Comienza la guerra comercial entre China y Europa

En lo que comienza a ser una verdadera guerra al comercio exterior, China ha elevado los aranceles a los productos de acero procedentes de Europa. La medida va en respuesta a una acción similar que los países europeos acordaron ayer, por unanimidad: la de no aplicar las reducciones arancelarias programadas para el año 2010 a los zapatos chinos, manteniendo los impuestos en el 16,5% por otros 15 meses (marzo de 2011).

Los ministros de hacienda de los 27 estados miembros de la UE decidieron continuar con las mismas tasas arancelarias existentes, y no aplicar las reducciones programadas que tendrían lugar desde el 1° de enero. Ante esto, el gobierno chino manifestó su descontento y reaccionó de inmediato aumentando los aranceles a los productos de acero provenientes de Europa entre el 16% y el 24% "en forma indefinida".

Las importaciones de zapatos procedentes de China han ocasionado un gran daño a las manufacturas europeas que se han visto obligadas a cerrar fábricas y despedir trabajadores. Este hecho demuestra la irracionalidad de una globalización desenfrenada, que no tuvo en cuenta los costos reales de la liberalización comercial, especificamente los costos en empleo.

La actual crisis ha dejado manifiesto que el llamado "libre comercio" es uno de los grandes mitos del modelo económico, pues en los acuerdos comerciales no son los países los que ganan sino las grandes corporaciones que producen donde encuntran la obra de mano más barata.

Lectura obligada: Algunos mitos claves del libre comercio

La década cero: entre avances tecnológicos y colapsos financieros

¿Qué fue fundado primero: Facebook o YouTube? ¿Recuerda el miedo generado por la fiebre Y2K, o el colapso de la burbuja puntocom? ¿En qué momento apareció Google, Wikipedia, o el Ipod? No crea que han estado siempre ahí. Son productos de la década que termina. La década que pone fin al sueño americano; una década perdida para los mercados.

Este video ofrece un rápido recorrido por la primera década del siglo XXI y alterna entre los avances tecnológicos ya citados y los colapsos financieros como Enron, Lehman Brothers, General Motors o el fraude de Bernie Madoff.



Este otro video es de Newsweek e intenta mostrar en 7 minutos algunos de los aspectos claves de la década como las elecciones Al Gore/Bush, el atentado a las Twin Towers, la guerra contra el terrorismo, la caída de Sadam Hussein, las películas de Harry Potter y El señor de los anillos, la guerra de Afganistán, Joseph Ratzinger y las elecciones que llevaron a Obama a la presidencia.

Otras lecturas recomendadas sobre el fin de esta década:
- Prepárese para el colapso mundial
- El colapso financiero y la década perdida
- La década del fin del sueño americano

El colapso financiero y la década perdida

Si una imagen vale más que mil palabras, esta gráfica de Financial Times habla por si sola: la caída de los cuatro indicadores más influyentes del mercado durante los últimos dos años, los hundieron a niveles inferiores al que ostentaban al principio de la década. Por eso podemos hablar del colapso financiero y la década perdida.

Y aunque los pulsos bursátiles de los últimos días intentan mostrar que no todo está perdido, la fuerte corrección a la baja de la economía estadounidense informada ayer, pone el trago amargo en este fin de año. El crecimiento del tercer trimestre no fue del 3,5% anunciado previamente, sino de apenas un 2,2%. Un error de proporciones que hace aún más lejana la recuperación, y que puede repercutir de inmediato en las bolsas. Este dato pone aún más en el tapete las Opiniones cruzadas de la Casa Blanca, entre Larry Summers y Christina Romer.
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El desplome financiero de la década da cuenta de los excesos de un sistema financiero que operó como un casino, con insostenibles niveles de apalancamiento y solo amparado en el esquema Ponzi, que requiere siempre el ingreso de dinero fresco para funcionar, dado que a la hora que se corta el suministro colapsa. La sorpresa general es que todas las instituciones financieras, libres para autorregularse a sí mismas y disponer de las jugosas ganancias entre sus miembros, debieron ser rescatadas por gobiernos y contribuyentes en estos períodos de vacas flacas, para mantener las apariencias.

