El ex presidente de la Reserva Federal de Estados Unidos, Alan Greenspan, se ha defendido en un artículo de opinión en The Wall Street Journal diciendo que los tipos de interés para las hipotecas fueron las culpables de la burbuja inmobiliaria estadounidense, no las políticas de la Fed. Según él, esta interpretación es la más creíble entre las explicaciones que se están dando para el origen de la crisis.
"Entre el 2002 y el 2005, los tipos hipotecarios se anticiparon en 11 meses a los precios de las casas de Estados Unidos. Esta correlación entre los precios de las casas y las tasas hipotecarias fue muy significativa, y un indicador mucho mejor del alza de los precios de las casas que los tipos de los fondos federales", señala Greenspan en el diario.
Calificando su explicación de las causas como mucho más creíble que culpar a las políticas de "dinero fácil", Greenspan escribe que "ciertamente fueron los tipos más bajos lo que generó la euforia especulativa. Sin embargo, la tasa de interés que importaba no era el tipo de los fondos federales", ya que la correlación entre las tasas hipotecarias con los tipos oficiales había sido estrecha durante décadas.
Según Greenspan, esta descorrelación (y la caída global de los tipos de interés hipotecarios) estaría causada por "el cambio tectónico" en los primeros años 90, cuando gran parte de los países en vías de desarrollo abandonaron la planificación para centrarse en competir globalmente en un mercado cada vez más dinámico y orientado a las exportaciones. El resultado fue que el crecimiento en China y otros países se disparó, lo que provocó un exceso de ahorro disponible en relación a la inversión de capitales.
Llegado a este punto, el ex presidente de la Fed se pregunta: ¿cuánto importa si la burbuja fue causada por una política monetaria inapropiada, sobre la que se tiene el control, o por fuerzas globales sobre las que el control es limitado? Una gran cuestión, según él. Así las cosas, Greenspan cree que si la política monetaria es lo que ha fallado podría ser corregida en el futuro. No obstante, si estamos tratando con fuerzas globales que se escapan al control de la política monetaria, como él mismo dice que sospecha, nos enfrentamos a un asunto mucho más complicado.
Un mercado global competitivo y la integración de bienes, servicios y finanzas ha traído beneficios sin precedentes en bienestar material, explica. Pero el crecimiento en mercados altamente competitivos es cíclico, añade, y en ocasiones se desmorona con las consecuencias que estamos sufriendo. Greenspan mantiene que está muy claro que los niveles de complejidad a los que los profesionales del mercado llevaron la gestión del riesgo y los productos financieros fueron demasiado incluso para que los más sofisticados participantes del mercado pudieran manejarlos prudente y apropiadamente.
Enlaces a The Wall Street Journal, El Economista
Bloomberg: Greenspan Forgets Where He Put His Asset Bubble
jueves, 12 de marzo de 2009
Economía de Japón se contrajo 12,1% en último trimestre de 2008
La economía japonesa se contrajo un 12,1% en términos reales, entre octubre y diciembre de 2008, según una revisión de este indicador realizada por el Gobierno de Japón, que inicialmente había anunciado una baja de 12,7%.
A pesar de la revisión, Japón confirmó la caída más rápida de su PIB en los últimos 35 años y reafirmó la recesión de la segunda economía del mundo, tras registrar tres trimestres consecutivos de contracción. Japón se contrajo además 3,2% durante el último trimestre del año con respecto al período entre julio y septiembre. La caída de este indicador, tanto con respecto al trimestre anterior como en términos interanuales, fue la más abrupta desde la sufrida por Japón entre enero y marzo de 1974, en plena crisis del petróleo.
Entre enero y marzo de 1974 la economía nipona se contrajo un 3,4% con respecto al trimestre anterior, y un 13,1% en términos interanuales.
A pesar de la revisión, Japón confirmó la caída más rápida de su PIB en los últimos 35 años y reafirmó la recesión de la segunda economía del mundo, tras registrar tres trimestres consecutivos de contracción. Japón se contrajo además 3,2% durante el último trimestre del año con respecto al período entre julio y septiembre. La caída de este indicador, tanto con respecto al trimestre anterior como en términos interanuales, fue la más abrupta desde la sufrida por Japón entre enero y marzo de 1974, en plena crisis del petróleo.
Entre enero y marzo de 1974 la economía nipona se contrajo un 3,4% con respecto al trimestre anterior, y un 13,1% en términos interanuales.
El petróleo en su punto de quiebre
El petróleo ha comenzado a mostrar un cambio de tendencia. La gráfica da cuenta del valor del crudo en doce meses. Después de su cotización a US$145 el barril en julio de 2008 a su caída a US$35.
Dado que el petróleo se emplea pricipalmente en combustible para aviones, camiones y automóviles, es un buen termómetro de la actividad económica. Y si bien esta alza está apuntalada por los recortes de producción que ha determinado la OPEP, puede significar un giro en la profunda debilidad que presenta la economía mundial.
