Ahora es el británico The Economist quien se suma a lo que señalé hace casi dos años: En España se librará la batalla final por el destino del euro. The Economist asegura que esta "batalla" por la supervivencia del euro se librará durante el próximo año, y advierte que el país tendrá muy complicado cumplir el objetivo de déficit y que podría enfrentarse a un recrudecimiento de las protestas callejeras y la rebelión social.
En dos artículos sobre la economía española, y el futuro del euro, la revista británica asegura que España será "el centro de la pelea por salvar el euro" y que, aunque Grecia todavía podría "agitar" la zona euro en 2013, la situación de España "supone una amenaza mayor". Asimismo, apunta que la batalla en España se librará en varios frentes, como, por ejemplo, en los mercados de deuda. Para The Economist, si el Gobierno tuviera que enfrentarse a los mercados de forma aislada, "la derrota sería segura".
sábado, 22 de diciembre de 2012
George McGovern, el héroe que desafió la política de Estados Unidos
Me he enterado de la muerte triste, solitaria y final de George McGovern, ocurrida hace tres meses, en el más completo de los olvidos y con quien la prensa ha sido particularmente mezquina. Su obituario puede verse en The New York Times y The Guardian. Tenía 90 años y fue el candidato a la presidencia de Estados Unidos en 1972, campaña en la cual terminó siendo barrido por Richard Nixon, al obtener 17 votos electorales (Massachusetts y el Distrito de Columbia) contra los 520 de Nixon, el mismo Nixon que dos años más tarde se hundiría tras la depravación y los abusos del caso Watergate.
Dura derrota fue aquella de McGovern. Pero su política no quedó atrapada en esa humillación y siempre fue uno de los más duros opositores a la guerra de Vietnam. En su carrera como senador durante tres períodos se abocó a reducir las desigualdades y ayudar a los más desfavorecidos. Pese a ser héroe de guerra, participó activamente en la abolición del servicio militar obligatorio, el derecho al aborto y el fin de la discriminación racial. Fue un brillante profesor de Historia y Ciencias Políticas en la Universidad de Dakota, y en 1997, Bil Clinton lo nombró embajador ante las Naciones Unidas en el Programa de la Agricultura y Alimentación (FAO). El año 2002, el presidente Clinton le otorgó la Medalla Presidencial de la Libertad, el honor civil más alto en Estados Unidos.
Así como fue opositor a la guerra de Vietnam, también lo fue de la guerra de Irak, y en este artículo publicado en The Washington Post en enero de 2008, pedía un juicio político contra George Bush por los crímenes cometidos y por mentirle al mundo una y otra vez respecto a la situación de Irak y sus "armas de destrucción masiva". McGovern alzó la voz de un valiente mientras otros callaban, e hizo pública su denuncia en ese artículo que reproduje en este post. Criticó el despilfarro en armamento de George Bush y advirtió de las duras consecuencias que tendría para la economía mundial. Así y todo, murió en total olvido.
viernes, 21 de diciembre de 2012
El crecimiento mundial va a detenerse
En marzo de 1972, en respuesta a una petición de un think-tank con sede en Zurich (Suiza) –el Club de Roma-, investigadores del Massachusetts Institute of Technology (MIT) publicaban The Limits to Growth, un informe que establecía un modelo de las posibles consecuencias de mantener el crecimiento económico a largo plazo. Al publicarse la última edición [francesa] de Limites à la croissance, su primer autor, el físico norteamericano Dennis Meadows, de 69 años de edad, responde a Le Monde.
-¿Qué balance hace usted del informe de 1972?
-En primer lugar, no era un buen título. Todo científico comprende que hay límites al crecimiento de la población, del consumo energético, del PIB, etc. Las cuestiones interesantes estriban más bien en saber lo que causa este crecimiento y cuáles serán las consecuencias de toparse con los límites físicos del sistema.
-¿Qué balance hace usted del informe de 1972?
-En primer lugar, no era un buen título. Todo científico comprende que hay límites al crecimiento de la población, del consumo energético, del PIB, etc. Las cuestiones interesantes estriban más bien en saber lo que causa este crecimiento y cuáles serán las consecuencias de toparse con los límites físicos del sistema.
jueves, 20 de diciembre de 2012
Contracción del crédito y morosidad baten nuevo récord en España
Lejos están los tiempos en que el crédito fluía a velocidades del 20 y 25 por ciento anual y donde la cota del 15 por ciento constituía el nivel mínimo. Si nos fijamos en esta gráfica, en sólo dos ocasiones a lo largo del último medio siglo (enero de 1985 y febrero de 1994), la expansión del crédito se desaceleró de manera significativa. Pero nunca había pasado a una velocidad negativa como la que se está viviendo desde agosto de 2009 y que en octubre de 2012 batió un nuevo récord de -5,1 por ciento. La desaceleración del crédito y el aumento de la morosidad son factores que se retroalimentan entre sí dado que la banca, sintiendo el peso de la morosidad, reprime el crédito ante el miedo del impago. Es el reverso del momento expansivo del crédito que infló la burbuja. Y es lo que está en la base del complejo fenómeno del desapalancamiento financiero, dando cuenta de las consecuencias de una economía que se hizo altamente adicta al crédito.
