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martes, 19 de enero de 2010

El actual sistema financiero es más frágil que antes de la crisis

El economista Joseph Stiglitz ha vuelto a afirmar que la actual crisis financiera no se acerca a su fin y que no terminará antes de 2013, pese al optimismo de los banqueros y de Wall Street. Para Stiglitz, no se ha hecho lo suficiente y urgen medidas en el ámbito financiero, así como una respuesta global al problema. Ahora, la situación es más compleja y el sistema financiero es mucho más frágil.

Tal como he afirmado en numeros artículos, la situación que complica la salida de la crisis es el abultado endeudamiento global público y privado, generado por décadas de derroche en las que se consumió mucho más de lo que se produjo realmente. De ahí la perversión del modelo económico de Milton Friedman que impulsaron Reagan y Thatcher vía tarjetas de crédito y endeudamiento. Esta es la razón por la cual el mundo no saldrá de la crisis antes del 2012, siempre y cuando se produzca un aterrizaje suave de la demanda en los países que han tomado el relevo económico como China, India y América Latina, y la austeridad responsable no desate convulsiones sociales.


Estados Unidos, el país origen de la crisis y con niveles de endeudamiento de cuatro veces su PIB, deberá realizar serios y largos ajustes para reducir sus déficit y recuperar la política monetaria. Todo esto en un escenario de gran austeridad. De ahí a pensar que la recuperación será rápida, y que el Dow Jones volverá rápidamente a los 14.000 puntos previo a la crisis, hay un abismo. El optimismo reinante en círculos de negocios se basa en los pronósticos de que la recuperación está cerca y que la bolsa se ha estabilizado, pero que el sistema financiero no depende sólo de los factores económicos. Por eso Stiglitz asegura que el sistema financiero es mucho más frágil ahora:
"Es normal que en Wall Street se hable del crecimiento global de la economía, porque eso vende acciones. Los economistas con quienes he hablado y con los que estoy de acuerdo, no piensan así. Todo lo contrario: afirman que el sistema financiero en este momento es mucho más frágil que antes de la crisis y supone un riesgo para una estabilidad duradera.. La única pregunta que habría que hacer es: ¿cuándo se repetirá todo esto?", recalcó.

Stiglitz, aunque se muestra satisfecho por el ligero crecimiento de la economía, está decepcionado porque no se ha aprovechado el momento para reformar el sistema financiero global.
"Es horrible ver que el balón se infla y no se hace nada, sabiendo que explotará. Y no se ha hecho nada sobre todo en Estados Unidos".

Entre las propuestas hechas por Stiglitz están la prevención de una nueva crisis y la creación de un organismo con más competencias y representación que los existentes, porque "la crisis global requiere una respuesta global".

Otra reforma que propone Stiglitz es un nuevo sistema global de reservas, con una moneda única, porque es necesario un sistema multilateral que no dependa de la moneda de ningún país concreto. Este tema lo plantee hace un año en este artículo: Se busca Banco Central Mundial.

11 comentarios:

  1. Si Stiglthz conoce bien las interrelaciones, la arquitectura mundial...y en esto insistimos, si es un salvamento por países nos vamos al 2013. Recuerda el dato 30 % de ajuste. Pero no se cuanto mas debe ir mal la situación para convencer...de que una crisis global requiere soluciones globales.
    saludos cyber

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  2. Mientras el balón se hincha algunos se llenan los bolsillos y ponen el dinero a buen recaudo porque saben que el globo explotara, y mientras los gobiernos presumen de cifras de crecimiento económico y ganan elecciones poniendo velas a los santos para que el globo le reviente al partido de la oposición.

    La moneda única creo que seria una buena solución en una economía globalizada y es algo que ya propuso Jan Tinbergen, galardonado con el premio Nóbel de economía.

    Además la implantación de una moneda global inyectaría miles de millones y podría actuar de revulsivo en la recuperación económica.

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  3. Hola Jose Ramon nos encontramos en buenos sitios....se debe mover ficha con la arquitectura financiera, pero todo va paso a paso, primero la solucion por paises, si no es posible por bloques, si no se moveran para soluciones globales por que el siguiente paso no es aconsejable...el proteccionismo

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  4. Marco y Jose R, hoy he leido otro articulo de Stglitzh que esta en sintonia con lo que venimos diciendo estos últimos años....http://www.eleconomista.es/economia/noticias/1845772/01/10/Stiglitz-En-EEUU-ya-no-hay-capitalismo.html

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  5. La CRISIS fue una estafa con todas las letras, tolerada por los gobiernos y mansamente aceptada por los ciudadanos de todos los países. Lo que propone Stiglitz es la creación nuevamente de Organismos Supranacionales conducidos por los "poderosos" en detrimento de los países del viejo Tercer Mundo.

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  6. recomendaicion 1
    José Antonio Marina
    La inteligencia social
    http://www.youtube.com/watch?v=Lk-JA8x1Kgw&feature=player_embedded

    http://aprenderapensar.net/blog

    recomendacion 2

    http://aroundthesphere.wordpress.com/2010/01/21/ride-of-the-volcker-ies/

    recomendacion 3
    http://www.mckinsey.com/mgi/reports/freepass_pdfs/debt_and_deleveraging/debt_and_deleveraging_full_report.pdf

    recomendacion 4
    http://www.brunolatourenespanol.org/01_destacados_03_MTP_000_presentacion.htm

    web dedicada a Latour en castellano:http://www.brunolatourenespanol.org


    saludos cyberdemoc...

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  7. navegando a barlovento ….asi estamos casi todos….esperando despues poder recuperar el rumbo…
    http://www.cervantestv.es/entrevistas/video_entrevista_jose_antonio_marina.htm

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  8. informe
    http://www.mckinsey.com/mgi/reports/freepass_pdfs/debt_and_deleveraging/debt_and_deleveraging_full_report.pdf

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  9. si entras en www.economiavasca.net hay un par o tres reseñas en el apartado de libros que serán de tu interés

    La crisis de visión en el pensamiento económico moderno",
    Robert Heilbroner y William Milberg; Editorial Paidós.

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  10. Obama dicen... va a limitar el trading por cuenta propia de los grandes bancos de inversión. Vamos ni más ni menos que va a cortar el flujo de dinero que realmente hizo subir la bolsa desde marzo.

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  11. En los círculos académicos y financieros ha circulado como la pólvora en los últimos días el último informe publicado por el McKinsey Global Institute bajo el extenso titular Debt and deleveraging: The global credit bubble and its economic consequences o, lo que es lo mismo, “Deuda y desapalancamiento: La burbuja global de crédito y sus consecuencias económicas”.

    saludos cyber...

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