El colapso del crédito amenaza con provocar un daño duradero en los precios de las viviendas y no hay probabilidades reles de que éstos vuelvan a sus niveles de 2007. Esto está provocando un serio ajuste implosivo a la riqueza de los hogares y la calificación de crédito de los consumidores.
Esta situación ha sido reconocida por Ben Bernanke, quien en un discurso sobre crédito e inversiones para los sectores menos favorecidos, reconoció que "los beneficios que se esperaban de la innovación financiera no han resultado ser tan buenos como se prometía". La crisis financiera que ha sumido al mundo en una recesión desde diciembre de 2007 comenzó con instrumentos financieros innovadores que convirtieron las hipotecas en papeles de inversión y especulación desde mediados de la década de 1990. Y Bernanke fue claro al reconocer que "El concepto de la innovación financiera ha caído en desgracia".
Los préstamos hipotecarios de alto riesgo, los canjes por mora crediticia, los vehículos de inversión estructurados y otros instrumentos financieros de desarrollo reciente se convirtieron en los provocadores directos de la actual crisis financiera que está provcando un gran daño en todo el mundo. El daño que esto ha causado al ciclo de crédito, en términos de patrimonio perdido, casas perdidas e historiales de crédito abollados, se prolongará por largo tiempo.
Más información: El corte en el suministro de dinero, El VaR, la técnica que hundió a Wall Street
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