Lea el artículo en El Blog Salmón
La caída del consumo privado en España triplica la media europea
La caída del consumo privado en España en el tercer trimestre del año fue del -5,3%, más del triple que la media europea (-1,6%), según el Barómetro del consumo privado en la Unión Europea publicado por Visa Europa. Los datos de Visa indican que por segundo trimestre consecutivo el consumo privado disminuyó en el conjunto de países, aunque el retroceso fue menor que en el trimestre anterior, cuando fue del -2,4%. Las caídas más significativas se produjeron en Portugal, Grecia e Irlanda.
El informe muestra que en 16 de los 27 países de la UE aumentó el consumo privado, entre los cuales destacó Alemania, donde el gasto creció un 0,8% en el tercer trimestre tras mejorar un 0,4% en el segundo. España se situó entre los países en los que más moderación mostraron los consumidores, pues la caída del -5,3% fue muy superior al -4,6% de Italia o el -3,3% del Reino Unido, y muy lejos de la contracción del -0,6% de Francia. Por el contrario, los países de Europa del Este alcanzaron niveles récord de consumo entre julio y septiembre, con tasas de crecimiento de dos dígitos en Eslovenia y Lituania.
Según el director financiero de Visa Europa, Philip Symes, cabe esperar que la caída del consumo se mantenga en el último trimestre del año y que no se recupere hasta 2013.
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Ver EuropaPress
El informe muestra que en 16 de los 27 países de la UE aumentó el consumo privado, entre los cuales destacó Alemania, donde el gasto creció un 0,8% en el tercer trimestre tras mejorar un 0,4% en el segundo. España se situó entre los países en los que más moderación mostraron los consumidores, pues la caída del -5,3% fue muy superior al -4,6% de Italia o el -3,3% del Reino Unido, y muy lejos de la contracción del -0,6% de Francia. Por el contrario, los países de Europa del Este alcanzaron niveles récord de consumo entre julio y septiembre, con tasas de crecimiento de dos dígitos en Eslovenia y Lituania.
Según el director financiero de Visa Europa, Philip Symes, cabe esperar que la caída del consumo se mantenga en el último trimestre del año y que no se recupere hasta 2013.
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Ver EuropaPress
miércoles, 19 de diciembre de 2012
Juicio final sobre el dinero
Alejandro Nadal, La Jornada
En 1969 se llevó a cabo un juicio único en los anales de la historia económica. El caso enfrentó a un ciudadano común y corriente contra un banco. El objeto del litigio y el veredicto deberían cambiar para siempre nuestro pensamiento sobre el dinero, la crisis actual y el portentoso poderío de los bancos.
En 1964 el señor Jerome Daly recibió un crédito hipotecario del First National Bank of Montgomery (en Minnesota, Estados Unidos) por 14 mil dólares. Cuando Daly se atrasó en sus pagos el banco quiso cobrarse con la casa. El litigio acabó en un juzgado del condado de Credit River, nombre cargado de una bonita ironía. El señor Daly argumentó que en todo contrato deben existir contraprestaciones, y si bien él había dado su casa en garantía hipotecaria el banco no había ofrecido ninguna contraprestación. Por tanto, el título hipotecario debía ser considerado nulo de pleno derecho y debía negarse la pretensión del banco de adjudicarse la casa.
En 1969 se llevó a cabo un juicio único en los anales de la historia económica. El caso enfrentó a un ciudadano común y corriente contra un banco. El objeto del litigio y el veredicto deberían cambiar para siempre nuestro pensamiento sobre el dinero, la crisis actual y el portentoso poderío de los bancos.
En 1964 el señor Jerome Daly recibió un crédito hipotecario del First National Bank of Montgomery (en Minnesota, Estados Unidos) por 14 mil dólares. Cuando Daly se atrasó en sus pagos el banco quiso cobrarse con la casa. El litigio acabó en un juzgado del condado de Credit River, nombre cargado de una bonita ironía. El señor Daly argumentó que en todo contrato deben existir contraprestaciones, y si bien él había dado su casa en garantía hipotecaria el banco no había ofrecido ninguna contraprestación. Por tanto, el título hipotecario debía ser considerado nulo de pleno derecho y debía negarse la pretensión del banco de adjudicarse la casa.