No es una razón para celebrar y hablar del final de la crisis. Pero un cambio de tendencia en el precio del crudo puede significar el principio del fin de las masivas pérdidas de empleo, y traer un rayo de luz.
América latina ante un negro panorama
América Latina será duramente golpeada por el declive económico mundial. El dramático deterioro de las condiciones macroeconómicas en muchos de los principales destinos de las exportaciones de la región, en particular Estados Unidos, lesionarán al sector exportador. El derrumbe de precios de los suministros atacará las condiciones de liquidez en muchos países que en gran medida dependen para su financiamiento de los ingresos de ese comercio.
La reducción en el consumo, conforme disminuye la disponibilidad de crédito para los hogares y se debilita la inversión fija total. En consecuencia, prevemos que el crecimiento de la región caiga de 4% en 2008 a 0.4% en 2009, con apenas una moderada recuperación debajo de 2% en 2010. Los riesgos en la región se mantienen en el lado negativo, sobre todo debido a preocupaciones en el aspecto financiero.
En años pasados, varios países latinoamericanos han adoptado mejoras en políticas que han elevado la calificación del crédito a largo plazo. Muchas de las economías más grandes operan ahora regímenes de paridad flexible y han acumulado significativas reservas en divisas, y muchas han reducido también el déficit fiscal y los pasivos en el exterior. Sin embargo, la crisis global ha elevado los riesgos para la estabilidad financiera. Los inversionistas escasos de efectivo han retirado inversiones en divisas extranjeras, y los flujos de IED se reducen conforme las empresas de países de la OCDE tienen que consolidarse y por tanto han aplazado sus planes de expansión.
Dado que muchos bancos locales son propiedad de estadunidenses y europeos, los problemas de las empresas matrices afectan la operación normal de sus subsidiarias e incrementan su renuencia a extender nuevos créditos. Algunas corporaciones que se enredaron en especulaciones con derivados se han visto forzadas a retirar sus capitales con grandes pérdidas. Además, la confianza en la estabilidad financiera interna no está bien arraigada en la mayoría de los países latinoamericanos, lo cual los hace particularmente vulnerables a la fuga de capitales en una época de extremada aversión al riesgo.
La moratoria en el pago de la deuda por Ecuador, en diciembre del año pasado, y la nacionalización de los fondos de pensiones en Argentina pusieron de relieve el riesgo de políticas contrarias a los intereses de los inversionistas locales e internacionales. Desde fines de junio, incluso las divisas de México, Brasil, Chile y Colombia, cuyo manejo de políticas es más ortodoxo, han sufrido fuertes devaluaciones frente al dólar.
Los sucesos de meses recientes, como la rápida depreciación del real, han dejado en claro que Brasil no es inmune a la creciente aversión global al riesgo. Esa depreciación, exacerbada por pérdidas sufridas por el sector privado en el mercado de derivados extranjeros, ocasionará una liquidez interna más restringida y condiciones de crédito más severas. Prevemos que el crecimiento del PIB de Brasil disminuya de un 5.3% estimado en 2008 a 0.8% en 2009, por un agudo descenso de la inversión, del consumo privado y de las exportaciones.
En México se anticipa una contracción del PIB de alrededor de 1.4% en 2009, respecto de un débil crecimiento de 1.8% en 2008, y hay sustanciales riesgos de que el pronóstico para 2009 se reduzca aún más. Esta situación refleja sobre todo el debilitamiento del mercado de EU, destino de más de 80% de las exportaciones mexicanas. El paquete de estímulos planeado por el gobierno es demasiado pequeño para compensar el impacto de esta sacudida. Las inquietudes sobre la inflación han persistido conforme ésta se fue elevando durante 2008 y llegó en diciembre a su nivel más alto desde 2001, impulsada primero por el encarecimiento de alimentos y energéticos y, hacia fin de año, por la depreciación de la moneda. Por eso el Banco de México no había bajado las tasas de interés en la segunda mitad de 2008, si bien el continuo deterioro del ambiente macroeconómico (y una moderada reducción de la inflación en enero) condujeron a bajar 50 puntos base a 7.75% a mediados de enero, y es probable que haya nuevas reducciones durante 2009.
En Argentina se agotó el periodo de boyante expansión económica impulsado por la recuperación de la crisis de 2001 y estimulado por un fuerte gasto público. Se prevé que el crecimiento se reduzca en 2009 a apenas 0.5%, con lo cual el PIB real per cápita caerá por primera vez desde 2002.
