Crecimiento cero y capital

Alejandro Nadal, La Jornada

La destrucción del medio ambiente y el crecimiento parece que van de la mano. Por esa razón hoy existe un movimiento importante que propone un crecimiento cero o hasta un de-crecimiento en las economías del planeta como una forma de frenar el deterioro del medio ambiente.

El decrecimiento es definido como una reducción en términos físicos en la producción y consumo a través de una contracción en la escala de actividad y no sólo por incrementos en la eficiencia. En un trabajo reciente Kallis-Schneider-Martínez Alier (www.esee2009.si) explican que el decrecimiento puede ser visto como una reducción voluntaria, equitativa y gradual en la producción y consumo de tal modo que se garantice el bienestar humano y la sustentabilidad ambiental a nivel local y global, tanto en el corto como en el largo plazo.

Bernanke dice que la economía vive un momento "particularmente incierto"

Ya lo había advertido en el post Colapso del esquema ponzi sumerge al dólar y a Estados Unidos. Ahora es el presidente de la Fed, Ben Bernanke, quien señala sin tapujos que "las perspectivas económicas son particularmente inciertas", añadiendo que el banco central está dispuesto a tomar medidas para sostener la recuperación si es necesario. La gráfica de Doug Short nos muestra la compleja situación que vive Estados Unidos con una imposibilidad de repuntar a 34 meses de iniciada la crisis, y con una caída en el valor de las acciones de 31,7%.

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Enron, la advertencia no escuchada del fraude contable

En diciembre de 2001 quebró la empresa Enron, uno de los primeros grandes conglomerados en el uso de la "contabilidad creativa" que consistía en ocultar la deuda fuera de los libros contables. La historia de poder y ambición de Jeff Skilling, Ken Lay y Andrew Fastow, se basó en lo que llamaron HFV (hipotético valor contable futuro) lo que permitía añadir a las cuentas millones de dólares fantasmas.
Esta película con la hitoria del caso Enron, nos ayuda a recordar este tipo de fraudes contables y la creación de empresas filiales que no tienen ningún sentido más que para ocultar la extracción fraudulenta de dinero. Como se aprecia en el documento, el maquillaje contable más que entregar una imagen distorsionada de la realidad financiera, aporta la imagen que desean sus dueños para engañar al resto de la comunidad.

¿Qué es la Economía evolutiva?

La economía evolutiva es una corriente de pensamiento económico heterodoxo que se inspira en la biología y el desarrollo evolutivo. Se diferencia de la economía convencional (u ortodoxa) al tomar en cuenta la interacción con el entorno como parte de sus resultados, y el proceso de sus situaciones pasadas como parte de su continua evolución. En este sentido se aleja de las corrientes más convencionales de la economía, donde imperan los principios del homo economicus, el racionalismo y la escasez, por una línea de pensamiento más sistémico y global que toma en cuenta los equilibrios biológicos por sobre los equilibrios de mercado. En su analisis no se centra en las ideas de equilibrio y maximización, sino en las implicancias que transforman todo el proceso como parte de su continua evolución.
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La crisis del euro y de Europa, una maniobra "Made in USA"

Jean-Claude Paye, Red Voltaire

Lejos de ser resultado de la acción de la «invisible mano del mercado», la crisis del euro es fruto de una estrategia pacientemente preparada por Christina Rohmer y el Comité de Consejeros Económicos de la Casa Blanca. El objetivo es salvar la economía estadounidense obligando los capitales europeos a cruzar el Atlántico en busca de protección y poniendo en definitiva bajo control estadounidense la economía de los Estados de la eurozona, a través del FMI y de la propia Unión Europea. Jean-Claude Paye analiza las primeras etapas del proceso actualmente en marcha.

La crisis del euro es el resultado de de una decisión política, una decisión deliberadamente escogida por las autoridades de la Unión Europea, cuyo objetivo es la de empeñar y debilitar el euro comunitario en vez de restructurar la deuda pública griega. Una restructuración de dicha deuda habría resguardado y protegido al euro pero habría exigido una contribución de los bancos, los cuales perdían una parte de sus créditos en la operación. Las instituciones financieras [comerciales privadas] francesas habrían soportado o perdido alrededor de 50 mil millones de la deuda griega si hacemos el balance de sus cuentas, mientras que 28 mil millones habrían sido a cargo de los bancos alemanes [1].

Consolidadores frente a estimuladores

Robert Skidelskiy, Project Syndicate

Todos los sistemas intelectuales se basan en supuestos que no es necesario explicar, porque todos los miembros de esa comunidad intelectual particular los aceptan. Esos axiomas “profundos” están implícitos también en la economía, pero, si se dejan sin examinar, pueden conducir a los encargados de la formulación de políticas a un callejón sin salida. Eso es lo que está ocurriendo actualmente con las medidas adoptadas en un país tras otro para reducir drásticamente el gasto y disminuir los déficits presupuestarios.

