Roubini: Pérdidas llegarán a 3,6 billones de dólares

Nouriel Roubini, uno de los primeros economistas que pronosticó la debacle actual, aseguró que la crisis provocará 3,6 billones de dólares de pérdidas y depreciaciones en el sector bancario mundial. De este total de pérdidas, alrededor de 1,1 billones de dólares (un tercio del total) se registrarán en los bancos y entidades financieras estadounidenses.

Roubini, apodado "Doctor desastre" por las malas noticias, aseguró que el sistema bancario estadounidense está en el "límite de la insolvencia". Además, afirmó que estas pérdidas aplastarán al sistema financiero estadounidense, que tiene una capitalización de US$ 1,3 billones en bancos comerciales y 110.000 millones de dólares en banca de inversión desde el tercer trimestre de 2008.

Pero lo peor, aseguró el especialista, es que incluso con las inyecciones de capital estatales la previsión de pérdidas "sigue dejando a los bancos estadounidenses al borde de la insolvencia".

Las dudas de Paul Krugman

La anticuada economía del vudú -la creencia en la magia de las rebajas fiscales- ha desaparecido del discurso civilizado. El culto a la economía de la oferta se ha reducido hasta tal punto que sólo lo profesan maniáticos, charlatanes y republicanos.

Asi comienza Paul Krugmansu artículo Un rescate incierto publicado hoy en El País

I Want Some TARP!

Video - 3.20

Así es. Todo el mundo quiere ser rescatado de esta debacle financiera en la cual los principales culpables hoy se lavan las manos. Por cierto,
Yes, I too Want a Bail-Out
En todo caso, para quienes no lo saben, TARP son las iniciales de Troubled Asset Relief Program, es decir, Programa de Alivio de Activos en dificultades... ¿Tiene Usted algún activo en dificultades?. Súmese, y vea este divertido video.

Obama promete en un mes la ley de rescate económico

Barack Obama ha prometido que en el plazo de un mes convertirá en ley su plan de rescate económico de la nación, que incluye un paquete de 825 mil millones de dólares. En su primer mensaje radial sabatino luego de llegar a la Casa Blanca, el gobernante dijo que congresistas demócratas y republicanos trabajan intensamente para dar curso a la iniciativa.

"Si no actuamos audaz y rápidamente, la mala situación podría empeorar dramáticamente", indicó el mandatario, tras recordar que esta semana el número de ciudadanos que solicitó subsidios por desempleo fue el mayor en los últimos 26 años.
Ayer, Obama se reunió con líderes demócratas y republicanos para analizar la dramática situación económica que atraviesa Estados Unidos y como enfrentarla. Por ello, Obama pidió una acción, rápida y vigorosa. "Eso es lo que estamos haciendo", comentó la líder de la cámara baja, Nancy Pelosi.

Estadísticas divulgadas por el Departamento del Tesoro evidencian que a causa de la reducción de los ingresos tributarios y los gigantescos desembolsos del programa estatal de ayuda financiera, el déficit fiscal podría llegar en el primer trimestre de 2009 a 485 mil 200 millones de dólares.

Michal Kalecki

Frente a la crisis y a la adopción de fuertes medidas por parte de los gobiernos del mundo, se habla de medidas keynesianas, ¿y qué tal si recordáramos que son también medidas kaleckianas?. Keynes y Kalecki fueron contemporáneos, y aunque se conocieron y no se aguantaron, llegaron a conclusiobes similares.
El siguiente es un texto tomado del Blog Mente fría y corazón valiente, de Ana Escoto.

Kalecki nació en Lodz, Polonia, un 22 de junio de 1899. En 1917 se graduó de bachiller. De 1917 a 1918 estudió en la Politécnica de Varsovia. Tuvo que interrumpir los estudios para acudir al servicio militar. No retomaría los mismos sino hasta 1921, esta vez en la Politécnica de Gdansk. En 1924, poco antes de que pudiera graduarse, su padre se quedó sin trabajo. Kalecki dejó la politécnica y buscó empleo. Los trabajos ocasionales con los que vino ayudando a su padre no eran ahora suficientes. Tenía veinticinco años. Eran tiempos difíciles. Desconocemos la lista completa de las obras económicas con las que Kalecki se familiarizó, cuando joven, pero puede suponerse que ninguna formaba parte de la teoría económica principal de su época. Conocemos sin embargo, unos pocos nombres que quizá se vio obligado a frecuentar por el régimen de gobierno, como el Tugan-Baranovsky (muy discutido en los colegios rusos). Sabemos que leyó a Karl Marx y a Rosa Luxemburgo. De algún modo este autodidacta se convirtió en periodista económico. Quiso crear el periódico comercial Koniunktura Wlokiennicza. Fracasó tras la primera edición. Escribió para el Polska gosopodarcza y el Przeglad gospodarczy. Pero, no pudo vivir de ello. A fines de 1929 solicitó un trabajo al “Instituto de Investigación de Ciclos Económicos y Precios”. El profesor Edward Lipinski, director del mismo, describió el encuentro:

-¿Es usted economista?

