viernes, 3 de abril de 2009

El Parque Jurásico de las Finanzas


Vía The Economist

El fin del Consenso de Washington



La cumbre del G20 realizada ayer en Londres arrojó un difunto nada de despreciable: el Consenso de Washington. Este hecho, por si solo, marca un hito en la manera hegemónica de enfrentar la economía por parte del Fondo Monetario Internacional. Si bien la crisis aún no logra estabilizarse, que se haya logrado acuerdo en la necesidad de crear un nuevo ordenamieto financiero y de enfrentar la crisis de manera global significa un buen paso adelante.

Las medidas instauradas por el Consenso de Washington desde 1989 como desregulación de los mercados, privatizaciones, austeridad fiscal y tipos de cambio competitivos para basar a las economías en las exportciones, son responsables directas de la crisis. Que se haya reconocido su fracaso: "The old Washington Consensus is over", señaló Gordon Brown, así lo demuestra.

Sin embargo, las autoridades deben enfrentar aún un gran número de malas noticias: el Banco Mundial advirtió de una “crisis de desempleo”, y el Departamento del Trabajo de Estados Unidos ha entregado su informe dando cuenta de la tasa de desempleo más alta en un cuarto de siglo. El tema del empleo, por lo tanto, seguirá siendo la mayor traba de la recuperación económica, y al mismo tiempo el mayor objetivo de las políticas.

Adjunto a continuación, el discurso completo pronunciado por Gordon Brown al cierre de la G20, con todo el set de preguntas.
Discurso de Gordon Brown
Ademas: El Consenso de Washington en crisis, G20 entierra el Consenso de Washington

jueves, 2 de abril de 2009

Obama y Brown dan inicio al fin de los paraísos fiscales

Para el presidente de Estados Unidos, Barack Obama, las medidas adoptadas por la cumbre extraordinaria del Grupo de los 20 representan "un giro histórico por adoptar medidas atrevidas para reactivar la economía mundial". Los líderes reunidos en Londres coincidieron en aplicar una contudente artillería de medidas para enfrentar la recesión,lo que para el mandatario estadounidense representa sólo el principio. El G-20 se reunirá nuevamente en septiembre en Nueva York.

"Los desafíos del G-20 no pueden ser enfrentados sin una respuesta colectiva", señaló Obama, al tiempo que resaltó que "los países deben enfrentar juntos este reto global". El mandatario, que fue el gran protagonista de la cumbre, recalcó que se lograron "grandes avances" en la reunión al fortalecer el "fallido sistema regulatorio" del sector financiero. Obama consideró que las medidas asumidas en Londres "eran necesarias" para reactivar la economía mundial, pero reconoció que "aún no se sabe si serán suficientes".

El G-20 acordó enfrentar la crisis financiera global con distintas acciones por valor de un millón de millones de dólares. Una de las medidas permitirá entregar recursos extraordinarios por un total de 750 mil millones de dólares al FMI para ser utilizados en el auxilio de los países afectados por la recesión.

A su vez, Gordon Brown señaló que en la cita se decidió acabar con el secreto de los llamados paraísos fiscales e incrementar las regulaciones dentro del mundo financiero, así como aplicar sanciones a los que no cumplan las reglas internacionales. Al respecto, dijo que la Organización para la Cooperación y el Desarrollo Económico (OCDE) publicará de manera inmediata una lista de paraísos fiscales.

Asimismo, los participantes en el cónclave del G-20 resolvieron destinar 250 mil millones de dólares para impulsar el comercio global y 100 mil millones de ayuda extra para los países más pobres. Otros puntos de acuerdo son el reforzamiento de los controles sobre los pagos y primas a los banqueros, los fondos de riesgo y las agencias de calificación crediticia, así como la creación de un llamado consejo de estabilidad financiera.

Gordon Brown anunció la decisión de la Cumbre de celebrar otro encuentro similar antes de que finalice el presente año para revisar los avances en el cumplimiento de lo acordado ahora en Londres.

El duro momento de la economía mundial


La economía mundial se encuentra en su más dura encrucijada en 80 años tras su vertigioso desplome de los últimos meses. El incremento sostenido del desempleo en Estados Unidos está golpeando fuertemente a todas las economías provocando un desempleo global que no tardará en llegar al 10%. Ya en EEUU se ubicó en el 8,5%. Por ello el FMI ha sostenido que el PIB mundial puede caer en 1,7%, mientras la OCDE estima que la producción de sus países miembros caerá 4,3%. El panorama no puede ser más sombrío.

