"El mercado es un monstruo difícil de domar"

Marc Garrigasait - Unience & Breakfast Madrid from Unience on Vimeo.

"La economía creció 20 años por endeudamiento, por tanto era lógico que creciera" arranca diciendo en esta charla Marc Garrigasait, gestor de Koala Capital y del blog Investors Conundrum en el cual realiza un análisis profundo de las inversiones y de la economía mundial. Para Garrigasait "la tendencia alcista ha terminado y hay muchos riesgos ocultos y trampas de valor que antes no había". Los cuatro sectores más potentes de la economía española: bancos, aseguradoras, energía y telecomunicaciones, son como un muñeco roto. Estos son los sectores que lastran la economía y por eso la gestión se complica. Además, la situación de los bancos se ha hecho más compleja con los múltiples instrumentos y operaciones derivadas que se han enredado hasta el límite que nadie puede analizar los balances. "Estoy seguro que ningún directivo bancario conoce a cabalidad el balance de su banco. No hay como interpretarlo".

Es una charla altamente ilustrativa que nos ayuda a comprender mejor la actual crisis financiera y los riesgos de un mercado que se ha convertido cada vez en un monstruo más dificil de domar.

¿Es ésto un país desarrollado?

La locura de los "Viernes Negro" en Estados Unidos es cada vez peor. El día de los descuentos en el comercio se ha convertido en una fiesta salvaje de enajenación y consumismo exacerbado. La gente no se hace problemas para avanzar pisando al resto, como si fuera una estampida en un partido de fútbol. Este último viernes, gran día del black friday, o fiesta del shopping hubo pelas y disturbios de costa a costa, como muestra este post de John Mauldin que merece verse para intentar comprender la sociedad enfermiza en que vivimos.
Se estima que más de 180 millones de personas aprovecharon las ofertas del viernes y enloquecieron por ahorrar 50 dólares en la compra de un plasma. ¿Qué pasará cuiando este país se quede sin comida durante un par de días? Si se comportan como animales psicóticos por una tajada de ahorro, ¿cómo reaccionarán cuando el estalle el colapso económico? La codicia y el egoísmo se han extendido de tal forma que grandes segmentos de la población olvidaron por completo las formas del comportamiento humano.

Roubini: Portugal debe pedir el rescate ahora por su bien y el de España

elEconomista.es

El economista Nouriel Roubini ha instado al Gobierno de Portugal a que acuda al Fondo Monetario Internacional (FMI) y a la UE "a pedir prestado dinero ahora", porque está a punto de llegar a un punto crítico y cualquier situación de desequilibrio que se produzca en el país luso tendrá un "efecto negativo en España, independientemente de que tome las mejores medidas".

"Antes de ir contra las cuerdas, hay que salir del ring y pedir ayuda mientras se está fuera, es posible que así se puedan dar los pasos adecuados sin la presión que tiene ahora de los mercados. Eso es lo que Portugal debe hacer por su bien. Y por el bien de España", remarca en una entrevista concedida al periódico portugués Diario Económico.

WikiLeaks devela la 'agenda secreta' de la diplomacia estadounidense

Wikileaks ha vuelto a sacudir a la comunidad internacional con una nueva y masiva filtración de más de un cuarto de millón de documentos de la diplomacia estadounidense que describen en términos francos a los principales líderes internacionales y revelan graves irregularidades cometidas por el Departamento de Estado norteamericano. Entre ellas, se devela que Estados Unidos ordenó a sus diplomáticos realizar tareas de espionaje masivo al interior de los países. Por ejemplo, un documento secreto enviado a los diplomáticos en julio de 2009 ordena que se obtengan los detalles técnicos de los sistemas de comunicación de los principales funcionarios de la ONU.Esto incluye palabras clave y códigos de encriptación personales utilizados en redes comerciales y privadas para comunicaciones oficiales.

El New York Times indica que un cable firmado por Hillary Clinton requiere a sus funcionarios en la ONU que obtengan "información biográfica y biométrica de los principales diplomáticos de Corea del Norte". The Guardian agrega que la orden también apuntaba a la recolección de datos del secretario general Ban Ki-moon, en especial sobre "su estilo de gerenciamiento y toma de decisiones al igual que su influencia sobre el secretariado". El Pentágono y el Departamento de Estado han reaccionado airadamente ante la publicación de los datos, y ha calificado de "irresponsable" la filtración, por "poner vidas en peligro". Pero los datos (251.287 documentos) son fidedignos y fueron entregados hace varias semanas por Julian Assange a importantes medios de comunicación de Europa y Estados Unidos para la valoración y selección del material.

