Arvind Subramanian, Financial Times
Las consecuencias inmediatas de la salida o expulsión de Grecia de la Eurozona sin duda serían devastadoras. La fuga de capitales se intensificaría, lo que alimentaría la depreciación y la inflación. Todos los contratos en vigor tendrían que expresarse en una nueva moneda y renegociarse, lo que crearía un caos financiero. Aunque políticamente devastadora, la austeridad fiscal quizá deba intensificarse puesto que Grecia todavía tiene déficit primario que tendría que corregir si faltaran los fondos de la Unión Europea y el Fondo Monetario Internacional.
Pero este proceso generaría también un tipo de cambio considerablemente depreciado (¿A alguien le parecen bien 50 dracmas por euro?). Y esto pondría en marcha un proceso de ajuste que pronto daría una nueva orientación a la economía y le colocaría en la senda del crecimiento sostenible. De hecho el crecimiento griego seguramente aumentaría vertiginosamente, posiblemente durante un periodo prolongado, si se adoptaran políticas sensatas con el fin de restaurar rápidamente y sostener la estabilidad macroeconómica
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jueves, 24 de mayo de 2012
Anatomía de la lenta y silenciosa corrida bancaria que sufre la zona euro
La corrida bancaria que está produciendo en la zona euro hasta el momento ha sido lenta y prolongada. Pero es una corrida, se quiera o no. Y la semana pasada mostró indicios de aceleramiento de tal forma que requiere una respuesta urgente por parte de los responsables políticos. Este tema no es nuevo y ya he planteado que España e Italia sufren la mayor fuga de capitales de la zona euro, una fuga que se inició tras el mismo estallido de la crisis, a fines de 2008, como muestro en la segunda gráfica.
El temor a las corridas bancarias está siempre presente en cada crisis dado que forma parte de la propia dinámica del sistema. El recuerdo de la Gran Depresión es algo que pesa muy fuerte. Pero los tiempos han cambiado y nadie puede esperar escenas como la de esta película de Frank Capra protagonizada por James Stewart:
miércoles, 23 de mayo de 2012
El ideario neoliberal en la era de la superchería
Alejandro Nadal, La Jornada
La crisis en Europa ha atravesado varias etapas y ahora ha llegado la fase de la discusión política. Es la fase que más temen el establishment, el sistema bancario y las grandes corporaciones y centros de poder. Se nota en la prensa internacional de negocios. Esta es la etapa más importante porque en ella se abre la controversia política y los pueblos comienzan a deliberar sobre su futuro. Recuperan la palabra, la conciencia histórica y piensan su destino. Al poder establecido le repugna este momento democrático y buscará distorsionarlo y corromperlo de mil maneras.
La crisis en Europa ha atravesado varias etapas y ahora ha llegado la fase de la discusión política. Es la fase que más temen el establishment, el sistema bancario y las grandes corporaciones y centros de poder. Se nota en la prensa internacional de negocios. Esta es la etapa más importante porque en ella se abre la controversia política y los pueblos comienzan a deliberar sobre su futuro. Recuperan la palabra, la conciencia histórica y piensan su destino. Al poder establecido le repugna este momento democrático y buscará distorsionarlo y corromperlo de mil maneras.
Alemania comienza a aumentar los salarios para diferenciarse de la periferia europea
¿Temores inflacionarios? Nada de eso. Aunque parezca extraño a la ortodoxia, varios sindicatos alemanes han comenzado a ganar importantes batallas salariales en las últimas semanas para comenzar a revertir la tendencia a la baja que los salarios alemanes han tenido desde el año 2000 que, como muestra la gráfica, tuvieron a nivel real un descenso de 7,4% en el período. A mediados de este mes se dio a conocer el aumento de 6,3% para los empleados públicos y este fin de semana los empleados de las compañías metalúrgicas de Alemania lograron pactar un incremento de 4,3%. El gobierno ha dado la bienvenida a estas alzas en los salarios, pues espera que permitan aumentar la alicaída demanda en los países del sur europeo
Lea el artículo en El Blog Salmón
Pérdidas de la banca española pueden alcanzar 260 mil millones de euros
Las pérdidas por los préstamos de los bancos españoles pueden estar entre 218 mil millones de euros y 260 mil millones de euros (mde), lo que implica la necesidad de una nueva inyección de capital entre 50 mil mde y 60 mil mde para mantenerse a flote, según lo que dijo ayer el Instituto Internacional de Finanzas, IIF, con sede en Washington. La mayoría de estas pérdidas se concentran en las cajas, donde según el IIF un número significativo necesitará asistencia gubernamental.
Aunque un número de factores sugiere que las pérdidas podrían estar más cerca del extremo superior de este intervalo, el IIF destacó que estas necesidades de capital extra representan solo el 5% del PIB de España. El IIF compara estas exigencias de recapitalización con las de Irlanda, que eran del 33% del PIB en plena crisis. Sin embargo, las perspectivas macroeconómicas de España son peores que las de Irlanda dado el alto desempleo y los adversos pronósticos de crecimiento.