Lo que comenzó en Estados Unidos en agosto de 2007 y se convirtió el año pasado en una crisis global, da cuenta de la vulnerabilidad del sistema a su propio juego sucio. La inicial crisis financiera especulativa y tramposa está barriendo con la economía real exacerbando y extendiedo la crisis tanto en profundidad como en duración. El comercio ha sido una de las víctimas y la OMC prevée que los flujos comerciales caerán este año un 9%. Esto significa el colapso de las exportaciones manufactureras en países que dependen fuertemente de ellas como Japón (ver gráfica), Corea del Sur y Alemania.

Mientras tanto, hoy se da inicio en Londres a una nueva cumbre del G-20 con la esperanzsa de llegar a acuerdos que permitan resolver este duro momento. Muchos de los mandatarios, como Angela Merkel y Nicolás Sarkozy, proponen el fin de los paraísos fiscales como una medida central para transparentar las finanzas globales. Gordon Brown y Barack Obama aún no se manifiestan frente a esa medida pues gran parte de estos "paraísos fiscales" llevan bandera británica y estadounidense. La actual crisis requiere respuestas globales y coordinadas entre todos los países. Si no se logra este acuerdo, la economía se verá sumergida en una recesión global por un tiempo indefinido.

Algunas lecturas de El Blog Salmón:

1. Merkel y Sarkozy: el fin de los paraísos fiscales
2. La economía mundial pierde por goleada
3. El desempleo, un drama que suma y sigue
4. La vertiginosa caída del metro cuadrado
5. La década perdida de la banca estadounidense

miércoles, 1 de abril de 2009

Desempleo en EE.UU. llega a niveles alarmantes

Las malas noticias respecto al mercado del trabajo afectan nuevamente a Estados Unidos. Según el informe de la ADP (Automatic Data Processing), en marzo el sector privado destruyó 742.000 puestos de trabajo, la mayor cifra de su serie histórica. Este dato supone además un jarro de agua fría a las expectativas de estabilización que había barajado el mercado en las últimas semanas sobre la salud de la primera economía mundial.

Las previsiones de los analistas habían limitado a 663.000 los empleos destruidos por el sector privado durante marzo. Las de ADP son las primeras de las cifras que se conocerán esta semana sobre el mercado laboral de Estados Unidos. Mañana se publicará el dato de desempleo semanal, y el viernes la referencia estrella en este ítem: el informe mensual de empleo del Departamento de Trabajo.

Las expectativas de cara a este dato del viernes vuelven a ser desalentadoras. De acuerdo con los expertos, la economía estadounidense encadenará, con las cifras de marzo, 15 meses consecutivos de destrucción de empleo. En marzo, esta cifra se situaría cerca de los 658.000 puestos de trabajo, y la tasa de desocupación alcanzaría el 8,5%, sus máximos de los últimos 30 años en Estados Unidos.

Muere Raúl Alfonsín


Tomado del Blog Los tres chiflados

Su presidencia no derivó en colapso económico por incapacidad, sino porque el contexto externo no podía ser peor.

Luego del que EE.UU. jugara más de una década con soldaditos en el patio trasero para que no se imponga el comunismo, la deuda externa que dejaban los militares (en toda Latinoamérica) con Martínez de Hoz en argentina, ya era insostenible. Ese es el punto de partida de la Gestión del Dr. Alfonsín.

Con esa famosa “carga” insoportable que frena e imposibilita el desarrollo económico, EEUU en el auge del monetarismo sube las tasas con el objetivo de frenar la inflación (del 13% en 1980). La FED sube la tasa a 14%, esa misma que hoy esta en 0%, los precios de las commodities (en esa época más Sorgo que soja para Argentina, se desplomaron ante la recesión generada. EL estrangulamiento fue inminente y disparó la imposibilidad de pagar le deuda no sólo en Argentina, sino en toda Latinoamérica.

Aún sin ni un mango en los bolsillos, Alfonsín y su equipo nunca hizo caso a los cantos de sirenas liberal que pedían ajuste fiscal para “evitar” el colapso. Típico error de diagnóstico de los liberales: Es la deuda lo que es grande, no el Estado. Achicar el estado no reduce la deuda. Deuda generada por militares como Martínez de hoz, deuda magnificada en democracia por menen y cavallo.

El colapso vino igual, pero no fue Alfonsín quien lo gestó ni quien dio el punta pie inicial para el colapso macroeconómico. Las cartas estaban echadas y el jugó igual. Con solo un 4 de copas en la mano, sin hacer mula o apelar a la viveza criolla, solo con confianza y un equipo formidable, casi prefirió el riesgo inflacionario al ajuste constante.

Alfonsín, los Chiflados lo saludan y reconocen los desafíos en su gestión, piloto de tormenta, padre de la democracia, ejemplo de persona. Que la patria lo tenga en la memoria tal como lo merece, como un grande, como ese ejemplo a seguir en lo social y en lo político.