El fantasma de la deflación comienza a recorrer Europa
Aunque la mayoría de los manuales de economía no dedica ni una línea a analizar el término de la deflación (como es el caso de Mankiw), hay que reconocer que el fantasma de la deflación comienza a recorrer Europa. Es algo que ya se vive con la caída de los precios inmobiliarios y con el derrumbe de los precios de los activos y los salarios. Y de esto trata la deflación: de una caída general de precios. La deflación afecta la caída general de los precios de una manera sostenida, constituyendo un tema más complejo de resolver que el de la inflación.
Las causas y los efectos de la deflación hay que buscarlos en la complejidad de las fuerzas económicas. En términos simples, la deflación es una condición macroeconómica en la cual un país experimenta una sostenida reducción de precios. Y aunque en algunos casos se puede creer que es positivo que los precios bajen, dado que se piensa que este hecho permite aumentar la cantidad demandada de un bien (desplazamiento a lo largo de la curva de demanda), si este fenómeno se prolonga en el tiempo puede arrastrar a la economía a una situación de pesadilla.
Lea el artículo en El Blog Salmón
¿Qué esconde Alemania bajo la alfombra de sus cajas de ahorros?
Ester García López, Arndigital
La férrea negativa de la canciller alemana Angela Merkel a la creación de un supervisor bancario único en la zona euro si no se cumplían sus condiciones de que solo se controlaran las entidades con activos superiores a 30.000 millones de euros o las que tuvieran un tamaño superior al 20% del PIB, ha vuelto a poner bajo sospecha al sector financiero alemán. Los dirigentes europeos claudicaron ante las exigencias de Merkel y, de esta manera, solo una de las 426 cajas de ahorros alemanas podrán ser ‘vigiladas’ por el BCE. “El sistema financiero alemán tiene problemas muy gordos y los esconde. Es muy creíble que estas cajas tengan dificultades, de ahí la negativa de la canciller a que sean supervisadas. Prefieren que no se sepa que existen problemas, pero es como querer ocultar un elefante, imposible, y los mercados se dan cuenta de ello”, afirma Miguel Ángel Rodríguez, analista de XTB.
La férrea negativa de la canciller alemana Angela Merkel a la creación de un supervisor bancario único en la zona euro si no se cumplían sus condiciones de que solo se controlaran las entidades con activos superiores a 30.000 millones de euros o las que tuvieran un tamaño superior al 20% del PIB, ha vuelto a poner bajo sospecha al sector financiero alemán. Los dirigentes europeos claudicaron ante las exigencias de Merkel y, de esta manera, solo una de las 426 cajas de ahorros alemanas podrán ser ‘vigiladas’ por el BCE. “El sistema financiero alemán tiene problemas muy gordos y los esconde. Es muy creíble que estas cajas tengan dificultades, de ahí la negativa de la canciller a que sean supervisadas. Prefieren que no se sepa que existen problemas, pero es como querer ocultar un elefante, imposible, y los mercados se dan cuenta de ello”, afirma Miguel Ángel Rodríguez, analista de XTB.
martes, 18 de diciembre de 2012
Crece el proteccionismo en el comercio mundial
La caída del comercio está asociada a la fuerte depresión que sufre la economía global, pero también a las medidas proteccionistas que comienzan a aplicar algunos países como señala este artículo de Economist Intelligence Unit
La crisis en la zona euro continúa afectando el comercio mundial, el cual, según la Oficina Holandesa de Análisis Económico, se contrajo en agosto por tercer mes consecutivo, en tanto el crecimiento anual cayó a 0.2%, la tasa más baja desde noviembre de 2009. En consecuencia, EIU ha reducido de 3.3 a 2.9% su estimación del comercio mundial para 2012.
En consonancia con los datos de comercio y económicos globales de meses recientes, las nuevas cifras de la OCDE revelan que el comercio de mercancías se redujo en las principales economías en el segundo trimestre de 2012. Las contracciones fueron evidentes no sólo en las principales economías europeas, sino también en India, Rusia y Sudáfrica. Debido al debilitamiento de la demanda en EU y la UE, India ha experimentado un agudo descenso en exportaciones de mercancías, que cayeron 14.8% anual en julio.
Bancos de Rusia y Brasil quieren expulsar al dólar de sus transacciones bilaterales
En muy poco tiempo las monedas nacionales de Rusia y Brasil reemplazarán al dólar de sus transacciones bilaterales. El Vneshekonombank ruso y el Banco de Desarrollo de Brasil quieren excluir el dólar de su agenda común y realizar sus transacciones en sus propias monedas. Actualmente ambos países discuten la realización de pagos en monedas nacionales, lo que permitirá crear cuentas en reales en Rusia y en rublos en Brasil, y financiar los proyectos en monedas nacionales”, señaló Serguéi Vasíliev, vicepresidente de Vneshekonombank, en declaraciones a la cadena Rossiya24.