-No. Estudie en la Politécnica.

-¿Qué ha escrito usted?

-Artículos.

-Por favor déjelos aquí y vuelva dentro de tres días.

Al cabo de tres días, había sido contratado.

Seguir leyendo el artículo en Mente fría y corazón valiente
Más información sobre Michal Kalecki: Wikipedia, Eumed, Kalecki y su doctrina económica

Wall Street y su derroche de champaña y caviar

Desde mediados de los años 90 los salarios en el sector financiero se hicieron extremadamente altos, señala el informe Wages and Human Capital in the U.S. Financial Industry (Salarios y Capital Humano en el Sector Financiero de los EEUU), presentado esta semana por Thomas Philippon, de la Universidad de Nueva York, y Ariell Reshef de la Universidad de Virginia, en un estudio del National Bureau of Economic Research (NBER).

Los autores de este trabajo señalan que los salarios en el sector financiero fueron muy bien pagados hasta la década de los años 30, alcanzando niveles normales desde mediados de esa década, hasta mediados de los años 80. Desde ese momento, los salarios en Wall Street y los centros financieros mundiales comenzaron a adquirir niveles sorprendentemente altos.

Los autores investigan los factores determinantes de esta evolución y concluyen que la desregulación financiera y las actividades vinculadas a las operaciones de alto riesgo crediticio propiciaron una importante alza en este sector. Los salarios en el sector financiero llegaron a ser diez veces superiores a los de cualquier otra industria.

El informe es escalofriante y tiende a crear más antipatía hacia las operaciones de rescate que está propiciando Estados Unidos, más aún cuando estas inyecciones de grandes capitales no han ayudado a recuperar la economía mientras los banqueros siguen con su derroche de champaña y caviar.

Vea aquí el informe: Wages and Human Capital in the U.S. Financial Industry
Más información: Se termina el champagne en Wall Street

Fuck The Fed!

¿Sabía Usted que la Reserva Federal, la Fed, es un grupo de bancos de propiedad privada? Pues bien, a esta empresa privada el Congreso de Estados Unidos les entregó el derecho exclusivo de la impresión de billetes. Y esta empresa imprime e imprime billetes que se lo presta al gobierno con cargo a los contribuyentes, quienes deben pagar su costo con intereses. Es la gran estafa del sistema. Y, por si no se ha dado cuenta, todos los habitantes del mundo terminamos pagando este gran desfalco.
Vea este divertido y contundente video de Neal Fox.

Modernos recursos para Wall Street

Gentileza de The Big Picture

Lecturas

1. Paul Krugman: Stuck in the Muddle
2. George Soros: The right and wrong way to bail out the banks
3. Marc Garrigasait: Lista de mayores países con déficit y superávit por cuenta corriente
4. Gurus Hucky: Euro SI Euro NO
5. Tyler Cowen: We've already done some nationalizing

Regulación y Mercados Competitivos

He aquí un articulo sobre un tema candente:

Regulación y Mercados Competitivos

The Financial Crisis Revisited

Video - 4.05 min

He aquí un muy buen resumen en imágenes sobre el descalabro que nos toca vivir a todos en el mundo. Al menos, si compartimos todos este dolor y este miedo, esta auténtica incertidumbre provocada por los espíritus voraces, podremos aligerar este pesado equipaje que cargaremos por largo tiempo. Si el resultado final es reducir la desigualdad en el planeta, habrá valido la pena.
Felicitaciones a los creadores de estos clip, que con su ingenio nos ayudan a superar este miedo.
Dado que en el clip aparece varias veces la obra El Grito, de Edvard Munch, los invito a ver este artículo El Grito, veinte años más joven
¡Ánimo a todos! Debemos salir de ésta.

¿Quien sobrevivió al Titanic, y por qué?

Tyler Cowen, blogger de Marginal revolution, nos presenta en este interesante post Who survived the Titanic and why? un paper de Bruno Frey, David Savage y Benno Torgler: Noblesse Oblige? Determinants of Survival in a Life and Death Situation.

El trabajo explora los derminantes de supervivencia en una situación de vida o muerte creada por un choque externo e imprevisible. Se centra en el hundimiento del Titanic como un cuasi experimento natural para proporcionar pruebas sobre este raro comportamiento que vulnera leyes o normas sociales como "las mujeres y los niños primero". Frente a ese entorno extremo se observa que los miembros de la tripulación utilizan su información y su ventaja en el mejor acceso a los recursos: por ejemplo, los botes salvavidas.