La misión principal que John Maynard Keynes se fijó al escribir su Teoría general del empleo, el interés y el dinero fue la de descubrir los axiomas profundos subyacentes a la ortodoxia económica de su época, que daba por sentada la imposibilidad de un desempleo en masa persistente. La pregunta que formuló sobre sus oponentes fue la siguiente: “¿Qué han de creer para afirmar que el desempleo en masa persistente es imposible, que el ‘estímulo’ estatal para aumentar el empleo no puede ser positivo?” Al responder esa pregunta, Keynes reconstruyó la teoría ortodoxa... y después pasó a desmontarla.

Once bancos no superan las pruebas de estrés en Europa

Once de los grandes bancos europeos como Commerzbank de Alemania y el Banco Popolare de Italia no superan las pruebas de estrés junto a los bancos Bankinter, Postbank, BCP y Sabadell. A pesar de que el número de bancos que no supera los test de esfuerzo es relativamente pequeño, esto no disipa los temores sobre la salud del sistema financiero europeo. Los resultados de las pruebas de estrés a la banca europea deben darse a conocer este viernes.

De los 46 grandes bancos que cotizan en la bolsa y que están siendo sometidos por la Unión Europea a las pruebas de esfuerzo, once tienen problemas de capital, Pero la cifra aumenta al incluir los 91 bancos más grandes de Europa. Para los analistas de la UE la preocupación clave y el factor de diferenciación será el costo del crédito y no la disminución de los ingresos debido a la desaceleración de la economía.

Los bancos europeos deberán aumentar al 6 por ciento su ratio de reservas, desde el 4 por ciento actual, para superar las pruebas de estrés. Los bancos que no superen estas pruebas tendrán un respiro para reunir capital, ya que es poco probable que necesiten emitir deuda de corto plazo. Si los bancos en problemas no pueden recapitalizar o ser financiados por sus gobiernos soberanos, le corresponderá acudir al fondo de respaldo central creado por la Unión Europea.

Colapso del esquema ponzi sumerge al dólar y a Estados Unidos

Durante las últimas décadas, uno de los principales motores de la prosperidad económica mundial fue el aumento de la deuda y de la estructura financiera del esquema Ponzi. Gran parte del crecimiento producido desde los años 80 pero, sobretodo, desde los años 90, estuvo impulsado por las generosas líneas de crédito que los gobiernos, las empresas y los consumidores emplearon siguiendo ese esquema. Pues bien, el colapso del esquema ponzi y de su banca en las sombras, ha comenzado a hundir a Estados Unidos.

Con el esquema ponzi, una gran cantidad de personas estiraron la deuda hasta esos límites asfixiantes que la reventaron. Para muchos, el endeudamiento permitió la mayor fiesta en la tierra, tal como aquella de “los años locos”, nombre que se da a ese período de derroche desatado en los años 20 del siglo pasado, y que terminó abruptamente con la Gran Depresión iniciada en 1929. En aquellos rugientes años, el optimismo de inventos como el avión y la radio generaron un nivel de endeudamiento colosal destinado más al derroche que a las inversiones. De ahí que una de las causas de aquella crisis se le endosa al frenazo que se le dio al crédito y al fuerte incremento en la tasa de interés establecido por la Fed como una manera de contener el despilfarro. Ya sabemos como terminó aquello, cuando la economía entera se desplomó y tomo diez años y una guerra mundial para recuperarse.

Hoy las cosas son terriblemente similares. El sistema económico basado en la deuda se hizo enormemente dependiente de ella hasta crear un sistema de economía paralela que, desde las sombras, nos engullía a todos. Solo que la Fed de Nueva York tardó mucho tiempo en tomar en serio ese problema de la banca paralela, descubriendo que antes de que estallara la crisis, en julio de 2007, los pasivos de la banca en las sombras eran dos veces los pasivos de la banca real, un 70% del PIB mundial.

Por eso que esta crisis es tan seria y tiene aún para largo. Por eso que no se sorprenda que el dólar siga deslizándose hacia abajo. Es lo que viene. Como señalamos en otros artículos, la fijación del yuan al dólar fue su único sostén en los últimos dos años. Sin embargo, una dosis más de ese mismo veneno, el endeudamiento, puede ayudar a resolver las cosas si se aplica con rigor en la generación de empleo. No hay manera de hacerlo y el empleo es lo único que puede impulsar la demanda y comenzar a mover la maquinaria de la economía real.

El colapso de la banca en las sombras tiene a la primera economía del planeta paralizada: el desempleo oficial está en el 10% (el real se empina en el 17%); las ventas minoristas se han desplomado; y las ventas de propiedades han caído a su nivel más bajo en 50 años. Estados Unidos se enfrenta a un déficit público de 1,6 billones de dólares, una deuda pública de 16 billones de dólares, y una deuda total que llega a 60 billones de dólares.

Con estos datos no hay sistema que funcione, más aún si ha sido para vicios y derroche masivo. Estados Unidos está en las primeras etapas de una implosión financiera que hará historia. Desde fines del año pasado, Europa vio como los mercados se obsesionaron con la crisis de la deuda soberana de los países europeos. Pues bien, ahora entramos en una nueva fase: las campanas de alarma del gran buque de la economía global, que comienza a irse a pique.
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Artículo publicado en El Blog Salmón