El poder de compra del consumidor ha sido erosionado sustancialmente por un aumento masivo de la inflación, lo cual afectará el consumo privado. La reducción de los mercados de productos agrícolas también producirá una liquidez doméstica más débil. El fin del auge de la construcción residencial, la reducción de la inversión privada y las débiles perspectivas dentro y fuera del país conducirán a una severa contracción en la inversión fija total. Entre tanto, el paquete de estímulos del gobierno, equivalente a 2% del PIB, tendrá un débil efecto. El consumo público y el crecimiento de la inversión también se reducirán en 2009, y las restricciones energéticas serán un lastre al crecimiento.
En Venezuela se piensa que la reducción de precios del petróleo, junto con un clima de inversión adverso, desatarán una aguda recesión después del auge impulsado por el petróleo en años recientes. Es probable que el gobierno devalúe el bolívar en 2009 para impulsar el valor de los flujos de ingresos en moneda local, lo cual impulsará la de por sí alta inflación, erosionará los ingresos y reducirá el poder de compra. El único componente del PIB que se mantendrá en territorio positivo será el gasto gubernamental. La inversión fija se contraerá agudamente y la producción petrolera seguirá en descenso, ante la insuficiente inversión en el sector energético. Prevemos una contracción del PIB de 3% en 2009 y de 5.4% en 2010, y es improbable que el crecimiento se reanude antes de 2012.
La reducción en el consumo, conforme disminuye la disponibilidad de crédito para los hogares y se debilita la inversión fija total. En consecuencia, prevemos que el crecimiento de la región caiga de 4% en 2008 a 0.4% en 2009, con apenas una moderada recuperación debajo de 2% en 2010. Los riesgos en la región se mantienen en el lado negativo, sobre todo debido a preocupaciones en el aspecto financiero.
En años pasados, varios países latinoamericanos han adoptado mejoras en políticas que han elevado la calificación del crédito a largo plazo. Muchas de las economías más grandes operan ahora regímenes de paridad flexible y han acumulado significativas reservas en divisas, y muchas han reducido también el déficit fiscal y los pasivos en el exterior. Sin embargo, la crisis global ha elevado los riesgos para la estabilidad financiera. Los inversionistas escasos de efectivo han retirado inversiones en divisas extranjeras, y los flujos de IED se reducen conforme las empresas de países de la OCDE tienen que consolidarse y por tanto han aplazado sus planes de expansión.
Dado que muchos bancos locales son propiedad de estadunidenses y europeos, los problemas de las empresas matrices afectan la operación normal de sus subsidiarias e incrementan su renuencia a extender nuevos créditos. Algunas corporaciones que se enredaron en especulaciones con derivados se han visto forzadas a retirar sus capitales con grandes pérdidas. Además, la confianza en la estabilidad financiera interna no está bien arraigada en la mayoría de los países latinoamericanos, lo cual los hace particularmente vulnerables a la fuga de capitales en una época de extremada aversión al riesgo.
La moratoria en el pago de la deuda por Ecuador, en diciembre del año pasado, y la nacionalización de los fondos de pensiones en Argentina pusieron de relieve el riesgo de políticas contrarias a los intereses de los inversionistas locales e internacionales. Desde fines de junio, incluso las divisas de México, Brasil, Chile y Colombia, cuyo manejo de políticas es más ortodoxo, han sufrido fuertes devaluaciones frente al dólar.
Los sucesos de meses recientes, como la rápida depreciación del real, han dejado en claro que Brasil no es inmune a la creciente aversión global al riesgo. Esa depreciación, exacerbada por pérdidas sufridas por el sector privado en el mercado de derivados extranjeros, ocasionará una liquidez interna más restringida y condiciones de crédito más severas. Prevemos que el crecimiento del PIB de Brasil disminuya de un 5.3% estimado en 2008 a 0.8% en 2009, por un agudo descenso de la inversión, del consumo privado y de las exportaciones.
En México se anticipa una contracción del PIB de alrededor de 1.4% en 2009, respecto de un débil crecimiento de 1.8% en 2008, y hay sustanciales riesgos de que el pronóstico para 2009 se reduzca aún más. Esta situación refleja sobre todo el debilitamiento del mercado de EU, destino de más de 80% de las exportaciones mexicanas. El paquete de estímulos planeado por el gobierno es demasiado pequeño para compensar el impacto de esta sacudida. Las inquietudes sobre la inflación han persistido conforme ésta se fue elevando durante 2008 y llegó en diciembre a su nivel más alto desde 2001, impulsada primero por el encarecimiento de alimentos y energéticos y, hacia fin de año, por la depreciación de la moneda. Por eso el Banco de México no había bajado las tasas de interés en la segunda mitad de 2008, si bien el continuo deterioro del ambiente macroeconómico (y una moderada reducción de la inflación en enero) condujeron a bajar 50 puntos base a 7.75% a mediados de enero, y es probable que haya nuevas reducciones durante 2009.
En Argentina se agotó el periodo de boyante expansión económica impulsado por la recuperación de la crisis de 2001 y estimulado por un fuerte gasto público. Se prevé que el crecimiento se reduzca en 2009 a apenas 0.5%, con lo cual el PIB real per cápita caerá por primera vez desde 2002.
