FMI aborda el "uso y abuso" de las agencias calificadoras

A menos de una semana que la Securities and Exchange Commission (SEC) negara el ingreso a la agencia de calificación china Dagong Credit, para operar normalmente al interior de Estados Unidos y formar parte del selecto grupo NRSRO, el Fondo Monetario Internacional aborda con vigor el tema de las agencias de calificación de crédito en su Panorama Económico Mundial de Octubre, señalando que estas agencias usan y abusan del poder que tienen.

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Moody's advierte a EE.UU., Francia, Alemania y Reino Unido que pueden perder la "triple A"

La agencia de calificación crediticia Moody's alertó a los mercados de que el margen de la máxima nota de la deuda de Estados Unidos, Francia Alemania y el Reino Unido "se ha reducido", por lo que pueden perder la categoría AAA (triple A) que hoy ostentan. Según indicó el vicepresidente del grupo de riesgo soberano de Moody's, Alexander Kockerbeck, "el debate sobre el momento oportuno del ajuste fiscal ha sido traído a un primer plano de manera efectiva por parte de las mayores economías europeas con calificación 'AAA' ya que todos ellos pretenden reducir sus déficit". Kockerbeck consideró que en el caso de Estados Unidos, "la estrategia para estabilizar la deuda se encuentra en una fase aún por desarrollar".

Así, la calificadora de riesgos apunta que las grandes economías con la máxima calificación se enfrentan al reto de reactivar el crecimiento, lo que permite mayores ingresos fiscales, en un momento en el que ya no están disponibles medidas de estímulo, así como garantizar el acceso al financiaciamiento mediante un marco creíble de ajuste a medio plazo. Kockerbeck señaló que para Moody’s es de vital importancia que los países con mejor calificación financiera acometan reformas fiscales para mantener su máxima calificación, ya que el tiempo del que disponen estos Gobiernos para hacer frente a sus desafíos fiscales se ha reducido.

China castiga a Estados Unidos y le quita la "triple A"

Por primera vez un país se va en serio contra Estados Unidos y da un golpe donde más duele: en la calidad de la deuda. Llevamos bastante tiempo hablando del poder excesivo y oligopólico de las Agencias de Calificación, y de su nula neutralidad. Standard & Poors, Moody's y Fitch, tienen la facultad para otorgar el veredicto final sobre la salud económica de los países, sin que ningún gobierno sea capaz de evitarlo o decir algo al respecto. Las tres agencias de Estados Unidos deciden cuales países son fuertes y cuales son débiles; hacia qué lugar pueden dirigirse las inversiones y hacia que lugar no. Pero eso ha comenzado a cambiar.

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BCE arremete contra "oligopolio" de calificadoras de riesgos

Las agencias de calificación de riesgo, que han jugado un cuestionable papel en la actual crisis financiera, se encuentran bajo sospecha, tal como señalamos hace un par de meses. La Unión Europea, continuando con la linea ofensiva iniciada contra estas agencias por el Comisario Europeo de Asuntos Económicos, Olli Rehn, ha tenido esta vez la voz de Jean-Claude Trichet, el presidente del Banco Central Europeo, quien se ha pronunciado a favor de acotar el oligopolio de Fitch, Standard & Poor's y Moody's, las mayores calificadoras internacionales de riesgos crediticios, que han terminado haciendo un flaco favor a la economía mundial, al convertirse en sus principales verdugos.

Unión Europea inicia ofensiva contra las agencias de calificación

Al fin la UE ha reaccionado. A casi tres años de una crisis importada, la UE lanza una ofensiva contra las agencias calificadoras de riesgo. Era hora. La gota que rebalsó el vaso fue la rebaja de la deuda griega realizada por Moody’s, hasta dejarla al nivel de bonos “basura”. Hasta el momento, y como lo señalamos aquí, la agencia liderada por Warren Buffett se había mantenido al margen. Pero siguió los pasos de sus competidoras Standar & Poor’s y Fitch. Para la UE, esta ha sido “una medida irracional”.

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Las agencias de calificación son un estorbo

No queda duda. Las Agencias de calificación de riesgos han jugado un papel muy cuestionable en la actual crisis financiera. Esta acusación va para las tres agencias de calificación de riesgos: Standard & Poor's, Moody's y Fitch, que hacen uso de modelos de valoración incorrectos y obsoletos. Y en su rol de ser árbitros del sistema financiero, han pasado a hundir más la economía mundial.

Estas acusaciones no deben sorprender a nadie. El comportamiento de estos organismos es el resultado casi inevitable de una situación en la que los principales bancos seleccionan y pagan a este árbitro para que emita sus informes. Y las agencias seleccionan más por gustos que por consideraciones reales. Esta falta de independencia de las agencias calificadoras con la banca es el principal obstáculo para la falta de transparencia. Las agencias seleccionan vía compromisos, más que sobre hechos reales. De ahí que nunca advirtieran la crisis y que etiquetaran con AAA (triple A, la máxima calificación) a las hipotecas basura que reventaron Wall Street.

Ver: Las agencias de calificación por fin bajo sospecha