Los documentos han sido difundidos a través de El País, The New York Times, The Guardian, Der Spiegel y Le Monde, entre otros.

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El intercambio de documentos y las zonas calientes del planeta

Crisis de la deuda europea se acerca al corazón de la ZonaEuro

No sólo los países de la periferia europea como Grecia e Irlanda atraviesan dificultades por la crisis de la deuda. A medida que la pandemia se extiende y la insolvencia en que han quedado los países por rescatar al sistema financiero queda demostrada, se intensifica la presión de los tenedores de bonos de deuda soberana que juegan a sus dobles apuestas.

Es esta presión de los tenedores de bonos de deuda soberana la que ha obligado en los últimos meses a comerse sus palabras a varias autoridades. Porque Elena Salgado, al igual que Yorgos Papandreu, al igual que Brian Cowen, y al igual que Jose Sócrates, ha respondido “Absolutamente No” ante la pregunta de si España necesitará un rescate. La misma respuesta que dieron anteriormente sus colegas de Grecia, Irlanda y Portugal: “Absolutamente No”. Pero los hechos dijeron otra cosa.

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¿Qué es un Óptimo de Pareto?

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Qué pasa si un país abandona el euro ante la crisis

¿Estaría mejor Irlanda si dejara el euro y reviviera la libra irlandesa? ¿Se recuperaría la economía griega más rápido con un nuevo dracma? Mucho se ha escrito sobre las teóricas atracciones para abandonar la eurozona que tienen los países en problemas financieros. Pero la pregunta de cómo se haría se ha explorado menos. Y cuando más se examina eso, queda más claro que las dificultades prácticas son enormes.

Para establecer una nueva divisa, un país debería convertir todas sus reservas en euros a una tasa fija en una fecha determinada. Pero ahorristas y el mundo de los negocios no esperarían pasivamente a la llegada de esa fecha.

Número de personas en extrema pobreza se duplicó en 30 años

El número de personas que vive en la extrema pobreza se duplicó en los últimos 30 años de acuerdo un informe divulgado por la Conferencia de las Naciones Unidas sobre Comercio y Desarrollo (UNCTAD). Supachai Panitchpakdi, secretario general de la UNCTAD, precisó que las naciones más pobres se duplicaron al pasar de 25 en 1971 a 49 en el 2010, dando cuenta de lo fallido que ha resultado el modelo económico neoliberal.

El número de personas que viven en condiciones de extrema pobreza se situó en 421 millones el año 2007, el doble en comparación con 1980. Un 53% de la población de los países menos desarrollados vive en la miseria, según los datos correspondientes a 2007. Desde entonces, y como ha constatado el Banco Mundial, la crisis ha tenido un impacto negativo para los objetivos de reducir la pobreza en el mundo.

La retirada de la política macroeconómica

J. Bradford DeLong, Project Syndicate

Algo perturbador sobre estudiar historia económica es ver cómo las cosas que suceden en el presente cambian el pasado –o al menos lo que entendemos del pasado-. Durante décadas, siempre confiadamente les enseñé a mis alumnos sobre el ascenso de gobiernos que asumen la responsabilidad por el estado de la economía. Pero la reacción política a la Gran Recesión ha cambiado la manera en que deberíamos pensar sobre esta cuestión.

Los gobiernos antes de la Primera Guerra Mundial –y más, incluso, antes de la Segunda Guerra Mundial- no abrazaron la misión de minimizar el desempleo durante las crisis económicas. Hubo tres razones, todas las cuales se desvanecieron hacia el final de la Segunda Guerra Mundial.

La propuesta de Eric Cantona para colapsar el sistema

El ex futbolista francés, Eric Cantona se ha convertido en el nuevo oráculo de la revolución que los franceses están llevando a cabo en su país en contra de las medidas económicas y los planes de austeridad que amenazan con hacer retroceder a Europa al siglo XiX.

El ex jugador del Manchester ha hecho un llamamiento a los manifestantes en contra de los recortes y las reformas de pensiones en Francia y les ha animado a dar un paso más en esta lucha sugiriendo que retiren el dinero de los bancos.

Amplio rechazo a planes de austeridad en ciudades europeas

La crisis griega y el destape de los desequilibrios monetarios tiene al país convulsionado en una escalada creciente que se propaga por toda Europa. Las calles de Atenas y de otras ciudades griegas se encuentran cubiertas de basura debido a la huelga de recolectores de residuos comenzada hace una semana, mientras marineros que se unieron a la protesta dejaron hoy aisladas a muchas islas sin aeropuerto.