El poder de compra del consumidor ha sido erosionado sustancialmente por un aumento masivo de la inflación, lo cual afectará el consumo privado. La reducción de los mercados de productos agrícolas también producirá una liquidez doméstica más débil. El fin del auge de la construcción residencial, la reducción de la inversión privada y las débiles perspectivas dentro y fuera del país conducirán a una severa contracción en la inversión fija total. Entre tanto, el paquete de estímulos del gobierno, equivalente a 2% del PIB, tendrá un débil efecto. El consumo público y el crecimiento de la inversión también se reducirán en 2009, y las restricciones energéticas serán un lastre al crecimiento.
En Venezuela se piensa que la reducción de precios del petróleo, junto con un clima de inversión adverso, desatarán una aguda recesión después del auge impulsado por el petróleo en años recientes. Es probable que el gobierno devalúe el bolívar en 2009 para impulsar el valor de los flujos de ingresos en moneda local, lo cual impulsará la de por sí alta inflación, erosionará los ingresos y reducirá el poder de compra. El único componente del PIB que se mantendrá en territorio positivo será el gasto gubernamental. La inversión fija se contraerá agudamente y la producción petrolera seguirá en descenso, ante la insuficiente inversión en el sector energético. Prevemos una contracción del PIB de 3% en 2009 y de 5.4% en 2010, y es improbable que el crecimiento se reanude antes de 2012.
miércoles, 11 de marzo de 2009
Caen exportaciones e importaciones de China por cuarto mes consecutivo
Las exportaciones de China cayeron el mes de febrero un 35% con respecto a febrero del año pasado, desde US$100,5 mil millones, a US$64,9 mil millones, según informe de la Agencia de Aduanas de China. Esta es una de las mayores caídas de la historia y amplía el descenso sufrido en enero que alcanzó un 20%.
Las importaciones también se redujeron en torno al 30% alcanzando la cifra de US$60,1 mil millones, lo que dejó un superávit comercial mensual de US$4,84 mil millones, el menor en tres años, y lejos de los US$39,1 mil millones de enero. Cabe destacar que la mayoría de los pronósticos anticipaba un superávit para febrero de US$29,5 mil millones.
En el período enero-febrero, las exportaciones cayeron 21,1 por ciento de un año antes, mientras que las importaciones se redujo 34,2 por ciento. El superávit comercial para el período ascendieron a un total de $ US43.89 millones.
Si bien estas cifras son desalentadoras, la Oficina Nacional de Estadísticas señaló que el programa de estímulo para inversión de activos fijos por 4 billones de yuan (US$925.000 millones) se encuentra en pleno proceso. Esta inversión en activos fijos saltó al 26,5% en los primeros dos meses del año, bastante superior a la media de 19,5%.
Asimismo, la inversión en proyectos del gobierno central aumentó 40,3% y la inversión en proyectos de gobiernos locales aumentó 25,1%. Hay que recordar que el plan de estímulo se lanzó en noviembre y siempre hay un desfase en sus resultados. El impacto de estos programas debería mostrar un crecimiento significativo el próximo trimestre.
Más información TWSJ: Surplus crashes as China's export, import levels dive
Lecturas
Algunas lecturas de interés:
1. Brad DeLong: The intellectual bankruptcy of de modern Chicago School. Part LXXIV
2. El blog Salmón: La falla sistémica de la profesión económica
3. Amartya Sen: Adam Smith’s market never stood alone
Imagen; Ingram Pinn
El endeudamiento público como % del PIB
No hay dudas de que la crisis financiera y la recesión mundial pondrán una enorme presión al alza de la deuda pública. El problema, según cifras de la OCDE, es que la deuda pública ya había aumentado muy fuertemente desde 1987, del 59% del PIB al 75% en 2007, en un esfuerzo liderado por el gasto de Japón.
Hace 20 años, Bélgica tenía la mayor deuda pública, pero hoy esa posición la ocupa el país asiático cuya deuda pasó de menos del 55% en 1987 a un 170% del PIB en 2007. La deuda de Italia también se incrementó por encima del 100% del PIB en los últimos 20 años.
La cifra del 60% del PIB es uno de los objetivos establecidos a los gobiernos europeos al comienzo de la década de 1990 para preparar la unión económica y monetaria y, finalmente, el euro. En 2007 la deuda pública de la Eurozona se situó por encima de referencia en un 71%, aunque ésto representa una disminución de más del 80% en 1998. Las cifras correspondientes a Francia y Alemania aumentaron, pasando del 50% a 71% y del 38% al 64%, respectivamente. En EE.UU. la deuda pública se situó ligeramente superior a la existente hace 20 años.
Varios países lograron reducir su deuda pública muy significativamente, entre ellos Australia, Bélgica, Dinamarca, Irlanda, los Países Bajos, Nueva Zelanda y España. Esta es una fotografía que habrá que comparar en un tiempo más para ver los estragos de la crisis en el endeudamiento público.