Gracias por todo Doctor, inolvidable su paso por la historia Argentina, que descanse en paz, esa paz que usted mismo trajo a la patria.

Un afectuoso Saludo

Los chiflados

Más información: Página 12, El Clarín

Video en recuerdo de Raúl Alfonsín - 5 min

martes, 31 de marzo de 2009

Obama ya está en Londres para la cumbre del G-20

Barack Obama ya llegó a Londres para intentar convencer de sus propuestas económicas al resto de los países en la cumbre del G-20, que se celebrará el jueves. A bordo del avión presidencial, Obama llegó a Londres y se trasladó en helicóptero a Wynfield House, la residencia del embajador estadounidense, donde se alojará durante su estancia de tres días en la capital británica.

Su visita de Obama ha despertado gran expectación en Europa, donde se espera ver si el nuevo Presidente cumple su propuesta sobre un nuevo multilateralismo. Las prioridades de Obama serán promover planes de estímulo para las economías; una reforma del sistema regulador financiero; la lucha contra el proteccionismo y medidas para impedir que la crisis se extienda a los países emergentes.

Por el momento, ha renunciado a una de las metas que aspiraba, que las principales economías adoptaran planes de estímulo por valor de 2% del PIB, similares al plan que EE.UU. aprobó en febrero por valor de US$787.000 millones. Aquí se ha encontrado con la férrea resistencia de los europeos, encabezados por el primer ministro checo, Mirek Topolanek, que describió esos planes como "el camino a la destrucción" y Alemania, que recuerda aún con pavor la hiperinflación de la década de los años 20.

Antes de la cumbre, Obama mantendrá mañana en Londres dos reuniones bilaterales de importancia crucial: con el presidente chino, Hu Jintao, y con el presidente ruso, Dmitri Medvédev. China desea una reestrucción del FMI para tener un protagonismo que pueda confrontarla con EE.UU.

Chile: producción industrial cayó 9,6% en febrero

Una contracción de 9,6% experimentó en febrero la producción industrial, mientras las ventas físicas retrocedieron 8,8% en igual período. Por su parte, las ventas internas registraron una fuerte contracción de 12,1% por ciento, según informó la Sociedad de Fomento Fabril. Las industrias proveedoras de la construcción tuvieron una caída de 23,5%, en comparación con igual mes de 2008.

Los productos más afectados fueron el hierro y el acero, cuya producción se redujo en 50,5%, y los minerales no metálicos, que incluye las cerámicas, el cemento y el hormigón, con una caída de 28,5%. De acuerdo a estos datos, el ministro de Economía Hugo Lavados manifestó la preocupación del Ejecutivo respecto al empeoramiento de las expectativas económicas para este año.

Los indicadores del comercio no han tenido mejor suerte. Las ventas del comercio minorista de la Región Metropolitana continuaron cayendo en los dos primeros meses de 2009, aunque en enero la variación con signo negativo fue prácticamente nula, disminución de 0,1%, mientras en febrero la contracción alcanzó a 4,3% en relación con igual mes de 2008, de acuerdo con el Índice de Ventas que elabora el Departamento de Estudios de la Cámara Nacional de Comercio, Servicios y Turismo de Chile. Con estos resultados, durante el primer bimestre de 2009 la actividad comercial cayó 2,2%, una caída levemente inferior a la registrada durante el segundo semestre de año pasado que fue de 4,6 por ciento.

Los abusos del caso Farmacias

BM predice contracción de 1,7% para este año

El Banco Mundial ha vuelto a corregir a la baja el crecimiento mundial para este año estimando que la contracción será de -1,7%, mientras que América Latina tendrá una caída de -0,6%. Con esto, sería la primera vez desde la II Guerra Mundial en que el mundo en su conjunto registraría un crecimiento negativo. Hace sólo cuatro meses, en noviembre del año pasado, el Banco Mundial preveía para 2009 un crecimiento de 0,9%.

Para América Latina y el Caribe, que el año pasado creció un 4,3%, el Banco Mundial espera una contracción de -0,6% para este año, lo que demuestra la fuerte corrección a la baja respecto al pronóstico anterior del 2,1%. Según el informe publicado hoy por el Banco Mundial, Brasil será uno de los pocos países grandes que evitará entrar en recesión pues crecerá un 0,5% este año y un 3,2% el próximo.

