No sólo Ben Bernanke actúa a espaldas del gobierno y del pueblo de Estados Unidos. Un reportaje publicado ayer por The New York Times, dio cuenta que los grandes bancos dominan a sus anchas el opaco, lucrativo y desconocido mercado de los derivados financieros, y que mantienen reuniones secretas una vez al mes, para consolidar su supremacía global. El título del artículo no deja lugar a dudas: “A Secretive Banking Elite Rules Trading in Derivatives“.
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lunes, 13 de diciembre de 2010
Burbuja inmobiliaria China a punto de estallar
La burbuja inmobiliaria China se acerca a su colapso de acuerdo a esta entrevista realizada a James Chanos por la cadena CNBC, quien señala que la construcción ha llegado a ser el 60 por ciento del PIB mientras las exportaciones son el 5 por ciento. Chanos es el fundador y presidente de Kynikos Associates.
Para James Chanos, el problema mayor es que el consumo como porcentaje de la economía china ha disminuido en los últimos 10 años, de 40 a 35 por ciento en todos los sectores. Esto indicaría una fuerte debilidad de la demanda que la hace muy dependiente del crédito, un claro anticipo de que algo está mal en la segunda economía del planeta. China se encuentra así enfrentada a la posibilidad de un colapso que tendría un impacto en los países productores de commodities.
Hasta el momento los países latinoamericanos han sorteado con éxito los golpes de la crisis producto de la alta demanda China de materias primas. Pero una caída del país asiático puede tener un fuerte impacto por la demanda de estos productos, y hacer perder la sonrisa a los banqueros centrales y ministros de finanzas de estos países que hasta el momento han ignorado los efectos de la crisis.
Cárceles: Prevenir es mejor que vigilar y castigar
Prevenir es mejor que vigilar y castigar.
En esta tragedia humana en la que han fallecido 81 personas en la cárcel, percibo a lo menos los siguientes elementos de análisis.
1.- La delincuencia, es un problema social que se genera abundantemente cuando se dan una serie de condiciones y esto no mejora con reclusión la que alcanza a un crecimiento de un 7% anual. Prevenir es mejor que vigilar y castigar, no se puede entender seguridad con represión, como sinónimos, ya que la delincuencia se ha mantenido más o menos estable la última década, mientras los presos van en aumento.
domingo, 12 de diciembre de 2010
The New York Times devela la mafia de los derivados financieros
Los grandes bancos que dominan el opaco y lucrativo mercado de los productos derivados conocidos como credit default swaps mantienen reuniones secretas una vez al mes para coordinar acciones que les permita mantener su supremacía, según un informe de The New York Times.
"Esos hombres comparten un objetivo: proteger los intereses de los grandes bancos en el mercado de derivados, uno de los ámbitos más lucrativos y controvertidos de las finanzas", escribe el diario. Estos hombres provienen "sobre todo de JP Morgan Chase, Goldman Sachs y Margan Stanley", y "comparten también un secreto: los detalles de sus reuniones, e incluso sus identidades, que son totalmente confidenciales".
"Esos hombres comparten un objetivo: proteger los intereses de los grandes bancos en el mercado de derivados, uno de los ámbitos más lucrativos y controvertidos de las finanzas", escribe el diario. Estos hombres provienen "sobre todo de JP Morgan Chase, Goldman Sachs y Margan Stanley", y "comparten también un secreto: los detalles de sus reuniones, e incluso sus identidades, que son totalmente confidenciales".
Ernst & Young emite lapidario informe para España
Un lapidario informe sobre la economía española ha emitido la consultora Ernst & Young, al señalar que la anémica situación de la demanda interna perjudicará el despegue de esta economía cuya tasa de paro no logrará bajar del 20% hasta el año 2012. Asimismo, advierte que el ajuste emprendido por el Gobierno para reconducir el desequilibrio fiscal no dará frutos y podría no cumplir con el objetivo de déficit público del 3% comprometido con Bruselas para 2013.
