Los grandes bancos y la crisis

Orlando Delgado Selley, La Jornada

El acuerdo Sarkozy-Merkel del domingo pasado garantizando la recapitalización de los bancos europeos afectados por la crisis de deuda, ratifica que para ellos la prioridad no es la gente, sino los bancos. Tras la quiebra de Dexia, un importante banco franco-belga-luxemburgués, los gobernantes europeos están a punto de decidir que el proyecto social europeo ha muerto para que los bancos vivan.

Hace 50 meses estalló la burbuja inmobiliaria. Los grandes bancos centrales primero pensaron que era como los estallidos de otras burbujas y que podía resolverse inyectando liquidez en los mercados financieros. Tras inyecciones generosas fue quedando claro que esta vez se trataba de un problema mayor, asociado al funcionamiento del sector financiero. Lo que estalló, en realidad, fue la forma de funcionamiento de los bancos, tanto comerciales como de inversión, junto con un novedoso sistema financiero, la banca en la sombra, que surgió para operar al margen de una regulación de por sí laxa. En unos cuantos meses la recesión se generalizó en las grandes economías, impactando a las emergentes.

El plan Roubini para salvar a Europa y a USA cuesta 1,2 billones de dólares

La hoja de ruta para acabar de una vez por todas con el declive griego, el contagio periférico y una más que previsible crisis financiera global ya está aquí. Gracias a la colaboración de expertos de la talla de Nouriel Roubini, profesor de la Universidad de Nueva York, Daniel Alpert, de Westwood Capital, y Robert Hockett, profesor de derecho en la Universidad de Cornell, se ha conseguido esbozar un plan, bautizado como "El camino hacia delante", que plantea líneas de acción efectivas para solucionar de una vez por todas el cáncer soberano que carcome al Viejo Continente, así como el estancamiento económico que sufre EEUU o el posible desgaste del gigante asiático.

La burbuja de los 600 billones de dólares que está a punto de explotar

Si Usted es de los lectores que aún no detecta el origen de las actuales tensiones financieras, lo invito a leer este post de mayo del año pasado cuando comenzaron los sendos ataques a la moneda europea. Los 600 billones de dólares en derivados financieros señalados en aquel post (millones de millones), son los que tienen a la economía en proceso de estrangulamiento y con una creciente presión a los países de la periferia (entiéndase Grecia, Irlanda y Portugal) y con amenazas cada vez mayores hacia España e Italia.

¿Austeridad permanente para la eurozona?

Mientras Jean-Claude Trichet anuncia que la crisis de la deuda europea se ha tornado en crisis sistémica y que amenaza la estabilidad económica mundial, la Unión Europea exige a la zonaeuro medidas permanentes de austeridad para evitar el derrumbe del sistema financiero. El presidente del Banco Central Europeo y principal autoridad monetaria que no previó la crisis que se incubaba bajo sus narices, considera ahora que es necesario implementar acciones decisivas y rápidas ante la inminente llegada del impago griego. Esto implica dar más inyecciones a la banca mientras se escamotean los recursos públicos en beneficio de las actividades productivas.

Lea el artículo en El Blog Salmón

Roubini: "Se necesita un fondo de rescate cuatro veces mayor para evitar el contagio"

En una entrevista para CNBC, el economista Nouriel Roubini señaló que las economías avanzadas están encaminadas a sufrir una segunda recesión, independientemente de lo que ocurra en Europa. Desde su punto de vista, los datos recientes sugieren que Estados Unidos, la zona euro y el Reino Unido están en curso a una nueva contracción económica.

"La cuestión no es si habrá una recesión, sino si ésta será leve o severa, y si vendrá acompañada de una nueva crisis financiera... La respuesta a todo esto depende de la eurozona"

Trichet dice que la crisis europea se ha tornado sistémica

La crisis de la deuda europea se ha tornado sistémica y amenaza la estabilidad económica mundial, dijo el presidente del Banco Central Europeo (BCE), Jean-Claude Trichet, en declaraciones ante el Parlamento Europeo. Trichet, uno de los culpables de la actual situación dado que no previó la crisis que se incubaba bajo sus propias narices por ser la autoridad monetaria europea, considera ahora que es necesario implementar acciones decisivas con urgencia (es decir inyectar más dinero al sistema financiero), en momentos en que arrecian los temores ante la inevitable llegada del impago griego. Desde hace meses que se escucha este pronóstico, y también desde hace meses que muchos países se preparan para este momento. Pero nada se ha hecho.

