El Rap del Bail-Out

FMI: la crisis será mayor si los gobiernos no actúan con rapidez

El Fondo Monetario Internacional advirtió que habrá una caída más severa en la economía global si los gobiernos no emprenden rápidamente acciones para reparar el sistema financiero, eliminando los activos en problemas de los balances de los bancos. También afirmó que la crisis inmobiliaria en Estados Unidos y en otros países puede resultar más prolongada de lo previsto, con precios que seguirán bajando durante todo el 2009 y el 2010, y aumentando el desempleo.

En tanto, en Berlín, el director gerente del FMI, Dominique Straus-Kahn, comentó que el panorama de la economía global es muy difícil, pero es posible que haya una recuperación el próximo año. “Una recuperación en 2010 es posible, pero dependerá de los esfuerzos de los gobiernos para mejorar las condiciones del crédito”.

En Estados Unidos en particular hay un riesgo de corrección más profundo y más largo, advirtió la institución, destacando que los estrategas de políticas económicas habían adoptado un número de medidas para enfrentar la crisis, pero que se requerían acciones más agresivas. “Si no se restaura la salud al sector financiero, no será posible una recuperación duradera”.

Restaurar el sistema financiero requerirá no sólo que los bancos centrales pongan más dinero en el sistema, sino enfrentar agresivamente los activos tóxicos de los bancos y recapitalizar a los bancos que no sufren problemas. El FMI señaló que purgar a los bancos de las deudas incobrables al transferir los activos tóxicos a un “banco malo” sería costoso, pero señaló que esa medida se habían intentado y probado en crisis anteriores y había funcionado.

Las condiciones crediticias siguen “gravemente dañadas” y las pérdidas financieras están creciendo, alertó. “Se necesitan medidas en dos frentes para restaurar los sectores financieros y para impulsar la demanda a fin de sostener una recuperación duradera de la actividad global”.

Acceso al Informe del FMI

OCDE: economía mundial registra mayor caída desde los años 70

Los indicadores compuestos avanzados sobre las perspectivas de la coyuntura económica en la Organización para la Cooperación y el Desarrollo Económico (OCDE) experimentaron en diciembre la mayor caída mensual desde los años 70'.

Concretamente, estos índices agrupados en el llamado "indicador sintético", descendieron en la zona OCDE 1,1 puntos en diciembre de 2008 hasta situarse en los 92,9 puntos (frente a una media de largo plazo de 100. Para la zona euro el retroceso fue de 0,9 puntos en diciembre, para el G7, de 1,2 puntos, y para el grupo de países asiáticos G5 (que incluye a China, India, Indonesia, Japón y Corea), de 1,2.

Por países, destaca el descenso de Rusia (-3,8), seguida de China (-2,4), Brasil (-1,8), Alemania (-1,6), y Estados Unidos y Japón (-1,4).

Estos datos reflejan niveles nunca vistos desde los años 70' para la mayor parte de los miembros de la OCDE y "siguen mostrando un debilitamiento de las perspectivas de crecimiento para las siete mayores economías" del mundo.

"Las perspectivas de crecimiento se deterioraron seriamente también para las grandes economías no miembros de la OCDE, que afrontan actualmente fuertes ralentizaciones", añade la nota.
www.oecd.org

El colapso de la gran pirámide financiera

En este link encontrará un diagrama interactivo sobre la auténtica pirámide financiera, o esquema Ponzi, que ha reventado y tiene al mundo paralizado.

El diagrama explica paso a paso lo que ha ocurrido y que ya hemos reseñado en algunos post como el efecto multiplicador de la velocidad de circulación del dinero, que puede multiplicar por 10 veces la cantidad de dinero en la economía en tiempos normales pero bajar a 2 o 3 veces en tiempos de crisis: es decir a un tercio o a la cuarta parte de su flujo normal. De ahí la importancia que se le da a las inyecciones de liquidez para permitir que el dinero fluya a velocidad de 7 u 8 veces.

No obstante, la lentitud del proceso y el escaso dinamismo que muestra la economía mundial, dan cuenta de la severidad de la crisis y los enormes niveles de apalancamiento que tenían los bancos.

Vea una explicación gráfica de la gran pirámide financiera

Looking for a Global Central Bank

Whit the world in the midst a paralysis of the credit and a wave of unemployment that begins to provoke massive social movements (Japan and France have joined the protests in Greece and the UK), there are calls find mechanisms to protect the world economy of the flawed policies that a country, or a group of countries can perform, spreading like wildfire through the rest of the world.

In this regard the creation of a World Central Bank that is truly independent of any government or group of governments; and free of fiscal pressures, it becomes paramount. This currency can be assigned only as a means of international payment and as means international reserves, but couldn't be used inside by transactions for that country.

The current financial turmoil shows that indeed there was never a international financial order, to allow a country to take the right to print banknotes that were used for both internal and external consumption. U.S. abuse in his ownership of the currency. In this sense, the Fed has been instrumental in the genesis of the collapse and the generation of the current crisis. For something Alan Greenspan is accused as the main responsible for this crisis, although in the 80s and 90s was considered the great genius of the system, by to give free rein to the financial desregulatión. The question is, can fall as global world responsibility in one person?. No. But this was well.