Fuente | Observer OCDE
martes, 10 de marzo de 2009
Las pérdidas llegan a los 50 billones de dólares
El valor de los activos financieros como acciones, bonos y monedas se redujo en más de 50 billones de dólares el año pasado, según un informe del Banco Asiático de Desarrollo. La cifra es alarmante pues equivale a un año entero del PIB mundial, es decir tenemos un año completamente perdido.
Asia perdió cerca de $ 9,6 billones, mientras que América Latina tuvo una caída de sus activos por US$ 2,1 billones, dijo Claudio Loser, ex director del FMI y autor del informe que fue encargado por el Banco Asiático de Desarrollo.
"La pérdida de riqueza financiera es enorme, y las consecuencias para las economías del mundo, será en consonancia", dijo Loser, quien señaló que estos graves problemas pueden provocar que la recuperación sea lenta y costosa. Los mercados bursátiles perdieron alrededor de US$ 28,7 billones en 2008, y otros US$ 6,6 billones se ha eliminado en el valor de las acciones del mundo en 2009.
Loser agregó que "Las economías emergentes fueron capaces de absorber el impacto inicial de la crisis a cuenta de los considerables progresos en los últimos años en la consolidación de los resultados económicos. Pero están comenzando a encontrar dificultades y los encargados de formular políticas deberán encontrar un equilibrio entre el estímulo económico y la estabilidad financiera".
Los flujos netos de capital a los mercados emergentes pueden caer a US$ 165 millones este año, desde los US$ 470 millones que tuvo el 2008 y el récord de US$ 930 millones en 2007. El informe agrega que los flujos netos a las economías emergentes de Asia puede caer en un 80 por ciento desde su cima el año 2007. Esto hace ridículo pensar en medidas proteccionistas. Si se emprende ese camino populista la crisis será aún más profunda y más difícil de revertir.
Fuente: Bloomberg
Informe de Asian Development Bank Global Financial Crisis
Y agradecimientos Jiotnar, lector de La crisis aprovecha el viento de cola
Asia perdió cerca de $ 9,6 billones, mientras que América Latina tuvo una caída de sus activos por US$ 2,1 billones, dijo Claudio Loser, ex director del FMI y autor del informe que fue encargado por el Banco Asiático de Desarrollo.
"La pérdida de riqueza financiera es enorme, y las consecuencias para las economías del mundo, será en consonancia", dijo Loser, quien señaló que estos graves problemas pueden provocar que la recuperación sea lenta y costosa. Los mercados bursátiles perdieron alrededor de US$ 28,7 billones en 2008, y otros US$ 6,6 billones se ha eliminado en el valor de las acciones del mundo en 2009.
Loser agregó que "Las economías emergentes fueron capaces de absorber el impacto inicial de la crisis a cuenta de los considerables progresos en los últimos años en la consolidación de los resultados económicos. Pero están comenzando a encontrar dificultades y los encargados de formular políticas deberán encontrar un equilibrio entre el estímulo económico y la estabilidad financiera".
Los flujos netos de capital a los mercados emergentes pueden caer a US$ 165 millones este año, desde los US$ 470 millones que tuvo el 2008 y el récord de US$ 930 millones en 2007. El informe agrega que los flujos netos a las economías emergentes de Asia puede caer en un 80 por ciento desde su cima el año 2007. Esto hace ridículo pensar en medidas proteccionistas. Si se emprende ese camino populista la crisis será aún más profunda y más difícil de revertir.
Fuente: Bloomberg
Informe de Asian Development Bank Global Financial Crisis
Y agradecimientos Jiotnar, lector de La crisis aprovecha el viento de cola
El FMI sobre la crisis mundial
Nicolás Eyzaguirre plantea algunas de las iniciativas que el Fondo Monetario Internacional adoptará para ayudar a enfrentar la crisis actual a los países más débiles.
FMI pronostica caída global de la economía
El crecimiento mundial podría ser negativo este año por primera vez desde hace décadas, afirmó el director del FMI, Dominique Strauss Kahn, en Dar es Salaam, la capital de Tanzania, en África. "El FMI prevé un crecimiento mundial por debajo de cero para este año, el peor resultado" en decenas de años, afirmó Strauss Kahn en una conferencia sobre el impacto de la crisis.
El deterioro contínuo del contexto financiero mundial, combinado con "un derrumbe de la confianza de los hogares y los medios de negocios, socava la demanda interna en todo el mundo". El director del FMI ya había pronosticado en febrero que el crecimiento mundial en 2009 sería cercano a cero.
