Contracción del crédito y morosidad baten nuevo récord en España

Lejos están los tiempos en que el crédito fluía a velocidades del 20 y 25 por ciento anual y donde la cota del 15 por ciento constituía el nivel mínimo. Si nos fijamos en esta gráfica, en sólo dos ocasiones a lo largo del último medio siglo (enero de 1985 y febrero de 1994), la expansión del crédito se desaceleró de manera significativa. Pero nunca había pasado a una velocidad negativa como la que se está viviendo desde agosto de 2009 y que en octubre de 2012 batió un nuevo récord de -5,1 por ciento. La desaceleración del crédito y el aumento de la morosidad son factores que se retroalimentan entre sí dado que la banca, sintiendo el peso de la morosidad, reprime el crédito ante el miedo del impago. Es el reverso del momento expansivo del crédito que infló la burbuja. Y es lo que está en la base del complejo fenómeno del desapalancamiento financiero, dando cuenta de las consecuencias de una economía que se hizo altamente adicta al crédito.

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La caída del consumo privado en España triplica la media europea

La caída del consumo privado en España en el tercer trimestre del año fue del -5,3%, más del triple que la media europea (-1,6%), según el Barómetro del consumo privado en la Unión Europea publicado por Visa Europa. Los datos de Visa indican que por segundo trimestre consecutivo el consumo privado disminuyó en el conjunto de países, aunque el retroceso fue menor que en el trimestre anterior, cuando fue del -2,4%. Las caídas más significativas se produjeron en Portugal, Grecia e Irlanda.
El informe muestra que en 16 de los 27 países de la UE aumentó el consumo privado, entre los cuales destacó Alemania, donde el gasto creció un 0,8% en el tercer trimestre tras mejorar un 0,4% en el segundo. España se situó entre los países en los que más moderación mostraron los consumidores, pues la caída del -5,3% fue muy superior al -4,6% de Italia o el -3,3% del Reino Unido, y muy lejos de la contracción del -0,6% de Francia. Por el contrario, los países de Europa del Este alcanzaron niveles récord de consumo entre julio y septiembre, con tasas de crecimiento de dos dígitos en Eslovenia y Lituania.
Según el director financiero de Visa Europa, Philip Symes, cabe esperar que la caída del consumo se mantenga en el último trimestre del año y que no se recupere hasta 2013.
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Juicio final sobre el dinero

Alejandro Nadal, La Jornada

En 1969 se llevó a cabo un juicio único en los anales de la historia económica. El caso enfrentó a un ciudadano común y corriente contra un banco. El objeto del litigio y el veredicto deberían cambiar para siempre nuestro pensamiento sobre el dinero, la crisis actual y el portentoso poderío de los bancos.

En 1964 el señor Jerome Daly recibió un crédito hipotecario del First National Bank of Montgomery (en Minnesota, Estados Unidos) por 14 mil dólares. Cuando Daly se atrasó en sus pagos el banco quiso cobrarse con la casa. El litigio acabó en un juzgado del condado de Credit River, nombre cargado de una bonita ironía. El señor Daly argumentó que en todo contrato deben existir contraprestaciones, y si bien él había dado su casa en garantía hipotecaria el banco no había ofrecido ninguna contraprestación. Por tanto, el título hipotecario debía ser considerado nulo de pleno derecho y debía negarse la pretensión del banco de adjudicarse la casa.

El fantasma de la deflación comienza a recorrer Europa

Aunque la mayoría de los manuales de economía no dedica ni una línea a analizar el término de la deflación (como es el caso de Mankiw), hay que reconocer que el fantasma de la deflación comienza a recorrer Europa. Es algo que ya se vive con la caída de los precios inmobiliarios y con el derrumbe de los precios de los activos y los salarios. Y de esto trata la deflación: de una caída general de precios. La deflación afecta la caída general de los precios de una manera sostenida, constituyendo un tema más complejo de resolver que el de la inflación.
Las causas y los efectos de la deflación hay que buscarlos en la complejidad de las fuerzas económicas. En términos simples, la deflación es una condición macroeconómica en la cual un país experimenta una sostenida reducción de precios. Y aunque en algunos casos se puede creer que es positivo que los precios bajen, dado que se piensa que este hecho permite aumentar la cantidad demandada de un bien (desplazamiento a lo largo de la curva de demanda), si este fenómeno se prolonga en el tiempo puede arrastrar a la economía a una situación de pesadilla.

