La crisis griega y el destape de los desequilibrios monetarios

La bomba de la deuda pública de Grecia está destapando largos desequilibrios que tienen a la economía a punto de estallar. Será la primera detonación de una serie que provocará un gran choque en los países europeos. La deuda hipotecaria en las economías de la Europa del Este es aún más explosiva. Y aunque estos países no están en la zona euro, sus deudas sí están contraídas en la moneda europea. El 80% de las deudas de Letonia está en euros, y es deuda que se debe principalmente a los bancos suecos, mientras que Hungría y Rumanía deben su deuda en euros principalmente a los bancos austriacos.

Todas estas deudas son impagables porque los países que acumularon fuertes déficit en la bonanza están profundizando más sus déficit comerciales en este período de vacas flacas y hundiéndose más en la depresión. Ahora que los precios inmobiliarios están en picada, los déficit comerciales no pueden ser financiados por el flujo de los préstamos hipotecarios en moneda extranjera. Tampoco los bancos están en condiciones de generar más crédito dado el fuerte proceso de desapalancamiento que están realizando para achicar sus deudas, abultadas en el período del auge de la burbuja. Las condiciones para los préstamos son insostenibles y los planes de austeridad encogen más a economías que claman por recetas que den espacio a la creación de empleo, el único elemento que puede sacarnos de la crisis.

Grecia y las vulnerabilidades del euro

La bomba de tiempo de Grecia está apunto de estallar. Cada día se agrava másla crisis financiera en el país helénico y el riesgo de default es creciente, más aún cuando la tasa de interés para su colocacion de bonos llega al 7,5%, la más alta de Europa. Así, no hay país que resista y la caída de Grecia resulta inminente. En este artículo, Alejandro Nadal, explica algunas de las razones de este choque de placas tectónicas que está apunto de colapsar la economía europea.

Alemania ha sido la clave para armar el paquete de rescate para la economía griega. Angela Merkel ha proclamado un triunfo para el euro y para su gobierno, al hacer intervenir al Fondo Monetario Internacional. La realidad es que con la transfusión de entre 20 y 22 mil millones de euros, los que salen rescatados son los acreedores de Grecia, en su mayor parte bancos europeos.

Por otra parte, este episodio pone de relieve las debilidades profundas de la Europa neoliberal. Entre otras cosas, demuestra que la crisis en Grecia tiene sus orígenes en Alemania.

Las políticas anticrisis de la Unión Europea están profundamente equivocadas

Coincido plenamente con este artículo de Vicenç Navarro para Sistema Digital: el problema central que vive la economía actual es la creación de empleo. Sin empleo no habrá recuperación. Todos los esfuerzos estatales deben dirigirse a la creación de empleo y al apoyo a las Pymes, que son las que lo generan. El modelo neoliberal que se inició a fines de los años 70 erró totalmente al no tener en cuenta la importancia de la creación de empleo para los equilibrios macroeconómicos. De ahí el desorden de una globalización neoliberal que ha fracasado al sumergirnos en la mayor de las crisis económicas.

Las causas de la crisis actual, la más grande desde la Gran Depresión, son fáciles de entender. Las empresas (y muy en especial las empresas medianas y pequeñas, que son las que crean más empleo en cualquier país) no pueden crear empleo pues, además de tener dificultades en conseguir crédito de los bancos, tienen insuficiente demanda de sus productos. Y no hay demanda porque la mayoría de la población (que pertenece a las clases populares) no tiene la capacidad adquisitiva para comprarlos (debido a la bajada de salarios y al desempleo), y ello como consecuencia de que las renta del trabajo como porcentaje de la renta nacional han ido disminuyendo desde los años ochenta, resultado de las políticas liberales llevadas a cabo en la mayoría de países de la OCDE (el club de países más ricos del mundo).

Continúa oleada de catástrofes

La oleada de catástrofes naturales no se detiene. A los terremotos de México e Indonesia en los últimos días, prosiguió el Diluvio universal, como dicen en Río de Janeiro a las intensas lluvias que provocaron el caos en la ciudad brasileña. Las lluvias paralizaron Río de Janeiro. El fuerte aguacero que comenzó el lunes se prolongó por más de 24 horas produciéndose 200 deslizamientos de tierra. El último balance de los bomberos habla de más de un centenar de muertos y de casi 60 heridos. Además hay decenas de desaparecidos.