La borrachera de Wall Street de la cual habló el aún presidente Bush en julio del año pasado, dos meses antes de la quiebra de Lehman Brothers, terminó no sólo con el mito de la autorregulación de los mercados, sino también con el mito de las expectativas racionales, y el mito de los mercados altamente eficientes. Hermosas teorías de pizarrón, que nada tienen que ver con la realidad.

El daño estructural en que se encuentra la economía mundial (con el mayor desempleo en décadas, quiebras en todos los sectores, gigantescos déficit fiscales) no permite hablar ni de brotes verdes ni de recuperaciones rápidas. El caso de Japón, como lo he señalado desde un principio, con dos décadas de estancamiento, es el escenario futuro más probable. La fragilidad financiera tiene viviendo a los mercados una situación de alta volatilidad, demostrando lo vulnerable que ha quedado el sistema frente a los shocks adversos.

Los brotes verdes no constituyen ninguna estabilidad ni garantía de recuperación. Sólo el desarrollo de planes de supervisión financiera y de estímulo macroeconómico bien calibrados, atentos a los costos, y, sobretodo, con objetivos de mediano plazo, pueden sacarnos del atolladero. Ante cualquier paso en falso nos espera otra década perdida.

Estados Unidos crece menos de lo esperado

Algo está ocurriendo con las calculadoras de la primera y segunda potencia mundial. Ya contamos que en Japón los datos del segundo y del tercer trimestre fueron corregidos "a la baja", en cifras que no eran despreciables. Una corrección de un par de décimas, es normal. Pero cuando la correción representa el 40% o el 50% del valor inicial, hay algo que se está haciendo mal o que definitivamente no funciona.

Esta vez le tocó a Estados Unidos, que anunció un crecimiento de 3,5% para el tercer trimestre de este año y resultó ser en verdad de apenas un 2,2%: un error del 59%. La cifra anterior había creado expectativas de que la economía estadounidense se encontraba en plena recuperación, con fuerzas para alcanzar un 6% o 7% en los próximos meses, y rumbo a un crecimiento sólido. Pero este choque con la realidad nos insta a seguir siendo realistas: la recuperación no se ve tan sólida como la pintan algunos.

Estados Unidos completó cuatro trimestres consecutivos en rojo. Y si bien los últimos datos confirman que las cifras son azules, no dan aún para cantar victoria. El desempleo sigue por sobre el 10% y el crecimiento del producto es levemente superior a cero.

Vía | Bloomberg

La década del fin del sueño americano

A diez días de terminar la primera década del siglo XXI, las bolsas mundiales se preparan para cerrar la que bien puede ser la peor década de la historia. En más de 200 años de registro de los mercados de valores, el mundo no ha visto un desempeño tan triste como el que muestran los últimos diez años. Es el fin del sueño americano. El comienzo de la pesadilla.

La espiral alcista que se inició en los años 80 y que cobró fuerza en los 90, con rendimientos anuales del 17,6%, terminó demostrando que todo aquello fue un sueño. Algo que no estaba permitido. Los años de consumo desenfrenado, disfrazado de aparente felicidad, han terminado. De ahí que la tristeza y el horror sean algunas características de estos diez años. Ahora hay que pagar la cuenta.

Siga leyendo mi artículo La década del fin del sueño americano en El Blog Salmón o
La década se inició bajo la sombra del miedo. La amenaza Y2K y la falla sistémica que anunciaba el cambio de milenio, parecen hoy una broma de mal gusto. Sin embargo, las cuantiosas inversiones realizadas a fines del siglo XX por gobiernos y privados, fueron las que lograron prevenir el desastre. Pero ganaron las críticas de que todo había sido mucho ruido y pocas nueces. De ahí que a la hora de prevenir nuevas pesadillas, el espíritu de confianza, arrogancia y optimismo terminó predominando sobre cualquier advertencia. Así fue como la historia asestó sendos golpes a la globalización, la estabilidad financiera y toda la estructura social.

Imparable tendencia alcista del Shanghai Index

Mientras las bolsas mundiales se sacuden de la peor década de la historia, la bolsa de Shanghai es una de las que ha experimentado la mayor tendencia alcista durante el año. Las sorprendentes alzas del Shanghai Stock Composite Index muestran incrementos de hasta el 75%, pese a la caída del 25% experimentada en septiembre.