David Savage, economista del comportamiento de la Universidad de Quennsland, señala que el comportamiento en esta situación extrema se ve influido más por el altruismo y las normas sociales, en lugar de la supervivencia del más apto. El documento, señala que los pasajeros de primera clase, así como las mujeres en edad reproductiva tienen una mayor probabilidad de supervivencia.

A long rider through the desert, at sunset

The Far West is no longer for adventure or promises of miracles and triumphs. The sharp fall in stock markets yesterday, shows that we have only seen the tip of the iceberg of the crisis. The collapse of the Dow Jones, the Ibex, the CAC, the FTSE, and others, remains fully the pattern of this crisis, announced in The fall of a plane in flames. And although some still wonder where is the crisis if they are not large cities in banks, as shows the scene of the film It's A Wonderful Life, by Frank Capra, with an example of bank runs in the 30s , forgetting that the transactions are done online today anywhere in the world, 24 hours a day, every minute, or those expressing horror at the apocalyptic interventionism that was to come as the only alternative to avoid total collapse.

The truth is that the world is in chaos and made the man who left the White House yesterday is one of the main culprits. In this connection the movie by WSJ The fall of Wall Street by those who did, with testimony from the first source. United States takes eight years and lost to the new occupant of the White House might touch him at least three of the four years of his government to amend the course. It's the lost decade. This is because the U.S. is in ruins in the center of the largest debt in its history, as noted in The troubling U.S. deficit, a deficit caused by an ideological preference for creating debt to manage macroeconomic management and silence the cycle.

To understand the magnitude of the problem and why there are so few options for those responsible for economic policy, should be given a look at this graphic that shows the growth of the real economy and the growth of the financial sector since 1952. In those years, the level of debt both in the public and private sector was approximately 60% of GDP. For three decades remained flush controlled. But since 1981, as shown in the chart, the deficit soared. Within a few years, the debt increases by 20 times and the debt / GDP ratio becomes 360%. Moreover, much of this debt is in the private sector, as seen in the other graph. The public debt is around 52% of GDP, but private debt increases 22 times, three times faster than the overall economy as a whole.

Why the government will make Obama an important turning point on how to look at the world. It will be a return to the real world. That machine was the U.S. consumer had to burst one day, and they have. It is time for the skinny cows, since 6% of world population, devoured nearly 50% of global production. Does that mean the magnitude of the crisis? Enough that oil consumption dropped 10% in the U.S. for the price back to levels of four years ago. Imagine what it comes with a general decline in consumption from 15% to the world.

All the crises of the last 70 years occurred far from the U.S.. And in each, the U.S. was the buyer of last resort, thus avoiding a deepening crisis. Now that this country is the epicenter of the crisis, the world falls into the quagmire created by the ideology of inequality. No buyer of last resort. Nor will it for a long time for three decades because economists never thought about the likelihood of an event like this. And those who believed it, as Keynes and Minsky were treated as bastards, were treated as heretics by system.

This has reduced the range of maneuver for the governments economic policy. U.S. and UK experienced devaluations. EU countries may not be reluctant to abandon the euro and allowing widespread bankruptcies but politically unacceptable. Finally, encourage the use of inflation will be allowed to dilute the debt and spread across all consumers. The patient left the ICU, you must run with oxygen hoses and ponds behind him to revive an economy that has been completely collapsed.

Images Graphic 1, Graphic 2

Note: This article was published originally in El Blog Salmón, in Spanish. See the original article: La larga cabalgata por el desierto, al atardecer
Nota: Este artículo fue publicado originalmente en El Blog Salmón. Vea el artículo original: La larga cabalgata por el desierto, al atardecer
Imagen | striatic
Link: Economist's View

La peregrinación por el desierto que espera a los EEUU

Este gráfico proporcionado por Barry Ritholtz, de The Big Picture, ilustra la tendencia del Standars & Poors a través de 137 años de historia. El pico del año 2000 fue de un 152% sin precedentes por encima de la tendencia en el doble del pico de 1929. El índice ha estado por encima de la tendencia de 17 años. De acuerdo a los datos, el precio actual se sitúa un 5% de la línea de regresión. La economía estadounidense ha comenzado su larga peregrinación por el desierto.

Imagen The Big Picture

¡A destruir la aldea, para salvarla!

We must destroy this village in order to save it!
Tras el discurso del Presidente Obama, Wall Street siguió su desplome. No hay caso.
Pero cuando advertí el año pasado que el Dow Jones tenía que recogerse a los 7.000 puntos, nadie lo creyó. Y para allá va. Directo. Así como las acciones del Citi caen a un dólar. No debe sorprender. La confianza en el sistema financiero ha desaparecido. Los ocho años de Bush fueron ocho años perdidos y Estados Unidos se puede tomar los primeros cuatro años de Obama en enmendar el rumbo.
Todo el sistema bancario deberá ser nacionalizado. No hay opción.