En algunas favelas, los corrimientos de tierra han provocado el derrumbe de numerosas chabolas. Muchas personas han quedado sepultadas. Mientras los bomberos continúan buscando víctimas entre el lodo. Las autoridades han pedido a los brasileños que no salgan de sus casas. Las príncipales vías de acceso a la región están anegadas y hay cortes en la luz. Tampoco funcionan los transportes públicos y las clases en colegios y universidades se han suspendido.



El presidente Lula ha tranquilizado a la población y asegura que el temporal no afectará a los preparativos de los juegos olímpicos, pero es algo difícil de creer al ver uno de los principales polideportivos anegado. Los expertos vuelven a señalar que la ciudad de Río de Janeiro no está preparada para un diluvio como éste. Aunque nadie recuerda otro igual.

Recuperación se debilita según la OCDE

La Organización para la Cooperación y el Desarrollo Económico (OCDE) ha publicado hoy sus previsiones económicas de las principales economías del mundo, y una de las conclusiones a las que llega en su análisis es que habrá un debilitamiento de la recuperación en la primera mitad de 2010. La OCDE estima en su último informe que el ritmo de esa recuperación, que será mayor en Estados Unidos que en Japón y en los países de la zona del euro, será menos vigoroso que el registrado a finales de 2009.

"Aunque apreciamos signos alentadores de una mayor actividad, la fragilidad de la recuperación, la precariedad del mercado laboral y las posibles dificultades procedentes de los mercados financieros subrayan la necesidad de ser prudentes a la hora de retirar las medidas de apoyo", señala el economista jefe de la OCDE, Pier Carlo Padoan, quien ha advertido de que a pesar de que las condiciones financieras han mejorado considerablemente, los bancos "siguen siendo vulnerables a las pérdidas de crédito".

La elasticidad de la demanda

Los invito a leer este concepto de economía preparado para El Blog Salmón:

¿Qué es la Elasticidad de la Demanda?

Alan Greenspan asegura que no tuvo la culpa de la burbuja inmobiliaria, ni de la burbuja financiera y que es inocente como una paloma

Alan Greenspan se ha defendido hoy en el Capitolio ante la Financial Crisis Inquiry Commission (FCIC), un comité investigador del Gobierno sobre la crisis, y ha asegurado que la enorme burbuja inmobiliaria no fue culpa de sus decisiones al frente de la Reserva Federal.

"La burbuja de los precios de las casas, la burbuja global más importante en generaciones, la ocasionaron los tipos más bajos pero fueron las tasas hipotecarias a largo plazo las que impulsaron los precios, no las tasas interbancarias, como ahora dice aparentemente toda la gente", se defendió Greenspan.

La reconstrucción y sus dilemas de poder

Alexis Guardia comenta en El Mostrador los actuales dilemas que envuelven a la economía post terremoto y la falta de un plan concreto para enfrentar la reconstrucción. Este es el momento en que el país puede dar un salto al desarrollo y superar aquellos problemas como la desigualdad de los ingresos que el sismo dejó al descubierto. Como he señalado en otros artículos, somos top ten en desigualdad. Superar esa brecha es uno de los desafíos.

El reciente terremoto no solo derribó viviendas, puentes, y caminos también develó los límites de la organización social y técnica que los chilenos hemos ido construyendo. El más obvio fue la vulnerabilidad de nuestra conectividad, particularmente de las telecomunicaciones, que en situación crítica dejó al poder político y a las Fuerzas Armadas aislados por varias horas.

Hoy se sabe que es posible construir una red exclusiva para los organismos de emergencia del país y que podría costar hasta US$ 50 millones. No menos importante es darse cuenta de la gran debilidad que tiene la sociedad civil, entendiendo por esta las asociaciones voluntarias que no son creadas o dirigidas por el Estado, no tienen ánimo de lucro y son tan diversas como las motivaciones humanas. Esta red protege a la sociedad en circunstancias de catástrofe y contrapesa el estado de anomia (ausencia de normas) como la que vivimos en Concepción.