Peligra la clase media en Alemania

Como lo señalé en La crisis financiera y el fin de la clase media, estamos viviendo un enorme incremento de la pobreza a nivel mundial. Esta vez, un estudio realizado por el Instituto Alemán de Investigación Económica (DIW), muestra que la diferencia entre ricos y pobres es cada vez más grande y la clase media es la que más sufre este desarrollo. Vía Valeria Risi, DPA:

El estudio constata una polarización de los ingresos durante la última década: "Por un lado, aumenta el número de personas que viven en el lujo, pero por el otro lado, hay cada vez más pobres", explican Jan Goebel, Martin Gornig y Hartmut Häußermann, autores de la publicación.

Los investigadores además de comprobar que la brecha entre ricos y pobres es cada vez mayor, afirman que esta tendencia alarmante se ve acentuada por el plan de ahorros propuesto por el gobierno alemán. El mismo recarga únicamente a los ciudadanos de bajos ingresos y no a los que ganan bien, critican los autores del estudio. Esto tiene además por consecuencia que la clase media desarrolle un cierto "pánico de estatus", ya que teme perder su nivel de vida y pasar a integrar el grupo de ciudadanos de bajos ingresos. En el año 2000, el 18 por ciento de la población formaba parte de este grupo. En el 2009 esta fracción ya alcanzaba el 22 por ciento.

Continúan en aumento los bonos y CDS europeos

Tras declinar fuertemente el 10 de mayo por el anuncio del paquete de rescate europeo de 750.000 millones de euros, los diferenciales de deuda soberana en bonos y CDS han comenzado una imparable tendencia alcista que sólo complica más la situación europea, de acuerdo a los datos de la Reserva Federal de Atlanta. Los diferenciales en CDS han aumentado peligrosamente: el de Grecia llega a los 668 puntos básicos (por sobre el diferencial de Alemania), el de Irlanda está en 290, Portugal 293, y España 211. Hungría ha subido sorpresivamente a 495 puntos básicos.

Unión Europea inicia ofensiva contra las agencias de calificación

Al fin la UE ha reaccionado. A casi tres años de una crisis importada, la UE lanza una ofensiva contra las agencias calificadoras de riesgo. Era hora. La gota que rebalsó el vaso fue la rebaja de la deuda griega realizada por Moody’s, hasta dejarla al nivel de bonos “basura”. Hasta el momento, y como lo señalamos aquí, la agencia liderada por Warren Buffett se había mantenido al margen. Pero siguió los pasos de sus competidoras Standar & Poor’s y Fitch. Para la UE, esta ha sido “una medida irracional”.

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FT: el rumor de quiebra del sistema financiero español es exagerado

El periódico Financial Times recalca hoy en un editorial que los rumores sobre la caída del sistema financiero español y que puedan motivar la solicitud de un rescate similar al de Grecia pueden ser exagerados, aludiendo a las informaciones publicadas en días previos por rotativos alemanes. No obstante, ve lógico que los inversores desconfíen todavía de la deuda española.

"Éste no es un problema exclusivo del Ejecutivo español, que necesita captar 16.200 millones de euros a finales del próximo mes. Los recelos de los mercados afectan también al sector privado del país. De entre los países del sur de Europa, España es el único cuyo verdadero problema financiero está en el sector privado. Mientras la deuda pública se sitúan en el 53% del PIB, una de las cifras más bajas de la eurozona, la deuda del sector privado ronda el 178%", señala la edición de hoy de Financial Times.

Moody's eleva la calificación de deuda de Chile

La calificación crediticia de Chile, que ya era una de las más fuertes de América Latina, fue mejorada hoy por Moody's Investor's Service, un día después que el banco central comenzara a normalizar su política monetaria tras la crisis financiera internacional a pesar del devastador terremoto de este año. Esta mejoría es la última realizada por una agencia calificadora que demuestra la tendencia alcista de la calidad crediticia de mercados emergentes, en contraste con las dificultades fiscales que ahora experimenta gran parte del mundo desarrollado, incluyendo a Estados Unidos y Europa, señala el diario estadounidense The Wall Street Journal.

La decisión de Moody´s será buena para Chile a medida que el Gobierno se prepara para lanzar su primer bono global desde 2004. El Gobierno se inscribió el martes ante la Comisión de Bolsa y Valores para vender hasta 3.000 millones de dólares en deuda en los mercados internacionales de capital este año. El ministro de economía, Felipe Larraín, dijo que el alza de la calificación es un reconocimiento a la fortaleza fiscal del país, a su sólida posición financiera y a la credibilidad con que ha gestionado sus finanzas públicas.