La crisis amenaza con arrastrar en breve a millones de africanos a la miseria y reavivar conflictos en este continente, advirtió Strauss Kahn. "Nuestro encuentro tiene lugar en un momento crítico en la historia de Africa. La crisis financiera mundial, que puede prácticamente calificarse de gran recesión, ensombrece esta conferencia. Aún si la crisis se ha demorado en alcanzar las costas de Africa, todos sabemos que ha llegado y que su impacto será severo", pronosticó el director del FMI.
Se estima que el crecimiento económico del continente africano será de 3% en 2009, lejos del 5,4% registrado en 2008. "Incluso este dato podría ser demasiado optimista si la crisis empeora", dijo Strauss Kahn, quien insistió en la necesidad de dar una respuesta urgente a Africa, donde las variaciones de los resultados económicos son un asunto de vida o muerte.
"Y la amenaza no es solamente económica: hay un riesgo de que millones de africanos vuelvan a hundirse en la pobreza. No se trata solamente de proteger el crecimiento económico o los ingresos de los hogares, sino de contener igualmente la amenaza de violencia civil, inclusive de una guerra".
El deterioro contínuo del contexto financiero mundial, combinado con "un derrumbe de la confianza de los hogares y los medios de negocios, socava la demanda interna en todo el mundo". El director del FMI ya había pronosticado en febrero que el crecimiento mundial en 2009 sería cercano a cero.
La crisis amenaza con arrastrar en breve a millones de africanos a la miseria y reavivar conflictos en este continente, advirtió Strauss Kahn. "Nuestro encuentro tiene lugar en un momento crítico en la historia de Africa. La crisis financiera mundial, que puede prácticamente calificarse de gran recesión, ensombrece esta conferencia. Aún si la crisis se ha demorado en alcanzar las costas de Africa, todos sabemos que ha llegado y que su impacto será severo", pronosticó el director del FMI.
Se estima que el crecimiento económico del continente africano será de 3% en 2009, lejos del 5,4% registrado en 2008. "Incluso este dato podría ser demasiado optimista si la crisis empeora", dijo Strauss Kahn, quien insistió en la necesidad de dar una respuesta urgente a Africa, donde las variaciones de los resultados económicos son un asunto de vida o muerte.
"Y la amenaza no es solamente económica: hay un riesgo de que millones de africanos vuelvan a hundirse en la pobreza. No se trata solamente de proteger el crecimiento económico o los ingresos de los hogares, sino de contener igualmente la amenaza de violencia civil, inclusive de una guerra".
Chávez admite que la crisis puede afectar a Venezuela
El presidente de Venezuela, Hugo Chávez, reconoció por primera vez que su país puede verse afectado por la crisis económica mundial, pero advirtió que la revolución no se va a venir abajo y convocó a la formación de un gran frente nacional de masas y al fortalecimiento del Partido Socialista Unido de Venezuela, (PSUV), para ingresar de lleno a lo que llamó el tercer ciclo histórico del movimiento revolucionario bolivariano.
Chávez vinculó los temas de la economía, la organización política y social de los venezolanos durante la emisión del programa dominincal Aló, Presidente!, en el cual también acusó al ministro de Defensa de Colombia, Juan Manuel Santos, de querer convertir a su país en el Israel de la región, con el respaldo de las corrientes militaristas de extrema derecha de Estados Unidos, porque desean un conflicto entre ambas naciones sudamericanas.
"Cuidado presidente Uribe, creo que tenemos que ser responsables en esto y preservar la paz", puntualizó Chavez al hablar de las relaciones con el gobierno de Colombia, a propósito de las acusaciones lanzadas en medios informativos colombianos a principios de la semana, en el sentido de que Venezuela aloja a dirigentes de las Fuerzas Armadas Revolucionarias de Colombia (FARC).
En una referencia a los problemas económicos mundiales, Chávez dijo que la revolución no se va a venir abajo por los problemas económicos que puedan derivar de la crisis mundial, pero eso no significa que no pudiéramos entrar nosotros en un periodo de grandes dificultades. Su comentario dio pie a que el ministro de Finanzas, Alí Rodríguez, ofreciera más detalles durante una entrevista difundida por la cadena Televen.
"Estamos haciendo ajustes en el gasto público y hemos diseñado una política de austeridad eliminando muchos gastos como la compra de vehículos nuevos y la realización de viajes que pueden ser de utilidad, pero no son tan indispensables. Nosotros cuidaremos hasta el último dólar y el último bolívar".
Rodríguez precisó que los recortes presupuestales no afectan la política social y apuntó que el presupuesto de 2009 se calculó con base en una proyección de 60 dólares por barril de petróleo, lejos de los 130 dólares que alcanzó en 2008. Actualmente se ubica en 36.33 dólares por unidad.
Venezuela, que obtiene 90 por ciento de sus divisas de la exportación de crudo, ha registrado cinco años consecutivos de crecimiento en su producto interno bruto, aunque la tasa en 2008 fue de 4.8 por ciento, 1.2 puntos porcentuales por debajo de la previsión gubernamental. En 2007 la economía creció todavía a un ritmo de 8.4 por ciento.
