El Financial Times informó que, según sus cálculos, los fondos de bonos administrados por Michael Hasenstab en la firma estadounidense Franklin Templeton, que invirtieron fuertemente en deuda argentina, habían perdido casi $1,8 mil millones en un solo día.
A principios de esta semana, la administración Trump intentó detener la caída en los mercados al anunciar una reducción de la introducción de nuevos aranceles en productos chinos por valor de $300 mil millones adicionales.
La demora en las medidas arancelarias, que se produjo después de lo que el presidente estadounidense Trump llamó una conversación telefónica "productiva" entre representantes comerciales de Estados Unidos y China, dio un impulso a los mercados con el Dow aumentando en un 1,44 por ciento el martes.
Pero duró apenas 24 horas, ya que los mercados se desplomaron ayer debido al empeoramiento de las perspectivas de la economía global y al reconocimiento de que la demora no hizo nada para superar los principales obstáculos a cualquier acuerdo comercial entre Washington y Beijing. Se han programado más negociaciones cara a cara, al menos tentativamente, para el próximo mes, pero no es seguro que continúen.
Además del creciente reconocimiento de que las medidas financieras adoptadas a lo largo de las décadas desde la erupción de la crisis financiera mundial se han agotado y están creando las condiciones para un nuevo colapso a una escala aún mayor, existe un profundo temor en los círculos gobernantes. de desarrollar oposición en la clase trabajadora.
El inesperado rechazo del presidente argentino Macri provocó un escalofrío en los mercados porque se basó en una oposición masiva al programa de austeridad dictado por el capital financiero global.
Del mismo modo, las continuas manifestaciones en Hong Kong y la creciente participación de la clase trabajadora, impulsada por la profundización de la oposición a la desigualdad social, se consideran cada vez con más temor. Junto con las manifestaciones masivas en Puerto Rico y el norte de África, junto con la creciente ira social en los EE UU, Europa y otros lugares, las protestas de Hong Kong apuntan al surgimiento de un movimiento de la clase trabajadora contra todo el marco del gobierno capitalista.
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