De este modo, Ernst & Young estima que España sólo podrá recortar su déficit al 4% en los tres próximos años, un punto más que el exigido por el Pacto de Estabilidad Financiera. Pese a ello, la firma ha revisado al alza sus previsiones de crecimiento para éste y el próximo año en dos décimas, al contemplar ahora una caída del PIB del 0,2% en 2010 (una décima mejor que la esperada por el Ejecutivo) y un crecimiento del 0,6% en 2011 (frente al 1,3% que prevé el equipo de Zapatero).
De este modo, Ernst & Young estima que España sólo podrá recortar su déficit al 4% en los tres próximos años, un punto más que el exigido por el Pacto de Estabilidad Financiera. Pese a ello, la firma ha revisado al alza sus previsiones de crecimiento para éste y el próximo año en dos décimas, al contemplar ahora una caída del PIB del 0,2% en 2010 (una décima mejor que la esperada por el Ejecutivo) y un crecimiento del 0,6% en 2011 (frente al 1,3% que prevé el equipo de Zapatero).
sábado, 11 de diciembre de 2010
Joseph Stiglitz comenta el libro de Gordon Brown "Beyond the Crash"
Gordon Brown no está en esta categoría. Tan pronto como Northern Rock empezó a tambalearse, se dio cuenta de que eran profundos problemas estructurales del sector financiero y trató de actuar sobre lo que vio. Se dio cuenta de inmediato que el problema no era sólo una crisis de liquidez, sino una debilidad en el sector financiero basado en años de mala gestión, la regulación laxa y la especulación imprudente. También vio desde el principio que a menos que una recapitalización del gobierno fuera acompañada de requisitos que los bancos deberían cumplir para seguir prestando a las empresas, la crisis en el sector financiero se extendiera a la economía en general.
Dani Rodrik: Pensando en lo impensable para Europa
En este artículo para Project Syndicate, el economista de la Universidad de Harvard analiza los aspectos que debilitan el proyecto de integración europea, golpeado por la mayor crisis financiera desde los años 30.
Dani Rodrik
Cuando el FMI y la eurozona prepararon conjuntamente un paquete de rescate para Grecia en mayo pasado, era claro que ese acuerdo era un respiro temporal. Ahora ya hay más problemas. Como las dificultades de Irlanda amenazan con extenderse a Portugal, España e incluso Italia, es tiempo de reconsiderar la viabilidad de la unión monetaria europea.
No es fácil decirlo porque no soy euroescéptico. A diferencia de otros, como mi colega de la Universidad de Harvard, Martin Feldstein, que argumenta que Europa no es una zona monetaria natural, pienso que esa unión está justificada en el contexto de un proyecto europeo más amplio que ha hecho hincapié –y aún lo hace- en la creación de instituciones políticas que van de la mano con la integración económica.
Dani Rodrik
Cuando el FMI y la eurozona prepararon conjuntamente un paquete de rescate para Grecia en mayo pasado, era claro que ese acuerdo era un respiro temporal. Ahora ya hay más problemas. Como las dificultades de Irlanda amenazan con extenderse a Portugal, España e incluso Italia, es tiempo de reconsiderar la viabilidad de la unión monetaria europea.
No es fácil decirlo porque no soy euroescéptico. A diferencia de otros, como mi colega de la Universidad de Harvard, Martin Feldstein, que argumenta que Europa no es una zona monetaria natural, pienso que esa unión está justificada en el contexto de un proyecto europeo más amplio que ha hecho hincapié –y aún lo hace- en la creación de instituciones políticas que van de la mano con la integración económica.
Hoy se cumple el 120 aniversario del nacimiento de Carlos Gardel
Hoy se celebra el 120° aniversario del nacimiento de Carlos Gardel, la gran figura del tango que impulsó las canciones del dos por cuatro a nivel mundial. En su voz, emocionaron melodías como "Volver", "Mi Buenos Aires querido", "Por una cabeza", "El día que me quieras", "Rubias de New York" y cientos más.
"El zorzal criollo" nació el 11 de diciembre de 1890 en la ciudad francesa de Toulouse bajo el nombre de Carlos Gardés. En 1893, a los 2 años y 3 meses llegó a Buenos Aires con su madre Berthe. Vivieron en un inquilinato de la calle Uruguay 162. Se nacionalizó argentino en 1923.