The amount of dollars being printed in the United States to ensure break the impasse in which plunged the world the policies of the past 30 years, could mean an even greater calamity in the future. The graphic that leads this article shows the levels of public debt and private of U.S. from 1980 onwards, its decline towards the year 2000 and its explosive growth from that date by the Bush administration. But one thing is clear: 40 years before the Reagan government begin, marking an exciting period of stability. I suggest reviewing the U.S. debt, updated today.

Economía chilena en descenso: 0,5% en diciembre

Gracias a José De Gregorio la economía chilena acelera su retroceso. En diciembre, la economía alcanzó su peor nivel en 10 años con un Imacec que llegó al magro 0,5 por ciento. La cifra está por debajo de las expectativas del mercado que la situaban en 1 por ciento, lo que significa una caída de un 1,1 por ciento respecto del mes precedente. El 2008 la economía nacional mostró un crecimiento del IMACEC que decayó a partir del mes de septiembre y mostró el frenazo violento en noviembre.

Según el Banco Central de manera preliminar la economía se expandió un 3,5 por ciento durante el año pasado, lo que es el resultado más bajo en seis años.

El bajo Imacec se suma a lo informado la semana pasada por el Instituto Nacional de Estadísticas sobre la caída de la actividad industrial en diciembre de 2008 en un 3,7 por ciento en 12 meses, mientras que la minería retrocedió un 9,2 por ciento.

El cuadro lo completan los miles de despidos que se registran en sectores como la construcción, minería, forestal, salmonero, bancario y del comercio.

El PIB aumentó un 3,3 por ciento en el primer trimestre de 2008, mientras que en el segundo y el tercero, se expandió un 4,5 y 4,8 por ciento, respectivamente.

Boletín Mensual de Política Monetaria - Enero 2009

The slow agony of the Thatcher age

In the late 70s and early 80s, by the strong pressure from the monetarist counterrevolution in support of financial interests, they started in the United Kingdom and the United States, began budget cuts, privatization of strategic enterprises and deregulation of financial markets.

The virulence of these three policy measures currently it's what has the world on fire. In the U.S. virtually all banks will must be nationalized, as noted in The New York Times, and the last bastions that still resist, JP Morgan and Wells Fargo, will also require substantial liquidity support from all taxpayer.

Alan Blinder of Princeton University has identified the six errors that led to the crisis and does not hesitate to qualify as a guilty monetarist counterrevolution advocated by financial deregulation total.

For three decades, the deregulation option was presented as the path to glory in spite of and the most disastrous theories of international trade at the global level, wiping out millions of businesses, causing an enormous concentration of wealth and denying the minimum levels participation.

The neoliberal revolution began in the UK and the U.S. spread around the world and should not miss the speed of the contagion to the current crisis, although some still try to minimize (for the jihad of economic thought as it is a crisis impossible, the market is perfect and it solves everything) has spread worldwide.

A sample of the evolution of this crisis is that the UK economy is about to undergo its most dramatic drop since 1946, with a drastic decrease of 3% this year, slightly less than the fall that are expected for the U.S.: 5.5%, but whose impact is causing massive levels of unemployment. Meanwhile, the pound coin that is not part of the euro area has fallen sharply against the euro and the dollar in recent weeks by growing fears of collapse of the British banking system, which last year had to nationalize Northern Rock and last week he was forced to sign a forced participation of 70% at Royal Bank of Scotland.

The current crisis, indeed, is still in its infancy, and as Vince Cable points out: "Governments are like someone who is trying to give the kiss of life to a corpse". Thus are the things.

Note: This article was published originally in El Blog Salmón, in Spanish. See the original article: La lenta agonía de la era Thatcher

Europa entre tesiones sociales y tentaciones proteccionistas

Las tensiones sociales amenazan fuertemente la estabilidad europea. Si hace un par de meses la situación en Grecia era incontrolable por las masivas protestas callejeras, estas expresiones se han masificado a lo ancho de Europa como ha ocurrido en Islandia, el Reino Unido y ahora en Francia como informa el matutino Le Monde.

Se dice que la globalización está en crisis y que las protestas podrían ir en aumento. En tiempos de recesión, los trabajadores pierden el empleo, los beneficios disminuyen y cae el nivel de vida, mietrtas que el descontento popular se propaga como un reguero de pólvora.

El resentimiento masivo está alimentado por las acciones de los gobiernos que han inyectado miles de millones de euros para salvar a los bancos pero no han hecho nada para mejorar las condiciones de los trabajadores. Por este hecho, y para calmar los ánimos, los gobiernos se cuestionan la aplicación de medidas proteccionistas que, sin embargo, son un desafío a los fundamentos de la Unión Europea. Esto hace que la situación sea más compleja.

L'Europe entre tensions sociales et tentations protectionnistes