El ministro dijo que por efecto de los altos ingresos gubernamentales, el país cuenta con un fondo de estabilización monetaria de 57 mil millones de dólares y otro conformado con China de 12 mil millones de dólares.
Chávez vinculó los temas de la economía, la organización política y social de los venezolanos durante la emisión del programa dominincal Aló, Presidente!, en el cual también acusó al ministro de Defensa de Colombia, Juan Manuel Santos, de querer convertir a su país en el Israel de la región, con el respaldo de las corrientes militaristas de extrema derecha de Estados Unidos, porque desean un conflicto entre ambas naciones sudamericanas.
"Cuidado presidente Uribe, creo que tenemos que ser responsables en esto y preservar la paz", puntualizó Chavez al hablar de las relaciones con el gobierno de Colombia, a propósito de las acusaciones lanzadas en medios informativos colombianos a principios de la semana, en el sentido de que Venezuela aloja a dirigentes de las Fuerzas Armadas Revolucionarias de Colombia (FARC).
En una referencia a los problemas económicos mundiales, Chávez dijo que la revolución no se va a venir abajo por los problemas económicos que puedan derivar de la crisis mundial, pero eso no significa que no pudiéramos entrar nosotros en un periodo de grandes dificultades. Su comentario dio pie a que el ministro de Finanzas, Alí Rodríguez, ofreciera más detalles durante una entrevista difundida por la cadena Televen.
"Estamos haciendo ajustes en el gasto público y hemos diseñado una política de austeridad eliminando muchos gastos como la compra de vehículos nuevos y la realización de viajes que pueden ser de utilidad, pero no son tan indispensables. Nosotros cuidaremos hasta el último dólar y el último bolívar".
Rodríguez precisó que los recortes presupuestales no afectan la política social y apuntó que el presupuesto de 2009 se calculó con base en una proyección de 60 dólares por barril de petróleo, lejos de los 130 dólares que alcanzó en 2008. Actualmente se ubica en 36.33 dólares por unidad.
Venezuela, que obtiene 90 por ciento de sus divisas de la exportación de crudo, ha registrado cinco años consecutivos de crecimiento en su producto interno bruto, aunque la tasa en 2008 fue de 4.8 por ciento, 1.2 puntos porcentuales por debajo de la previsión gubernamental. En 2007 la economía creció todavía a un ritmo de 8.4 por ciento.
El ministro dijo que por efecto de los altos ingresos gubernamentales, el país cuenta con un fondo de estabilización monetaria de 57 mil millones de dólares y otro conformado con China de 12 mil millones de dólares.
lunes, 9 de marzo de 2009
El fantasma de la recesión recorre Europa
El espectro que comienza a invadir Europa golpea cada vez con más fuerza. Pese a que muchos esperaban para hoy un rebote en las bolsas, ésta siguieron su desplome. El Dow Jones se inclinó hasta los 6.520 puntos (¿quien diría que hace apenas 18 meses estaba en 14.169 puntos?, esta es una caída del 54%!), el IBEX cayó hasta los 6.800, el CAC francés llegó a los 2.481; el FTSE inglés a los 3.474 y el DAX alemán a los 3.644. La recesión toca las puertas de toda en Europa en forma inclemente. La contracción global de la economía resulta inevitable mientras aún no se adoptan políticas coordinadas de estímulo.
El Banco Central Francés ratificó las proyecciones dadas hace un mes y añadió que la actividad industrial en febrero se comportó por debajo de las expectativas y marcó un retroceso. También señaló que se elevaron los excedentes de productos terminados al disminuir la cartera de pedidos en el área industrial a niveles sin precedentes de los últimos tiempos. En el área de servicios la regresión de la actividad volvió a seguir la tendencia, en especial en el trabajo temporal.
Para que se considere la recesión en un país deben darse dos trimestres consecutivos de baja en el PIB. Francia ya la tuvo en el período octubre-diciembre con -1,2 por ciento, cifra que pudiera repetirse ahora. Ya se ha anunciado una variación negativa de -0,6%. Asimismo, el Instituto Nacional de Estadísticas (INSEE) informó un aumento en la tasa de desempleo del 7,8 por ciento en el cuarto trimestre de 2008, un deterioro peor a lo esperado que se suma a otras cifras difundidas ayer y que dan cuenta de una tendencia hacia una recesión profunda en este inolvidable 2009.
Acceso a informe del Banque de France
El Banco Central Francés ratificó las proyecciones dadas hace un mes y añadió que la actividad industrial en febrero se comportó por debajo de las expectativas y marcó un retroceso. También señaló que se elevaron los excedentes de productos terminados al disminuir la cartera de pedidos en el área industrial a niveles sin precedentes de los últimos tiempos. En el área de servicios la regresión de la actividad volvió a seguir la tendencia, en especial en el trabajo temporal.