Un registro de la creciente desigualdad en solo tres minutos
Las imágenes y gráficos de este video valen más que mil palabras. De esta forma se ha amplificado la brecha entre ricos y pobres. De esta forma el colapso total del sistema es inminente.
Ver tópicos de Desigualdad
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viernes, 10 de diciembre de 2010
¿Quien teme a WikiLeaks?
Manuel Castelles, La Vanguardia
Tenía que ocurrir. Los gobiernos llevaban tiempo preocupados con su pérdida de control de la información en el mundo de internet. Ya les molestaba la libertad de prensa. Pero habían aprendido a convivir con los medios tradicionales. En cambio, el ciberespacio, poblado de fuentes autónomas de información, es una amenaza decisiva a esa capacidad de silenciar en la que se ha fundado siempre la dominación. Si no sabemos lo que pasa, aunque nos lo temamos, los gobernantes tienen las manos libres para robar y amnistiarse mutuamente como en Francia o Italia o para masacrar a miles de civiles y dejar curso a la tortura como EE.UU. en Iraq y Afganistán. De ahí la alarma de las élites políticas y mediáticas ante la publicación de centenares de miles de documentos originales incriminatorios para los poderes fácticos en EE.UU. y en otros muchos países por Wikileaks. Se trata de un medio de comunicación por internet, creado en el 2007, publicado por una fundación sin ánimo de lucro legalmente registrada en Alemania pero que opera desde Suecia. Cuenta con 5 empleados permanentes, unos 800 colaboradores ocasionales y cientos de voluntarios repartidos por todo el mundo: periodistas, informáticos, ingenieros y abogados, muchos abogados para preparar su defensa contra lo que sabían que se les venía encima.
Tenía que ocurrir. Los gobiernos llevaban tiempo preocupados con su pérdida de control de la información en el mundo de internet. Ya les molestaba la libertad de prensa. Pero habían aprendido a convivir con los medios tradicionales. En cambio, el ciberespacio, poblado de fuentes autónomas de información, es una amenaza decisiva a esa capacidad de silenciar en la que se ha fundado siempre la dominación. Si no sabemos lo que pasa, aunque nos lo temamos, los gobernantes tienen las manos libres para robar y amnistiarse mutuamente como en Francia o Italia o para masacrar a miles de civiles y dejar curso a la tortura como EE.UU. en Iraq y Afganistán. De ahí la alarma de las élites políticas y mediáticas ante la publicación de centenares de miles de documentos originales incriminatorios para los poderes fácticos en EE.UU. y en otros muchos países por Wikileaks. Se trata de un medio de comunicación por internet, creado en el 2007, publicado por una fundación sin ánimo de lucro legalmente registrada en Alemania pero que opera desde Suecia. Cuenta con 5 empleados permanentes, unos 800 colaboradores ocasionales y cientos de voluntarios repartidos por todo el mundo: periodistas, informáticos, ingenieros y abogados, muchos abogados para preparar su defensa contra lo que sabían que se les venía encima.
Barry Eichengreen: Los inevitables ajustes de Europa
Barry Eichengreen, Project Syndicate
Lo que una vez podría haberse considerado como una simple crisis griega o unas crisis griega e irlandesa, ahora es claro que se trata de una crisis de la eurozona. Resolverla es a la vez más fácil y más difícil de lo que comúnmente se cree.
La economía es realmente muy simple. Grecia tiene un problema de presupuesto. Irlanda tiene un problema bancario. Portugal tiene uno de deuda privada. España tiene una combinación de los tres. Sin embargo, mientras los detalles difieren, las implicaciones son las mismas: todos tienen que soportar ahora recortes de gasto terriblemente dolorosos.
El procedimiento estándar para amortiguar los efectos de la austeridad es vincular los recortes internos con la devaluación de la moneda. La devaluación hace más competitivas las exportaciones, sustituyendo así la demanda externa por la demanda interna que se está comprimiendo.
Lo que una vez podría haberse considerado como una simple crisis griega o unas crisis griega e irlandesa, ahora es claro que se trata de una crisis de la eurozona. Resolverla es a la vez más fácil y más difícil de lo que comúnmente se cree.
