Contracción económica llega al núcleo duro de la zonaeuro

Una leve descenso a la sostenida caída de la producción industrial que viven las empresas de la zona euro experimentó en junio el conjunto de los 17 países de la moneda única. De acuerdo a la encuesta realizada por Markit y publicada hoy, las empresas redujeron los precios en la esperanza de que el Banco Central Europeo recortará las tasas de interés esta semana, llevándola al mínimo histórico de 0,75 por ciento.

Gracias a la reducción de precios, el Índice Markit compuesto de compra (PMI), que investiga miles de empresas, fue revisado levemente al alza en junio a 46,4 desde la lectura de 46,0 registrada en mayo. A nivel europeo, este índice ha estado por debajo de la marca de 50 puntos que separa el crecimiento de la contracción en nueve de los últimos 10 meses, lo que sugiere que la descomposición económica se ha extendido hasta el núcleo duro de la zona euro.

PMI industrial de Alemania se reduce a mayor nivel en 37 meses

El sector manufacturero de Alemania se redujo en junio a su mayor nivel en tres años, y por undécimo mes consecutivo, en una señal de que la economía alemana está sufriendo tanto por la duras consecuencias de la crisis del euro como por la rápida desaceleración de la economía mundial. El índice Markit manufacturero (Index PMI) cayó a 45,0 en junio desde 45,2 en mayo, registrando la disminución más rápida en el sector en 37 meses, es decir, desde junio de 2009, según los datos finales difundidos ayer.
Esto demuestra que el debilitamiento de los mercados de exportación de los fabricantes alemanes hacia sus vecinos europeos que han aplicado grandes recortes y planes de austeridad siguiendo las recetas de la canciller alemana Ängela Merkel, se están volviendo en contra de los mismos alemanes. Esta vez, los empresarios que se ven afectados por la receta, amenazan con reducir inventarios y recortar empleos, en la propia Alemania de Angela Merkel.

Imagen | Indice Markit

Eslovenia entra a escena como el sexto país en pedir socorro a la UE

A medida que los rumores comienzan a tomar cuerpo, hay que decir que Eslovenia puede ser la sexta economía de la zona euro en pedir un rescate financiero tras los casos de Grecia, Irlanda, Portugal, España y Chipre. Eslovenia es la cuarta economía más pequeña de la Eurozona y adoptó la moneda única el año 2007, poco antes del estallido de la crisis subprime en Estados Unidos. Los rumores de bancarrota ha disparado los costes de financiación del país y la rentabilidad del bono con vencimiento a diez años se ha situado por encima del 6%.

El peligroso oficio de hacer profecías

Bradford DeLong, El País

Los economistas que estamos empapados de historia económica y financiera (y que conocemos la historia del pensamiento económico en lo concerniente a las crisis financieras y sus efectos) tenemos motivos para estar orgullosos de nuestros análisis de los últimos cinco años. Fuimos capaces de comprender hacia dónde iba la economía, porque sabíamos por dónde había andado antes.

En particular, entendimos que la combinación entre una rápida apreciación en el mercado inmobiliario y un alto grado de apalancamiento planteaba riesgos para la macroeconomía. Nos dimos cuenta de que cuando la burbuja estallara, las instituciones financieras apalancadas sufrirían grandes pérdidas en sus activos (que causarían una huida de los inversores en busca de seguridad) y que para evitar una depresión profunda se necesitaba la intervención activa del Estado como prestamista de última instancia.

Una salida de Grecia de la zonaeuro solo agrava los problemas europeos

Marshall Auerback, CounterPunch

George Soros, probablemente comprenda la naturaleza del problema inmediato al que se enfrenta la zona del euro (la creciente fuga de depósitos bancarios que, entre otras cosas, expone potencialmente a Alemania a miles de millones de pasivos contingentes del euro). Pero incluso Soros refleja la opinión dominantemente equivocada de que Grecia tenga que convertirse en el chivo expiatorio necesario para salvar el euro. En una reciente entrevista en Der Spiegel, en relación con su propuesta para rescatar la Unión Monetaria Europea a través de un Fondo para la Reducción de la deuda, se le preguntó a Soros si esta medida podría también salvar a Grecia. Y respondió:

Es poco probable. Rescatar a Grecia requeriría una enorme magnanimidad y generosidad. La situación se ha envenenado demasiado. Creo que manteniéndose firme y no cediendo sobre Grecia, Angela Merkel, estará en mejor posición para persuadir a la opinión pública alemana para que sea más generosa con otras naciones y distinga entre los buenos y malos en Europa

Paul Krugman: Por qué esta crisis económica no es como las demás

Paul Krugman, El País

Varias personas me han pedido que responda a un editorial publicado por The Wall Street Journal y escrito por Phil Gramm, ex senador estadounidense por Texas, y Glenn Hubbard, decano de la escuela de negocios de la Universidad de Columbia, acerca de la recuperación de Reagan en contraste con la de Obama y por qué demuestra que la economía de derechas es fantástica.Pero ya había respondido. ¿Cuándo? En febrero de 2008, cuando gente como Hubbard y Gramm negaban que hubiese recesión en absoluto. De hecho, Gramm declaraba en una entrevista publicada en The Washington Times el 9 de julio de 2008 que lo único que padecíamos era una “recesión mental” y que Estados Unidos se había convertido en una “nación de llorones”.

El Gobierno de Rajoy 'sacrifica' al Banco de España a cambio del rescate al sector financiero

Eduardo Segovia, El Confidencial

La conclusión más clara del acuerdo europeo logrado por España e Italia es que nuestro Gobierno ha preferido sacrificar la soberanía en supervisión bancaria de la que gozaba el Banco de España a cambio de que el rescate del sector no compute como deuda ni déficit público y de que el fondo europeo de rescate pueda comprar deuda española cuando la cosa se ponga tan fea como esta semana. Ahora bien, quedan muchísimas incógnitas abiertas, entre ellas el timing de la operación. Por ello, será el FROB quien inyecte inicialmente el capital a las entidades que lo necesiten en septiembre, con los fondos del préstamo europeo que posteriormente se permutarán por el dinero del MEDE.

La crisis de las crisis

Jesus González Pazos y Mugarik Gabe, Rebelion

En los últimos tiempos nos hemos visto obligados a centrarnos en lo que ocurre en nuestro más cercano alrededor. Los golpes propiciados por el poder económico y financiero y sus fieles administradores políticos nos han ubicado en una realidad cruda, difícil, que siempre habíamos creído lejana, endémica de los llamados países del sur. Esos que, principalmente en América Latina y, especialmente, en las décadas de los 80 y 90 del ya pasado siglo, sufrían los ajustes estructurales, los graves problemas de la deuda, la pérdida continuada de derechos sociales, políticos o laborales y las privatizaciones dictadas por entidades como el Banco Mundial o el Fondo Monetario Internacional. Qué lejos nos parecía aquello que, fácilmente, podíamos casi ignorar y seguir mirando nuestro ombligo y respirando hondo, satisfechos, por haber tenido la suerte de no haber nacido en esos países.

Continúa la fuga de capitales en España: 26 mil millones de euros en abril

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Barclays es el primer acusado de manipular la tasa Libor y pagará 453 millones de dólares

La tasa Libor es uno de los ejes de referencia del sistema financiero y una leve diferencia porcentual en esta tasa puede generar ganancias millonarias y un gran perjuicio a quienes ignoran que este tipo de acciones son posibles. Hace cinco meses di cuenta de la investigación que realizaba el FBI a 12 grandes bancos del mundo, y hoy hay que decir que la investigación ha ido por buen camino y que comienzan a aparecer los culpables.

Ciudad de California se declara en quiebra

Después de tres meses de infructuosos intentos por obtener un acuerdo financiero con sus acreedores, la ciudad Stockton, del Estado de California (96 kilómetros al este de San Francisco, ver mapa), solicitó ayer formalmente la quiebra para evitar una situación de caos incontrolable. Las negociaciones para llegar a un acuerdo financiero fracasaron y de nada sirvieron los recortes draconianos por más de 90 millones de dólares aplicados en los últimos tres años para lograr el anhelado equilibrio presupuestario.
Queda un agujero de 26 millones de dólares imposible de revertir, y un cráter en salud de 400 millones. Por eso que para Bob Deis, el administrador de la ciudad, la declaración de bancarrota es equivalente a pulsar la tecla “pausa”, para mantener intactos los servicios y proporcionar una estructura “de rescate”. El Estado de California, la octava economía del planeta, comienza a sufrir los efectos de la crisis.