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¿Qué esconde Alemania bajo la alfombra de sus cajas de ahorros?

Ester García López, Arndigital

La férrea negativa de la canciller alemana Angela Merkel a la creación de un supervisor bancario único en la zona euro si no se cumplían sus condiciones de que solo se controlaran las entidades con activos superiores a 30.000 millones de euros o las que tuvieran un tamaño superior al 20% del PIB, ha vuelto a poner bajo sospecha al sector financiero alemán. Los dirigentes europeos claudicaron ante las exigencias de Merkel y, de esta manera, solo una de las 426 cajas de ahorros alemanas podrán ser ‘vigiladas’ por el BCE. “El sistema financiero alemán tiene problemas muy gordos y los esconde. Es muy creíble que estas cajas tengan dificultades, de ahí la negativa de la canciller a que sean supervisadas. Prefieren que no se sepa que existen problemas, pero es como querer ocultar un elefante, imposible, y los mercados se dan cuenta de ello”, afirma Miguel Ángel Rodríguez, analista de XTB.

Crece el proteccionismo en el comercio mundial

La caída del comercio está asociada a la fuerte depresión que sufre la economía global, pero también a las medidas proteccionistas que comienzan a aplicar algunos países como señala este artículo de Economist Intelligence Unit

La crisis en la zona euro continúa afectando el comercio mundial, el cual, según la Oficina Holandesa de Análisis Económico, se contrajo en agosto por tercer mes consecutivo, en tanto el crecimiento anual cayó a 0.2%, la tasa más baja desde noviembre de 2009. En consecuencia, EIU ha reducido de 3.3 a 2.9% su estimación del comercio mundial para 2012.

En consonancia con los datos de comercio y económicos globales de meses recientes, las nuevas cifras de la OCDE revelan que el comercio de mercancías se redujo en las principales economías en el segundo trimestre de 2012. Las contracciones fueron evidentes no sólo en las principales economías europeas, sino también en India, Rusia y Sudáfrica. Debido al debilitamiento de la demanda en EU y la UE, India ha experimentado un agudo descenso en exportaciones de mercancías, que cayeron 14.8% anual en julio.

Bancos de Rusia y Brasil quieren expulsar al dólar de sus transacciones bilaterales

En muy poco tiempo las monedas nacionales de Rusia y Brasil reemplazarán al dólar de sus transacciones bilaterales. El Vneshekonombank ruso y el Banco de Desarrollo de Brasil quieren excluir el dólar de su agenda común y realizar sus transacciones en sus propias monedas. Actualmente ambos países discuten la realización de pagos en monedas nacionales, lo que permitirá crear cuentas en reales en Rusia y en rublos en Brasil, y financiar los proyectos en monedas nacionales”, señaló Serguéi Vasíliev, vicepresidente de Vneshekonombank, en declaraciones a la cadena Rossiya24.

La semana pasada en Moscú se celebró un foro empresarial Brasil-Rusia que coincidió con la visita a la capital rusa de la presidenta de Brasil, Dilma Rouseff. Durante su estancia en Moscú, Dilma Rouseff se reunió con el primer ministro Dimitri Medvédev y con el presidente Wladimir Putin para discutir los temas más relevantes de sus relaciones bilaterales y la ventaja que tendrá para ambos países el comercio en sus propias monedas.

Países asiáticos superarán a Europa y EEUU en "poder global" el año 2030

China será para 2030 la primera economía del mundo, puesto del que desbancará al líder actual, Estados Unidos, según se desprende de un informe a cargo el Consejo Nacional de Inteligencia (NIC, por sus siglas en inglés), un centro de investigación dependiente del Gobierno estadounidense.

Tras perder el liderazgo económico, el país norteamericano mantendrá, no obstante, el estatus del la única superpotencia del planeta "capaz de formar coaliciones internacionales y responder a los desafíos globales", afirma el documento, titulado "Global Trends 2030: Alternative Worlds" ("Tendencias globales 2030: Mundos alternativos").