Para que se considere la recesión en un país deben darse dos trimestres consecutivos de baja en el PIB. Francia ya la tuvo en el período octubre-diciembre con -1,2 por ciento, cifra que pudiera repetirse ahora. Ya se ha anunciado una variación negativa de -0,6%. Asimismo, el Instituto Nacional de Estadísticas (INSEE) informó un aumento en la tasa de desempleo del 7,8 por ciento en el cuarto trimestre de 2008, un deterioro peor a lo esperado que se suma a otras cifras difundidas ayer y que dan cuenta de una tendencia hacia una recesión profunda en este inolvidable 2009.
Acceso a informe del Banque de France
Summers: "Hay que incentivar la demanda global"
El asesor principal de la Casa Blanca, Lawrence Summers, ha señalado que es urgente la necesidad de incentivar la demanda global y que para ello se requiere la acción coordinada de los gobiernos.
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domingo, 8 de marzo de 2009
Los orígenes del día internacional de la mujer
Es común olvidar las raíces del Día Internacional de la Mujer, y más aún desconocer el hecho que le dio origen. Si bien su historia está cruzada por acontecimientos complejos como la Revolución Rusa y la Primera Guerra Mundial, está marcada por una serie de hechos trágicos que han tenido que ver con huelgas y reclamos por una mejor calidad de vida. En 1857, en el incendio de una fábrica textil de Nueva York murieron quemadas las obreras que hacían una huelga. Y en 1909 y 1911 otros incendios en la misma ciudad cobraron la vida de más de 200 trabajadoras.
Durante la Revolución Rusa, en 1917, y como reacción a la guerra, las mujeres rusas escogieron el último domingo de febrero para declararse en huelga en demanda de "pan y paz". Cuatro días después, el Zar se vio obligado a abdicar y el gobierno provisional concedió a las mujeres el derecho de voto. Ese histórico domingo fue el 23 de febrero, según el calendario juliano utilizado entonces en Rusia, o el 8 de marzo, según el calendario gregoriano utilizado en otros países.
A partir de entonces, en Rusia, el día 8 de marzo quedó instituido como el Día Internacional de la Mujer Comunista y comenzó a celebrarse con gran despliegue en todos los países de la órbita soviética. Poco a poco los países occidentales se fueron sumando a esta celebración hasta convertirla en el Día Internacional de la Mujer que hoy conocemos, y que finalmente las Naciones Unidas lo reforzaron al declararlo oficialmente en 1975 en una Asamblea General.
Hoy, ya no sorprende ver cómo las mujeres se han insertado en el mundo laboral, cómo han alcanzado conquistas económicas, sociales y legales y cómo han llegado a gobernar países. Sin embargo, aún son muchas las fronteras que falta por cruzar, y muchas las categorías que quedan por derribar para alcanzar un mundo más igualitario y equitativo.
Nota: artículo pulicado el 8 de marzo de 2008
Durante la Revolución Rusa, en 1917, y como reacción a la guerra, las mujeres rusas escogieron el último domingo de febrero para declararse en huelga en demanda de "pan y paz". Cuatro días después, el Zar se vio obligado a abdicar y el gobierno provisional concedió a las mujeres el derecho de voto. Ese histórico domingo fue el 23 de febrero, según el calendario juliano utilizado entonces en Rusia, o el 8 de marzo, según el calendario gregoriano utilizado en otros países.
A partir de entonces, en Rusia, el día 8 de marzo quedó instituido como el Día Internacional de la Mujer Comunista y comenzó a celebrarse con gran despliegue en todos los países de la órbita soviética. Poco a poco los países occidentales se fueron sumando a esta celebración hasta convertirla en el Día Internacional de la Mujer que hoy conocemos, y que finalmente las Naciones Unidas lo reforzaron al declararlo oficialmente en 1975 en una Asamblea General.
Hoy, ya no sorprende ver cómo las mujeres se han insertado en el mundo laboral, cómo han alcanzado conquistas económicas, sociales y legales y cómo han llegado a gobernar países. Sin embargo, aún son muchas las fronteras que falta por cruzar, y muchas las categorías que quedan por derribar para alcanzar un mundo más igualitario y equitativo.
Nota: artículo pulicado el 8 de marzo de 2008
sábado, 7 de marzo de 2009
Así va el desplome bursátil
La gráfica muestra el espectacular desplome que han tenido las acciones en EEUU desde el 2007 hasta ayer. De izquierda a derecha las cotizaciones de AIG, Citigroup, General Motors, Bank of America y General Electric. Los precios de estas acciones el año 2007 eran de US$70 (AIG), US$55 (Citigroup), US$43 (General Motors), US$52 (BoA), US$43 (General Electric). Su desplome las tiene en valores cercano a cero. La que menos ha caído es General Electric, que ayer cerró en US$6,66.
Imagen | The New York Times
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