Con gran estilo real, la semana pasada Riad simplemente dejó que expirara el acuerdo de 50 años sobre el petrodólar entre EEUU y Arabia Saudí.
El Estado Profundo debería haber estado alerta hace cinco años, cuando el candidato Joe Biden anunció que, si era elegido presidente, estaba decidido a hacer que los gobernantes saudíes «pagaran el precio, y convertirlos de hecho en los parias que son».
Biden fue contundente hasta el punto de ser brutal con la familia real saudí, al afirmar que había «muy poco valor social redentor en el actual gobierno de Arabia Saudí» bajo el mandato del rey Salman.
Pero, en cambio, el Estado Profundo se sintió encantado de que Biden fuera el hombre adecuado para suceder a Donald Trump e invertir la práctica de la era Trump de perdonar las violaciones saudíes de los derechos humanos para preservar los puestos de trabajo en la industria armamentística estadounidense.
Probablemente Biden ya sabía entonces que la inteligencia estadounidense había llegado a la conclusión del papel de Mohammed bin Salman, el príncipe heredero saudí y líder de facto del país, en el asesinato del periodista disidente Jamal Khashoggi, que era un «activo estratégico» de la CIA para llevar a buen puerto la próxima sucesión saudí y el consiguiente cambio de régimen. La decapitación de Khashoggi paralizó el plan de Washington para instalar a un gobernante dúctil en Riad.
Hoy, todo eso es historia. Pero, a diferencia de los Borbones, la realeza saudí nunca olvida ni perdona. También tienen una paciencia infinita y su propio concepto del tiempo y el espacio. Y el pasado domingo 9 de junio dieron el golpe.
Con gran estilo real, el domingo 9 de junio Riad simplemente dejó que expirara el acuerdo de 50 años sobre el petrodólar entre EEUU y Arabia Saudí.
Para recapitular, el término «petrodólar» se refiere al papel fundamental del dólar estadounidense como moneda utilizada para las transacciones de crudo en el mercado mundial, según el acuerdo entre EEUU y Arabia Saudí que se remonta a 1974, poco después de que EEUU abandonara el patrón oro.
En la historia de las finanzas mundiales, pocos acuerdos han tenido tantos beneficios como el pacto del petrodólar para la economía estadounidense. En esencia, el acuerdo estipulaba que Arabia Saudí fijaría el precio de sus exportaciones de petróleo exclusivamente en dólares estadounidenses e invertiría sus excedentes de ingresos petroleros en bonos del Tesoro de EEUU y, como contrapartida, EEUU proporcionaría apoyo militar y protección al reino.
El acuerdo «beneficioso para todos» garantizaba a EEUU una fuente estable de petróleo y un mercado cautivo para su deuda, mientras que Arabia Saudí garantizaba su seguridad económica y general. A su vez, la denominación del petróleo en dólares elevó el estatus del dólar como «moneda de reserva» mundial.
Desde entonces, la demanda mundial de dólares para comprar petróleo ha contribuido a mantener la fortaleza de la moneda, no sólo ha hecho que las importaciones sean relativamente baratas para los consumidores estadounidenses, sino que, en términos sistémicos, la afluencia de capital extranjero a los bonos del Tesoro estadounidense ha apoyado unos tipos de interés bajos y un mercado de bonos robusto.
Baste decir que la expiración del acuerdo de 1974 entre EEUU y Arabia Saudí «petróleo por seguridad» tiene implicaciones de gran alcance. En el nivel más obvio, pone de relieve el cambio de la dinámica de poder en el mercado del petróleo, con la aparición de fuentes de energía alternativas (por ejemplo, energías renovables y gas natural) y nuevos países productores de petróleo (por ejemplo, Brasil y Canadá) que desafían el dominio tradicional de Asia Occidental. Pero esto es más bien la óptica.
Un aspecto crucial es que la expiración del petrodólar podría debilitar el dólar estadounidense y, por extensión, los mercados financieros de EEUU.
Si el petróleo pasara a cotizarse en una moneda distinta del dólar, podría producirse un descenso de la demanda mundial del billete verde, lo que, a su vez, podría dar lugar a una mayor inflación, tipos de interés más altos y un mercado de bonos más débil en EEUU.
Baste decir que, en el futuro, cabe esperar un cambio significativo en la dinámica del poder mundial con la creciente influencia de las economías emergentes, el cambiante panorama energético y un desplazamiento tectónico del orden financiero mundial al entrar en una era «postestadounidense«.
La conclusión es que el dominio del dólar estadounidense ya no está garantizado.