La economía es realmente muy simple. Grecia tiene un problema de presupuesto. Irlanda tiene un problema bancario. Portugal tiene uno de deuda privada. España tiene una combinación de los tres. Sin embargo, mientras los detalles difieren, las implicaciones son las mismas: todos tienen que soportar ahora recortes de gasto terriblemente dolorosos.
El procedimiento estándar para amortiguar los efectos de la austeridad es vincular los recortes internos con la devaluación de la moneda. La devaluación hace más competitivas las exportaciones, sustituyendo así la demanda externa por la demanda interna que se está comprimiendo.
La mayoria de los estadounidenses quiere que la Fed sea suprimida
La encuesta realizada por Bloomberg subraya el grado en el cual el prestigio de la Reserva Federal se ha desplomado, primero por no advertir la crisis financiera y luego por no reactivar una economía cuya tasa de desempleo llega al 10% oficial. Además se critica la acción de la Fed de inyectar al sistema financiero 3,3 billones de dólares a espaldas del gobierno.
La Fed no recibía críticas desde los años 80, cuando debió aplicar una fuerte política de shock para controlar la inflación heredada de los años 70. Esta vez, la Fed lucha contra un monstruo aún más dañino: la deflacion, y para ello ha montado los planes de flexibilización cuantitativa, que han sido blanco de severas críticas. Para contener estas críticas, Ben Bernanke aceptó una entrevista para el programa 60 minutos de la cadena CBS en la cual señaló que sin estos planes el desempleo estaría en el 25%.
Ver Bloomberg
jueves, 9 de diciembre de 2010
Lula critica enérgicamente la detención de Assange, creador de WikiLeaks
Aldo Gamboa, AFP
El presidente brasileño Luiz Inácio Lula da Silva expresó este jueves una enérgica protesta por la detención del creador de WikiLeaks, el australiano Julian Assange, y manifestó su solidaridad con el sitio que divulgó miles de documentos secretos de la diplomacia estadounidense.
"WikiLeaks, mi solidaridad por la divulgación de las cosas, y mi protesta (contra el cercenamiento) de la libertad de expresión", afirmó el mandatario en Brasilia durante una ceremonia de divulgación de los resultados del Programa de Aceleración del Crecimiento (PAC).
Assange "desnuda una diplomacia que parecía inalcanzable, la más correcta del mundo, y así comenzó una búsqueda (para apresarlo). Y lo detienen y no veo ni una protesta (por) la libertad de expresión", destacó el presidente.
Bruselas propone castigar con cárcel a los especuladores
Sumándose a la propuesta de Blake, Stiglitz y Akerloff, la Comisión Europea presentó una propuesta para armonizar las sanciones contra delitos financieros. El Ejecutivo comunitario dedicó un capítulo destacado de su propuesta a "las penas de prisión", para enviar un firme mensaje de rechazo a los inversores que creen que pueden seguir actuando a sus anchas en los mercados financieros. Según el documento, que será debatido por los 27 gobiernos, la posibilidad de acabar entre rejas apuntala el efecto disuasorio de las sanciones contra los abusos de mercado y las operaciones con información privilegiada.
¿Por qué Japón puede ser la próxima víctima de la deuda soberana?
La crisis de la deuda soberana que ha estremecido a los países europeos puede dar un giro hacia el país del sol naciente. La gráfica muestra las necesidades presupuestarias de los gobiernos para cubrir sus obligaciones financieras y el ratio deuda/PIB. Japón es el país que las tiene más abultadas con una carga de deuda superior al 200%, mucho mayor que Grecia, Irlanda, Portugal o los Estados Unidos.
Hasta el momento, Japón ha capeado el temporal por el fabuloso superávit comercial que logró acopiar en las décadas de bonanza. Pero es un superávit que ha ido mermando dado que Japón ha comenzado a perder competitividad en sus exportaciones. La competencia China y el fuerte aumento exportador de países como Vietnam, ha pasado la cuenta a Japon cuya productividad industrial cayó 1,9% en septiembre después de caer 1,1% en agosto. Y no solo han caido las exportaciones. También se ha desplomado el ahorro interno lo que obligará al país a buscar financiamiento externo. Y aqui es donde entran los bonos de deuda soberana. Por lo visto, el próximo año será aún más tenebroso que este infartante 2010.
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