En Francia los sindicatos organizaron una nueva jornada de protestas contra la ley que eleva la edad de jubilación y que ya fue aprobada, mientras en Portugal los dos principales sindicatos del país se unieron por primera vez en 20 años para convocar un paro nacional el miércoles, en lo que se prevé será el mayor en la historia del país, en rechazo a la austeridad impuesta por el gobierno, que se encuentra bajo presión de los mercados debido a su abultada deuda.

Robert Skidelsky cuestiona el retorno a los irrefrenables años 30

En este artículo de Project Syndicate, el biógrafo de Keynes cuestiona las políticas proteccionistas de los grandes bloques: Europa, China, Estados Unidos, y los nulos resultados tendientes a evitar la guerra de divisas de la Cumbre G-20 en Seúl.

Robert Skidelsky

La cumbre del G-20 que acaba de concluir en Seúl terminó sin un acuerdo ni sobre las monedas ni sobre el comercio. China y Estados Unidos se acusaron mutuamente de manipular deliberadamente sus monedas para obtener una ventaja comercial. La Ronda de Doha de conversaciones sobre comercio global sigue estancada. Y, en medio de todo lo que se habla sobre los “riesgos” de nuevas guerras de divisas y comerciales, esas guerras ya empezaron.

En consecuencia, aunque los líderes globales prometan que no va a suceder, da la impresión de que el atroz precedente proteccionista de los años 1930 está por volver a cobrar vida. La guerra comercial de aquella década fue iniciada por Estados Unidos con el arancel Smoot-Hawley de 1930. Los británicos tomaron represalias con la Ley de Derechos de Importación de 1932, seguida por la Preferencia Imperial. En poco tiempo, la economía mundial era un matorral de barreras comerciales.

Especuladores: ¿villanos o chivos expiatorios?

Economist Intelligence Unit, La Jornada

Las cebollas son un ingrediente importante en la historia de la especulación con productos básicos. En 1958, luego que los productores estadunidenses se quejaron de que los especuladores provocaban fluctuaciones de precios, se aprobó una ley que prohibía el comercio de futuros de cebollas. Hoy los críticos se lanzan de nuevo contra los especuladores, gracias a los precios crecientes de todo, desde los metales hasta los granos. Tantas perturbaciones se atribuyen a los especuladores, que Nicolas Sarkozy podría aprovechar que Francia ocupa la presidencia del G-20 para impulsar reglas internacionales que restrinjan sus actividades.

Cierto, los inversionistas han adquirido un interés más que pasajero en los productos básicos en años recientes. Según Barclays Capital, cerca de 320 mil mdd de dinero institucional y minorista se dedica ahora a los productos básicos, en comparación con apenas 6 mil mdd hace 10 años. Esa suma no incluye fondos de cobertura de riesgo (hedge funds), cuya participación es significativa, pero difícil de cuantificar.

Nouriel Roubini: "Es probable que la Eurozona se desintegre"

Las economías europeas más débiles, como Irlanda y Portugal, probablemente "tendrán que dejar la unión monetaria del euro" algún día, pero no antes de que reestructuren sus deudas, afirmó hoy Nouriel Roubini.

"Comenzamos con deuda privada, la socializamos y la convertimos en deuda pública. Ahora, tenemos soberanos en problemas siendo rescatados por entidades prácticamente soberanas, como el FMI, la zona euro, la UE. Pero no va a venir nadie de Marte o de la Luna a rescatar al FMI o la zona euro".

Roubini, profesor de Economía de la Universidad de Nueva York que ganó reconocimiento por ser uno de los pocos economistas que advirtió del advenimiento de una crisis crediticia antes del 2007, ha confirmado que las recientes medidas que apuntan a aplacar los problemas de Irlanda equivalían a poco más que "patear los problemas hacia adelante".

Irlanda y ataque norcoreano arrastran desplome de bolsas europeas

El rescate a Irlanda y los temores a que su situación contagie a las economía de Portugal, España e Italia, y el ataque de misiles que enfrentó hoy a Corea del Norte y Corea del Sur arrastró a los principales mercados europeos.

El mercado español fue el que cayó con mayor fuerza durante la jornada. Su índice de referencia, el Ibex 35, bajó 3,05%, hasta los 9.691,80 puntos. Por su parte, el CAC-40 de la la Bolsa de París, retrocedió 2,47% hasta los 3.724,42 puntos, seguido del FTSE-100 de Londres, que bajó 1,75%, terminando en 5.581,28 puntos. El índice DAX 30 de la bolsa de Fráncfort concluyó con un descenso de 1,72 y 6.705 enteros.

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