No cabe duda de que Arabia Saudí tiene una hoja de ruta preparada. Cuatro días antes de la expiración del acuerdo de petróleo por seguridad, Reuters informó de que Arabia Saudí se ha unido a un ensayo transfronterizo de moneda digital de un banco central dominado por China,
en lo que podría ser otro paso para que una menor parte del comercio mundial de petróleo se realice en dólares estadounidenses.El anuncio lo hizo el 4 de junio el Banco de Pagos Internacionales [BPI], con sede en Suiza, institución financiera internacional propiedad de los bancos centrales miembros. Significa que el banco central saudí se ha convertido en «participante de pleno derecho» del Proyecto mBridge, una colaboración iniciada en 2021 entre los bancos centrales de China, Hong Kong, Tailandia y Emiratos Árabes Unidos.
El anuncio del BPI tomaba nota de que mBridge había alcanzado la fase de «producto mínimo viable«, es decir, que está listo para superar la fase de prototipo. Por cierto, 135 países y uniones monetarias, que representan el 98% del PIB mundial, están explorando actualmente las monedas digitales de banco central, o CBDC.
La entrada de Arabia Saudí, una de las principales economías del G20 y el mayor exportador de petróleo del mundo, señala una ampliación de la liquidación de materias primas en una plataforma fuera del dólar en un escenario a corto plazo, con una nueva tecnología detrás. Curiosamente, ¡las transacciones de mBridge pueden utilizar el código en el que se basa el e-yuan chino!
La intención es modernizar los pagos con nuevas funcionalidades y ofrecer una alternativa al efectivo físico, que de todos modos parece en declive terminal.
China domina el proyecto mBridge y está llevando a cabo el mayor proyecto piloto nacional de CBDC del mundo, que ahora llega a 260 millones de personas y cubre 200 escenarios, desde el comercio electrónico a los pagos de estímulo del gobierno.
De hecho, otras grandes economías emergentes, como India, Brasil y Rusia, también tienen previsto lanzar monedas digitales en los próximos 1-2 años, mientras que el Banco Central Europeo ha empezado a trabajar en un proyecto piloto de euro digital antes de un posible lanzamiento en 2028.
Ahora, añade a esto el plan maestro de Rusia para crear un nuevo sistema de pagos de los BRICS que evite por completo el dólar. La bolsa de Moscú anunció que dejará de negociar dólares y euros a partir del jueves 13 de junio.
Así pues, la expiración del acuerdo entre EEUU y Arabia Saudí el pasado fin de semana es emblemática de un desafío en cascada desde diversos frentes a la preeminencia del dólar como «moneda de reserva«.
En particular, se acerca el fin de la libertad sin trabas de que gozaba EEUU para imprimir dólares a voluntad y vivir de ese proceso muy por encima de sus posibilidades e imponer su hegemonía mundial.Existe un creciente malestar entre las élites estadounidenses por la posibilidad de que la buena vida esté llegando a su fin, a medida que la aplastante carga de la deuda hunde la economía estadounidense. En una entrevista concedida ayer a la CNBC, la secretaria del Tesoro, Janet Yellen, advirtió de que los elevados tipos de interés también están agravando la carga, mientras EEUU gestiona su enorme carga de deuda de 34,7 billones de dólares.
Por supuesto, aún no existen alternativas claras al dólar estadounidense como principal moneda de reserva del mundo, pero se intuye que las tensiones comerciales mundiales y un mayor uso de aranceles o sanciones podrían socavar su papel más pronto que tarde, ya que está aumentando la preocupación de los inversores extranjeros por la sostenibilidad de la deuda pública estadounidense.
FitchRatings señaló ayer que
los grandes déficits primarios y los mayores costes del servicio de intereses harán que la carga de la deuda soberana estadounidense siga aumentando después de las elecciones de noviembre, independientemente de quién gane.En resumen, lo que hasta ahora parecía una rivalidad geopolítica sobre la expansión de la OTAN y Taiwán -o el establecimiento de normas comerciales/tecnológicas en la Cuarta Revolución Industrial- está adquiriendo una dimensión existencial para Washington, pues está en juego el futuro del dólar.
Hay suficientes indicios que atestiguan movimientos coordinados de Moscú y Pekín para acelerar el proceso de «desdolarización».
Por un lado, Rusia está haciendo todo lo posible para presentar al mundo, en la próxima cumbre de los BRICS en octubre, un sistema de pago sin dólares para liquidar los intercambios comerciales, mientras que, por otro lado, China se está deshaciendo sistemáticamente de sus tenencias de bonos del Tesoro estadounidense que le darán más libertad cuando llegue la hora de la verdad.
No hay comentarios.:
Publicar un comentario