La semana pasada en Moscú se celebró un foro empresarial Brasil-Rusia que coincidió con la visita a la capital rusa de la presidenta de Brasil, Dilma Rouseff. Durante su estancia en Moscú, Dilma Rouseff se reunió con el primer ministro Dimitri Medvédev y con el presidente Wladimir Putin para discutir los temas más relevantes de sus relaciones bilaterales y la ventaja que tendrá para ambos países el comercio en sus propias monedas.
Países asiáticos superarán a Europa y EEUU en "poder global" el año 2030
China será para 2030 la primera economía del mundo, puesto del que desbancará al líder actual, Estados Unidos, según se desprende de un informe a cargo el Consejo Nacional de Inteligencia (NIC, por sus siglas en inglés), un centro de investigación dependiente del Gobierno estadounidense.
Tras perder el liderazgo económico, el país norteamericano mantendrá, no obstante, el estatus del la única superpotencia del planeta "capaz de formar coaliciones internacionales y responder a los desafíos globales", afirma el documento, titulado "Global Trends 2030: Alternative Worlds" ("Tendencias globales 2030: Mundos alternativos").
Tras perder el liderazgo económico, el país norteamericano mantendrá, no obstante, el estatus del la única superpotencia del planeta "capaz de formar coaliciones internacionales y responder a los desafíos globales", afirma el documento, titulado "Global Trends 2030: Alternative Worlds" ("Tendencias globales 2030: Mundos alternativos").
lunes, 17 de diciembre de 2012
Las causas reales de las políticas de austeridad
Vicenç Navarro, Público.es
En un artículo reciente indiqué que las medidas que se están tomando para racionalizar el sistema financiero en la Unión Europea no están teniendo un impacto en la resolución de la Gran Recesi ón que la Unión Europea está experimentando (“¿Qué está ocurriendo en la Eurozona?, Sistema 30.11.12). Según el Fondo Monetario Internacional (FMI), la economía española descenderá un 1,5% del PIB, la italiana un 2,3%, la portuguesa un 3%, la griega un 5,2%, la británica un 0,6%, la alemana un 0,9% y la francesa un 0,1%. Para el promedio de la Unión Europea, las predicciones de crecimiento económico son nulas, como señala la Comisión Europea. En realidad, se calcula que el descenso de la economía europea será de un 0,4% de su PIB. Un mal presente y un futuro peor. Las reformas financieras parecen no estar mejorando la situación. Antes al contrario, muchas de las medidas que se están tomando para mejorar el sistema financiero, están empeorando, en lugar de mejorando, la situación económica. El énfasis del Banco Central Europeo (BCE) y de la Comisión Europea en continuar las políticas de austeridad es un claro ejemplo de ello. Se argumenta que la disciplina fiscal (reducir el déficit público de los Estados) es clave para recuperar la confianza de los mercados financieros. De ahí que, como consecuencia, se están realizando más y más recortes en las transferencias y en los servicios públicos del Estado del Bienestar.
En un artículo reciente indiqué que las medidas que se están tomando para racionalizar el sistema financiero en la Unión Europea no están teniendo un impacto en la resolución de la Gran Recesi ón que la Unión Europea está experimentando (“¿Qué está ocurriendo en la Eurozona?, Sistema 30.11.12). Según el Fondo Monetario Internacional (FMI), la economía española descenderá un 1,5% del PIB, la italiana un 2,3%, la portuguesa un 3%, la griega un 5,2%, la británica un 0,6%, la alemana un 0,9% y la francesa un 0,1%. Para el promedio de la Unión Europea, las predicciones de crecimiento económico son nulas, como señala la Comisión Europea. En realidad, se calcula que el descenso de la economía europea será de un 0,4% de su PIB. Un mal presente y un futuro peor. Las reformas financieras parecen no estar mejorando la situación. Antes al contrario, muchas de las medidas que se están tomando para mejorar el sistema financiero, están empeorando, en lugar de mejorando, la situación económica. El énfasis del Banco Central Europeo (BCE) y de la Comisión Europea en continuar las políticas de austeridad es un claro ejemplo de ello. Se argumenta que la disciplina fiscal (reducir el déficit público de los Estados) es clave para recuperar la confianza de los mercados financieros. De ahí que, como consecuencia, se están realizando más y más recortes en las transferencias y en los servicios públicos del Estado del Bienestar.
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