Como señalé en este artículo, la alta interconexión en el sistema financiero de la Unión Europea provoca un riesgo creciente de contagio que amenaza la estabilidad financiera de todo el mundo. Ese es el pretexto perfecto para obligar a los gobiernos a rescatar a la banca e inyectarle miles de millones de euros pare reanimarla aunque se sabe que será inútil. Ya el FMI ha pronosticado una desaceleración de los países industrializados para el próximo año.

La conferencia de prensa de Sargent y Sims

Este es el video completo de la conferencia de prensa que Thomas Sargent y Christopher Sims ofrecieron en la Universidad de Princeton tras ser galardonados con el Premio Nobel de Economia 2011.



Ver: Christopher Sims y Thomas Sargent ganan el Nobel de Economía
- Premios Nobel muestran el camino para salir de la crisis del euro

El pensamiento mágico de Milton Friedman

Dani Rodrick, Project Syndicate

El próximo año será el cien aniversario del nacimiento de Milton Friedman. Friedman fue uno de los principales economistas del siglo XX, galardonado con el Premio Nobel que hizo notables contribuciones a la política monetaria y a la teoría del consumo. Sin embargo, será recordado sobre todo como el visionario que ofreció el motor intelectual a los entusiastas del libre mercado durante la segunda mitad del siglo, y como la eminencia gris detrás del cambio espectacular en las políticas económicas emprendidas después de 1980.

En un momento en que el escepticismo en los mercados es galopante, Friedman explicó en un lenguaje claro y accesible que la empresa privada es el fundamento de la prosperidad económica. Todas las economías exitosas están basadas en el ahorro, el trabajo duro y la iniciativa individual. Se oponía a la regulación gubernamental que obstaculizaba la iniciativa empresarial y limitaba los mercados. Lo que Adam Smith fue para el siglo XVIII, Milton Friedman lo fue para el siglo XX.

Premios Nobel muestran el camino para salir de la crisis del euro

Para los ganadores del Premio Nobel de Economía 2011 la salida de la crisis europea es una cuestión de polìtica. No hay nada nuevo que se pueda aportar a nivel teórico y las soluciones pasan por los acuerdos políticos. La Academia Sueca dió así nuevamente la espalda a los economistas de Chicago, el libre mercado y la desregulación, por economistas fuertemente interesados en la formulación de políticas activas. Para Sargent y Sims, los problemas del euro no los va a resolver la teoría económica; y la solución a la deuda pasa por una estrecha solidaridad de los países miembros que lleve a Europa a una unión fiscal. Esto dijo ayer Sims en su primera conferencia de prensa como economista galardonado:

Asmussen pide recapitalizar toda la banca europea para evitar el "efecto estigma"

El próximo economista jefe del BCE en sustitución de Juergen Stark, Jörg Asmussen, señala que hay recapitalizar de forma simultánea todos los grandes bancos de los 27 países de la UE para evitar un "efecto estigma". Asmussen defiende que la recapitalización de la banca debe ser una parte de la estrategia global de la UE para resolver la crisis de deuda.

La recapitalización "debe llevarse a cabo al mismo tiempo en todos los bancos de la UE-27 para evitar un efecto estigma". Junto a la inyección de fondos públicos para la banca, Asmussen señala que la solución global para superar la crisis de deuda debe constar de otras cuatro medidas: una "solución creíble" para Grecia, el "refuerzo" del fondo de rescate de 440.000 millones para países endeudados, la consolidación fiscal en Portugal, Irlanda, Grecia, España e Italia y una mayor integración económica en la Eurozona.

Adiós a las armas nucleares

El expresidente de la URSS, Mijail Gorbachev, recuerda en este artìculo de Project Syndicate, la reducción de armas nucleares promovida junto a Ronald Reagan hace 25 años. Una idea que no fue suficiente para traer la paz al mundo.

Mijail Gorbachev
En este mes, hace veinticinco años, me senté enfrente de Ronald Reagan, en Reykjavik (Islandia) para negociar un acuerdo que redujera –y al final podría haber eliminado en 2000– los pavorosos arsenales de armas nucleares que tenían los Estados Unidos y la Unión Soviética.

Pese a nuestras diferencias, Reagan y yo compartíamos la firme convicción de que los países civilizados no debían hacer de esas bárbaras armas el eje central de su seguridad. Aunque no logramos hacer realidad nuestras mayores aspiraciones en Reykjavik, no por ello dejó de ser la cumbre, en palabras de mi ex homólogo, “un importante punto de inflexión en la búsqueda de un mundo más seguro”.

