Emiliano Brancaccio, Sinistra in Rete
«Los inversores están jugando con fuego». La metáfora del magnate estadounidense Warren Buffett ahora describe literalmente la agitación que se extiende por los mercados bursátiles del mundo.
De hecho, el juego de moda entre los especuladores es la apuesta por las consecuencias para los mercados del estallido de la guerra desatada por Estados Unidos e Israel contra Irán.
La mayor apuesta es elegir el momento perfecto para realizar las llamadas ventas «cortas». Estas operaciones consisten en tomar prestadas acciones, venderlas cuando los precios todavía son relativamente altos, luego esperar la crisis, volver a comprarlas a precios bajísimos, devolverlas a los prestamistas y mantener la diferencia entre el valor de venta y el de compra.
Desde la apuesta de George Soros contra la libra hasta la apuesta de Bill Ackman sobre la crisis pandémica, estos juegos «bajistas» pueden generar varios miles de millones en unos pocos puñados de días.
El aumento de los precios del petróleo es una de las variables clave del juego. Por ahora, el Brent está experimentando aumentos de hasta el 50 por ciento. Ya dan miedo, pero los analistas todavía los consideran «moderados», por razones históricas: desde la primera Guerra del Golfo en 1990 hasta la guerra en Ucrania en 2022, los aumentos del petróleo crudo causados por conflictos militares han sido a menudo mayores.
La duración y el alcance de la guerra, desde este punto de vista, se vuelven cruciales. El «índice geopolítico», el índice de riesgo geopolítico más conocido entre los inversores, se había estabilizado recientemente por encima de los 100 puntos. Pero ahora las miradas están centradas en la próxima actualización.
La agresión israelí-estadounidense contra Irán podría hacer que el indicador se eleve mucho más allá del pico de 167 puntos tras el ataque de Rusia a Ucrania. Para los operadores de los mercados, sería una señal relevante dar rienda suelta a las ventas.
Además, el deseo de desencadenar apuestas a la baja ha ido aumentando durante algún tiempo, mucho antes de que Estados Unidos e Israel prendieran fuego a Irán.
El motivo se explica rápidamente. Como también lo admite el Fondo Monetario Internacional, los índices de Wall Street han estado sobrevaluados durante mucho tiempo. La relación entre los precios de las acciones y los dividendos reales es ahora más del doble de los promedios históricos.
Este crecimiento de los precios de las acciones se debe al largo período de euforia que rodea la magnífica y progresista suerte de la inteligencia artificial. Durante años, manadas de inversores más o menos involuntarios compraron acciones a precios fabulosos, convencidos de que la IA pronto o tarde también haría estallar los dividendos. Llegamos así a precios de acciones hasta ochenta veces superiores a los dividendos realmente pagados. Con el resultado de que, en la actualidad, una masa de acciones ofrece rendimientos porcentuales incluso inferiores a los de los bonos gubernamentales.v Ahora, sin embargo, se están extendiendo las sospechas de que el auge de dividendos esperado de la inteligencia artificial resultará mucho menor de lo anunciado. En otras palabras, una tesis revisionista prosélita: el mercado está inflado por una gigantesca «burbuja» especulativa, que incluso un pequeño alfiler podría explotar.
Bueno, la guerra contra Irán es un gran problema, especialmente si dura mucho tiempo. Esta podría ser una oportunidad para liberar las energías acumuladas de los especuladores a la baja. Y los valores del mercado de crisis.
Está claro que la presidencia de Trump hará todo lo posible para evitar una caída del mercado de valores. Después de atacar a la Corte Suprema y al Congreso, volverá a la contienda contra el banco central para exigir crédito fácil y abundante, para toda la buena voluntad «alcista» que quiere seguir inflando la burbuja bursátil.
En la crisis del imperio, el juego financiero de las apuestas se extiende, se vuelve político y luego incluso constitucional: pone todo sobre la mesa, incluso los contrapoderes tradicionales de la democracia liberal, para perpetuar el acto de equilibrio de Estados Unidos al borde de la historia, entre el consenso interno y la hegemonía externa.
El resultado final del feroz casino aún no está escrito. Pero el alfiler de la agresión contra Irán aumenta día a día la probabilidad de un nuevo estallido «estanflactivo», un retorno perverso del desempleo y la inflación. Por vía directa o transversal, la factura de la guerra capitalista correrá a cargo del trabajo.
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