Alemania, furgón de cola

Juan Francisco Martín Seco, Publico.es

Resulta frecuente que la prensa se refiera a Alemania como la locomotora de Europa. Quizás lo fue en algún momento, pero, desde luego, no ahora. En la actualidad, más bien habría que calificarla de furgón de cola y, además, cargado hasta el techo de lastre. Durante los últimos años, Alemania ha practicado claramente una estrategia deflacionista con una débil demanda, fruto de la reducción salarial y del empeoramiento de las condiciones sociales. Son las exportaciones, es decir, la demanda de los otros países, las que están tirando de la economía germana, y son países como Grecia, Portugal, España o Irlanda, incluso Italia, los que han sido forzados a convertirse en locomotoras, a remolcar el carro, y algunos de ellos se están quedando famélicos en el intento.

Alemania se ha beneficiado más que ningún país de la Unión Europea, de la Unión Monetaria y de la imposibilidad de devaluar que esta impone al resto de los países miembros y que les impide recuperar la competitividad perdida. Ahora son Grecia, Portugal o España, pero si estos países no estuvieran en el euro, las dificultades irían a parar a Italia o incluso a Francia. Alemania se está transformando en un vampiro cuyo superávit se alimenta del déficit de las otras naciones. China se queja del déficit exterior americano y le exige que lo corrija, quizás sin ser consciente de que su posibilidad de crecer depende de que ese déficit se mantenga. Lo mismo cabe afirmar de Alemania. Obliga a los otros estados a medidas severísimas para que equilibren sus cuentas sin percatarse de que son esos desequilibrios los que permiten su crecimiento.

Merkel acaba de presentar un ajuste muy duro que acentuará, más si cabe, la política deflacionista de Alemania y lastrará la capacidad de reactivación de la economía de la eurozona, y de toda Europa, e introducirá aún mayores obstáculos en el funcionamiento de la Unión Monetaria. Los primeros y principales perjudicados son los trabajadores de todos los países, incluyendo a los alemanes, que tendrán que soportar estas políticas de ajuste que, al suponer una cascada de deflación competitiva, no conducen a ninguna parte. Cada ajuste en un país exigirá otro en el país vecino y así hasta el infinito, sin que los desequilibrios se corrijan. Parecía que habíamos aprendido la lección de los errores cometidos en los años treinta, pero no es así. Estamos condenados a repetirlos.
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Lectura sugerida: La crisis griega y el destape de los desequilibrios monetarios

El dragón contra el elefante

Un reporte sobre China e India de Economist Intelligence Unit (EIU), vía La Jornada

La Expo Mundial 2010 abrió sus puertas el 1º de mayo en Shanghai. El tema de la exposición es mejor ciudad, mejor vida y se refiere al nuevo estatus de la ciudad en el siglo XXI como centro económico y cultural de primera importancia. Participan más de 190 países y más de 50 organismos internacionales, y China espera la visita de más de 100 líderes extranjeros y unos 70 millones de personas: el número más alto en la historia de las ferias mundiales.

Qué sede más apropiada para esta exposición que China, el país del cual se espera que arrebate a Japón la preciada posición de ser el segundo mercado del mundo y que el economista Jeffrey Sachs describe como la historia de desarrollo más exitosa de todos los tiempos en el planeta. El tamaño de la economía se ha duplicado cada ocho años a lo largo de tres décadas: la tasa más rápida en la historia para una economía grande. Un informe reciente de PricewaterhouseCoopers prevé que China podría rebasar a la economía estadunidense ya en 2020.

Sin embargo, China no está sola. India figura también entre las economías de crecimiento más rápido y, junto con la primera, ha contribuido con cerca de 30% al desarrollo económico mundial, conforme la balanza del poder económico continúa pasando de Occidente a Oriente. Contra la creencia popular, China e India no son economías emergentes, sino más bien re-emergentes. Las dos tienen fortalezas y ventajas competitivas que les han permitido sortear la crisis financiera global mejor que la mayoría de los países y ganar terreno en el juego de alcanzar al mundo desarrollado.

Fecha límite para venta del diario francés Le Monde

Le Monde, el diario más respetado de Francia, estableció el 28 de junio como fecha límite para hallar un comprador, plazo que solo deja a dos candidatos posibles, France Telecom entre ellos, en carrera para recapitalizar el periódico con problemas de efectivo. La decisión de finalizar la recapitalización antes de las vacaciones estivales excluye, en concreto, a Prisa, el grupo español de medios de comunicación (El País) que ya es accionista de Le Monde y que había tratado de persuadirlos para demorar la venta hasta septiembre.

Le Monde busca un nuevo comprador a cambio de una inversión urgente de entre 80 y 120 millones de euros. En la actualidad, la estructura de capital de diario está en manos de su personal.
Si Le Monde no puede concluir el proceso de recapitalización en el curso de las próximas semanas, se quedará sin dinero a fines de julios. Son los dramas empresariales que se viven por la crisis financiera.