Lea el artículo en El Blog Salmón
Imagen | Business News

Cómo resolver la crisis griega

Salim Lamrani, Opera Mundi

El caso de la crisis de la deuda griega es un caso de manual e ilustra el fracaso total de las políticas neoliberales. En efecto, a pesar de la intervención de la Unión Europea, del Fondo Monetario Internacional y del Banco Central Europeo, a pesar de la aplicación de nueve planes de austeridad extrema –alza masiva de los impuestos, entre ellos el IVA, alza de los precios, reducción de los salarios (¡hasta un 32% sobre el salario mínimo!) y de las pensiones de retiro, retraso de la edad legal de la jubilación, destrucción de los servicios públicos de primera necesidad como la educación y la salud, supresión de las ayudas sociales y privatizaciones de los sectores estratégicos de la economía nacional (puertos, aeropuertos, ferrocarril, gas, agua, petróleo– que han doblegado a la población 1 , hoy la deuda es superior a lo que era antes de la intervención de las instituciones financieras internacionales en 2010. 2

Olvídense de Grecia, España es el lugar donde se decidirá el destino de Europa

A propósito de mi artículo En España se librará la batalla final por el destino del euro, escrito hace 18 meses, cuelgo este de Paul Krugman, publicado ayer en El País

Entre los economistas que conocen su historia, la simple mención de ciertos años provoca escalofríos. Por ejemplo, hace tres años, Christina Romer, por entonces directora del Consejo de Asesores Económicos del presidente Obama, advertía a los políticos de que no recreasen lo sucedido en 1937 (el año en que Roosevelt pasó, con demasiada precipitación, del estímulo fiscal a la austeridad, con lo que volvió a hundir en la recesión una economía que se estaba recuperando). Desgraciadamente, se hizo caso omiso de este consejo. Pero ahora escucho hablar cada vez más de un año todavía más fatídico. De repente, economistas normalmente sosegados hablan de 1931, el año en que todo se vino abajo.

Empezó con una crisis bancaria en un pequeño país europeo: Austria. Austria trató de intervenir con un rescate bancario; pero al dispararse el coste del rescate, se dudaba de la solvencia del Gobierno. Los problemas de Austria no deberían haber sido lo bastante grandes para tener repercusiones importantes en la economía mundial, pero, en la práctica, generaron un pánico que se extendió por todo el mundo. ¿Les resulta conocido?

Europa en la senda de Weimar

Este es un artículo de Jakob Augstein publicado en la revista alemana Der Freitag y traducido para Sin Permiso por Gustavo Buster

Merkel y el diario Bild persuaden a los alemanes de que todo el mundo quiere su dinero. En primer lugar: se trata de una mentira. Y en segundo, hay mucho más en juego que el dinero. Si los alemanes le dan la espalda a Europa, la democracia estará en riesgo.

Una persona conduce en dirección contraria por la autovía. En la radio se advierte de un automovilista loco que conduce en dirección contraria. “¿Sólo uno?”, se dice el conductor. Angela Merkel es el conductor, Alemania el automóvil. Conducimos a contracorriente, contra toda razón económica y política, y además estamos orgullosos de ello. Nos dejamos convencer de que todo el mundo quiere “nuestro dinero”. En primer lugar esto falso y en segundo, está en juego mucho más que nuestro dinero.

Moody's rebaja el rating a 28 bancos españoles y deja a 22 en bono basura

Como ya estaba previsto, Moody 's Investors ha rebajado hoy entre uno y cuatro escalones la deuda a largo plazo y las calificaciones de depósitos para un total de 28 bancos españoles, dejando a 22 instituciones en el bono basura y salvando solo a seis entidades entre ellas Santander, BBVA y Caixabank que también han sufrido rebajas. De acuerdo a la agencia de calificación, estas acciones son consecuencia del debilitamiento de la solvencia del Gobierno español tras la rebaja de la calificación de los bonos de deuda soberanos hasta Baa3 desde A3 llevada a cabo el pasado 13 de junio de 2012.

En este sentido, Moody´s ha rebajado la deuda a largo plazo y las calificaciones de depósitos en un escalón para un total de tres bancos españoles, mientras que 11 bancos han sido rebajados en dos escalones. Otras 10 entidades han sido rebajadas tres escaños y, finalmente, seis bancos han sufrido recortes de cuatro escalones.