Christopher Sims y Thomas Sargent ganan el Nobel de Economía

Los economistas Christopher Sims y Thomas Sargent han sido premiados con el Nobel de Economía 2011 por sus estudios sobre cómo afectan las decisiones políticas en la macroeconomía en base a datos empíricos, un tema muy presente en la actualidad por el debate en torno a qué pueden hacer las Administraciones para superar la crisis de las grandes potencias desarrolladas. Sargent, nacido en 1943 en Pasadena, ejerce en la Universidad de Nueva York mientras Sims, que nació en 1942 en Washington, trabaja en la Universidad de Princeton. En este enlace: La explicación detallada de los prenios.

El comité del premio dijo que los ganadores han desarrollado métodos para responder a preguntas como la manera en que el crecimiento económico y la inflación se ven afectados por un aumento temporal en la tasa de interés o una reducción de impuestos. Ambos laureados realizaron sus investigaciones de manera independiente en la década de 1970 y 1980. La institución sueca destacó además que Sims y Sargent han desarrollado métodos para estudiar "qué causa qué", unas "herramientas que se han convertido en dominantes en los estudios macroeconómicos prácticos".

Frenar a Wall Street y rescatar a la clase media

Bernie Sanders, Sin Permiso

El movimiento de protesta conocido como "Ocupad Wall Street" ha tocado una fibra sensible. Las metas de los manifestantes pueden parecer vagas, pero sus agravios son bien reales. Si nuestro país quiere salir de esta horrorosa recesión y crear los millones de puestos de trabajo que necesita desesperadamente si vamos a crear un futuro estable financieramente, debemos mirar de frente a Wall Street y exigir reformas fundamentales. Espero que quienes protestan nos proporcionen la chispa que encienda el proceso.

Lo cierto es que millones de norteamericanos perdieron su empleo, su vivienda y sus ahorros de toda una vida debido a la codicia, a la temeridad y al proceder ilegal de Wall Street. Hasta el presidente de la Reserva Federal, Ben Bernanke, reconoció cuando le interrogué esta semana en una audiencia del comité económico conjunto que Wall Street "corría demasiados riesgos". Bernanke declaró también que los manifestantes consideran "con cierta justificación" responsable al sector financiero de "embrollarnos en este desbarajuste", y añadió: "Y no les culpo por ello".

Paul Krugman: Enfrentarse a los malhechores

Paul Krugman, El País

Aquí está pasando algo. No está claro exactamente lo que es, pero puede que por fin estemos asistiendo a la aparición de un movimiento popular que, a diferencia del Tea Party, está enfadado con la gente con la que hay que estar enfadado.

Cuando empezaron las manifestaciones de Ocupa Wall Street, hace tres semanas, la mayoría de los medios informativos desdeñaban los incidentes, si es que se dignaban a mencionarlos. Por ejemplo, después de nueve días de manifestaciones, la Radio Pública Nacional no había dado la más mínima información sobre ellos.

La deuda europea: el tema es la ecuanimidad

Mike Whitney, CounterPunch

Nadie se opone a la unidad. Y nadie se opone a una Europa más fuerte, más unificada. A lo que se opone la gente es a la política; políticas que reducen los salarios de los trabajadores, privatizan activos estatales, aumentan el desempleo y prolongan la recesión. Es a lo que se opone la gente. La gente que quema coches y enfrenta a la policía en Atenas no lo hace porque odie la unidad. Lo que odia es una política que transfiere todo el peso de la crisis financiera sobre sus espaldas. El tema es la ecuanimidad, no la unidad.

Durante más de un año nos han estado hablando de una crisis de la deuda que se ha propagado de un país de la Unión Europea al otro. Pero hay que tener en cuenta que la crisis se predijo mucho antes de que surgieran problemas en Grecia. Desde el principio, los expertos advirtieron de que los defectos estructurales de la constitución de la unión monetaria terminarían por conducir al desastre. Y así ha sido. ¿Por qué entonces todos se hacen los sorprendidos? ¿Y por qué los políticos y los banqueros centrales se muestran tan ansiosos de culpar a Grecia? Se trata de un problema estructural. No tiene nada que ver con derroche, inmensos déficits presupuestarios, o “griegos perezosos”. Son pistas falsas. La moneda única buena para todos tenía que terminar en una catástrofe a menos que se tomaran medidas para nivelar el campo de juego fiscal. ¿Qué significa eso?