Las causas reales de las políticas de austeridad

Vicenç Navarro, Público.es

En un artículo reciente indiqué que las medidas que se están tomando para racionalizar el sistema financiero en la Unión Europea no están teniendo un impacto en la resolución de la Gran Recesi ón que la Unión Europea está experimentando (“¿Qué está ocurriendo en la Eurozona?, Sistema 30.11.12). Según el Fondo Monetario Internacional (FMI), la economía española descenderá un 1,5% del PIB, la italiana un 2,3%, la portuguesa un 3%, la griega un 5,2%, la británica un 0,6%, la alemana un 0,9% y la francesa un 0,1%. Para el promedio de la Unión Europea, las predicciones de crecimiento económico son nulas, como señala la Comisión Europea. En realidad, se calcula que el descenso de la economía europea será de un 0,4% de su PIB. Un mal presente y un futuro peor. Las reformas financieras parecen no estar mejorando la situación. Antes al contrario, muchas de las medidas que se están tomando para mejorar el sistema financiero, están empeorando, en lugar de mejorando, la situación económica. El énfasis del Banco Central Europeo (BCE) y de la Comisión Europea en continuar las políticas de austeridad es un claro ejemplo de ello. Se argumenta que la disciplina fiscal (reducir el déficit público de los Estados) es clave para recuperar la confianza de los mercados financieros. De ahí que, como consecuencia, se están realizando más y más recortes en las transferencias y en los servicios públicos del Estado del Bienestar.

¿Será 2013 el comienzo del fin de la crisis de la eurozona?

Yanis Varoufakis, Sin Permiso

Esta pregunta me fue formulada por un periodista brasileño. Me hubiera encantado poder responderle de manera afirmativa. Pero faltaría a la verdad y sería deshonesto por mi parte. Esta es la respuesta que le envié:

La razón de la crisis de la Eurozona es que los dirigentes europeos se niegan a admitir su naturaleza. Como resultado de ello, desde hace tres años hacen frente los síntomas localmente sin ningún intento sistemático por abordar la crisis sistémica de forma sistemática. ¿Ha cambiado algo en los últimos meses que aliente una minima esperanza, para no hablar de confianza, de que 2013 pueda ser el comienzo del final de los problemas de la zona euro? En absoluto. La esperanza hubiera renacido si nuestro dirigentes hubieran intentado hacer al menos dos cosas. En primer lugar, separar la crisis bancaria del problema de la deuda pública. Así lo acordaron en la ​Cumbre de junio, pero se han olvidado de ello. En segundo lugar, era necesario separar la situación de emergencia de la deuda pública de la dinámica recesiva que es perjudicial tanto para el sector privado como para la capacidad para refinanciarse del Estado. En este frente, no ha habido ni siquiera un debate, por no hablar de medidas concretas en la dirección correcta. En su lugar, lo que ha habido son más préstamos para bancos y los estados en quiebra a cambio de más austeridad que disminuye su capacidad para pagarlos. Por lo tanto, Me veo obligado a concluir que sólo la intervención divina puede hacer que en 2013 tengamos un rayo de luz y esperanza.

HSBC y el lucrativo negocio del lavado de dinero

Así como anunciamos los escándalos de la Tasa Libor que comentábamos ayer, y que culminaron con una simple multa de mil millones de dólares, tambien dimos cuenta de los onerosos beneficios del banco HSBC con el lavado de dinero. Pues bien, esta semana el banco británico HSBC, el más grande de Europa, llegó a un acuerdo con las autoridades de Estados Unidos y pagará a ese gobierno la cifra récord de 1.900 millones de dólares para detener la investigación que involucra a este banco con el lavado de dinero. Con este hecho, el HSBC se convierte en gran protagonista de los escándalos que salpican a la banca mundial, que este año no sólo ha dado cuenta de su fraudulento esquema ponzi sino también de la manipulación de las tasas interbancarias Libor y Tibor que les han permitido obtener jugosas ganancias en la opacidad de su actividad criminal.