El PIB de los países en desarrollo se desacelerará al pasar de un crecimiento del 5,8% registrado el año pasado, a una tasa proyectada de 2,1% en 2009. Hace cinco meses, se esperaba para estas economías un crecimiento de 4,4%, lo que refleja cómo se están viendo afectadas las economías latinoamericanas por el deterioro de las condiciones financieras y económicas mundiales. Otros datos del informe señalan que la caída será de 3% para los países de la OCDE y la zona sufrirá un retroceso de -2,7%, mayor al de EEUU que se estima en -2,4%.

China inyectará a Argentina US$10.000 millones

Diez mil millones de dólares inyectará el gobierno chino a Argentina para que este país pueda seguir interviniendo en el mercado cambiario y defender el nivel de precios establecido por el gobierno. La presidenta Cristina Fernández hizo un llamado explícito al instituto emisor hace dos semanas para defender un nivel de 3,7 pesos por dólar. Aunque la autoridad monetaria no ha entregado detalles sobre sus egresos, los observadores calculan que ha llegado a gastar hasta US$ 100 millones diarios en las últimas semanas.

Aprovechando su asistencia a la cumbre anual del Banco Interamericano de Desarrollo; que se está celebrando en Colombia, las autoridades argentinas anunciaron la firma de un acuerdo recíproco de swaps de cambio por US$ 10.200 millones con el Banco Popular de China. Después de que el pacto entre en vigor, Argentina podrá pagar importaciones chinas con yuanes, lo que le permitirá destinar las reservas del banco central en dólares para mantener la meta cambiaria.

Para Argentina, la línea de crédito se da en un particular clima de tensión, donde el peso se ve debilitado por el adelantamiento de las elecciones parlamentarias, la confrontación con los productores agrícolas y la presión por el fortalecimiento del dólar a nivel mundial debido a la prolongación de la crisis financiera. Los precios de los commodities como el maíz y la soya, que son claves para las exportaciones argentinas, cayeron ayer a su menor nivel en dos semanas en medio de signos de derrumbe en la demanda. Para China, el acuerdo es el sexto de este tipo, y marca su ingreso como país miembro al BID.

Cae confianza en economía europea

La economía de la zona euro sigue hundiéndose. La confianza económica europea cayó a un mínimo récord en marzo, mientras la inflación española alcanzó un nivel negativo anual por primera vez en la historia. El índice de confianza económica, que mide la confianza ejecutiva y del consumidor de la zona euro, disminuyó a 64,6, la menor cifra desde que el índice comenzó en 1985, desde 65,3 en febrero, informó ayer la Comisión Europea. Los indicadores para la industria, servicios y confianza del consumidor alcanzaron mínimos récord.

Un reporte separado mostró que el Índice de Precios al Consumidor de España cayó por debajo del cero en marzo. El IPC retrocedió 0,1% desde un año antes usando el cálculo de la Unión Europea, luego del 0,7% de aumento en febrero, informó el Instituto Nacional de Estadísticas de España. Esta es la primera inflación negativa desde al menos 1961. Esta situación ha provocado temores por la posibilidad de que la presión deflacionaria se pueda extender a través del continente.

La crisis financiera ha empujado a Europa a su peor recesión desde la Segunda Guerra Mundial, forzando a las compañías a reducir su producción y despedir trabajadores. El desempleo en Europa y Estados Unidos amenaza con llegar al 10%. y en este débil panorama las tasas de interés continuarán cayendo. La tarea para los líderes del G-20 que se reunirán en Londres este jueves, será decisiva.

Manifestaciones previas a la Cumbre del G-20

lunes, 30 de marzo de 2009

Stiglitz advierte sobre una crisis social

El principal desafío de la actual administración estadounidense será la crisis social derivada del alto desempleo, advirtió Joseph Stiglitz. Tanto el ex presidente George W. Bush, como Alan Greenspan y Ben Bernanke, son responsables de este descalabro, aseguró el académico, cuyas opiniones son seguidas con atención a nivel internacional.

Por eso la alarma cuando Stiglitz señala que a mediano plazo la desocupación afectará al 20 por ciento de los sectores más vulnerables en su país: hispanos, africanos y jóvenes. La situación generará un fuerte conflicto social debido al creciente desempleo, calificado por especialistas como "la peor pesadilla" para el actual presidente, Barack Obama.

El plan propuesto por el nuevo gobernante para sanear activos tóxicos de los bancos, ha sido catalogado de "robo a los contribuyentes", pues los expone demasiado al riesgo. Esta estrategia difícilmente funcione si la economía continúa débil. El programa es muy defectuoso y es un defalco. Provocará mucho enfado el que se pongan tantas pérdidas sobre los hombros de los contribuyentes.

Hoy, las bolsas del mundo sufrieron un nuevo desplome, encabezadas por el Dow Jones y el Ibex 35 que se hundieron más de 4% en una jornada que borró de una plumada las débiles ganancias de marzo.

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