Desde enero hasta fines de agosto, el indice de Shanghai vivió una variación superior al 95%, la más alta de todas las bolsas mundiales. Los rumores de una burbuja inmobiliaria y financiera en China provocaron la caída de septiembre. Como muestra la gráfica, el índice de Shanghai ha sostenido una fuerte lucha en diciembre alcanzando valores máximos para los últimos cinco meses.

Más sobre China:
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El nuevo índice de la miseria

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Además,

- En este blog: El índice de la miseria
- Artículo de Floyd Norris, en NYT
- Gráfica de The New York Times

Keynes y Hayek en rap

El escritor y comediante Billy Scafuri ha creado un tema de rap callejero con un contenido ad-hoc a los economistas Hayek, Keynes y la actual crisis económica. En el clip participan, además, Robert Skidelsky (miembro de la cámara de los Lords británica, biógrafo de Keynes y autor de Keynes, el retorno del maestro) y Russell Roberts, quienes discuten sobre las propuestas de Hayek y Keynes frente a las crisis.

Paul Solman, el anunciador, arranca así:

John Maynard Keynes (1883-1946) fue un economista revolucionario de los años 30 y un ícono de la ortodoxia económica hasta los años 60, que pasó de moda en 1980 a partir de la llegada de Ronald Reagan. Pero gracias a la crisis financiera, está de regreso".

Las palabras de Robert Skidelski son sin duda lo más relevante de la entrevista. Del biógrafo de Keynes destaqué la semana pasada este artículo ¿Cuánto dinero es suficiente para una vida buena?, en el cual recupera una predicción de Keynes que indicaba que para el año 2030 sólo sería necesario trabajar 15 horas a la semana. Pero el mundo se fue por el lado de la opulencia y la explotación. A Skidelsky también lo hemos visto en este documental realizado hace diez años, que todo interesado en la economía y sus crisis debe ver La sombra de la crisis. Dice Skidelsky:

"Keynes aportó tres ideas esenciales a la economía: i) los mercados son inherentemente inestables. ii) pueden desarrollar el desempleo en gran escala y iii) No hay nada que impida un aumento gigantesco del desempleo, muy perdurable en el tiempo, a menos que intervenga el gobierno con un estímulo que sustituya la caída del gasto privado.

No se debe esperar a llegar al punto más bajo del empleo para iniciar la reactivación. Se debe intervenir a tiempo para evitar que la caída en la demanda agregada afecte a todo el conjunto de la economía.

Frente a la opción de no intervenir y dejar que el sistema completo colapse y se aplique un castigo global con el desborde de la masas, el hambre y la inestabilidad social (sugerencias de la corriente monetarista), Skidelsky es claro:

Ningun gobierno democrático puede permitir que los errores de unos pocos signifiquen un castigo a millones de personas. El desempleo es ya un castigo enorme y su potencial aumento demuestra la ineficacia del mercado, que lleva a su vez al desempleo y la quiebra de muchas empresas que han sido honestas, que no han cometido errores ni han hecho trampas.

Skidelsky sostiene que el plan de estímulo en países como el Reino Unido y Estados Unidos debió ser mucho mayor desde el principio para impulsar la reactivación. Pero se ha quedado en la foto. El estímulo ha sido débil y el aumento del desempleo ha continuado, haciendo más difícil la recuperación. La idea de la foto es clave: los monetaristas y neoliberales sostienen que no hay que hacer nada y sólo esperar de brazos cruzados que el mismo mercado comience a dar señales de vida. Esta situación puede ser infinita = una foto. El mercado no tiene ninguna posibilidad de recuperación por sí solo. De ahí que Keynes proyecta la idea de la acción, dado que en el largo plazo de la idea clásica, todos terminamos muertos. Hay muchos que no entienden aún esta frase.

¿Qué mas decir? Sólo que el clip fue presentado el miércoles de esta semana, y que la entrevista a Roberts y Skidelsky fue realizada en las oficinas del FMI, institución creada por idea de Keynes.