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El empate de dos modelos económicos y la demolición de sus fundamentos capitalistas

Robert Kurz, neues-deutschland.de

Durante mucho tiempo, en la ideología económica de Occidente, parecía que se enfrentaban dos campos contendientes: el mercado neoliberal o radical de EEUU, y el keynesiano o del Estado Social y de la política industrial de Europa, también llamada del “capitalismo renano”. Los ideólogos del mercado apostaban por una política de la oferta (reducción de costes a cualquier precio, en primer lugar el de los salarios), y los ideólogos del Estado apostaban por una política de la demanda (aumento del consumo a través de los gastos del sector público y de los aumentos salariales). Desde hace más de 30 años el modelo Europeo fue considerado agotado porque el aumento del consumo público desencadenaba inflación, y a pesar de ello paralización del crecimiento (estagflación). El colapso del Socialismo de Estado parecía confirmar esta apreciación. Por tanto, la concepción neoliberal de los EEUU comenzaba su triunfal marcha global y los europeos se convirtieron en sus buenos alumnos, incluso, en último lugar, los socialdemócratas como Schröder o Blair.

La historia desconocida de la defensa de Chile ante La Haya

Una guerra investigativa en los principales archivos del mundo, diálogos reservados en París o Cambridge y un revelador encuentro en Hamburgo son parte de la saga iniciada cuando Perú activó su ofensiva para cambiar el límite marítimo con Chile

Alvaro Valenzuela, La Segunda

Como en un cuento de Borges o una novela de Eco… Un hombre, en Madrid, busca, afanado, entre los papeles de un inmenso archivo, el del Ministerio de Asuntos Exteriores de España. De pronto, sonríe. Ha encontrado algo: una carta del embajador peninsular en Lima dando cuenta de la discusión en el Congreso peruano de la Declaración de Santiago, de 1952. En la nota, el diplomático reporta cómo, durante ese debate, una figura destacada de la política del Rímac, el congresista Juan Manuel Peña Prado, explicaba a sus pares que dicha declaración, junto a los convenios de Lima, de 1954, tenía entre sus objetivos “establecer las fronteras marítimas entre los países firmantes”. ¡Una prueba más!

La historia de cómo Chile preparó su defensa ante La Haya abunda en escenas como esa, de búsquedas obsesivas de documentos, pero también en complejos análisis políticos, jugadas estratégicas y citas reservadas.

Chile endureció críticas a Perú al cierre de los alegatos en La Haya

Este programa conducido por Tomás Mosciatti y Matilde Burgos, analiza los argumentos con los que Chile y Perú buscan dirimir la controversia marítima por 38 mil kilómetros cuadrados de mar. El abogado y ex miembro de La Haya, Hugo Llanos, abordó el cierre de los alegatos de Chile en la corte internacional, donde aseguró que la fortaleza de Chile está en que hay elementos suficientes que demuestran que se ha respetado la práctica del paralelo en cuestión. De acuerdo a lo que informa el diario La Tercera, ayer se produjeron incidentes minutos antes de los alegatos finales:

Un incidente se produjo ayer minutos antes de las 15 horas en La Haya, antes del reinicio de los alegatos finales de la defensa de Chile. Mientras esperaban el ingreso de los jueces al auditorio de la Academia Internacional de Derecho, el agente peruano Allan Wagner reclamó al jefe de la delegación chilena, Alberto van Klaveren, el que se hubiera incluido a último momento un documento de respuesta a Perú que no figuraba en la fase escrita. La discusión se repitió al término de las audiencias.

El (supuesto) viraje del FMI

Roberto Bissio, Retem

Durante su reunión de otoño (boreal) en Tokyo, en octubre, la directora gerente del Fondo Monetario Internacional (FMI), Christine Lagarde criticó públicamente las políticas de austeridad impuestas por Europa a Grecia, España y Portugal, argumentando que en vez de ayudar a la recuperación de sus economías, los está perjudicando, tal como las sangrías que se aplicaban en la Edad Media debilitaban a los pacientes en vez de fortalecerlos. Muchos observadores se preguntaron entonces si este distanciamiento del FMI respecto a la ortodoxia económica es real y profundo o apenas coyuntural.

El FMI publicó el lunes 3 de diciembre un avance de investigación que parece dar la razón a quienes creen en la conversión de este bastión del neoliberalismo, ya que en él se acepta el uso del control directo de capitales para calmar los flujos volátiles y especulativos, tal como Brasil, Tailandia y Corea del Sur vienen haciendo, pero hasta ahora sin la aprobación del organismo financiero internacional, que condenaba toda intervención restrictiva del libre movimiento de capitales.