Aunque un número de factores sugiere que las pérdidas podrían estar más cerca del extremo superior de este intervalo, el IIF destacó que estas necesidades de capital extra representan solo el 5% del PIB de España. El IIF compara estas exigencias de recapitalización con las de Irlanda, que eran del 33% del PIB en plena crisis. Sin embargo, las perspectivas macroeconómicas de España son peores que las de Irlanda dado el alto desempleo y los adversos pronósticos de crecimiento.
martes, 22 de mayo de 2012
Exportaciones mundiales caen más de lo esperado
Varias de las mayores economías exportadoras de Asia han presentado datos de comercio muy débiles relativos a abril, en muchos casos muy por debajo del consenso. Este pobre desempeño refleja el estado deprimido de la demanda en la zona euro, pero la desaceleración del crecimiento en China y el estado anémico de la confianza de los consumidores en Estados Unidos también tienen su parte. Si bien la economía global gana cierto impulso y las exportaciones asiáticas se recuperarán en los próximos meses, 2012 marcará un año en que el crecimiento del comercio en la región quedará por debajo de lo esperado.
Los datos comerciales de los indicadores de Corea del Sur y Taiwán han minado las esperanzas de que la demanda global de exportaciones asiáticas pudiera fortalecerse. En abril las exportaciones cayeron 6,5% anualizado en Taiwán y 4,6 en Corea del Sur. Confirmando este panorama, el 10 de mayo las autoridades aduanales chinas revelaron que las exportaciones del país se elevaron apenas 4,9% anualizado en abril. El mismo día, Japón reveló que sus exportaciones habían subido 5,9% anualizado en marzo, cifra relativamente impresionante. Sin embargo, esto obedeció sobre todo a que el desempeño del año anterior fue deprimido por el terremoto, el tsunami y los desastres nucleares que se abatieron sobre Japón en marzo de 2011. En el primer trimestre las exportaciones japonesas se redujeron 1,6% en comparación con el mismo periodo del año anterior.
Tráfico de mano de obra, el moderno comercio de esclavos
Walden Bello, Viento Sur
El mayor flujo de mercancías y capitales ha sido una de las características del proceso contemporáneo de la globalización. No obstante, a diferencia de la fase más incipiente de la globalización en el siglo XIX, el mayor flujo de mercancías y capitales no ha sido acompañado por una mayor libertad de movimiento de la mano de obra a nivel global. Los centro dinámicos de la economía global han impuesto, al fin y al cabo, incluso mayores restricciones a la migración que se origina en los países más pobres. A pesar de esto la demanda de mano de obra barata en las partes más ricas del mundo sigue creciendo, incluso auque más y más personas en los países desarrollados tantean la posibilidad de escapar las condiciones de estancamiento económico y pobreza a menudo resultantes de las mismas dinámicas de un sistema de capitalismo global que ha creado prosperidad en el mundo desarrollado.
El mayor flujo de mercancías y capitales ha sido una de las características del proceso contemporáneo de la globalización. No obstante, a diferencia de la fase más incipiente de la globalización en el siglo XIX, el mayor flujo de mercancías y capitales no ha sido acompañado por una mayor libertad de movimiento de la mano de obra a nivel global. Los centro dinámicos de la economía global han impuesto, al fin y al cabo, incluso mayores restricciones a la migración que se origina en los países más pobres. A pesar de esto la demanda de mano de obra barata en las partes más ricas del mundo sigue creciendo, incluso auque más y más personas en los países desarrollados tantean la posibilidad de escapar las condiciones de estancamiento económico y pobreza a menudo resultantes de las mismas dinámicas de un sistema de capitalismo global que ha creado prosperidad en el mundo desarrollado.
La ciudad griega de Volos pone en práctica un sistema económico alternativo
Las épocas de crisis suelen ser germen de soluciones ingeniosas encaminadas a superar las dificultades. Es el caso de Volos, población griega de un millar de habitantes
Antonio Cuesta, Gara
Hace dos años, pusieron en práctica la denominada Red de Intercambio y Solidaridad. La idea básica partió de las múltiples experiencias de comunidades de trueque, que intercambian productos y servicios sin utilizar moneda alguna. En el caso de Volos la idea fue perfeccionada con la creación de un patrón de intercambio, el TEM (Unidad Alternativa Local, en griego), y un avanzado sistema informático.
Cuando alguien entra a formar parte de la Red se le asigna un número de cuenta y se le conceden 300 TEM (1 TEM equivale a 1 euro, solo como referente a la hora de establecer el valor de venta), facilitando de este modo su inicio para comprar o vender productos o servicios. El mayor número de intercambios se realiza los sábados en un mercadillo de apariencia tradicional pero en el que está excluido el uso de dinero.
Antonio Cuesta, Gara
Hace dos años, pusieron en práctica la denominada Red de Intercambio y Solidaridad. La idea básica partió de las múltiples experiencias de comunidades de trueque, que intercambian productos y servicios sin utilizar moneda alguna. En el caso de Volos la idea fue perfeccionada con la creación de un patrón de intercambio, el TEM (Unidad Alternativa Local, en griego), y un avanzado sistema informático.
Cuando alguien entra a formar parte de la Red se le asigna un número de cuenta y se le conceden 300 TEM (1 TEM equivale a 1 euro, solo como referente a la hora de establecer el valor de venta), facilitando de este modo su inicio para comprar o vender productos o servicios. El mayor número de intercambios se realiza los sábados en un mercadillo de apariencia tradicional pero en el que está excluido el uso de dinero.
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